CHƯƠNG 1 : GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU
4.5 Kết quả nghiên cứu
4.5.2 Kết quả hồi quy các yếu tố tác động đến NIM của các NHTMCP niêm yết
trên TTCK Việt Nam
Bảng 4.3: Kết quả hồi quy NIM bằng mơ hình FEM và mơ hình REM
Biến phụ thuộc NIM
Mơ hình FEM REM
LOAN 0.0506*** (0.003) 0.0341** (0.016) CAP 0.0793*** (0.000) 0.0714*** (0.000) SIZE 0.0097*** (0.006) 0.0077** (0.012) DEPOSIT -0.0102 (0.277) -0.0031 (0.724) GDP 0.0556 (0.706) -0.5062 (0.715) CPI 0.0438** (0.018) 0.0388*** (0.004) R2= 38.79% R2= 37.59%
Nguồn: Kết quả xử lý dữ liệu từ phần mềm Stata
*** biến có ý nghĩa ở mức 1%, ** biến có ý nghĩa ở mức 5%
Từ bảng kết quả hồi quy NIM theo 2 mơ hình ta có những kết luận về tác động của các yếu tố đến khả năng sinh lời như sau:
- Biến LOAN, CAP, SIZE, CPI có ý nghĩa thống kê ở mức ý nghĩa 5% trong cả 2 mơ hình. Trong khi đó biến DEPOSIT và GDP khơng có ý nghĩa thống kê. Do đó NIM của các NHTMCP niêm yết bị ảnh hưởng bởi các biến sau: tỷ lệ nợ vay
trên tổng tài sản (LOAN), tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (CAP), logarit của tổng tài sản (SIZE), tỷ lệ lạm phát (CPI).
- Biến LOAN có hệ số dương, do đó tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản càng tăng thì có tác động tích cực đến tỷ suất sinh lời của các NHTMCP niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Đây cũng là kết quả phù hợp, dư nợ cho vay cao sẽ gia tăng nguồn thu cho ngân hàng.
- Biến CAP có hệ số dương, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản càng cao thì sẽ làm gia tăng tỷ suất sinh lời của ngân hàng. Một ngân hàng có vốn chủ sở hữu lớn có khả năng chống chịu với các biến động kinh tế vĩ mô, tăng mức độ an toàn cho người gửi tiền. Kết quả này phù hợp với các nghiên cứu trước đây được đề cập trong chương 2.
- Biến SIZE có tác động tích cực với tỷ suất sinh lời của ngân hàng. Ngân hàng với quy mơ lớn sẽ có lợi thế về thương hiệu, hệ thống nhân lực, chi nhánh sẽ giúp các ngân hàng thuận lợi hơn trong hoạt động kinh doanh.
- Biến CPI có hệ số dương, lạm phát gia tăng sẽ giúp cho tỷ suất sinh lời của ngân hàng gia tăng. Tuy biến CPI khơng có ý nghĩa thống kê, nhưng từ kết quả hồi quy cho thấy tác động tích cực của CPI lên tỷ suất sinh lời của các ngân hàng phù hợp với nghiên cứu của Kunt và Huizinga (1999), Aburime (2008), Guru và cộng sự (2002), Athanasoglou (2006), Vong và Chan (2009) được đề cập trong chương 2.
- Hệ số xác định (R2)của mơ hình FEM (38.79%) cao hơn so với mơ hình REM (37.59%). Do đó, mơ hình FEM có thể sẽ giải thích kết quả mơ hình tốt hơn mơ hình REM. Tuy nhiên để kiểm tra mơ hình nào phù hợp hơn, ta cần thực hiện bước kiểm định Hausman
Bảng 4.4: Kết quả kiểm định Hausman
(b) (B) (b-B) sqrt(diag(V_b-V_B))
FEM REM Difference S.E.
LOAN 0.0506 0.0341 0.0165 0.0087 CAP 0.0793 0.0714 0.0079 0.0049 SIZE 0.0097 0.0077 0.0021 0.0018 DEPOSIT -0.0102 -0.0031 -0.0071 0.0035 GDP 0.0556 -0.0506 0.1062 0.0581 CPI 0.0438 0.0388 0.0051 0.0029
b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg
B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg
Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(4) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B)
= 7.14 Prob>chi2 = 0.1285
Nguồn: Kết quả xử lý dữ liệu từ phần mềm Stata
Với mức y nghĩa 5%, giá trị P_value = 0.1285 >5% nên chấp nhận giải thiết H0 tức nên chọn mơ hình REM.