Var sd=sqrt(Var) Cta4 95.434 .1743097 E .0191959 .1385492 U .0069659 .0834623 Test: Var(u) = 0 chibar2 (01) = 449.16 Prob > chibar2 = 0.0000
4.6.2 Hiện tượng tự tương quan
Kiểm định Wooldridge cho hiện tượng tự tương quan trong mơ hình dữ liệu bảng với giả thiết Ho: Không xảy ra hiện tượng tự tương quan bậc nhất
Kết quả thu được ở bảng 4.25 có p- value là 0.0000< 5%. Vì vậy, tác giả bác bỏ giả thiết Ho, kết luận có hiện tượng tự tương quan bậc 1 ở mức ý nghĩa 5%.
Bảng 4.25 Kiểm định Wooldridge về tự tƣơng quan trong dữ liệu bảng theo cta4 Kiểm định Wooldridge về tự tƣơng quan trong dữ liệu bảng
Ho: Không xảy ra hiện tượng tự tương quan bậc nhất F( 1, 293)= 95.434
Prob > chi2 = 0.0000
(Nguồn: Tổng hợp của tác giả từ phần mềm Stata)
4.6.1 Kết quả ước lượng mơ hình system GMM
Sử dụng mơ hình GMM hệ thống cho các ước lượng cta4, kết quả thu được như bảng 4.26.
Bảng 4.26 Kết quả hồi quy theo cta4
cta4 Hệ số Độ lệch chuẩn P>|z| lcta4 0.021637 0.010643 0.042 fo1 0.095224 0.04394 0.03 fo2 0.036278 0.012751 0.004 polcon -0.01674 0.026546 0.528 fsize 0.053782 0.007914 0 profit -0.0742 0.046346 0.109 lev -0.08815 0.039255 0.025 capint -0.02881 0.031062 0.354 _cons -1.35689 0.210432 0 Kiểm định AR(2) Pr > z = 0.130
Kiểm định
Hansen Prob > chi2 = 0.323
Nguồn: Tính tốn của tác giả dựa trên mẫu phân tích
Kết quả kiểm định cho thấy các biến độc lập có tương quan với biến phụ thuộc ở mức ý nghĩa 5% và 10%, trừ biến yếu tố chính trị (polcon) và cường độ vốn (capint), cụ thể như sau:
- Biến trễ tỷ lệ thuế thu nhập doanh nghiệp năm trước (lcta4) có quan hệ cùng chiều với tỷ lệ thuế thu nhập doanh nghiệp năm nay ở mức ý nghĩa 5% trong điều kiện các yếu tố khác không đổi
- Tỷ lệ sở hữu nước ngồi fo1 có quan hệ cùng chiều với tỷ lệ thuế thu nhập doanh nghiệp ở mức ý nghĩa 5%, fo2 quan hệ cùng chiều với tỷ lệ thuế thu nhập doanh nghiệp ở mức ý nghĩa 1% trong điều kiện các yếu tố khác không đổi - Quy mô doanh nghiệp (fsize) có quan hệ cùng chiều với tỷ lệ thuế thu nhập
doanh nghiệp ở mức ý nghĩa 1% trong điều kiện các yếu tố khác không đổi - Lợi nhuận (profit) có quan hệ ngược chiều với tỷ lệ thuế thu nhập doanh nghiệp
ở mức ý nghĩa 5% trong điều kiện các yếu tố khác khơng đổi
- Tỷ lệ địn bẩy (lev) có quan hệ ngược chiều với tỷ lệ thuế thu nhập doanh nghiệp ở mức ý nghĩa 5% trong điều kiện các yếu tố khác khơng đổi
- Biến yếu tố chính trị (polcon) và cường độ vốn (capint) khơng có ý nghĩa thống kê
4.6.2 Kiểm định sự phù hợp của mơ hình theo cta4
Kiểm định tự tương quan bậc 2 AR(2)
Kiểm định tự tương quan bậc 2 AR(2) dùng kiểm tra vấn đề tự tương quan của phương sai sai số mơ hình GMM với giả thiết Ho: Không tồn tại mối tương quan chuỗi bậc 2. Kết quả kiểm định là p- value là 0.130. Vì vậy, có cơ sở chấp nhận giả
Kiểm định Sargan/Hansen nhằm xác định tính chất phù hợp của các biến công cụ.
