CHƢƠNG 3 : PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
3.3 Phƣơng pháp ƣớc lƣợng
Luận văn phân tích mơ hình với bộ dữ liệu dạng bảng gồm 390 công ty qua 6 năm từ 2010-2015. Việc phân tích dữ liệu bảng giúp hạn chế được các vấn đề khó
khắc phục ở các dạng dữ liệu khác (như dữ liệu chéo hay dữ liệu chuỗi thời gian) đó là:
- Dữ liệu bảng giúp kiểm sốt các yếu tố khơng quan sát được (do khác biệt về thời gian nhưng không khác biệt về đối tượng, hoặc khác biệt đối tượng nhưng không đổi theo thời gian). Điều này giúp giảm sự thiên chệch trong kiểm nghiệm.
- Dữ liệu dạng bảng thường có nhiều biến động trong các biến quan sát hơn và dữ liệu bảng thì có ít sự đa cộng tuyến giữa các biến giải thích giúp cho kết quả ước lượng chính xác hơn.
- Dữ liệu bảng có thể kết hợp được nhiều biến không đồng nhất trong cùng một phân tích. Điều này làm cho bộ dữ liệu đa dạng hơn, kết hợp được chuỗi thời gian của các quan sát chéo.
- Tổng hợp các dữ liệu cần thiết cho bài luận văn từ các báo cáo tài chính đã được kiểm tốn và cơng bố của các cơng ty phi tài chính niêm yết trên hai sàn giao dịch HOSE và HNX giai đoạn từ 2010-2015.
Luận văn đưa vào các biến công cụ để giải thích cho mối tương quan giữa đòn cân nợ và quyền kiểm sốt ở các cơng ty. Để được chọn làm biến cơng cụ thì biến phải không tương quan với phần dư. Do đó, luận văn sử dụng kiểm định Hansen hay Sargan để kiểm tra sự thích hợp của các biến cơng cụ sử dụng trong mơ hình. Đồng thời dùng kiểm định Arellano-Bond để xem xét sự tự tương quan của sai số.
Thống kê T (t-Statistics) được sử dụng để kiểm định mức ý nghĩa thống kê của các tham số trong mơ hình.
Kiểm định T (t-test) để kiểm định sự khác biệt giữa hai nhóm cơng gia đình và cơng ty khơng phải gia đình, cơng ty gia đình trẻ và cơng ty khơng phải gia đình trẻ. Kiểm định so sánh giá trị trung bình của các biến giữa hai mẫu quan sát từ đó đánh giá sự khác biệt với mức ý nghĩa thông kê cho trước.
Luận văn sử dụng câu lệnh xtabond2 trong kiểm định GMM để xem xét mối tương quan giữa các biến độc lập trong mơ hình lên biến phụ thuộc. Từ đó, luận văn đánh giá được tác động của quyền sở hữu lên giá trị đòn cân nợ.