CHƢƠNG 3 : PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
4.3. Mối quan hệ giữa cán cân ngân sách và cán cân tài khoản vãng lai ở Việt
Việt Nam giai đoạn 2007 – 2013
Năm 2007, Việt Nam chính thức trở thành thành viên của Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) đánh dấu một bước tiến lớn của Việt Nam trong quá trình hội nhập kinh tế quốc tế. Tuy nhiên, kết quả của quá trình hội nhập tồn cầu làm gia tăng mức Thâm hụt Tài khoản vãng lai do hoạt động trao đổi ngoại thương, từ - 0,27% năm 2006 lên tới -9.78% năm 2007. Bên cạnh đó, Thâm hụt Ngân sách ở Việt Nam đã tới mức đáng báo động chiếm gần 5% GDP và có dấu hiệu khơng ngừng gia tăng.
Sang năm 2008, Việt Nam đã đạt được những thành tựu đáng kể từ công cuộc mở cửa đối với thương mại quốc tế như: thu hút một lượng lớn đầu tư nước ngoài, tăng trưởng kinh tế cao, đầu tư tăng, và hội nhập sâu hơn vào nền kinh tế thế giới. Bên cạnh đó, nền kinh tế Việt Nam trở nên quá nóng, luồng vốn vào tăng cao và thâm hụt tài khoản vãng lai gia tăng, chủ yếu là do thâm hụt thương mại tăng lên. Thâm hụt Tài khoản vãng lai năm 2008 đạt mức cao nhất trong cả giai đoạn từ 1996 – 2013 là -12.05% / GDP.
Trong 2009, thâm hụt thương mại giảm xuống còn -7.09% nhưng vẫn ở mức cao. Nguyên nhân của sự suy giảm thâm hụt thương mại là do giá nhập khẩu đã giảm nhiều so với năm 2008. Bước sang năm 2010, hoạt động trao đổi hàng hóa ngoại thương tăng lên khiến tài khoản vãng lai diễn biến theo chiều hướng tích cực, thâm hụt Tài khoản vãng lai cũng bắt đầu giảm trong giai đoạn hậu khủng hoảng nhưng vẫn cịn khá cao. Trước khủng hoảng chỉ có -0.27% vào năm 2006, con số tăng vọt lên -9.78% trong năm 2007, và đạt mức kỷ lục là -12.05% trong năm 2008, và đảo ngược ngay sau khi khủng hoảng kinh tế tồn cầu bắt đầu, cịn -7.09% trong năm 2009 và khoảng -4.13% trong năm 2010.
Nguyên nhân dẫn đến thâm hụt tài khoản vãng lai từ năm 2007 – 2010 là do: Thứ nhất, Việt Nam nhập khẩu một lượng lớn nguyên liệu thô và các trang thiết bị đầu vào để phục vụ sản xuất xuất khẩu. Lý do thứ hai, thâm hụt thương mại xuất phát từ việc Ciệt Nam nhanh chóng dỡ bỏ các hàng rào bảo vệ kể từ khi hội nhập ASEAN, tham gia khu vự mậu dịch tự do ASEAN, ASEAN Trung Quốc, ASEAN - Ấn Độ, ASEAN - Hàn Quốc và trở thành thành viên của WTO vào năm 2007.
Từ năm 2011, nền kinh tế thế giới đang có dấu hiệu phục hồi do dó nhu cầu nhập khẩu hàng hóa của các nước đối tác tăng cao. Xuất khẩu Việt Nam dần phục hồi mạnh mẽ đặc biệt ở các ngành chủ lực như lúa gạo, dệt may, giày da …Vì thế, kim ngạch xuất khẩu của nước ta không ngừng gia tăng và vượt xa kim ngạch xuất khẩu. Nhờ vậy, kể từ năm 1996 đến nay lần đầu tiên tài khoản vãng lai Việt Nam thặng dư đạt 0.18% năm 2011, 5.83% năm 2012 và 5.39% năm 2013.