Giả thiết của kiểm định Ho: Biến công cụ không tương quan với phần dư.Kết quả thu được ở kiểm định Sagan khơng có ý nghĩa thống kê với p- value là 0.000 nhưng lại có ý nghĩa thống kê ở kiểm định Hansen với p- value là 0.323> 10%. Từ đó chấp nhận giả thiết Ho, biến cơng cụ là biến ngoại sinh.
Tổng hợp bốn biện pháp đo lường nêu trên, ta có bảng tổng hợp kết quả hồi quy như bảng 4.27
Bảng 4.27 Tổng hợp kết quả hồi quy
cta1 cta2 cta3 cta4
lcta1 0.210 (0.010)*** lcat2 0.124 (0.009)*** lcta3 0.108 (0.013)*** lcta4 0.022 (0.011)** fo1 0.037 0.098 0.156 0.095 (0.019)** (0.017)*** (0.050)*** (0.044)** fo2 0.011 0.043 0.033 0.036 (0.004)*** (0.003)*** (0.017)* (0.013)*** Polcon -0.035 -0.042 -0.148 -0.017 (0.011)*** (0.011)*** (0.043)*** (0.027) Fsize 0.008 0.061 0.041 0.054 (0.001)*** (0.002)*** (0.007)*** (0.008)*** Profit -0.108 -0.323 0.055 -0.074 (0.016)*** (0.019)*** (0.040) (0.046) Lev -0.055 -0.126 -0.137 -0.088 (0.011)*** (0.009)*** (0.054)** (0.039)** capint 0.005 -0.048 -0.083 -0.029 (0.007) (0.009)*** (0.029)*** (0.031)
(Nguồn: Tổng hợp dựa trên kết quả hồi quy)
Trong đó:
*** mức ý nghĩa 1% ** mức ý nghĩa 5% *mức ý nghĩa 10%
Giải thích ý nghĩa các biến trong mơ hình hồi quy:
- Biến trễ tỷ lệ thuế thu nhập doanh nghiệp năm trước (lcta) có quan hệ cùng chiều với tỷ lệ thuế thu nhập doanh nghiệp năm nay ở mức ý nghĩa tương đối cao là 1% và 5% trong điều kiện các yếu tố khác không đổi. Điều này cho thấy tỷ lệ thuế thu nhập doanh nghiệp năm trước có ảnh hưởng đến hành vi tránh thuế thu nhập doanh nghiệp trong năm nay. Cụ thể, tỷ lệ thuế TNDN năm trước càng cao thì khả năng tránh thuế TNDN năm nay càng thấp.
- Biến tỷ lệ sở hữu nước ngoài fo1và fo2 đều tương quan dương và có ý nghĩa thống kê ở mức 1% trừ cta3 (10%) trong tất cả các cách đo lường biến phụ thuộc với điều kiện các yếu tố khác không đổi. Kết quả cho thấy tỷ lệ sở hữu nước ngoài tăng làm tăng tỷ lệ thuế thu nhập doanh nghiệp. Như vậy, tỷ lệ sở hữu nước ngồi tăng khơng làm tăng hành vi tránh thuế TNDN của công ty, ủng hộ cho giả thiết ban đầu. Kết quả này cũng phù hợp với các nghiên cứu trước đây của Demirguc-Kunt và Huizinza (2001), Lanis và Richardson (2011) và Mahenthiran và Kasipilai (2012) và cũng ủng hộ với lý thuyết hợp pháp.
