CHƢƠNG 4 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
4.4. Các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận tín dụng chính thức của
4.4.2. Kiểm định thang đo bằng phân tích nhân tố khám phá (EFA)
4.4.2.1. Kiểm định thang đo các nhân tố tác động đến khả năng tiếp cận tín dụng chính thức của doanh nghiệp nhỏ dụng chính thức của doanh nghiệp nhỏ
Trong 29 biến đo lường được đưa vào phân tích nhân tố khám phá EFA, có 4 biến đo lường đã bị loại sau khi chạy EFA lần 1 do hệ số tải nhân tố không đạt yêu cầu (< 0.4) bao gồm: NLDN1, NLDN2, CSTD1, CSTD2. Do đó, phân tích nhân tố khám phá được tiến hành tiếp lần thứ 2, kết quả thể hiện trong bảng 4.5.
Bảng 4.5: Kết quả phân tích nhân tố khám phá EFA các nhân tố ảnh hƣởng đến khả năng tiếp cận tín dụng chính thức của doanh nghiệp nhỏ
Biến quan sát Nhân tố
1 2 3 4 5 6 7 8 CSHDN1 .559 HDDN1 .540 HDDN3 .533 NLDN1 .784 NLDN2 .717 NLDN5 .702 NLTD2 .760 TTBCX1 .644 TTBCX2 .642 TTBCX3 .788 TTBCX4 .704 NLDN6 .575 CQQL1 .596 CQQL2 .690 CQQL4 .790 CSHDN3 .514 CSHDN4 .449 QTTD1 .788 QTTD2 .823 HDDN4 .791 NLTD1 .507 CQQL3 .727 QTTD3 .776 HDDN2 .791 CSTD3 .633 Eigenvalues 3.116 3.069 2.587 2.246 1.775 1.765 1.469 1.448 Phương sai trích 12.465 12.275 10.349 8.982 7.098 7.061 5.877 5.794 Cronbach‟s alpha 0.788 0.803 0.720 0.647
KMO = 0.657 Bartlett‟s: Sig. = 0.000
Kết quả kiểm định KMO và Barlett‟s cho thấy giá trị KMO = 0.657 > 0.5 và Sig = 0.000, từ đó kết luận các biến quan sát đưa vào phân tích có mối tương quan với nhau và phân tích nhân tố khám phá EFA thích hợp sử dụng trong nghiên cứu này.
Kết quả phân tích nhân tố tại mức giá trị yêu cầu của Egigenvalue ≥ 1 cùng với phép quay vng góc Varimax, 25 biến quan sát đưa vào phân tích được chia thành 8 nhân tố với phương sai trích 69.9% (> 50%), nghĩa là 8 nhân tố rút ra giải thích được 69.9% biến thiên của dữ liệu. Do đó, phương sai trích là đạt u cầu.
Về hệ số tải nhân tố, kết quả cho thấy tất cả các biến được sử dụng đều có hệ số tải nhân tố lớn hơn 0.4 hay nhỏ nhất là 0.449, do đó các biến đều đạt yêu cầu và không bị loại ra khỏi nhân tố.
Thành phần các nhân tố mới được trích từ phân tích nhân tố khám phá thể hiện trong bảng 3.4. Để đánh giá độ tin cậy của thang đo các nhân tố sau khi được trích ra, các biến quan sát lần nữa được đưa vào xử lý bằng Cronabach alpha. Việc đánh giá thang đo bằng Cronbach‟s alpha chỉ áp dụng với các thang đo có từ 3 biến quan sát trở lên, do đó chỉ có 4 thành phần có giá trị Cronbach‟s alpha. Do có sự thay đổi thành phần các biến quan sát đo lường các nhân tố sau khi trích, các nhân tố cần được đặt tên lại phù hợp với nội dung các biến đo lường của nó.
