CHƯƠNG 1 GIỚI THIỆU
4.1.1. Giải pháp đối với hội sở
Thứ nhất, Xây dựng được giá mua bán vốn nội bộ đúng với nội dung của cơ chế quản lý vốn tập trung, tuân thủ đúng nguyên tắc định giá chuyển vốn nội bộ
Đối với giải pháp này trước hết , Phòng quản trị nguồn vốn phải xây dựng khung giá mua bán vốn nội chi tiết, cụ thể hơn cho từng đối tương khách hàng, từng sản phẩm cho vay, huy động để đánh giá đúng rủi ro, đúng thu nhập, chi phí cho từng loại; Chẳng hạn như, các khu vực có tính cạnh tranh cao như TP. Hồ Chi Minh, Hà Nội; Hội sở nên xây dựng một khung giá ưu tiên hơn cho các chi nhánh hoạt động trên địa bàn này nhằm tăng tính cạnh tranh và linh động. Đối với các sản phẩm có tính chất khác nhau, hoặc trong từng thời kỳ khác nhau, hội sở sẽ thông qua cơ chế mua bán vốn nội bộ mà khuyến khích các ĐVKD tập trung vào sản phẩm đó. Để cơ chế vừa đúng tinh thần của cơ chế quả lý vốn tập trung vừa nhận được sự đồng thuận của tất cả các ĐVKD trong hệ thống, Phòng quản trị nguồn vốn phải có một bộ phận khảo sát tình hình hoạt động của các địa bàn khác nhau trong hệ thống ngân hàng, bộ phận khảo sát sẽ thu thập các ý kiến của các ĐVKD về điểu kiện hoạt động của từng vùng, miền của mình, từ đó Hội sở mới có cơ sở để có thể đưa ra các mức giá mua bán vốn nội bộ phù hợp hơn cho các ĐVKD trên các vùng, miền có tính chất đặc thù, các ĐVKD mới hoạt động….
tại NH TMCP Nam Á cũng hết sức cần thiết cho việc định giá điều chuyển vốn nội bộ, theo tác giả nghiên cứu thì khi lựa chọn đường cong lãi suất FTP, ngân hàng phải lựa chọn đường cong lãi suất FTP sát với nguồn vốn và tài sản của họ trên thị trường vốn bán bn. Ngân hàng có thể chọn sử dụng đường cong lãi suất liên ngân hàng (LIBOR), đường cong lãi suất SWAP liên ngân hàng hay đường cong lãi suất trái phiếu Chính phủ (Burucs, 2008). Sau khi lựa chọn đường cong lãi suất cơ bản thì ngân hàng sẽ phải thực hiện một số điều chỉnh để phản ánh những tính chất riêng biệt của ngân hàng mình và của các loại tài sản/nguồn vốn, thơng thường bao gồm:
- Điều chỉnh về rủi ro tín dụng: điều chỉnh thể hiện mức độ rủi ro tín dụng của chính NHTM, vì mức độ rủi ro tín dụng sẽ ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận vốn trên thị trường bán buôn của NHTM.
- Điều chỉnh chi phí vốn: Điều chỉnh liên quan đến chi phí để thực hiện giao dịch trên thị trường bán buôn.
- Điều chỉnh về khả năng thanh khoản: Phần bù thanh khoản của 1 tài sản có thể được xác định bằng chênh lệch giữa đường cong lãi suất bán buôn của ngân hàng (các mức lãi suất mà ngân hàng có thể vay được trên thị trường bán buôn với các kỳ hạn khác nhau) và đường cong lãi suất SWAP vì đường cong lãi suất SWAP thể hiện chi phí để chuyển nhượng rủi ro lãi suất của mình cho đối tác. Ngồi ra, sự điều chỉnh cịn được thực hiện với các tài sản dù có cùng kỳ hạn định giá lại, cùng thời lượng nhưng lại khác nhau về tính thanh khoản.
