Từ hình 4.5 cho thấy p-value của mơ hình nhỏ hơn 5% nên bác bỏ giả thuyết Ho, kết luận mơ hình có hiện tượng tự tương quan
Nhận thấy, qua các phân tích và kiểm định nếu sử dụng phương pháp bình phương bé nhất OLS sẽ khơng phù hợp với mơ hình, các giả định hồi quy đều bị vi phạm, do đó kiểm định T và F sẽ khơng cịn chính xác nên tác giả đề xuất sử dụng mơ hình bình phương bé nhất tống quát (GLS)
4.7.4 Phƣơng pháp bình phƣơng bé nhất tổng quá (GLS) Bảng 4.6: Kết quả hồi quy mơ hình GLS:
Chỉ tiêu GLS Xác suất Prob
DEP 0.3077(***) 0.0000 COF 1.1917(***) 0.0000 CAP -0.1533 0.1193 SIZE -0.0858(***) 0.0000 ROA 0.8410 0.1891 GDP 1.4074 0.1255 INF -0.7424(***) 0.0000 UNE 1.4521(**) 0.0119 C 0.8719 0.0000 Hệ số xác định điều chỉnh R2 0.7869 Thống kê F 30.3962
Xác suất Prob ( F-statistic)
0.0000
Mức ý nghĩa: 10%(*),5%(**)và 1%(***)
Mơ hình GLS có R2 là 0.7869 cho thấy mơ hình có sự phù hợp lên đến 78,69%
Thảo luận kết quả nghiên cứu 4.8
Sau khi khắc phục được những khuyết tật của mơ hình, kết quả như sau:
LIQi,t = 0,3077 DEP + 1,1917 COF - 0,1533 CAP – 0,0858 SIZE + 0,8410 ROA + 1,4074 GDP – 0,7424 INF + 1,4521 UNE
Các biến DEP, COF, ROA, GDP, UNE có tác động cùng chiều với LIQ, tuy nhiên các biến ROA và GDP khơng có ý nghĩa thống kê.
Các biến CAP, SIZE, INF có tác động ngược chiều với LIQ, tuy nhiên biến CAP khơng có ý nghĩa thống kê.
4.8.1 Đối với mối quan hệ giữa tỷ lệ tổng tiền gửi trên tổng tài sản và thanh khoản
Dựa vào kết quả nghiên cứu ở mơ hình trên cho thấy mối quan hệ giữa tổng tiền gửi trên tổng tài sản (DEP) và thanh khoản có tác động cùng chiều với nhau. Khi CAP tăng lên 1% thì LIQ tăng lên 0,3077%. Kết quả này đ ng với kì vọng được đặt ra và cũng đ ng với các nghiên cứu trước đây như Bonner et al. (2013). Như vậy những NH có CAP thấp thì khả năng thanh khoản của NH đó sẽ ở mức thấp và ngược lại. Điều này phù hợp với tình hình thực tế tại Việt Nam.
4.8.2 Đối với mối quan hệ giữa chi phí vốn và thanh khoản
Dựa vào kết quả nghiên cứu ở mơ hình trên cho thấy mối quan hệ chi phí vốn (COF) và thanh khoản có tác động cùng chiều với nhau. Khi CAP tăng lên 1% thì LIQ tăng lên 1,1917%. Kết quả này đ ng với kì vọng được đặt ra. Như vậy những NH có COF thấp thì khả năng thanh khoản của NH đó sẽ ở mức thấp và ngược lại.
4.8.3 Đối với mối quan hệ giữa quy mô ngân hàng và thanh khoản
Dựa vào kết quả nghiên cứu ở mơ hình trên cho thấy mối quan hệ giữa quy mô NH (SIZE) và thanh khoản có tác động cùng chiều với nhau. Khi SIZE tăng lên 1% thì LIQ tăng lên 1,1917%. Kết quả này đ ng với kì vọng được đặt ra. Như vậy những NH có SIZE thấp thì khả năng thanh khoản của NH đó sẽ ở mức thấp và ngược lại.
NH càng mở rộng quy mơ thì khả năng thanh khoản càng tăng, mở ra cơ hội cho các NH trong việc huy động từ nhiều nguồn khác nhau nhằm nâng cao thanh khoản của mình.
