e t0r : là chỉ số giá thực thời điểm t
4.1.2.7. Tiếp tục duy trì cơ chế quản lý tỷ giá linh hoạt:
Tỷ giá hối đối ln là một yếu tố vơ cùng nhạy cảm đối với một nền kinh tế. Hiện tại, thị trường ngoại hối Việt Nam còn thiếu các hoạt động trao đổi, mua bán, giao dịch liên quan đến tiền tệ chính thức và chun nghiệp. Cung cầu ngoại tệ ln không gặp nhau, hiện tượng khan hiếm ngoại tệ trong thanh toán quốc tế, khả năng thích nghi của các doanh nghiệp trong nước trước biến động của tỷ giá là rất kém, thị trường phái sinh chưa phát triển, những biến động thất thường của tỷ giá làm mất lịng tín của người nắm giữ tiền đồng, và có xu hướng nắm giữ ngoại tệ dẫn đến tình trạng đầu cơ, găm giữ làm méo mó thị trường…
Xuất phát từ đặc thù Việt Nam vẫn là một nước nhập siêu, các doanh nghiệp trong nước có nhu cầu nhập khẩu rất lớn về máy móc, trang thiết bị, cơng nghệ cũng như các loại hàng hoá mà trong nước chưa sản xuất đươc, Việt Nam không đủ điều kiện để đáp ứng nhu cầu về một cơ chế thả nổi hoàn toàn hay cơ chế cố định, nên việc lựa chọn cơ chế tỷ giá thả nổi có kiểm sốt là hồn tồn phù hợp. Trước tiên là phải định hướng thả nổi theo quan hệ cung cầu để đi đúng với những quy luật khách quan của thị trường cũng như tiến đến hội nhập quốc tế.
Do vậy, để giữ được mục tiêu tăng trưởng kinh tế và ổn định cần tiếp tực duy trì cơ chế tỷ giá thả nổi có kiểm sốt và thực hiện chính sách định giá nội tệ cao (chính sách tỷ giá thấp) thông qua can thiệp bằng các biện pháp trực tiếp và gián tiếp để tốc độ tăng danh nghĩa nhỏ hơn tốc độ tăng tỷ giá thực. Biện pháp này nhằm khuyến khích đầu tư trực tiếp, gián tiếp từ nước ngoài, tạo điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp trong nước nhập khẩu vốn, máy móc thiết bị tiên tiến, công nghệ hiện đại, phục vụ cho sản xuất hàng hoá xuất khẩu. Mặt khác, cần nâng cao chi tiêu
của Chính Phủ vào kết cấu hạ tầng, giao thông và hổ trợ đào tạo, quảng bá doanh nghiệp và sản phẩm trong nước nhằm thúc đẩy phát triển sản xuất hàng hoá nội địa hướng mạnh vào thay thế hàng nhập khẩu, qua đó hạn chế nhập khẩu hàng tiêu dùng, tạo thêm công ăn việc làm, đẩy mạnh tăng trưởng kinh tế và chuẩn bị các yếu tố cho một nền sản xuất huớng tới xuất khẩu.
Trong giai đoạn này. kiểm soát chủ yếu là đối phó với những bất cập, những rủi ro, yếu kém khi vận hành để tránh những tác động xấu bên trong lẫn bên ngồi. Kiểm sốt khơng chỉ đơn thuần là hạn chế hay bó buộc mà là kiểm soát theo định hướng ổn định và phát triển nhằm đạt được các mục tiêu dài hạn. Cần đẩy mạnh tự do hoá các giao dịch vãng lai, nới lỏng hơn các giao dịch vốn, khuyến khích các luồng kiều hối chuyển tiền về nước, chủ động kiểm soát và giữ cho lạm phát ở mức ổn định làm cơ sở cho việc định hướng điều chỉnh chính sách tỷ giá giai đoạn tiếp theo.