- Biến chính trị polcon có quan hệ ngược chiều với tỷ lệ thuế TNDN và có ý nghĩa thống kê trong tất cả các cách đo lường biến phụ thuộc ở mức ý nghĩa 10% , trừ biện pháp đo lường thứ 4 (cta4) trong điều kiện các yếu tố khác không đổi. Kết quả này phù hợp với nghiên cứu trước của Zhang and Han (2008). Điều này chỉ ra rằng các doanh nghiệp có vốn nhà nước càng cao thì thường có tỷ lệ thuế TNDN trên thu nhập càng thấp, các doanh nghiệp sẽ có xu hướng tránh
thuế thu nhập doanh nghiệp nhiều hơn. Nguyên nhân liên quan đến vấn đề chi phí đại diện. Trong các doanh nghiệp nhà nước, Chính phủ là đại diện chủ sở hữu nhưng người điều hành quản lý lại là các cá nhân, tức người chủ khơng là người quản lý. Khi đó sẽ dễ dàng xảy ra hiện tượng lợi ích nhóm, người quản lý có thể điều hành cơng ty khơng vì mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận của doanh nghiệp, dễ dẫn đến vì lợi ích cá nhân, có những hành vi tránh thuế thu nhập doanh nghiệp.
- Quy mô doanh nghiệp (fsize) có tác động cùng chiều đến tỷ lệ thuế TNDN ở mức ý nghĩa 1% trong điều kiện các yếu tố khác không đổi, cho thấy quy mô doanh nghiệp càng lớn thì số thuế TNDN đóng góp càng cao. Kết quả này trái ngược với nghiên cứu của Ibrahim Aramide Salihu, Hairul Azlan Annuar, Siti Normala Sheikh Obid (2015) ở Malaysia.
- Lợi nhuận (Profit) có tác động ngược chiều đến tỷ lệ thuế TNDN trong các cách đo lường cta1, cta2 ở mức ý nghĩa 1% trong điều kiện các yếu tố khác khơng đổi. Tuy nhiên nó lại khơng có ý nghĩa thống kê trong cách đo lường cta3 và cta4. Điều này có nghĩa là khi lợi nhuận càng cao thì số thuế TNDN càng ít, cho thấy có hiện tượng tránh thuế thu nhập doanh nghiệp xảy ra. Kết quả này phù hợp với nghiên cứu trước đây của Richardson & Lanis (2007).
- Biến đòn bẩy tài chính (lev): có tác động ngược chiều đến tỷ lệ thuế TNDN trong tất cả các cách đo lường biến phụ thuộc ở mức ý nghĩa 5% trong điều kiện các yếu tố khác khơng đổi. Điều này có nghĩa là các doanh nghiệp có tỷ lệ nợ vay càng nhiều càng có tỷ lệ thuế TNDN nộp càng ít, tương đương với việc các cơng ty này đã dùng nợ như là một công cụ lá chắn thuế. Lá chắn thuế là một phương cách giảm số thuế phải nộp được sử dụng rộng rãi trong doanh nghiệp trên thế giới. Kết quả này phù hợp với nghiên cứu của Lanis và Richardson, (2012); Rego (2003).
- Biến cường độ vốn (capint) chỉ có tác động ngược chiều đến tỷ lệ thuế TNDN trong cách đo lường biến phụ thuộc CTA2 và CTA3 ở mức ý nghĩa 5% trong điều kiện các yếu tố khác khơng đổi và khơng có ý nghĩa thống kê trong các phép đo lường cịn lại. Điều này có nghĩa là các cơng ty có càng nhiều tài sản cố định càng có tỷ lệ thuế TNDN phải nộp càng ít do đó thể hiện việc các cơng ty này sử dụng tài sản cố định như một công cụ tránh thuế. Việc sử dụng phương pháp khấu hao nhanh sẽ làm tăng chi phí được trừ khi tính thuế TNDN. Theo đó, kết quả này phù hợp với các nghiên cứu trước đây của Grantley Taylor, Grant Richardson (2014).
Việc tiến hành tiếp các kiểm định AR(2) và Sargan/Hansen cho thấy khơng có hiện tượng tự tương quan chuỗi bậc 2 và biến công cụ là ngoại sinh, mơ hình khơng bị nội sinh. Từ đó cho thấy ước lượng của mơ hình là đáng tin cậy.