Hình 4.6. Thâm hụt tài khoản vãng lai giai đoạn 2007 – 2013
Nguồn Tổng hợp của tác giả
Về phía cán cân ngân sách, để đối phó với cuộc khủng hoảng kinh tế tồn cầu chính phủ Việt Nam thực hiện chính sách tiền tệ mở rộng và nới lỏng chính sách tài khóa nhằm kích cầu trong nước. Việt Nam sử dụng gói kích cầu khoảng 1 tỷ USD nhằm vực dậy nền kinh tế tránh khủng hoảng đã làm cho Thâm hụt Ngân sách tăng lên đáng kể. Các chính sách kinh tế vĩ mơ này của Chính phủ đã giúp đạt được tăng trưởng kinh tế khá trong năm, lạm phát phát sinh ở mức thấp, nhưng đổi lại Việt Nam phải chấp nhận một mức Thâm hụt Ngân sách khá lớn và đòi hỏi tăng
-15.00% -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Thâm hụt tài khoản vãng lai/GDP
Thâm hụt tài khoản vãng lai/GDP
mức nợ. Từ đó đặt ra yêu cầu phải có thặng dư cán cân Tài khoản vãng lai trong tương lai thì mới có nguồn để thanh tốn khoản nợ này.
Thâm hụt ngân sách năm 2008 ở mức cao -4.48% so với GDP. Năm 2009, chính phủ thực hiện chính sách hỗ trợ lãi suất cho các doanh nghiệp khi tiếp cận với tín dụng ngân hàng. Điều này dẫn đến thâm hụt ngân sách tăng mạnh vào năm 2009 gần -7% so với GDP. Từ năm 2010, nhận thấy lạm phát tăng cao dẫn đến nền kinh tế vĩ mô chứa nhiều bất ổn do thực hiện chính sách tài khóa mở rộng ở các giai đoạn trước, chính phủ tiến hành thắt chặt đầu tư cơng, giảm bội chi ngân sách. Vì vậy, thâm hụt ngân sách phần nào được cải thiện từ -7% năm 2009 giảm dần và đạt – 5.29% năm 2013.
Hình 4.7. Thâm hụt ngân sách giai đoạn năm 2007 - 2013
Nguồn Tổng hợp của tác giả
Qua những phân tích trên, giai đoạn từ năm 2007 – 2010 thể hiện xu hướng hoàn toàn trái ngược với những năm 2004 – 2006, Ngân sách Nhà nước và Tài khoản vãng lai dịch chuyển cùng chiều theo hướng giảm xuống. Tuy nhiên, từ năm 2011 đến năm 2013 thâm hụt ngân sách vẫn ở mức cao trong khi tài khoản vãng lai đạt được những chuyển biến đáng kể thoát khỏi thâm hụt và đạt thặng dư trong giai đoạn này. -8.00% -7.00% -6.00% -5.00% -4.00% -3.00% -2.00% -1.00% 0.00% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Thâm hụt ngân sách/GDP Thâm hụt ngân sách/GDP
Sau khi tiến hành phân tích thực trạng thâm hụt ngân sách và thâm hụt tài khoản vãng lai giai đoạn từ năm 1996 đến năm 2013 chúng ta nhận thấy rằng:
- Trong giai đoạn 1996 -2001, thâm hụt ngân sách và thâm hụt tài khoản vãng lai diễn biến theo xu hướng trái ngược nhau. Trong khi, cán cân tài khoản vãng lai được cải thiện thì cán cân ngân sách lại có xu hướng ngày càng trầm trọng hơn.
- Trong giai đoạn 2002 – 2006, thâm hụt ngân sách và thâm hụt tài khoản vãng lai tiếp tục có mối quan hệ ngược chiều nhau. Mặc dù, thâm hụt tài khoản vãng lai được cải thiện đáng kể thì thâm hụt ngân sách lại tiếp tục gia tăng liên tục.
- Trong giai đoạn 2007 – 2013, thâm hụt tài khoản vãng lai và thâm hụt ngân sách thể hiện mối quan hệ mối quan hệ cùng chiều theo hướng gia tăng thâm hụt từ năm 2007 – 2010. Tuy nhiên, từ năm 2011 – 2013 thâm hụt ngân sách vẫn ở mức cao trong khi tài khoản vãng lai đạt được những chuyển biến đáng kể thoát khỏi thâm hụt và đạt thặng dư trong giai đoạn này.