- Điều chỉnh về quyền chọn gắn liền với tài sản: Điều chỉnh đối với các tài sản và nguồn vốn mà khách hàng có khả năng tự ý thay đổi các điều khoản trong hợp đồng.
-Điều chỉnh đối với chi phí/lãi suất phạt trả trước hạn đối với khách hàng: Lãi suất điều chuyển vốn được quyết định dựa trên kỳ hạn trả nợ theo hợp đồng. Khi khách hàng trả nợ trước hạn, khoản vốn đó sẽ được bán lại cho trung tâm vốn và các khoản lỗ/lãi do khách hàng trả nợ trước hạn sẽ được tính cho đơn vị kinh
doanh (chi nhánh).
- Điều chỉnh với tỷ lệ dự trữ bắt buộc.
- Điều chỉnh với tần suất của việc trả lãi huy động/cho vay đối với nguồn vốn/tài sản.
Xác định giá mua bán FTP dựa vào đường cong lãi suất FTP:
Để xác định được giá mua bán vốn FTP thì điều quan trọng nhất cần xác định chính là đường cong lãi suất FTP. Cơ sở của việc xác định đường cong lãi suất FTP sẽ dựa trên khái niệm về chi phí vốn biên của các nguồn vốn. Trong đó chi phí vốn biên được xác định theo nguyên tắc chi phí cơ hội.
Cụ thể: Với các khoản huy động, chi phí vốn biên chính là chi phí lãi suất phải trả thêm để có thêm một đồng đơn vị vốn huy động (Tăng lãi suất huy động để thu hút thêm vốn…).Với các khoản cho vay, đó chính là phần thu nhập lãi bịgiảm xuống để tăng thêm một đồng đơn vị cho vay (Phải giảm lãi suất mới cho vay được thêm thu nhập lãi biên giảm xuống).
Một cách đơn giản nhất, xét trường hợp các khoản huy động và cho vay với kỳ hạn xác định:
(Nguồn: Nataliya Pushkina, 2013)
Trong hình, ta có thể thấy là chi phí vốn biên đối với các khoản vay (là phần thu nhập lãi tăng thêm) là đường đi xuống, phản ánh việc càng cho vay thêm nhiều thì phần thu nhập lãi biên này càng giảm. Chi phí vốn biên đối với các khoản huy động
(phần lãi phải trả thêm) là đường đi lên, phản ánh việc muốn huy động được thêm thì lãi biên phải trả càng lớn.
Đường nằm ngang market rate kia có thể được coi là đường biểu thị lãi suất thị trường – lấy lãi suất trên thị trường tiền tệ liên ngân hàng. LOPT là số tiền cho vay tối ưu, DOPT là số tiền huy động tối ưu. Rõ ràng, ngân hàng sẽ huy động tối ưu tại mức mà phần lãi phải trả cho số vốn có thêm bằng lãi suất trên thị trường liên ngân hàng bởi nếu huy động thêm thì sẽ tốn nhiều chi phí hơn là việc đi vay trên thị trường liên ngân hàng để có đồng vốn tăng thêm đó. Tương tự, ngân hàng sẽ cho vay mức tối ưu tại điểm mà thu nhập lãi từ việc cho vay thêm đồng vốn tăng thêm bằng với lãi suất cho vay trên thị trường liên ngân hàng, bởi nếu có cho vay thêm cũng khơng hiệu quả khi mà hồn tồn có thể cho vay trên thị trường liên ngân hàng để thu được nhiều lãi hơn.
Sau khi xác định xong mức huy động và cho vay tối ưu, có thể thấy ngân hàng này đang cho vay ít hơn là huy động, ngân hàng sẽ đóng vai trị là người cho vay trên thị trường liên ngân hàng để cho vay phần dư thừa đó (bộ phận trung tâm vốn của ngân hàng sẽ chịu trách nhiệm cơng việc này).
