Biến Liquid1 Liquid2 Liquid3
Cap - Có ý nghĩa - Có ý nghĩa + Có ý nghĩa
Size - Có ý nghĩa - Có ý nghĩa + Có ý nghĩa
Loansgr - Có ý nghĩa - Có ý nghĩa + Có ý nghĩa
Npl + Có ý nghĩa + Có ý nghĩa + Có ý nghĩa
Roa + Có ý nghĩa + Có ý nghĩa +/- Khơng có ý nghĩa
Spread + Có ý nghĩa + Có ý nghĩa - Có ý nghĩa
Gdpgr + Có ý nghĩa + Có ý nghĩa + Khơng có ý nghĩa
Inflation + Có ý nghĩa + Có ý nghĩa - Có ý nghĩa
Lending + Có ý nghĩa + Có ý nghĩa - Có ý nghĩa Nguồn: Tổng hợp từ Phần mềm Stata 13.0
TÓM TẮT CHƯƠNG 4
Trong chương này luận văn đã trình bày dữ liệu mà luận văn sử dụng và phương trình nghiên cứu mà luận văn đã sử dụng tương tự với phương pháp tiếp cận của Vodova (2011) và Rafique và Malik (2013) đã sử dụng trong nghiên cứu của những tác giả để phân tích những yếu tố tác động đến tính thanh khoản của những ngân hàng bằng phương pháp ước lượng GMM với những ưu điểm hơn phương pháp ước lượng OLS thơng thường.
Qua đó, luận văn tìm thấy bằng chứng cho thấy rằng thanh khoản ngân hàng kỳ trước giúp cải thiện thanh khoản ngân hàng kỳ này. Đồng thời những yếu tố đặc điểm ngân hàng có ảnh hưởng đáng kể đến tính thanh khoản của những ngân hàng. Cụ thể ra, vốn ngân hàng, Quy mô của ngân hàng, tốc độ tăng trưởng cho vay thể hiện mối quan hệ ngược chiều với tính thanh khoản của những ngân hàng. Ngược lại, tỷ lệ nợ xấu, lợi nhuận ngân hàng và chênh lệch lãi suất lại thể hiện tác động cùng chiều đến tính thanh khoản của những ngân hàng. Qua đó, kết quả nghiên cứu cho thấy để cải thiện thanh khoản của ngân hàng, ta cần giảm quy mô/vốn ngân hàng và tốc độ tăng trưởng cho vay. Ngoài ra, việc quản lý nợ, tăng lợi nhuận ngân hàng và chênh lệch lãi suất cũng góp phần cải thiện thanh khoản của ngân hàng.
Bên cạnh đó, những yếu tố kinh tế vĩ mô cũng thể hiện tác động đáng kể đến tính thanh khoản của những ngân hàng. Đặc biệt là cả ba yếu tố mà luận văn đưa vào mơ hình nghiên cứu để xem xét ảnh hưởng đến thanh khoản ngân hàng bao gồm tăng trưởng kinh tế, lạm phát và lãi suất cho vay đều cho thấy tác động cùng chiều đến tính thanh khoản. Điều đó cho thấy, để cải thiện thanh khoản ngân hàng, ta cần đẩy mạnh tăng trưởng kinh tế, quản lý tốt lạm phát và tăng lãi suất cho vay.
CHƯƠNG 5. KẾT LUẬN 5.1. Kết luận chính
Luận văn thực hiện xem xét những yếu tố quyết định đến rủi ro thanh khoản của ngân hàng, nói những khác luận văn phân tích những tác động của những yếu tố đến tính thanh khoản của những ngân hàng. Một sự gia tăng trong tính thanh khoản của ngân hàng hàm ý rủi ro thanh khoản của ngân hàng đó tương đối thấp. Bằng những sử dụng dữ liệu của 28 NHTM đang hoạt động tại VN trong giai đoạn 2002 – 2017, luận văn đo lường tính thanh khoản của ngân hàng bởi ba đại diện bao gồm: (1) tỷ lệ tài sản thanh khoản ở trên tổng tài sản, (2) tỷ lệ tài sản thanh khoản trên tiền gửi và nguồn vốn ngắn hạn và (3) tỷ lệ cho vay trên tiền gửi của khách hàng, trong đó tài sản thanh khoản bao gồm Tiền mặt, vàng bạc, đá quý; Tiền gửi tại NHNN; Tiền, vàng gửi tại những TCTD khác và cho vay những TCTD khác; Chứng khoán kinh doanh; Chứng khoán đầu tư. Đồng thời, luận văn cũng áp dụng phương trình nghiên cứu mà Vodova (2011) và Rafique và Malik (2013) đã sử dụng trong nghiên cứu của những tác giả để phân tích những yếu tố tác động đến tính thanh khoản của những ngân hàng bằng phương pháp ước lượng GMM với những ưu điểm hơn phương pháp ước lượng OLS thông thường. Theo những nghiên cứu trước đây, những yếu tố quyết định đến thanh khoản của ngân hàng bao gồm những đặc điểm của ngân hàng và những yếu tố kinh tế vĩ mơ của nền kinh tế VN.
