CHƯƠNG 1 :LÝ LUẬN VÀ NGHIÊN CỨU TỔNG QUAN
3.3. QUY TRÌNH QUẢN TRỊ DÒNG TIỀN
3.3.2. Bước 2-Đo lường rủi ro
Việc đánh giá rủi ro được thực hiện bằng cách ước tính xác xuất xảy ra rủi ro và mức thiệt hại tiềm ẩn. Mức thiệt hại phải được đo lường trên tác động đối với EBIT.
Chúng ta đã xác định nguồn gốc độ nhạy cảm đối với dòng tiền của doanh nghiệp như trên, điều quan trọng là phân tích được thực hiện trên dữ liệu ổn định. Nếu cơng ty hay mơi trường kinh doanh có q nhiều biến động, sẽ rất khó khăn để lấy ra được thông tin chúng ta cần từ nguồn dữ liệu. Do rủi ro xuất phát từ những thay đổi không mong
đợi, chúng ta giả định tất cả các biến tuân theo quy luật ngẫu nhiên và phân phối chuẩn
và vì vậy có thể tạo nên những thay đổi khơng mong đợi.
Độ nhạy cảm có thể được tính bằng cách sử dụng dữ liệu mức độ chênh lệch
hay phần trăm thay đổi. Tuy vậy, thông tin theo mức độ chênh lệch có thể dễ biểu diễn hơn. Một nguyên tắc chung là các chỉ số thị trường qua các giai đoạn thời gian phải
được ghi chú lại nhằm mục đích đo lường các thống kê chuẩn như giá trị trung bình, độ
lệch chuẩn và tương quan và phân tích sai số của mơ hình hồi quy. Phân tích hồi quy
được sử dụng ở đây như một công cụ để đánh giá độ nhạy cảm của biến mục tiêu xác định trước. Biến mục tiêu này được lựa chọn sao cho phù hợp với mục tiêu của công ty
và hệ thống đánh giá của nó. Việc định rõ mơ hình độ nhạy cảm chấp nhận được là một nghệ thuật và khoa học. Trong mơ hình độ nhạy cảm này, chúng ta có những biến dựa trên phân tích thống kê và phân tích logic kinh tế mơi trường hoạt động của cơng ty, vì vậy các biến mục tiêu có giá trị cao.