CHƢƠNG 5. KẾT LUẬN
5.1 Kết luận
Với mục đích tìm ra các yếu tố tác động đến tránh thuế thu nhập doanh nghiệp, bài nghiên cứu đã tiến hành thu thập dữ liệu của 353 công ty được niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn 10 năm từ 2008 đến 2017. Nghiên cứu đã tìm hiểu và sử dụng 4 biện pháp đo lường để đại diện cho hành vi tránh thuế TNDN dựa vào các nghiên cứu trước đây của Manzon và Plesko (2002); Desai và Dharmapala (2006); Dyreng và công sự (2008) và Ibrahim Aramide Salihu, Hairul Azlan Annuar, Siti Normala Sheikh Obid (2015). Bằng việc hồi quy các biến phụ thuộc theo phương pháp GMM hệ thống và tiến hành các kiểm định về sự phù hợp của mơ hình, bài viết đã thu được một số kết luận như sau từ mẫu nghiên cứu:
- Tỷ lệ sở hữu nước ngồi tăng khơng làm tăng hành vi tránh thuế TNDN của cơng ty, qua đó ủng hộ cho giả thiết ban đầu. Kết quả này cũng phù hợp với các nghiên cứu trước đây của Demirguc-Kunt và Huizinza (2001), Lanis và Richardson (2011) và Mahenthiran và Kasipilai (2012) và cũng phù hợp với lý thuyết hợp pháp và lý thuyết các bên liên quan được đưa ra. Theo đó, các hoạt động sản xuất kinh doanh của tổ chức phải tuân thủ các giá trị hay các chuẩn mực xã hội mà tổ chức đó hoạt động. Việc các tổ chức không tuân thủ các giá trị hay chuẩn mực xã hội có thể dẫn tới những khó khăn cho tổ chức đó, trong việc đạt được sự ủng hộ và đồng hành của cộng đồng để tiếp tục hoạt động. Chi trả thuế là một trong những phương tiện quan trọng mà một cơng ty hồn thành trách nhiệm của mình đối với xã hội. Bất kì hành động tránh thuế nào cũng dẫn đến vô trách nhiệm xã hội, gây mất uy tín và ảnh hưởng đến thương hiệu của doanh nghiệp, dẫn đến sự mất niềm tin nơi người tiêu dùng. Từ khi thực hiện chính sách thu hút vốn đầu tư nước ngoài từ năm 1987, đến nay, sau 30 năm, nguồn vốn này đã trở thành một trong những động lực quan trọng thúc đẩy phát
triển kinh tế - xã hội. Theo Cục Đầu tư nước ngoài (Bộ Kế Hoạch và Đầu Tư), đầu năm 2018 đến nay, cả nước có 4.551 lượt góp vốn, mua cổ phần của nhà đầu tư nước ngồi với tổng giá trị vốn góp gần 5,28 tỷ USD, tăng 50,9% so với cùng kỳ 2017. Việc mua cổ phần của nhà đầu tư nước ngoài là cách nhanh nhất để họ xâm nhập thị trường và mở rộng hoạt động tại Việt Nam. Các quốc gia đứng đầu trong việc mua cổ phần các dự án trong nước là Thái Lan, Singapore, Nhật Bản, Hàn Quốc…Việc đầu tư mạnh mẽ này góp phần làm tăng nguồn vốn của các doanh nghiệp trong nước, góp phần làm tăng doanh thu và do đó làm tăng nguồn đóng góp NSNN. Ở nghiên cứu này, trong số 353 doanh nghiệp niêm yết, tỷ lệ nhà đầu tư nước ngồi trung bình là gần 10%, điều này cho thấy ảnh hưởng bởi quyền kiểm soát doanh nghiệp vẫn chủ yếu thuộc về các nhà đầu tư trong nước. Vì vậy, khơng tìm thấy các dấu hiệu tránh thuế TNDN xảy ra ở các doanh nghiệp này so với các doanh nghiệp có nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài. Ngoài ra, việc các doanh nghiệp được khảo sát là cac doanh nghiệp được niêm yết trên sản chứng khoán, nên việc tuân thủ pháp luật là cần thiết cho việc duy trì giá trị doanh nghiệp.