Như vậy có thể thấy, lãi suất thị trường (market rate) chính là cơ sở để xác định mức cho vay và huy động tối ưu đối ngân hàng. Đó cũng chính là lãi suất cơ sở mà FTP lựa chọn đối với mua bán vốn với chi nhánh cho mỗi kỳ hạn. Với mỗi kỳ hạn, lãi suất cơ sở mà FTP lựa chọn sẽ khác nhau dựa trên sự khác nhau của các mức lãi suất trên thị trường liên ngân hàng tại các kỳ hạn đó. Tập hợp các mức lãi suất cơ sở với các kỳ hạn khác nhau hình thành lên đường cong lãi suất FTP mà chúng ta xem xét.
Với các NHTM lớn, họ sẽ tự xây dựng đường cong FTP của mình dựa trên các khung kỳ hạn lựa chọn cũng như mức lãi suất mà họ có thể tiếp cận trên thịtrường 2 (thị trường liên ngân hàng) mỗi kỳ hạn. Với các NHTM nhỏ, họ thường sử dụng luôn đường cong lãi suất liên ngân hàng (Cho kỳ hạn ngắn) và đường cong lãi suất hoán đổi
(Swap rate curve) cho các kỳ hạn dài.
Tuy nhiên, trên thực tế, sự việc phức tạp hơn nhiều. Các khoản huy động và cho vay của NHTM khơng phải lúc nào cũng xác định chính xác về kỳ hạn. Ví dụnhư các khoản huy động không kỳ hạn hoặc các khoản cho vay thẻ tín dụng…. Thậm chí, các khoản cho vay và huy động xác định rõ kỳ hạn đáo hạn trong hợp đồng cũng hồn tồn có thể bị trả nợ trước hạn hoặc rút tiền trước hạn. Do vậy, việc định giá lãi suất mua, bán vốn theo kỳ hạn như thế nào là một vấn đề. Thông thường, từ lãi suất cơ sở trên đường cong lãi suất FTP, Trung tâm vốn sẽ phải tính tốn và cộng thêm một phần bù đối với tính chất và đặc điểm của từng nguồn vốn, phụ thuộc vào tính chất và đặc điểm nguồn vốn mà các đơn vị kinh doanh, chi nhánh cam kết với khách hàng.
Đối với các khoản huy động:
Với các khoản huy động, ngân hàng sẽ phải xem xét các dữ liệu lịch sử, dựa trên thống kê để chia rõ ràng các khoản vốn huy động của mình thành vốn huy động cơ bản và vốn huy động nóng (vốn huy động khơng ổn định). Sau đó, tính tốn kỳ hạn hiệu dụng (kỳ hạn hồn vốn). Đó có thể là thời lượng của các khoản huy động hoặc tùy thuộc vào các tính tốn và giả định của ngân hàng về các yếu tố ảnh hưởng.
Lãi suất mua vốn từ chi nhánh với mỗi kỳ hạn, khoản tiền huy động sẽ phụthuộc vào kỳ hạn hiệu dụng chịu ảnh hưởng của tỷ lệ vốn huy động cơ bản và tiền gửi không ổn định (volatile deposit) với nguồn vốn kỳ hạn đó. Rõ ràng nguồn vốn nào mà có tỷ lệ vốn huy động cơ bản cao hơn thì kỳ hạn hiệu dụng sẽ gần với kỳ hạn thực tế. Sau đó, ngân hàng sẽ dựa trên đường cong lãi suất FTP đã xây dựng để quyết định lãi suất mua vốn cộng thêm phần bù rủi ro (rút tiền trước hạn, lãi suất tăng lên nếu khoản huy động dựa trên lãi suất thả nổi) + chi phí dự trữ bắt buộc đối với tiền gửi mà trung tâm vốn có thể gặp phải đối với việc nhận các khoản vốn này. Nghĩa là nếu khách hàng có rút tiền trước hạn thì trung tâm vốn sẽ phải trả. Phần bù này chính là sử dụng để bù đắp cho việc trung tâm vốn sẽ phải gánh chịu rủi ro.