4.8.4 Đối với mối quan hệ giữa lạm phát và thanh khoản
Dựa vào kết quả nghiên cứu ở mơ hình trên cho thấy mối quan hệ lạm phát (INF) và thanh khoản có tác động ngược chiều với nhau. Khi CAP tăng lên 1% thì LIQ giảm đi 0,7424%. Kết quả này đ ng với kì vọng được đặt ra. Như vậy khi có INF thấp thì khả năng thanh khoản của NH sẽ ở mức cao và ngược lại. Do l c này người dân có tâm lý hạn chế tiêu dùng để tiết kiệm nên NH có thể dễ dàng huy động vốn từ dân cư nên nguồn thanh khoản lúc này luôn dồi dào
4.8.5 Đối với mối quan hệ giữa thất nghiệp và thanh khoản
Dựa vào kết quả nghiên cứu ở mơ hình trên cho thấy mối quan hệ thất nghiệp (UNE) và thanh khoản có tác động ngược chiều với nhau. Khi UNE tăng lên 1% thì LIQ giảm 1.4521%. Kết quả này đ ng với kì vọng được đặt ra. Như vậy những NH có UNE thấp thì khả năng thanh khoản của NH đó sẽ ở mức cao và ngược lại.
KẾT LUẬN CHƢƠNG 4:
Từ những cơ sở lý thuyết được nêu ra chương 2 và 3, chương 4 đã tiến hành nghiên cứu, kiểm định lại những giả thuyết đã nêu ra với các phương pháp như phương pháp bình phương bé nhất dạng gộp Pooled OLS, phương pháp mơ hình tác động ngẫu nhiên FEM, mơ hình tác động cố định REM với các kiểm định như kiểm định Redundant, kiểm định Hausman để lựa chọn mơ hình. Dùng các kiểm định những giả
định hồi quy để cho thấy mơ hình REM vi phạm các giả định như phương sai thay đổi, tự tương quan, từ đó khắc phục những giả định này bằng cách sử dụng phương pháp bình phương bé nhất tổng quát GLS.
Ngoài ra, kết quả nghiên cứu đã tìm ra được những nhân tố nào tác động tích cực đến thanh khoản đó là tỷ lệ tổng tiền gửi trên tổng tài sản (DEP), chi phí vốn (COF) và tỷ lệ thất nghiệp (UNE). Những nhân tố nào tác động tiêu cực đến khả năng thanh khoản là quy mô NH (SIZE) và lạm phát (INF)
Từ những kết quả trên sẽ là cơ sở để đưa ra những kiến nghị phù hợp trong chương 5 để thích ứng với sự biến đổi linh hoạt của thị trường, nhằm phòng ngừa, hạn chế những rủi ro cho các NHTM.
5 CHƢƠNG 5: KIẾN NGHỊ VÀ GIẢI PHÁP NÂNG CAO KHẢ NĂNG THANH KHOẢN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG
MẠI VIỆT NAM
Kết luận 5.1
Bài nghiên cứu đã cung cấp những bằng chứng về các nhân tố tác động đến khả năng thanh khoản của 24 NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2005 – 2016. Các nhân tố tác động đến thanh khoản được tìm ra và có ý nghĩa thống kê đó là tỷ lệ tổng tiền gửi trên tổng tài sản (DEP), chi phí vốn (COF) và tỷ lệ thất nghiệp (UNE), quy mô NH (SIZE) và lạm phát (INF) Bài nghiên cứu đã sử dụng các phương pháp hồi quy như Pooled OLS, REM, FEM và các kiểm định những giả định hồi quy nhằm tìm ra mơ hình thích hợp.
Kết quả nghiên cứu cho thấy:
Mối quan hệ giữa tổng tiền gửi trên tổng tài sản và khả năng thanh khoản là mối quan hệ cùng chiều. Điều này có nghĩa là khi tiền gửi gia tăng thì khả năng thanh khoản của NH cũng tăng theo. Tuy nhiên khi lượng tiền gửi tăng quá mức thì sẽ dẫn đến việc dư thừa vốn nếu khơng tìm được đầu ra cho NH chính là các khoản cho vay.
Mối quan hệ giữa chi phí vốn và khả năng thanh khoản là mối quan hệ cùng chiều. Điều này chứng tỏ là khi chi phí vốn giảm là lượng tiền huy động giảm xuống nên thanh khoản của NH trở nên kém hơn
Quy mô NH lớn sẽ có nhiều cơ hội khai thác được các loại hình khách hàng khác nhau cũng như những sản phẩm dịch vụ khác nhau. Từ đó dễ dàng thu hút lượng khách hàng lớn hơn. Do đó mà các NH lớn thường có nguồn cung thanh khoản dồi dào
Tỷ lệ lạm phát cũng là một nhân tố quan trọng tác động đến thanh khoản và nhân tố này tác động ngược chiều lên thanh khoản.
Mối quan hệ giữa tỷ lệ thất nghiệp và thanh khoản là ngược chiều nhau. Tỷ lệ thất nghiệp cao đồng nghĩa với nền KT đang gặp khó khăn, các DN bị phá sản hàng loạt nên mặc dù các NH thừa thanh khoản nhưng vẫn không thể đẩy vốn vào nền KT.