Thành phần năng lực của doanh nghiệp được đo lường thông qua 6 biến, trong đó có 3 biến thuộc thành phần năng lực doanh nghiệp là NLDN1, NLDN2, NLDN5 có sự kết hợp với 2 biến thuộc thành phần hoạt động của doanh nghiệp là HDDN1 và HDDN3, 1 biến thuộc thành phần chủ sở hữu doanh nghiệp là CSHDN1. Việc nhóm các biến đo lường khơng cùng một nhân tố lại làm thay đổi nội dung đo lường của các biến. Tuy nhiên, các biến đo lường này vẫn có thể nhóm chung lại với nhau và có thể thấy tất điểm chung cùng thể hiện những khả năng của doanh nghiệp hướng đến sự phát triển. Cụ thể đo lường về định hướng doanh nghiệp, lĩnh vực phát triển, sử dụng vốn vay mở rộng hoạt động, lợi nhuận mục tiêu, tỷ lệ nợ và khả năng thanh toán nợ của doanh nghiệp. Kết quả cho thấy các biến này có mối tương quan với nhau và có khả năng cùng đo lường một dung hay có giá trị hội tụ.
Do đó thành phần này được đặt tên mới là thành phần tiềm năng phát triển của doanh nghiệp (TNPT). Kết quả Cronbach‟s alpha đạt được 0.788 và hệ số tương quan biến tổng của tất cả các biến đo lường đều lớn hơn 0.3. Do đó khơng có biến nào cần loại bỏ và thang đo đạt yêu cầu về độ tin cậy.
Thành phần thông tin bất cân xứng được bổ sung thêm 1 biến thuộc thành phần năng lực tổ chức tín dụng là NLTD2 liên quan đến vấn đề minh bạch trong thẩm định. Biến NLTD2 tách ra khỏi nhân tố năng lực tín dụng có thể do khơng có ý nghĩa đo lường năng lực làm việc của cán bộ tín dụng, tính minh bạch trong giải quyết hồ sơ vay có thể hợp lý hơn khi nói về vấn đề đạo đức cơng việc và có mối tương quan với vấn đề thơng tin giữa các bên thiên về hướng thiếu tính rõ ràng nhất quán, do đó biến đo lường này được nhóm chung với nhân tố thông tin bất cân xứng. Do đó thành phần này hiện có 5 biến đo lường và vẫn được gọi là thành phần thông tin bất cân xứng (TTBCX). Kết quả Cronbach‟s alpha đạt giá trị 0.803 và hệ số tương quan biến tổng của tất cả các biến đo lường đều lớn hơn 0.3. Do đó khơng có biến bị loại và thang đo đạt yêu cầu về độ tin cậy.
Thành phần hoạt động của cơ quan quản lý có 1 biến tách ra là CQQL3 và 1 biến khác gộp vào là NLDN6 thuộc thành phần năng lực doanh nghiệp. Biến NLDN6 đo lường mức độ tín nhiệm của tổ chức tín dụng cho doanh nghiệp, việc đánh giá tín nhiệm dựa vào những tiêu chuẩn riêng của tổ chức tín dụng và nó tác động đến doanh nghiệp khi tham gia vào thị trường cung cầu tín dụng. Các biến đo lường hoạt động của cơ quan quản lý thể hiện qua các chương trình triển khai, các tổ chức hỗ trợ cho thấy đây là những yếu tố bên ngồi có tác động đến khả năng tiếp cận tín dụng của doanh nghiệp. Do đó, sự kết hợp cả yếu tố bên trong lẫn bên ngồi có giá trị hội tụ và được gộp thành một thành phần chung, thành phần này hiện được đo lường bằng 4 biến quan sát nên có thể đặt tên mới là mơi trường tín dụng của doanh nghiệp (MTTD). Kết quả Cronbach‟s alpha với giá trị 0.720 và các hệ số tương quan biến tổng đều lớn hơn 0.3. Mặc dù việc loại biến NLDN6 có thể làm cho giá trị Cronbach‟s alpha tăng lên 0.756, tuy nhiên việc giữ lại cũng không
ảnh hưởng đến độ tin cậy của thang đo. Do đó, khơng có biến nào bị loại và thang đo vẫn đạt yêu cầu về độ tin cậy.
