CHƯƠNG 3 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
3.2 Kiểm định thống kê các giả thuyết
3.2.1 T-test
Để thực hiện việc thử nghiệm, mơ hình one-tailed t-test cho trung bình đơn nhất được sử dụng để xác định liệu giá trị cụ thể của CAR (trong trường hợp này là 0) có đại diện cho tổng thể một cách đáng tin cậy. Nếu giả thuyết khống bị loại trừ một cách đáng tin cậy, giả thuyết thay thế sẽ được chấp nhận. Công thức của t-test được thiết kế như bên dưới
t = (9)
Trong cơng thức trên, x là trung bình mẫu, y đại diện giá trị trung bình của mẫu được xem xét trong giả thuyết, liên quan đến H0 và H1 ở trên, y nhận giá trị 0. “s” là sai số chuẩn và n là quy mô của mẫu. Lợi nhuận vượt trội tích lũy trung bình được giả định như là yếu tố phụ thuộc, cùng với vài biến khác hình thành nên mơ hình hồi quy. Với mức ý nghĩa được cho (α), giả thuyết khống bị loại nếu mức ý nghĩa quan sát < α và được chấp nhận nếu mức ý nghĩa quan sát > α.
Sau bước kiểm tra đầu tiên, nếu giả thuyết H0 được chấp nhận, điều đó có nghĩa là khơng có lợi nhuận bất thường được tạo ra từ sự kiện M&A. Ngược lại, lợi nhuận vượt trội có thể được xác nhận đạt giá trị dương nếu giả thuyết này bị loại, cách khác, H1 được chấp nhận với mức ý nghĩa trung bình nhất định về độ tin cậy.
3.2.2 Kiểm định Wilcoxon
Thử nghiệm Wilcoxon là thử nghiệm hiệu quả dành cho các mẫu nhỏ. Thử nghiệm này được áp dụng kiểm tra trung bình và trung vị của CAR của các công ty mục tiêu và công ty thu mua.