CHƯƠNG 4 : NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
4.5. Phân tích mơ hình bằng phương pháp two-step GMM
Kết quả phân tích tương quan giữa các biến cho thấy tương quan cặp giữa các biến khá lớn như tương quan giữa mức độ tập trung C(3) và mức độ tập trung C(5) là 0,939, tương quan giữa mức độ tập trung C(3) và phát triển hệ thống ngân hàng là 0,926, tương quan giữa ETA và LTA là -0,734, giữa BSD và C(5) là -0,783, giữa IR và SMD là -0,694,….Ngoài ra dựa vào kết quả kiểm định đa cộng tuyến, tác giả loại bỏ biến C(3) và BSD ra khỏi mơ hình. Kiểm định tự tương quan của mơ hình biến phụ thuộc là NIM và mơ hình biến phụ thuộc là ROA kết quả đều cho thấy có hiện tượng tự tương quan. Do đặc thù mẫu, dẫn đến mẫu nghiên cứu khá nhỏ (32 ngân hàng – 160 quan sát) do đó phần mềm Eview 7.0 khơng kiểm định được phương sai thay đổi.
Vì các lý do trên, nghiên cứu này sử dụng phương pháp GMM (Generalized methods of moments) (Yong Tan và Christos Floros, 2012) thay vì phương pháp bình phương bé nhất tổng quát (GLS) hoặc phương pháp bình phương bé nhất thông thường (OLS) được sử dụng phổ biến ở các nghiên cứu trước. Phương pháp GMM ưu việt hơn phương pháp OLS, GLS vì nó khắc phục được hiện tượng phương sai thay đổi, tự tương quan và đa cộng tuyến thường mắc phải ở dữ liệu bảng, do đó kết quả ước lượng sẽ mang lại kết quả chính xác hơn.
4.5.1. Ước lượng các tham số hồi quy của mơ hình hồi quy tổng thể: Biến phụ thuộc là NIM
Mơ hình hồi quy tổng thể: Biến phụ thuộc là NIM
𝑁𝑁𝑁𝑁𝑁𝑁𝑡𝑡 = c +𝛿𝛿𝑁𝑁𝑁𝑁𝑁𝑁𝑡𝑡−1 + 𝛽𝛽1𝐿𝐿𝐿𝐿𝐿𝐿𝑡𝑡+ 𝛽𝛽2𝐿𝐿𝐿𝐿𝐿𝐿𝐿𝐿𝐿𝐿𝑡𝑡 + 𝛽𝛽3𝐿𝐿𝐿𝐿𝑡𝑡 + 𝛽𝛽4𝐿𝐿𝑇𝑇𝐿𝐿𝑇𝑇𝐿𝐿𝑡𝑡 + 𝛽𝛽5𝐸𝐸𝐿𝐿𝐿𝐿𝑡𝑡
Kết quả ước lượng two-step GMM như sau:
Bảng 4.8:Kết quả ước lượng two-step GMM: NIM
Dependent Variable: NIM
Method: Panel Generalized Method of Moments Transformation: First Differences
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
NIM(-1) -0.103945 0.057004 -1.823493 0.0718 LTA 0.007894 0.014578 0.541500 0.5896 LLPTA -0.087481 0.177070 -0.494046 0.6226 LA 0.017751 0.009774 1.816086 0.0729 TOPBT 0.020939 0.019223 1.089279 0.2791 ETA 0.042938 0.057712 0.744013 0.4589 CE 1.107603 0.213977 5.176269 0.0000 NTA -0.030468 0.010878 -2.800802 0.0063 LP 0.024511 0.007617 3.217797 0.0018 C5 0.076365 0.062284 1.226080 0.2236 SMD 0.015856 0.019901 0.796780 0.4278 IR 0.028833 0.016310 1.767781 0.0807
Nguồn: Kết quả phân tích dữ liệu từ phần mềm Eview 7.0
Bảng 4.9:Tóm tắt kết quả ước lượng two-step GMM: NIM
Variable Coefficient t-Statistic
NIM(-1) -0.104* -1.823 LTA 0.008 0.542 LLPTA -0.087 -0.494 LA 0.018* 1.816 TOPBT 0.021 1.089 ETA 0.043 0.744 CE 1.108*** 5.176 NTA -0.030*** -2.801 LP 0.025*** 3.218 C5 0.076 1.226 SMD 0.016 0.797 IR 0.029* 1.768
Ghi chú: dấu * là mức ý nghĩa 10%, ** là mức ý nghĩa 5%, *** là mức ý nghĩa 1%.