Thành phần quy trình tín dụng có 1 biến tách ra là QTTD3 và 2 biến khác gộp vào bao gồm CSHDN3 và CSHDN4 thuộc thành phần chủ sở hữu doanh nghiệp. Mặc dù có hai biến thuộc thành phần chủ sở hữu doanh nghiệp gộp vào nhưng xét kỹ về mặt nội dung cũng có thể thấy đây là những đặc điểm cá nhân của chủ sở hữu liên quan đến quá trình tham gia vào quy trình tín dụng, cụ thể về khả năng chấp nhận điều khoản tín dụng được đưa ra và khả năng đảm bảo khoản vay khi tham gia vào quy trình tín dụng. Bên cạnh đó, kết quả xác định hệ số tải nhân tố dựa vào đánh giá của các doanh nghiệp cũng cho thấy các biến này có giá trị hội tụ và việc chúng cùng nhóm lại hình thành một nhân tố là phù hợp. Do đó thành phần này hiện có 4 biến đo lường và vẫn được đặt tên là quy trình tín dụng (QTTD). Kết quả Conbach alpha là 0.647 và hệ số tương quan biến tổng của tất cả các biến đều lớn hơn 0.3, việc loại bỏ biến chỉ làm giảm giá trị Cronbach‟s alpha. Mặc dù giá trị Cronbach‟s alpha không cao, tuy nhiên vẫn được xem là đạt yêu cầu về độ tin cậy của thang đo.
Một thành phần mới được trích ra chỉ có 1 biến HDDN4 thuộc thành phần hoạt động doanh nghiệp, nội dung của biến phát biểu về việc hạch toán kế tốn và tài chính của doanh nghiệp. Đây là một khâu quan trọng hay một bộ phận độc lập trong hoạt động của một doanh nghiệp, do đó cần được đánh giá sự tác động riêng như là một nhân tố. Vì vậy, đây được xem là 1 nhân tố mới được trích ra với tên gọi là cơng tác kế tốn – tài chính của doanh nghiệp (KTTC).
Thành phần tiếp theo được trích ra gồm có 2 biến là NLTD1 và CQQL3, trong đó một biến thuộc thành phần năng lực tổ chức tín dụng đo lường về chính sách thẩm định của tổ chức tín dụng, một biến thuộc thành phần cơ quan quản lý đo lường chính sách của chính phủ, đây là hai biến đo lường thuộc hai thành phần khác nhau nhưng lại có giá trị hội tụ và được nhóm chung thành một nhân tố mới. Mặc dù mỗi biến đại diện cho mỗi đối tượng khác nhau nhưng nhìn chung cùng thể hiện
sự tác động về mặt chính sách nên việc nhóm chung là khơng mang tính bất hợp lý và thành phần này được đặt tên là thành phần mội trường chính sách (MTCS).
Thành phần tiếp theo được trích ra chỉ có 1 biến đo lường là QTTD3 thuộc thành phần quy trình tín dụng liên quan đến chi phí phát sinh từ quy trình tín dụng. Trong tất cả các biến đo lường trong thang đo thì có thể nói đây là biến duy nhất xét đến chi phí phát sinh khi tham gia vào thị trường tín dụng của doanh nghiệp. Chi phí giao dịch cao làm giảm lợi nhuận của ngân hàng nên họ có xu hướng né tránh cho vay các khoản tín dụng nhỏ (Mario B. Lamberte, 1995). Mặc dù chi phí này xuất phát từ quy trình tín dụng nhưng kết quả phân tích nhân tố lại khơng cho thấy giá trị hội tụ nhưng lại có giá trị phân biệt với các biến khác. Do đó, việc trích biến đo lường này ra thành một nhân tố là chấp nhận được và đây được xem là nhân tố mới với tên gọi là chi phí giao dịch (CPGD).
