Chương 1 : CƠ SỞ LÝ LUẬN
1.3 Một số khái niệm về thị trường chứng khoán
1.3.1 Chứng khoán và thị trường chứng khoán 1.3.1.1 Khái niệm chứng khoán:
Chứng khoán là chứng chỉ hoặc bút toán ghi sổ, xác nhận các quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu chứng khoán đối với tài sản hoặc vốn góp của tổ chức phát hành, gồm: trái phiếu, cổ phiếu, chứng chỉ quỹ đầu tư và chứng khoán phái sinh. (Bùi Kim Yến, 2009)[1]
Chứng khốn là hàng hóa của thị trường chứng khốn. Đó là những tài sản tài chính vì nó mang lại thu nhập và khi cần người sở hữu nó có thể bán nó để thu tiền về. (Đào Lê Minh, 2009)[5]
1.3.1.2 Thị trường chứng khoán
- Khái niệm:
Thị trường chứng khoán là thuật ngữ dùng để chỉ cơ chế của hoạt động giao dịch mua bán chứng khoán dài hạn như các loại trái phiếu, cổ phiếu và các công cụ tài chính khác như chứng chỉ quỹ đầu tư, công cụ phái sinh (hợp đồng tương lai, quyền chọn, bảo chứng phiếu, chứng quyền). Thị trường chứng khoán là một bộ phận của thị trường vốn dài hạn, thực hiện cơ chế chuyển vốn trực tiếp từ nhà đầu tư sang nhà phát hành, qua đó thực hiện chức năng của thị trường tài chính là cung ứng nguồn vốn trung và dài hạn cho nền kinh tế. (Bùi Kim Yến, 2009)[1]
- Bản chất của thị trường chứng khoán:
Xét về mặt hình thức, thị trường chứng khoán chỉ là nơi diễn ra các hoạt động mua bán, trao đổi, chuyển nhượng các loại chứng khoán, qua đó thay đổi các chủ thể nắm giữ chứng khoán. Nhưng xét về mặt bản chất thì: thị trường chứng khoán là nơi tập trung và phân phối các nguồn vốn tiết kiệm; thị trường chứng
khoán là định chế tài chính trực tiếp: cả chủ thể cung và cầu vốn đều tham gia vào thị trường một cách trực tiếp.
Thị trường chứng khoán cũng gắn với loại hình tài chính ngắn hạn. Những người có chứng khốn có thể mua bán chứng khốn tại bất kỳ thời điểm nào trên thị trường chứng khoán, nên các chứng khoán trung và dài hạn cũng trở thành đối tượng đầu tư ngắn hạn. (Đào Lê Minh, 2009)[5]
- Chức năng của thị trường chứng khoán:
Huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế. Khi các nhà đầu tư mua chứng khoán của các công ty phát hành, số tiền của họ được đưa vào hoạt động sản xuất kinh doanh và qua đó góp phần mở rộng sản xuất xã hội.
Cung cấp môi trường đầu tư cho cơng chúng. Các loại chứng khốn trên thị trường rất khác nhau về tính chất, thời hạn và độ rủi ro, cho phép các nhà đầu tư có thể lựa chọn phù hợp với khả năng, mục tiêu và sở thích của mình.
Tạo tính thanh khoản cho các chứng khốn. Các nhà đầu tư có thể chuyển đổi các chứng khoán sở hữu thành tiền mặt hoặc các loại chứng khoán khác khi họ muốn.
Đánh giá hoạt động của doanh nghiệp. Thông qua giá chứng khoán, hoạt động của doanh nghiệp được phản ánh một cách tổng hợp và chính xác giúp cho việc đánh giá và so sánh hoạt động của các doanh nghiệp được nhanh chóng và thuận tiện.
Tạo mơi trường giúp chính phủ thực hiện các chính sách kinh tế vĩ mơ. Các chỉ số của thị trường chứng khốn phản ánh động thái của nền kinh tế. Thơng qua thị trường chứng khốn, chính phủ có thể mua và bán trái phiếu chính phủ để tạo ra nguồn thu cho ngân sách và quản lý lạm phát. Ngồi ra, chính phủ cũng có thể sử dụng chính sách, biện pháp tác động vào thị trường nhằm định hướng đầu tư, đảm bảo cho sự phát triển cân đối của nền kinh tế. (Đào Lê Minh, 2009)[5]
Hỗ trợ và thúc đẩy các công ty cổ phần ra đời và phát triển. Có thể nói thị trường chứng khốn và cơng ty cổ phần là hai định chế song hành hỗ trợ nhau cùng phát triển. Bên cạnh đó, thị trường chứng khốn khơng những thu hút các nguồn vốn đầu tư trong nước mà còn thu hút vốn đầu tư nước ngoài. (Bùi Kim Yến, 2009)[1]
- Phân loại thị trường chứng khốn:
Có thể phân loại thị trường chứng khoán tùy thuộc vào các yếu tố căn cứ khác nhau: căn cứ vào sự luân chuyển vốn, thị trường chứng khoán được chia thành thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp; căn cứ vào hàng hóa trên thị trường, thị trường chứng khốn có thể được phân thành thị trường cổ phiếu, thị trường trái phiếu, thị trường các cơng cụ chứng khốn phái sinh; căn cứ vào phương thức hoạt động của thị trường, thị trường chứng khoán bao gồm thị trường tập trung (Sở giao dịch chứng khoán) và thị trường phi tập trung (thị trường OTC).
1.3.2 Thành phần tham gia thị trường chứng khoán
- Nhà phát hành: là các tổ chức thực hiện huy động vốn thông qua thị trường
chứng khoán, là người cung cấp chứng khốn – hàng hóa của thị trường chứng khốn. Chính phủ và chính quyền địa phương là nhà phát hành các trái phiếu chính phủ và trái phiếu địa phương; cơng ty là nhà phát hành các cổ phiếu và trái phiếu công ty; các tổ chức tài chính là nhà phát hành các công cụ tài chính như các trái phiếu, chứng chỉ thụ hưởng… phục vụ cho hoạt động của họ.
- Nhà đầu tư: là những người thực sự mua bán chứng khoán trên thị trường
chứng khốn. Nhà đầu tư có thể chia làm hai loại là nhà đầu tư cá nhân và nhà đầu tư có tổ chức.
- Nhà môi giới – cơng ty chứng khốn: là những công ty hoạt động trong lĩnh
vực chứng khốn có thể đảm nhận một hoặc nhiều trong số các nghiệp vụ chính: bảo lãnh phát hành, môi giới, tự doanh, và tư vấn đầu tư chứng khoán. Để có thể thực hiện mỗi nghiệp vụ, các cơng ty chứng khốn phải đảm bảo được một số vốn nhất định và phải được phép của cơ quan có thẩm quyền.