Những kết quả nghiên cứu tìm được đã cung cấp thêm bằng chứng về nhân tố tác động đến thanh khoản NH. Từ đó sẽ giúp các nhà quản trị NH có những định hướng phù hợp để đảm bảo an toàn cho hoạt động thanh khoản của NH. Như vậy bài nghiên cứu đã giải quyết được mục tiêu nghiên cứu ban đầu cũng trả lời được hai trong ba câu hỏi nghiên cứu.
Ở Việt Nam kể từ khi hệ thống NH được cải cách, các NHTM đã có những bước phát triển đáng kể cả về số lượng lẫn chất lượng. Tuy nhiên vẫn đề thanh khoản chưa được quan tâm một cách đ ng đắn. NH có khả năng thanh khoản tốt đồng nghĩa với khơng gặp rủi ro, sẽ có được nguồn vốn dồi dào với chi phí thấp nhất. Điều này sẽ giúp NH đáp ứng được nhu cầu của thị trường.
Vì vậy việc nghiên cứu thanh khoản NH là vô cùng cần thiết. Đặc biệt là trong điều kiện nền KT Việt Nam hiện nay.
Một số kiến nghị 5.2
5.2.1 Đối với các nhân tố vi mô nhƣ tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản, chi phí vốn và quy mô NH quy mô NH
Đề tài đã tìm ra mối quan hệ cùng chiều giữa quy mơ NH và thanh khoản. Do đó, khi quy mơ NH được mở rộng thì thanh khoản sẽ được cải thiện. Khi quy mơ NH lớn, NH sẽ có khả năng khai thác và tận dụng lợi thế của mình để nâng cao hình ảnh, thương hiệu và uy tín của mình để thu hút khách hàng. Tuy nhiên việc tăng quy mô NH quá mức sẽ gây ra nhiều rủi ro là các nhà quản trị sẽ không quản lý được hết hệ thống NH của mình.
Bên cạnh đó, tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản và chi phí vốn có mối quan hệ cùng chiều với thanh khoản. Do đó, NHNN cần hỗ trợ các NH nhỏ tăng vốn điều lệ theo lộ
trình phù hợp. Ngồi ra, tình trạng thừa thanh khoản sau đó lại thiếu hụt thanh khoản địi hỏi cần có những chính sách như tăng vốn điều lệ, tăng tài sản. Tuy nhiên cần đưa ra những cơ chế phù hợp với từng nhóm NH. Tăng tài sản cần gắn với việc phân bổ tài sản một cách hợp lí, an tồn, trong đó cần chú trọng đến các tài sản thanh khoản cao để đảm bảo an toàn thanh khoản cho NH. Tiếp theo các NH cần duy trì một cấu trúc nguồn vốn hợp lí để tăng cường tỷ trọng huy động vốn từ các cá nhân, tổ chức cũng như đa dạng hóa các loại kì hạn huy động. Đặc biệt là kì hạn huy động trung và dài hạn nhằm đáp ứng nhu cầu thanh khoản và hạn chế vay vốn trên thị trường liên NH
5.2.2 Đối với các nhân tố vĩ mô nhƣ lạm phát và tỷ lệ thất nghiệp
Đề tài đã tìm ra được mối quan hệ giữa lạm phát và thanh khoản là mối quan hệ ngược chiểu. Nền KT Việt Nam đã phải trả giá đắt cho vòng luẩn quẩn giữa lạm phát và tăng trưởng KT dẫn đến hệ lụy là xảy ra khủng hoảng ở một số NH. Việc kì vọng quá nhiều vào tăng trưởng KT đã khiến cho nguồn tiền đầu tư và cho vay gia tăng với tốc độ nhanh hơn là huy động. Thêm vào đó, tác động của lạm phát ngày càng gia tăng buộc các NH phải bù đắp bằng các khoản tiền mặt và tài sản có khả năng thanh khoản hay vay nợ trên thị trường liên NH. Do đó NH cần phải thường xuyên kiểm tra các nguồn vốn cho vay để tránh nợ xấu xảy ra, cần phân tích và phân loại các nhóm nợ theo đ ng tiêu chuẩn đề ra nhằm giải quyết được nguồn vốn tối ưu nhất cho NH. Bên cạnh đó cần có chính sách KT vĩ mô phù hợp để giúp NH dễ dàng trong việc duy trì thanh khoản của mình.
Đồng thời, đề tài cũng tìm ra mối quan hệ giữa tỷ lệ thất nghiệp và thanh khoản là mối quan hệ ngược chiều. Chính phủ cần tạo điều kiện cho các doanh nghiệp phát triển việc sản xuất kinh doanh, từ đó người dân mới ổn định việc làm, ổn định đời sống và giảm tỷ lệ thất nghiệp. Khi đó, kích thích nền KT phát triển và nguồn vốn từ NH đưa vào nền KT và thu hút từ tiền nhàn rỗi của dân cư mới dồi dào, giúp cho thanh khoản của NH được duy trì ổn định.