Thành phần cuối cùng được trích ra gồm có 2 biến đo lường là HDDN2 thuộc thành phần hoạt động doanh nghiệp và CSTD3 thuộc thành phần chính sách tín dụng. Hai biến đo lường này liên quan đến mục đích vay vốn và tài sản thế chấp của doanh nghiệp khi vay vốn. Các biến này bị tách khỏi thành phần nó đo lường và có giá trị hội tụ nên được nhóm chung thành một nhân tố do hệ số tải nhân tố của chúng là chấp nhận được. Bên cạnh kết quả thu được, xét về mặt nội dung cho thấy cả hai biến này đều có thể được xem là sự đảm bảo của doanh nghiệp khi vay vốn. Doanh nghiệp cần có những tài sản thế chấp đảm bảo cho khoản vay của mình, đồng thời doanh nghiệp cũng cần trình bày mục đích vay rõ ràng để tổ chức tín dụng xem xét việc cho doanh nghiệp vay có mang lại hiệu quả cho nguồn cung tín dụng. Do đó thành phần này được trích ra xem như chấp nhận được và có thể đặt tên mới là thành phần đảm bảo tín dụng (DBTD).
4.4.2.2. Kiểm định thang đo khả năng tiếp cận tín dụng chính thức của doanh nghiệp nhỏ nghiệp nhỏ
Bảng 4.6: Kết quả phân tích nhân tố khám phá EFA khả năng tiếp cận tín dụng chính thức của doanh nghiệp nhỏ
Biến quan sát Nhân tố
1 KNTC1 .858 KNTC2 .886 KNTC3 .797 Eigenvalue 2.156 Phương sai trích (%) 71.876 KMO = 0.685 Bartlett‟s: Sig. = 0.000
Nguồn: Kết quả phân tích bằng SPSS 16.
Kết quả kiểm định KMO và Barlett‟s cho thấy giá trị KMO = 0.685 > 0.5 và sig = 0.000 nên các biến quan sát đưa vào phân tích có mối tương quan với nhau và phân tích nhân tố khám phá EFA thích hợp sử dụng trong nghiên cứu này.
Kết quả phân tích nhân tố tại mức giá trị yêu cầu của Egigenvalue ≥ 1, có 1 nhân tố được trích với phương sai trích 71.876% (> 50%), nghĩa là nhân tố rút ra giải thích được 71.876% biến thiên của dữ liệu. Do đó, phương sai trích là đạt u cầu.
Về hệ số tải nhân tố, kết quả cho thấy tất cả các biến được sử dụng đều có hệ số tải nhân tố lớn hơn 0.4 và nhỏ nhất là 0.797, do đó các biến đều đạt yêu cầu và không bị loại ra khỏi nhân tố.
Chỉ có 1 nhân tố được trích ra và bao gồm cả 3 biến quan sát được đưa vào phân tích. Như vậy thang đo ban đầu là phù hợp và không cần thiết kiểm định lại độ tin cậy bằng Cronbach‟s alpha.
4.4.3. Mơ hình và giả thuyết được hiệu chỉnh
Kết quả phân tích nhân tố khám phá EFA cho thấy các biến quan sát có sự tách rời khỏi thành phần cũ và gộp chung với các biến quan sát của các thành phần
khác dẫn đến hình thành các yếu tố mới. Do đó, mơ hình nghiên cứu được hiệu chỉnh các thành phần cho phù hợp theo hình 3.1.
