4.3 Kết quả nghiên cứu
4.3.2.2 Kiểm định đồng liên kết
Bài nghiên cứu sử dụng kiểm định đồng liên kết Johansen, nếu tồn tại đồng liên kết có nghĩa các chuỗi dữ liệu có quan hệ dài hạn.
Bảng 4.4: Kiểm định đồng liên kết mơ hình lãi suất tiền gửi
Unrestricted Cointegration Rank Test (Trace)
Hypothesized Trace 0.05
No. of CE(s) Eigenvalue Statistic
Critical Value Prob.** None * 0.480811 78.36220 47.85613 0.0000 At most 1 * 0.283480 36.41097 29.79707 0.0075 At most 2 0.183204 15.07665 15.49471 0.0577 At most 3 0.032661 2.125222 3.841466 0.1449
Nguồn: Kết quả tổng hợp từ Phần mềm Eviews trên số liệu tác giả thu thập (Phụ lục 8)
Bảng 4.5: Kiểm định đồng liên kết mơ hình lãi suất cho vay
Unrestricted Cointegration Rank Test (Trace)
Hypothesized Trace 0.05
No. of CE(s) Eigenvalue Statistic
Critical
Value Prob.** None * 0.455971 62.13228 47.85613 0.0013 At most 1 0.193508 23.17215 29.79707 0.2377
At most 3 0.005792 0.371796 3.841466 0.5420
Nguồn: Kết quả tổng hợp từ Phần mềm Eviews trên số liệu tác giả thu thập (Phụ lục 8)
Kết quả kiểm định Johansen cho thấy cả hai mơ hình đều tồn tại hiện tượng đồng liên kết với bậc của mơ hình lãi suất tiền gửi là 2 và mơ hình lãi suất cho vay là 1.
Kết quả này cho phép thực hiện phân tích hồi quy, tránh trường hợp hồi quy giả mạo và cho phép sử dụng mơ hình VECM phân tích.
4.3.3 Độ trễ tối đa cho mơ hình VECM
Mơ hình VAR là sự kết hợp của 2 phương pháp: tự hồi quy đơn chiều (univariate autoregression - AR) và hệ phương trình ngẫu nhiên (simultanous equations - SEs). Để tránh hiện tượng bỏ sót tác động trễ của các yếu tố vĩ mô trong tác động biến độc lập đến biến phụ thuộc mô hình, tác giả sử dụng kiểm định chọn được độ trễ tối ưu cho mơ hình VAR, với cơng cụ Lag Structure trong Eview đối với mơ hình VAR. Kết quả lựa chọn độ trễ với các tiêu chuẩn lựa chọn khác nhau. Từ bảng kết quả dưới đây, ta thấy độ trễ 6 phù hợp với các tiêu chuẩn LR, AIC, FPE SC và HQ.
Bảng 4.6: Độ trễ tối đa cho mô hình lãi suất tiền gửi
VAR Lag Order Selection Criteria Endogenous variables: GDP P S RD Exogenous variables: C
Sample: 2000Q1 2016Q3 Included observations: 61
Lag LogL LR FPE AIC SC HQ
0 -5.660451 NA 1.61e-05 0.316736 0.455154 0.370983 1 293.4312 549.1519 1.50e-09 -8.964958 -8.272869* -8.693722
2 318.4676 42.68498 1.13e-09 -9.261233 -8.015472 -8.773007 3 352.1091 52.94395* 6.43e-10* -9.839642 -8.040208 -9.134427* 4 367.8759 22.74560 6.71e-10 -9.831997 -7.478892 -8.909793 5 381.7804 18.23536 7.60e-10 -9.763291 -6.856514 -8.624098 6 402.2224 24.12828 7.17e-10 -9.908931* -6.448482 -8.552749 * indicates lag order selected by the criterion
LR: sequential modified LR test statistic (each test at 5% level) FPE: Final prediction error
AIC: Akaike information criterion SC: Schwarz information criterion
HQ: Hannan-Quinn information criterion
Nguồn: Kết quả tổng hợp từ Phần mềm Eviews trên số liệu tác giả thu thập (Phụ lục 9)
Bảng 4.7: Độ trễ tối đa cho mơ hình lãi suất cho vay
VAR Lag Order Selection Criteria Endogenous variables: GDP P S RL Exogenous variables: C
Sample: 2000Q1 2016Q3 Included observations: 61
Lag LogL LR FPE AIC SC HQ
0 -9.473416 NA 1.83e-05 0.441751 0.580169 0.495999 1 301.2496 570.5079 1.16e-09 -9.221300 -8.529210* -8.950064 2 326.5033 43.05532 8.66e-10 -9.524697 -8.278935 -9.036471 3 355.3421 45.38575* 5.78e-10* -9.945643 -8.146210 -9.240428* 4 368.3068 18.70320 6.61e-10 -9.846126 -7.493020 -8.923922 5 384.9859 21.87424 6.84e-10 -9.868392 -6.961614 -8.729198
6 404.7570 23.33628 6.60e-10 -9.992031* -6.531582 -8.635849 * indicates lag order selected by the criterion
LR: sequential modified LR test statistic (each test at 5% level) FPE: Final prediction error
AIC: Akaike information criterion SC: Schwarz information criterion
HQ: Hannan-Quinn information criterion
Nguồn: Kết quả tổng hợp từ Phần mềm Eviews trên số liệu tác giả thu thập
(Phụ lục 9)
Kiểm định lựa chọn độ trễ và kiểm định VAR cho thấy độ trễ tối đa của mơ hình VAR là 6, tương ứng với các tiêu chuẩn AIC.
Kết luận: Độ trễ tối đa trong dữ liệu bài nghiên cứu là 6.