Kiểm định nhân quả Granger tuyến tính được sử dụng trong nghiên cứu để trả lời cho câu hỏi đơn giản là có hay khơng sự thay đổi của X gây ra sự thay đổi của Y và ngược lại. Trường hợp tỷ giá và giá chứng khốn khơng có mối quan hệ đồng liên kết thì phương trình hồi quy trong kiểm định Granger có dạng:
Yt = α0 + ∑𝑘𝑙=1𝛽lYt-l + ∑𝑘𝑙=1𝛿lXt-l + 𝛆t (3.11)
và
Xt = α1 + ∑𝑘𝑙=1∅lXt-l + ∑𝑘𝑙=1𝜌lYt-l + 𝜈t (3.12)
Có bốn trường hợp xảy ra như sau:
- Nếu 𝛅l khác khơng và có ý nghĩa thống kê, nhưng 𝜌l khơng có ý nghĩa
thì chúng ta kết luận rằng sự biến động của X là nguyên nhân gây ra sự biến động của Y (uni-directional causality).
- Nếu 𝛅l khơng có ý nghĩa thống kê, nhưng 𝜌l khác khơng và có ý nghĩa
thống kê thì chúng ta kết luận rằng X chịu ảnh hưởng bởi sự thay đổi của Y (uni- directional causality).
- Nếu cả 𝛅l và 𝜌l đều khác khơng và có ý nghĩa thống kê thì chúng ta kết
luận rằng X và Y tác động qua lại lẫn nhau (bi-directional causality).
- Nếu cả 𝛅l và 𝜌l đều khơng có ý nghĩa thống kê thì chúng ta kết luận rằng
X và Y độc lập với nhau.
Trong nghiên cứu này, X là đại diện cho biến tỷ giá hối đối, cịn Y là biến đại diện cho chỉ số chứng khoán VN-Index.
Ngược lại, nếu tồn tại mối quan hệ đồng liên kết giữa tỷ giá hối đối và giá chứng khốn thì phương trình trong kiểm định Granger ở trên nên được bổ sung thành phần hiệu chỉnh sai số.
Chiều dài độ trễ (k) trong kiểm định Granger được lựa chọn dựa theo tiêu chuẩn AIC.