Đối với các khoản cho vay:
Tương tự như các khoản huy động, các khoản cho vay, các khoản tín dụng riêng cũng có những tính chất riêng như loại hình tín dụng, xếp hạng tín dụng khách hàng vay vốn, lãi suất cố định hay lãi suất thả nổi, nếu thả nổi thì tần suất điều chỉnh lãi suất bao nhiêu lâu một lần, khả năng trả nợ trước hạn ra sao (thống kê lịch sử). Nói cách khác, lãi suất bán vốn = FTP rate + Phần bù rủi ro. Có thể coi là trung tâm vốn cấp tiền cho vay, chi nhánh không phải chịu rủi ro lãi suất, rủi ro thanh khoản, mà chi nhánh phải chịu rủi ro tín dụng.
Ngồi ra, tương tự như các khoản huy động, các khoản vay cũng cần phải tính tốn kỳ hạn hiệu dụng để xác định lãi suất FTP cơ sở. Các khoản vay mà có trả nợ gốc dần khác với các khoản vay trả nợ gốc một lần vào cuối thời hạn vay.
Bên cạnh huy động và cho vay, FTP hiện đại còn yêu cầu xác định giá mua bán vốn đối với các khoản đầu tư. Với các khoản đầu tư thuộc sổ kinh doanh, nắm giữ thường trong ngắn hạn thì áp dụng giá FTP cơ sở với kỳ hạn ngắn, có thể là O/N hoặc 1W, 1M.
Xây dựng khoản mục giao dịch/các nhóm sản phẩm giao dịch: các khoản mục được tạo ra cho mỗi giao dịch với những khách hàng có lãi suất giống nhau. Q trình xây dựng các khoản mục theo loại này được thực hiện dựa trên 3 tiêu chí: sản phẩm, đặc điểm lãi suất và loại tiền tệ. Đối với mỗi khoảnmục, sử dụng lãi suất dựa trên đường cong LIBOR/Swap cho mỗi loại tiền tệ nhất định hoặc dựa vào đường cong lãi suất FTP do ngân hàng xây dựng
- Sản phẩm có kỳ hạn dài với lãi suất cố định
Các sản phẩm có kỳ hạn dài với lãi suất cố định – ví dụ như các khoản cho vay thế chấp có lãi suất cố định – khó để đưa ra mơ hình theo phương pháp nhiều giá, vì cơ cấu lãi suất khơng đồng nhất. Các sản phẩm có kỳ hạn một hoặc hai năm với lãi suất cố định như tiền gửi kỳ hạn dài thì dễ quay vòng. Một mức lãi suất từ đường cong lãi suất được áp dụng từ điểm gần nhất với thời gian đáo hạn trung bình của giao
dịch trong danh mục. Có thể giả định cho danh mục các giao dịch được mua- bán trong một khoảng thời gian tương tự, thời lượng trung bình tương đương với một nửa kỳ hạn gốc. Ví dụ: một khoản mục sản phẩm có lãi suất cố định 2 năm có thể chọn lãi suất 12M LIBOR để áp dụng. Với khoản mục tiền gửi 2 năm, thời lượng trung bình (giả định cơ cấu thu nhập khơng đổi) sẽ cịn 1 năm, vì giao dịch trong khoản mục này có thể có thang đáo hạn hiện tại từ một ngày đến 2 năm. Có nhiều danh mục có lãi suất cố định, mỗi giao dịch có thời gian khác nhau được đưa ra cho mỗi sản phẩm.
- Sản phẩm ngắn hạn với lãi suất cố định và sản phẩm dài hạn có lãi suất thả nổi. Các sản phẩm ngắn hạn với lãi suất cố định (ví dụ: tiền gửi theo tháng) và sản phẩm có kỳ đáo hạn dài nhưng với lãi suất thả nổi có thể xếp vào một loại. Ví dụ: các khoản cho vay thế chấp với lãi suất dựa trên lãi suất LIBOR 3tháng sẽ có tính chất định giá giống như khoản mục tiền gửi kỳ hạn 3 tháng.
