CHƯƠNG 4 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ MỘT SỐ BÀN LUẬN
4.3. Kết quả kiểm định ảnh hưởng của các nhân tố đến mức độ áp dụng
4.3.3. Nhân tố điều hành công ty
Kết quả ước lượng OLS theo bảng 4.8 bên dưới cho thấy ước lượng Prob > F = 0.0000 (có ý nghĩa thống kê ở mức 5%). Điều đó cho thấy ước lượng OLS có thể là một ước lượng phù hợp.
Bảng 4. 8. Bảng kết quả hồi quy mơ hình Pooled OLS đối với mơ hình đo lường ảnh hưởng của nhân tố điều hành công ty
Source | SS df MS Number of obs = 584 ---------+------------------------------ F( 7, 576) = 18.40 Model | 4.70073837 7 .671534053 Prob > F = 0.0000 Residual | 21.0234309 576 .036499012 R-squared = 0.1827 ---------+------------------------------ Adj R-squared = 0.1728 Total | 25.7241693 583 .044123789 Root MSE = .19105 ------------------------------------------------------------------------- X | Coef. Std. Err. t P>|t| [95% Conf. Interval] --------+---------------------------------------------------------------- D | .1205676 .0626267 1.93 0.055 -.0024368 .2435721 GOV | .1684431 .072903 2.31 0.021 .025255 .3116313 DGOV | -.2210156 .1074412 -2.06 0.040 -.4320399 -.0099913 R | 1.641461 .1962667 8.36 0.000 1.255976 2.026947 RGOV | -2.099009 .3472978 -6.04 0.000 -2.781134 -1.416885 DR | -1.329423 .3139175 -4.23 0.000 -1.945985 -.7128601 DRGOV | 2.008009 .5290812 3.80 0.000 .9688451 3.047172 _cons | -.0009592 .0406079 -0.02 0.981 -.0807167 .0787984
Nguồn: Tổng hợp kết quả chạy mơ hình từ phần mềm STATA
Theo kết quả bảng 4.9 bên dưới, kết quả thống kê Prob > F = 0.3720 (không đạt mức ý nghĩa thống kê 5%) cho thấy mơ hình Pooled OLS là phù hợp hơn so với FEM.
Bảng 4. 9. Bảng kết quả so sánh giữa mơ hình Pooled OLS với FEM đối với mơ hình đo lường ảnh hưởng của nhân tố điều hành công ty
Fixed-effects (within) regression Number of obs = 584 Group variable: firm Number of groups = 222 R-sq: within = 0.1676 Obs per group: min = 1 between = 0.1598 avg = 2.6 overall = 0.1683 max = 3 F(7,355) = 10.21 corr(u_i, Xb) = 0.0286 Prob > F = 0.0000 ------------------------------------------------------------------------- X | Coef. Std. Err. t P>|t| [95% Conf. Interval] --------+---------------------------------------------------------------- D | .1319969 .0802353 1.65 0.101 -.0257994 .2897933 GOV | .1792738 .1301878 1.38 0.169 -.0767624 .43531 DGOV | -.2025267 .1381667 -1.47 0.144 -.4742549 .0692015 R | 1.748362 .2488933 7.02 0.000 1.258872 2.237853 RGOV | -2.451704 .4589534 -5.34 0.000 -3.354313 -1.549095 DR | -1.436927 .428768 -3.35 0.001 -2.280172 -.5936825 DRGOV | 2.223752 .7402909 3.00 0.003 .7678453 3.679659
--------+---------------------------------------------------------------- sigma_u | .11962733
sigma_e | .18962798
rho | .28467973 (fraction of variance due to u_i)
------------------------------------------------------------------------- F test that all u_i=0: F(221, 355) = 1.04 Prob > F = 0.3720
Nguồn: Tổng hợp kết quả chạy mơ hình từ phần mềm STATA
Tiếp theo, dựa vào kết quả kiểm định Breusch and Pagan bên dưới, giá trị Prob > chibar2 = 1.0000 (không đạt mức ý nghĩa thống kê 5%), giả thuyết H0 được chấp nhận. Tức là, trong trường hợp này, ước lượng Pooled OLS là phù hợp hơn so với REM.
Bảng 4. 10. Bảng kết quả so sánh giữa mơ hình Pooed OLS với REM đối với mơ hình đo lường ảnh hưởng của nhân tố điều hành công ty
Random-effects GLS regression Number of obs = 584 Group variable: firm Number of groups = 222 R-sq: within = 0.1554 Obs per group: min = 1 between = 0.2219 avg = 2.6 overall = 0.1827 max = 3 Wald chi2(7) = 128.79 corr(u_i, X) = 0 (assumed) Prob > chi2 = 0.0000 ------------------------------------------------------------------------- X | Coef. Std. Err. z P>|z| [95% Conf. Interval] ------+------------------------------------------------------------------ D | .1205676 .0626267 1.93 0.054 -.0021784 .2433136 GOV | .1684431 .072903 2.31 0.021 .0255559 .3113304 DGOV | -.2210156 .1074412 -2.06 0.040 -.4315965 -.0104347 R | 1.641461 .1962667 8.36 0.000 1.256786 2.026137 RGOV | -2.099009 .3472978 -6.04 0.000 -2.7797 -1.418318 DR | -1.329423 .3139175 -4.23 0.000 -1.94469 -.7141557 DRGOV | 2.008009 .5290812 3.80 0.000 .9710287 3.044989 _cons | -.0009592 .0406079 -0.02 0.981 -.0805491 .0786308 ------+------------------------------------------------------------------ sigma_u | 0 sigma_e | .18962798
rho | 0 (fraction of variance due to u_i)
------------------------------------------------------------------------- Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test for random effects
X[firm,t] = Xb + u[firm] + e[firm,t] Estimated results:
| Var sd = sqrt(Var) ---------+----------------------------- X | .0441238 .2100566
u | 0 0 Test: Var(u) = 0
chibar2(01) = 0.00 Prob > chibar2 = 1.0000
Nguồn: Tổng hợp kết quả chạy mơ hình từ phần mềm STATA
Như vậy, các kết quả phân tích trên cho thấy mơ hình ước lượng Pooled OLS là phù hợp nhất đối với mơ hình đo lường ảnh hưởng của điều hành công ty đến mức độ áp dụng nguyên tắc thận trọng. Theo đó, trị số p có giá trị là 0.000 (p < 0.05), với mức ý nghĩa 5%, kết quả kiểm định này cho thấy rằng, nhân tố điều hành cơng ty có ảnh hưởng đến việc áp dụng nguyên tắc thận trọng. Hệ số β31 có giá trị là 2.008, điều này phù hợp với kỳ vọng rằng khả năng điều hành công ty chặt chẽ có tác động cùng chiều với mức độ áp dụng nguyên tắc thận trọng của công ty.