Hình 4.1: Mơ hình nghiên cứu hiệu chỉnh
Từ mơ hình nghiên cứu hiệu chỉnh trên, các giả thuyết cũng được hiệu chỉnh tương ứng với mơ hình:
H1‟: Tiềm năng phát triển của doanh nghiệp có tác động tích cực đến khả năng tiếp cận tín dụng chính thức của doanh nghiệp (+)
H2‟: Thơng tin bất cân xứng có tác động tiêu cực đến khả năng tiếp cận tín dụng chính thức của doanh nghiệp (-)
H3‟: Mơi trường tín dụng có tác động tiêu cực đến khả năng tiếp cận tín dụng
chính thức của doanh nghiệp (-)
H4‟: Quy trình tín dụng có tác động tích cực đến khả năng tiếp cận tín dụng chính thức của doanh nghiệp (+)
H5‟: Cơng tác kế tốn – tài chính có tác động tích cực đến khả năng tiếp cận tín dụng chính thức của doanh nghiệp (+)
Khả năng tiếp cận tín dụng chính thức Quy trình tín dụng
Tiềm năng phát triển
Thông tin bất cân xứng
Công tác kế tốn – tài chính Mơi trường chính sách Chi phí giao dịch Đảm bảo tín dụng Mơi trường tín dụng (H1‟) (H2‟) (H3‟) (H4‟) (H5‟) (H6‟) (H7‟) (H8‟)
H6‟: Mơi trường chính sách có tác động tiêu cực đến khả năng tiếp cận tín dụng chính thức của doanh nghiệp (-)
H7‟: Chi phí giao dịch có tác động tiêu cực đến khả năng tiếp cận tín dụng chính thức của doanh nghiệp (-)
H8‟: Đảm bảo tín dụng có tác động tiêu cực đến khả năng tiếp cận tín dụng
chính thức của doanh nghiệp (-)
4.4.4. Phân tích hồi qui các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận tín dụng chính thức của doanh nghiệp nhỏ tại TP. Bến Tre dụng chính thức của doanh nghiệp nhỏ tại TP. Bến Tre
Sau khi hiệu chỉnh mơ hình và các giả thuyết từ kết quả phân tích nhân tố khám phá EFA. Để kiểm định mơ hình và giả thuyết này, phương pháp phân tích hồi qui sẽ được sử dụng. Trong nghiên cứu này, chỉ sử dụng phương pháp hồi qui đa biến nhằm xác định tác động của từng nhân tố thể hiện trong mơ hình hiệu chỉnh đến khả năng tiếp cận tín dụng chính thức của doanh nghiệp nhỏ.
4.4.4.1. Đặc điểm các thành phần khảo sát trong mơ hình
Thống kê mơ tả được sử dụng để mô tả sự đánh giá của các đối tượng khảo sát về các nhân tố dựa vào việc cho điểm của chủ sở hữu doanh nghiệp.
Bảng 4.7: Mô tả đặc điểm các thành phần mơ hình Thành phần Số Thành phần Số lƣợng Nhỏ nhất Lớn nhất Trung bình Sai số chuẩn Độ lệch chuẩn
Tiềm năng phát triển 162 2.8333 5.0000 4.0123 .04057 .51632 Thông tin bất cân xứng 162 1.4000 5.0000 3.2778 .06637 .84479 Mơi trường tín dụng 162 2.2500 5.0000 3.8503 .05037 .64115 Quy trình tín dụng 162 2.0000 5.0000 3.5077 .05740 .73056 Kế tốn tài chính 162 1.0000 5.0000 3.7099 .06534 .83169 Mơi trường chính sách 162 1.5000 5.0000 3.7747 .05417 .68943 Chi phí giao dịch 162 1.0000 5.0000 3.2407 .07472 .95101 Đảm bảo tín dụng 162 3.0000 5.0000 4.2561 .04205 .53521 Khả năng tiếp cận 162 1.3333 5.0000 3.0453 .06517 .82950 Nguồn: Kết quả phân tích bằng SPSS 16.
Thơng qua kết quả thống kê mô tả thể hiện trên bảng 4.7, các doanh nghiệp đánh giá các nhân tố ảnh hưởng ở mức khá với mức điểm trung bình trên 3 điểm.
Trong đó thành phần được đánh giá cao nhất là đảm bảo tín dụng với 4.2562/5 điểm, thành phần được đánh giá thấp nhất là chi phí giao dịch với số điểm 3.2407/5