Nguồn: Kết quả phân tích dữ liệu từ phần mềm Eview 7.0
Mơ hình hồi quy viết lại như sau:
NIM = -0,104 NIMt-1 + 0,008 LTA - 0,087 LLPTA + 0,018 LA + 0,021 TOPBT + 0,043 ETA + 1,108 CE – 0,030 NTA + 0,025 LP + 0,076 C5 + 0,016 SMD + 0,029 IR
Theo kết quả ước lượng từ bảng tóm tắt 4.10, khi thành quả ngân hàng được đo lường bằng NIM thì có năm biến độc lập có ý nghĩa thống kê. Đó là các biến LA, CE, NTA, LP, IR. Trong đó CE, NTA và LP có ý nghĩa ở mức 1%, LA và IR có ý nghĩa có ý nghĩa ở mức 10%. Cụ thể: LA (0,018), CE (1,108), LP (0,025) và IR (0,029) tác động cùng chiều với NIM. Trong khi đó NTA (-0,030) tác động ngược chiều tới NIM.
4.5.2. Ước lượng các tham số hồi quy của mơ hình hồi quy tổng thể: Biến phụ thuộc là ROA
Mơ hình hồi quy tổng thể: Biến phụ thuộc là ROA
𝐼𝐼𝑇𝑇𝐿𝐿𝑡𝑡 = 𝑐𝑐+ 𝛿𝛿𝐼𝐼𝑇𝑇𝐿𝐿𝑡𝑡−1 + 𝛽𝛽1𝐿𝐿𝐿𝐿𝐿𝐿𝑡𝑡+ 𝛽𝛽2𝐿𝐿𝐿𝐿𝐿𝐿𝐿𝐿𝐿𝐿𝑡𝑡 + 𝛽𝛽3𝐿𝐿𝐿𝐿𝑡𝑡 + 𝛽𝛽4𝐿𝐿𝑇𝑇𝐿𝐿𝑇𝑇𝐿𝐿𝑡𝑡 +
𝛽𝛽5𝐸𝐸𝐿𝐿𝐿𝐿𝑡𝑡 + 𝛽𝛽6𝐶𝐶𝐸𝐸𝑡𝑡 + 𝛽𝛽7𝑁𝑁𝐿𝐿𝐿𝐿𝑡𝑡 + 𝛽𝛽8𝐿𝐿𝐿𝐿𝑡𝑡 + 𝛽𝛽9𝐶𝐶(5)𝑡𝑡 + 𝛽𝛽10𝐵𝐵𝑁𝑁𝐵𝐵𝑡𝑡 + 𝛽𝛽11𝑁𝑁𝐼𝐼𝑡𝑡 + 𝜀𝜀𝑖𝑖𝑡𝑡 (2) Kết quả ước lượng two-step GMM như sau:
Bảng 4.10:Kết quả ước lượng two-step GMM: ROA
Dependent Variable: ROA
Method: Panel Generalized Method of Moments Transformation: First Differences
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
ROA(-1) -0.168485 0.071303 -2.362949 0.0204 LTA -0.033147 0.019093 -1.736061 0.0862 LLPTA -0.539166 0.323437 -1.666987 0.0992 LA -0.038127 0.021005 -1.815177 0.0731 TOPBT -0.070624 0.019779 -3.570672 0.0006 ETA 0.068669 0.080044 0.857883 0.3934 CE 0.098853 0.554391 0.178310 0.8589 NTA 0.011989 0.015752 0.761098 0.4487 LP 0.006247 0.013432 0.465083 0.6431 C5 -0.068693 0.092208 -0.744982 0.4584 SMD -0.011246 0.029973 -0.375199 0.7085 IR 0.009960 0.028103 0.354420 0.7239
Bảng 4.11:Tóm tắt kết quả ước lượng two-step GMM: ROA Biến Hệ số t-Statistic Biến Hệ số t-Statistic ROA(-1) -0.168** -2.363 LTA -0.033* -1.736 LLPTA -0.539* -1.667 LA -0.038* -1.815 TOPBT -0.071*** -3.571 ETA 0.069 0.858 CE 0.099 0.178 NTA 0.012 0.761 LP 0.006 0.465 C5 -0.069 -0.745 SMD -0.011 -0.375 IR 0.010 0.354
Ghi chú: dấu * là mức ý nghĩa 10%, ** là mức ý nghĩa 5%, *** là mức ý nghĩa 1% Nguồn: Kết quả phân tích dữ liệu từ phần mềm Eview 7.0
Mơ hình hồi quy viết lại như sau:
ROA = -0,168 ROAt-1 – 0,033 LTA – 0,539 LLPTA - 0,038 LA - 0,071 TOPBT + 0,069 ETA + 0,099 CE + 0,012 NTA + 0,006 LP - 0,069 C5 - 0,011 SMD + 0,010 IR
Theo kết quả ước lượng từ bảng tóm tắt 4.12, khi thành quả ngân hàng được đo lường bằng ROA thì có bốn biến độc lập có ý nghĩa thống kê. Đó là các biến LTA, LLPTA, LA và TOPBT. Trong đó TOPBT có ý nghĩa ở mức 1%, còn lại LTA, LLPTA, LA có ý nghĩa ở mức 10%. Cụ thể cả bốn biến LTA (-0,033), LLPTA (- 0,539), LA (-0,038) và TOPBT (-0,071) đều tác động ngược chiều với ROA.