CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP TÍNH TỐN CƠ CẤU VỐN TỐI ƯU CHO C TY MÊ KƠNG
3.1.2. Lãi suất tiền vay của hệ thống ngân hàng cần phải theo qui luật của
thị trường
Hiện nay với chính sách mở, nhà nước đã cho phép các ngân hàng thương mại được tự do áp dụng lãi suất cho vay theo từng đối tượng hay theo từng khoản vay. Điều này rất phù hợp với qui luật của kinh tế thị trường, thơng thường số lượng vay và rủi ro của khoản cho vay sẽ quyết định đến lãi suất của khoản vay đĩ.
Trong thực tế khi mà các điều kiện khác khơng đổi, nếu tỷ lệ nợ so với tổng tài sản của doanh nghiệp càng cao thì rủi ro đối với khoản vay càng tăng và khi đĩ các ngân hàng sẽ xác định một lãi suất cao hơn tương ứng với rủi ro tăng thêm. Điều này cĩ nghĩa là xét từ phía doanh nghiệp chi phí của nợ vay sẽ tăng dần theo tỷ lệ nợ trên tổng tài sản.
Trong phần phân tích điểm bàng quang, chúng ta cĩ luận điểm khi doanh thu vuợt qua điểm bàng quang thì lựa chọn của doanh nghiệp là vốn vay và ngược lại là lựa chọn vốn chủ sở hữu, và chúng ta cũng đã xác định khi tính một dự án tiền khả thi thì cũng phải tính trên cơ sở là doanh thu phải vượt qua điểm bàng quang. Tức là tỷ suất lợi nhuận của doanh nghiệp phải bằng hoặc lớn hơn tỷ suất lợi nhuận bình quân thị trường và trong phần phân tích địn cân tài chính ta cũng cĩ kết luận là nếu tình hình kinh doanh thuận lợi thì càng vay nợ ta càng nâng cao được địn cân tài chính. Nhưng vay nợ cũng cĩ mặt trái của nĩ là với một tỷ lệ vay nợ cao doanh nghiệp phải đương đầu với chi phí kiệt quệ tài chính và đây là một trong những điểm
cần nghiên cứu, vay nợ bao nhiêu? Phần tiếp theo chúng ta sẽ xác định khoản vay nợ cần tìm này.