- Sản phẩm có kỳ hạn khơng xác định
Khi lãi suất nội bộ áp dụng cho kỳ hạn cực ngắn hoặc không xác định được kỳ hạn như tài khoản vãng lai hoặc thẻ tín dụng – định giá chuyển giao có thể được áp dụng theo sự ấn định của nhà quản trị, dựa trên lãi suất đơn, thường là 1 tháng. Đôi khi, áp dụng kỳ hạn ngắn hơn, vì kỳ hạn khơng xác định đang được giải thích như một kỳ hạn cực kỳ ngắn. Tuy nhiên, phương pháp phổ biến nhất là chia mỗi sản phẩm với kỳ hạn khác nhau thành 1 hoặc 2 loại kỳ hạn áp dụng mức lãi suất trung bình khác nhau. Sau đó mức lãi suất cho toàn bộ khoản mục được chia cho tất cả các mức lãi suất trên các loại khoản mục khác nhau. Ví dụ: khoản mục tài khoản vãng lai, từ nhiều tài khoản khác được rút ra bất kỳ ngày nào, tuy nhiên thường sẽ có một lượng vốn được giữ lại cho tồn bộ khoản mục này. Hay nói cách khác, tổng số tiền được giữ ở các tài khoản khác nhau, nhưng không được dưới mức tối thiểu nhất định. Mức vốn tối thiểu, khác nhau cho mỗi sản phẩm tại mỗi ngân hàng, được tính tốn dựa trên cơ sở dữ liệu trong quá khứ.
Thứ hai, đổi mới chương trình ứng dụng cơ chế quản lý vốn tập trung hiện đại để đáp ứng được mục tiêu quản trị vốn và phát huy hết hiệu quả của cơ chế.
Trong giai đoạn sắp tới, NH TMCP Nam Á sẽ mở rộng thêm nhiều chi nhánh, phòng giao dịch trải khắp các tỉnh thành cả nước, việc mở rộng này như đã phân tích trong chương 3 đòi hỏi ngân hàng phải ứng dụng một phần mềm tiên tiến của các tổ chức uy tín như: Oracle, Microsoft… thì mới đáp ứng được việc quản trị nguồn vốn của toàn hàng. Sau khi thay thế bằng một phần mềm tiên tiến, NH TMCP Nam Á sẽ triển khai các hoạt động mua bán vốn nội bộ hồn tồn trên chương trình mới, bộ phận cơng nghệ thơng tin phải hồn thiện chương trình báo cáo FTP với hệ thống báo cáo đáp ứng được các yêu cầu của cơ chế FTP. Các đơn vị phụ trách việc xây dựng chương trình phải chạy thử nghiệm và kiểm tra nhiều lần với nhiều kịch bản khác nhau nhằm hạn chế đến mức thấp nhất những sai sót phát sinh. Sau khi đã chạy thử nghiệm thành cơng, chương trình FTP mới được triển khai chính thức cho tồn hệ thống.
Thứ ba, tuyền dụng, đào tạo lại các cán bộ chủ lực, am hiểu về cơ chế quản lý vốn tập trung cũng như định giá điều chuyển vốn nội bộ.
Trước hết, NH TMCP Nam Á phải bổ sung nhân sự cấp cao phục vụ công tác vận hành cơ chế quản lý vốn tập trung. Sau đó, đào tạo lại các cán bộ hiện có để nghiệp vụ chuyên sâu hơn về cơ chế quản lý tập trung vì phần lớn nhân viên phòng quản trị nguồn vốn hiện nay là từ nguồn nhân lực cũ, vốn đã quen làm theo cơ chế phân tán. Do