Một số giải pháp nhằm nâng cao khả năng thanh khoản của các NHTM Việt 5.3
Nam
5.3.1 Giải pháp vi mô
Cân đối cơ cấu và tỷ trọng tài sản nợ, tài sản có cho phù hợp với năng lực. Việc làm này là cực kỳ quan trọng trong việc giữ vững thanh khoản cho NH.
Thực hiện cơ cấu huy động và cho vay, đặt ra một tỷ lệ phù hợp về huy động ngắn hạn, cho vay trung và dài hạn, điều chỉnh tỷ lệ huy động từ dân cư và từ các tổ chức KT (thị trường 1) và tỷ lệ tham gia thị trường liên NH (thị trường 2). Xem xét ưu tiên phát hành các giấy tờ có giá cho nghiệp vụ huy động vì các loại
giấy tờ này đảm bảo cho NH có nguồn vốn ổn định, không biến động thường xuyên như tiền gửi thông thường.
Hạn chế cho vay tập trung vào một số khách hàng lớn, hạn chế tín dụng vào một số ngành nghề hay địa phương cụ thể, đa dạng khách hàng và ngành nghề để tối ưu hóa và hạn chế rủi ro danh mục cho vay. Hạn chế cho vay vào những lĩnh vực có độ rủi ro và có tính đầu cơ cao như chứng khốn, bất động sản.
Nghiêm túc thực hiện các quy định về dự trữ bắt buộc và dự trữ thanh khoản của NHNN.
Ưu tiên đầu tư vào các tài sản dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt một cách nhanh chóng nhưng vẫn đảm bảo có hiệu quả kinh doanh.
Thực hiện việc quản lý tốt chất lượng tín dụng, kỳ hạn tín dụng, rủi ro lãi suất và khe hở lãi suất:
Giảm tối thiểu tỷ lệ nợ xấu, nợ q hạn, có kế hoạch tìm hiểu khách hàng và dự trù cho những tình huống xấu nhất.
Cần thiết đưa ra một tỷ lệ nhất định về việc lấy nguồn huy động ngắn hạn để cho vay trung và dài hạn phù hợp với từng NH, từng thời kỳ, tránh tỷ lệ quá cao dẫn đến mất an tồn thanh khoản.
Có những sản phẩm, dịch vụ phù hợp cho từng loại khách hàng nhằm giữ chân khách hàng cũ và tránh tình trạng rút tiết kiệm trước hạn gây khó khăn cho việc cân đối kỳ hạn huy động và cho vay.
Ngày càng hồn thiện các quy chế, quy trình để giải quyết một cách khoa học và hiệu quả bài toán cân đối kỳ hạn, hạn chế rủi ro lãi suất và khe hở lãi suất.
Nghiên cứu và tìm giải pháp cho mối quan hệ rủi ro giữa rủi ro tín dụng, rủi ro lãi suất, rủi ro tỷ giá đến rủi ro thanh khoản để có chính sách đ ng đắn và phòng ngừa đến mức tối đa những thiệt hại do yếu tố thanh khoản gây ra.
Luôn cập nhật và áp dụng các cơng cụ tài chính hiện đại để giảm thiểu rủi ro thanh khoản. Áp dụng công cụ Repo cho các khoản đầu tư là chứng khoán nợ, Future hay Forward để giảm thiểu những rủi ro về sự biến động lãi suất, SWAP để cơ cấu lại tài sản nợ, tài sản có nhằm hạn chế tác động của rủi ro lãi suất, rủi ro kỳ hạn.
Cần thiết phải xem Quản trị rủi ro thanh khoản là một ưu tiên hàng đầu trong hoạt động kinh doanh của NH bằng cách nâng cao năng lực quản trị của ban điều hành, nâng cao năng lực hoạch địch và dự báo để có kế hoạch chủ động đối phó kịp thời.
5.3.2 Giải pháp vĩ mô
Ổn định môi trường KT vĩ mô
Thứ nhất về lạm phát: NHNN cần phối hợp với các cơ quan chức năng để kiểm soát lạm phát ở con số phù hợp với nền KT, tuy nhiên việc này cần phải thực hiện từng bước một để chống lạm phát cũng như khủng hoảng. Bên cạnh đó việc duy trì thanh khoản tốt của các NHTM cũng sẽ là một cách tốt để chống lạm phát. Cần điều chỉnh phù hợp mối quan hệ của các tỷ số với nhau như: lạm phát và tỷ giá, lạm phát với giá xăng dầu, tuy nhiên điều này cần phù hợp với chính sách quy định của nhà nước.
Thứ hai là tỷ giá cầ được áp dụng linh hoạt hơn để tránh xảy ra khủng hoảng tiền tê, do đó NHNN cần có những biện pháp kịp thời.