CHƢƠNG 4 : KẾT LUẬN & HƢỚNG NGHIÊN CỨU TIẾP THEO
4.2 Các hạn chế của bài nghiên cứu
Điều hạn chế đầu tiên của bài nghiên cứu này là mẫu nghiên cứu đƣợc sử dụng trong bài này tƣơng đối ít. Lý do: tính đến ngày 31/12/2006 số lƣợng doanh nghiệp niêm yết trên cả hai sàn chứng khốn TP HCM và TP Hà Nội mới chỉ có 171 doanh nghiệp, số lƣợng các doanh nghiệp có đủ thơng tin để có thể tính tốn ra các biến độc lập theo bài nghiên cứu này chỉ hơn 138 doanh nghiệp. Nhƣ vậy, nếu lấy số lƣợng doanh nghiệp này làm mẫu đại diện cho các doanh nghiệp tại Việt Nam (cả doanh nghiệp niêm yết và doanh nghiệp chƣa niêm yết) thì kết luận đƣa ra chƣa mang tính thuyết phục do có thể sẽ xảy ra tình trạng mẫu khơng đại diện đƣợc cho tổng thể.
Hạn chế thứ hai của bài nghiên cứu này là có quá nhiều ý kiến về thời gian kéo dài của cuộc khủng hoảng kinh tế, và thêm vào đó tại Việt Nam khơng có bất kỳ cơng
bố nào có nguồn đáng tin cậy và chính xác về thời kỳ khủng hoảng bắt đầu và kết thúc khi nào. Đa số các thông tin đăng tải trên mạng thông qua các tạp chí kinh tế và website tài chính đều chỉ nói chung chung là bắt đầu từ cuối năm 2007 đến đầu năm 2009. Chính vì vậy, bài nghiên cứu đã phải chọn thời kỳ khủng hoảng dựa trên sự sụt giảm chỉ số VN-Index và chỉ số HASTC-Index bắt đầu tháng 12 năm 2007 đến tháng 12 năm 2008.
Hạn chế tiếp theo của bài nghiên cứu là khi thực hiện kiểm định các khuyết tật của mơ hình hồi quy chính thì chỉ có kiểm định phân phối chuẩn của phần dƣ cho giá trị p_value = 0,48 > 0,05. Cho thấy các tại mức ý nghĩa thống kê 5% giá trị của nhiễu mặc dù có tác động tới biến phụ thuộc nhƣng chỉ mang tính ngẫu nhiên và kết quả hồi quy đƣợc cho là có ý nghĩa cao. Kết quả kiểm định phần dƣ đƣợc thể hiện trong Bảng 4.1. Còn đối với kiểm định hiện tƣợng phƣơng sai thay đổi và hiện tƣợng tự tƣơng quan thì cho ra p_value < 0,05.
Bảng 4.1 Kết quả kiểm định phần dư trong hồi quy sau khi xóa đi các giá trị ngoại lai
với biến phụ thuộc Ch_Q
Nguồn: Kết quả từ phần mềm thống kê E-view
0 2 4 6 8 10 12 14 16 -0.375 -0.250 -0.125 0.000 0.125 0.250 0.375 Series: Residuals Sample 1 138 Observations 138 Mean -4.34e-17 Median 0.014466 Maximum 0.474908 Minimum -0.390360 Std. Dev. 0.182976 Skewness 0.174639 Kurtosis 2.636455 Jarque-Bera 1.461419 Probability 0.481567