4. Nội dụng và kết quả nghiên cứu
4.5 Phân rã phương sai (Variance decomposition)
Taylor (2000) đã chỉ ra rằng, kết quả của phân rã phương sai sẽ giúp chúng ta xác định lại những cái kết luận về truyền dẫn tỷ giá và các vấn đề liên quan đến nó. Một cách cụ thể rằng: ERPT đã chỉ ra một sự thay đổi trong tỷ giá hối đoái sẽ dẫn đến thay đổi trong chỉ số giá nhập khẩu. Nhưng nếu như sự thay đổi trong tỷ giá hối đối chỉ đóng một vai trị nhỏ trong sự biến động của giá nhập khẩu, có nghĩa là tỷ giá hối đối khơng phái là nhân tố quan trọng trong sự biến động của giá nhập khẩu. Chính vì vậy mới cần thiết
Sử dụng chức năng phân rã phương sai để giải thích rõ hơn về tầm quan trọng của các cú sốc và các biến trong việc giải thích biến động lạm phát tại Việt Nam:
Bảng 4.5 : Phân rã phƣơng sai của các chỉ số giá
1. DLCPI Variance Decomposition
Period S.E. DLOIL_SA DGDP_GAP DLM2_SA DLNEER_SA DLIMP_SA DLPPI_SA DLCPI_SA
1 0.125554 50.79864 0.039581 1.407279 36.19708 5.788971 0.013122 5.755322 2 0.145135 40.73812 2.440333 6.092937 32.99544 12.73146 1.043606 3.958104 3 0.164393 29.78209 1.037762 36.51965 23.37365 6.569917 0.533546 2.183387 4 0.194753 36.78727 1.569520 23.02047 24.00076 6.609224 4.368738 3.644021 5 0.210700 35.67757 1.554187 22.38039 25.24183 7.203207 4.372624 3.570194 6 0.304361 36.72676 2.236328 24.73527 22.98083 6.338421 3.920500 3.061890 7 0.320598 36.05857 3.288644 24.65449 22.57236 6.411341 4.009720 3.004876 8 0.353397 34.08347 3.231742 27.01479 21.10634 7.820976 3.869225 2.873456
Cholesky Ordering: DLOIL_SA DGDP_GAP DLM2_SA DLNEER_SA DLIMP_SA DLPPI_SA DLCPI_SA
2. DLPPI Variance Decomposition:
Period S.E. DLOIL_SA DGDP_GAP DLM2_SA DLNEER_SA DLIMP_SA DLPPI_SA DLCPI_SA
1 0.125554 44.31547 3.503023 1.857949 0.295200 0.759952 49.26841 0.000000 2 0.145135 40.31566 1.244475 7.166594 25.81647 2.453294 18.79816 4.205350 3 0.164393 29.72514 0.675265 18.56853 35.96299 1.871727 9.405084 3.791263 4 0.194753 22.01288 1.402306 26.22282 31.65378 1.389525 14.64486 2.673818 5 0.210700 22.62456 2.770503 24.66922 31.23072 1.253285 14.75566 2.696059 6 0.304361 30.11944 2.923262 20.10226 31.87270 1.170276 11.55907 2.252988 7 0.320598 30.84306 2.670819 18.67447 27.87245 7.917060 10.07872 1.943427 8 0.353397 33.84201 5.582532 16.76771 27.59543 6.483620 7.173970 2.554726
Cholesky Ordering: DLOIL_SA DGDP_GAP DLM2_SA DLNEER_SA DLIMP_SA DLPPI_SA DLCPI_SA
3. DLIMP Variance Decomposition:
Period S.E. DLOIL_SA DGDP_GAP DLM2_SA DLNEER_SA DLIMP_SA DLPPI_SA DLCPI_SA
1 0.125554 48.99537 4.549101 10.31854 2.473319 33.66367 0.000000 0.000000 2 0.145135 40.19276 2.610715 14.89074 23.27713 16.04370 0.001355 2.983590 3 0.164393 30.63684 4.962650 15.15649 16.51798 28.15817 0.413856 4.154015 4 0.194753 35.16183 4.316872 20.81121 17.68282 16.77659 0.368046 4.882630 5 0.210700 40.40610 3.186446 20.49543 16.07896 13.35831 1.292998 5.181761 6 0.304361 36.55291 5.924730 19.97861 17.23270 14.40756 1.165129 4.738357 7 0.320598 30.11919 15.07272 15.94085 15.12751 18.02365 1.071956 4.644139 8 0.353397 39.13395 14.61082 11.45997 13.59871 14.67833 1.475995 5.042233
Cholesky Ordering: DLOIL_SA DGDP_GAP DLM2_SA DLNEER_SA DLIMP_SA DLPPI_SA DLCPI_SA
Từ kết quả ở 3 bảng trên, tác giả có một số nhận xét như sau:
Bảng 1:Trong 2 kỳ đầu, DLOIL và DLNEER đóng vai trị quan trọng trong việc
giải thích sự biến động của DLCPI, đến kỳ thứ 3 trở đi thì ngồi 2 yếu tố trên, DLM2 cũng đóng vai trị khơng kém phần quan trọng, mức ảnh hưởng tương đương DLNEER. Sự tác động của DGAP lên DLCPI rất nhỏ
Bảng 2: ở kỳ đầu tiên, sự biến động DLPPI được quyết định bởi DLOIL (giải thích
44%) và bản thân của DLPPI giải thích đến 49% sự biến động của DLPPI. Các kỳ sau đó thì DLOIL và DLPPI giảm xuống, DLM2 và DLNEER tăng lên , giaỉ thích lần lượt trung bình 20%, 29% sự biến động của DLPPI
Bảng 3:Sự biến động của DLIMP được giải thích bởi DLOIL, DLM2, DLNEER và
bản thân DLIMP. Trong đó DLOIL đóng vai trị lớn nhất trong việc giải thích biến động của DLIMP, giải thích đến 38%. Các nhân tố cịn lại đóng vai trị tương đương nhau, ngoại trừ DGAP, DLPPI và DLCPI chỉ đóng vai trị nhỏ.