- Yếu tố chính trị chỉ ra rằng các doanh nghiệp có vốn nhà nước càng cao thì thường có tỷ lệ thuế TNDN trên thu nhập càng thấp, các doanh nghiệp này thường có xu hướng tránh thuế thu nhập doanh nghiệp. Nguyên nhân liên quan đến vấn đề chi phí đại diện tồn tại giữa người chủ và người quản lý. Người quản lý được lựa chọn có thể vì lợi ích cá nhân, có những hành vi tránh thuế thu nhập doanh nghiệp.
- Quy mơ doanh nghiệp có tác động cùng chiều đến tỷ lệ thuế TNDN, tức quy mơ doanh nghiệp càng lớn thì số thuế TNDN đóng góp càng cao.
- Lợi nhuận có tác động ngược chiều đến tỷ lệ thuế TNDN trong mẫu quan sát. Khi đó, lợi nhuận donh nghiệp càng cao thì số thuế TNDN càng ít, cho thấy có hiện tượng tránh thuế thu nhập doanh nghiệp xảy ra.
- Địn bẩy tài chính có tác động ngược chiều đến tỷ lệ thuế TNDN. Điều này là do các công ty này đã dùng nợ như là một công cụ lá chắn thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp
- Cường độ vốn có tác động ngược chiều đến tỷ lệ thuế TNDN do việc sử dụng phương pháp khấu hao nhanh sẽ làm tăng chi phí được trừ khi tính thuế TNDN. Từ đó nó sẽ làm giảm số thuế TNDN.
5.2 Đề xuất và kiến nghị
Kết quả nghiên cứu cho thấy việc các nhà đầu tư nước ngồi góp vốn, mua cổ phần doanh nghiệp Việt Nam trong thời gian qua góp phần mang đến nhiều tác động tích cực cho sự phát triển kinh tế đất nước như: chuyển giao công nghệ, kinh nghiệm quản trị, tăng kết nối với thị trường khu vực và quốc tế cho doanh nghiệp nội địa; cung cấp nguồn vốn tài trợ bổ sung cho nền kinh tế trong nước, đồng thời gia tăng hiệu quả sử dụng vốn đầu tư; cải thiện hoạt động quản trị cơng ty, hiệu quả kiểm sốt rủi ro và giảm thiểu nguy cơ vỡ nợ của các công ty niêm yết.
Kết quả này được kỳ vọng trở thành cơ sở thực tiễn cho một số hàm ý chính sách sau:
- Hồn thiện hệ thống luật pháp, chính sách liên quan đến đầu tư theo hướng nhất qn, cơng khai, minh bạch, có tính dự báo, tạo thuận lợi cho nhà đầu tư và có tính cạnh tranh so với các nước trong khu vực, rà soát tổng thể hệ thống pháp luật hiện hành, trước hết là các luật liên quan đến hoạt động đầu tư, kinh doanh, pháp luật hiện hành quy định về hoạt động mua bán và sáp nhập có yếu tố nước ngồi; hồn thiện cơ chế, chính sách khuyến khích thu hút các dự án cơng nghệ cao và phù hợp vào Việt Nam, đồng thời đảm bảo kiểm sốt cơng nghệ nhập khẩu; tạo môi trường kinh doanh lành mạnh nhằm thu hút các nhà đầu tư nước ngoài.
- Thực hiện các ưu đãi về thuế suất, miễn, giảm thuế có thời hạn ở các địa bàn, khu kinh tế mới, góp phần thu hút đầu tư vào vùng sâu vùng xa. Tuy nhiên, phải tăng cường công tác kiểm tra, giám sát hoạt động đầu tư của các nhà đầu tư nước ngoài để đảm bảo các hoạt động đầu tư này hiệu quả, góp phần phát triển kinh tế vùng khó khăn và tăng thu NSNN.
- Thực hiện các chính sách tăng tỷ lệ sở hữu nước ngồi. Nước ta đang trong q trình hội nhập kinh tế quốc tế, thu hút đầu tư nước ngồi. Vì vậy, cần có những chính sách ưu tiên cho cổ đơng nước ngồi gia tăng tỷ lệ góp vốn, tham gia vào các hoạt động quản lý, điều hành sản xuất, kinh doanh của doanh nghiệp. Khi tỷ