Qua đó, luận văn tìm thấy bằng chứng cho thấy rằng thanh khoản ngân hàng kỳ trước giúp cải thiện thanh khoản ngân hàng hiện nay. Đồng thời những yếu tố đặc điểm ngân hàng có ảnh hưởng đáng kể đến tính thanh khoản của những ngân hàng. Cụ thể, vốn ngân hàng, Quy mô của ngân hàng, tốc độ tăng trưởng của cho vay thể hiện mối quan hệ ngược chiều với tính thanh khoản của những ngân hàng. Nói những khác, những ngân hàng càng có vốn ngân hàng càng cao, quy mô càng lớn, tốc độ tăng trưởng cho vay càng cao thì sẽ càng làm giảm tính thanh khoản của những ngân hàng, hay rủi ro thanh khoản của ngân hàng sẽ gia tăng. Ngược lại, tỷ
lệ nợ xấu, lợi nhuận của ngân hàng và chênh lệch lãi suất lại thể hiện tác động cùng chiều đến tính thanh khoản của những ngân hàng. Ở trong trường hợp này những ngân hàng càng có tỷ lệ nợ xấu càng cao, lợi nhuận ngân hàng càng cao và chênh lệch lãi suất cho vay và huy động càng lớn thì sẽ càng gia tăng tính thanh khoản của những ngân hàng, hay rủi ro thanh khoản của những ngân hàng sẽ giảm. Bên cạnh đó, những yếu tố kinh tế vĩ mơ cũng thể hiện tác động đáng kể đến tính thanh khoản của những ngân hàng. Đặc biệt là cả ba yếu tố mà luận văn đưa vào mơ hình nghiên cứu để xem xét ảnh hưởng đến tính thanh khoản ngân hàng đều cho thấy tác động cùng chiều đến tính thanh khoản. Cụ thể, tốc độ tăng trưởng kinh tế, lạm phát và lãi suất cho vay đều có mối quan hệ đồng biến với tính thanh khoản của những ngân hàng. Nói những khác, khi điều kiện kinh tế càng tăng trưởng, lạm phát càng gia tăng và lãi suất cho vay gia tăng thì sẽ làm cho những ngân hàng gia tăng nắm giữ những tài sản thanh khoản, hay rủi ro thanh khoản của những ngân hàng có sự suy giảm.
5.2. Khuyến nghị
Từ những phát hiện mà luận văn tìm thấy, luận văn đưa ra những khuyến nghị nằm nâng cao tính thanh khoản của những ngân hàng dành cho những nhà quản trị ngân hàng cũng như từ phía Chính phủ. Cụ thể như sau:
Đối với những nhà quản trị ngân hàng
- Trước hết, những ngân hàng có thể cải thiện thanh khoản của ngân hàng bằng những giảm vốn ngân hàng thông qua việc giảm vốn chủ sở hữu của những ngân hàng. Do vốn ngân hàng càng cao sẽ có thể gây ra hiệu ứng lấn át đối với thanh khoản của ngân hàng. Cho nên, trong trường hợp chưa cần thiết thì những ngân hàng khơng nên gia tăng vốn chủ sở hữu của ngân hàng để đảm bảo không ra gây sự sụt giảm trong tài sản thanh khoản cũng như gây ra vấn đề về thanh khoản đối với ngân hàng. - Bên cạnh đó, những ngân hàng có thể cải thiện tính thanh khoản của
ngân hàng thơng qua việc kiểm sốt quy mô của ngân hàng. Những ngân hàng không nên gia tăng quy mô quá lớn để có thể cải thiện thanh
khoản của ngân hàng. Do những ngân hàng có quy mơ lớn sẽ có tâm lý ỷ lại “quá lớn để thất bại” cho nên sẽ không cần nắm giữ tài sản thanh khoản. Tuy nhiên gần đây ngân hàng nhà nước đang xem xét đến luật phá sản dành cho những TCTD. Do đó, những ngân hàng quy mô lớn không nên quá chủ quan khi cho rằng tồn tại vấn đề “quá lớn để thất bại” mà lại nắm giữ ít tài sản thanh khoản.
- Ngồi ra, những ngân hàng cũng có thể cố gắng đạt được nhiều lợi nhuận để có thể cải thiện được tài sản thanh khoản cũng như tính thanh khoản của ngân hàng, giảm thiểu khả năng đối mặt trước rủi ro thanh khoản hoặc những vấn đề có liên quan đến thanh khoản. Do khi ngân hàng đạt được lợi nhuận cao hơn thì sẽ có thể huy động những khoản đầu vào với chi phí tương đối thấp so với những ngân hàng khác vì khơng bị áp lực từ việc phải khuếch đại lợi nhuận.
- Tiếp theo, một sự gia tăng trong thanh khoản có thể đến từ sự chênh lệch lớn giữa lãi suất cho vay và lãi suất tiền gửi của những ngân hàng. Cho nên những ngân hàng có thể thơng qua sự gia tăng trong chênh lệch giữa lãi suất cho vay và lãi suất tiền gửi để có thể cải thiện tình hình thanh khoản cũng như tài sản có tính thanh khoản mà những ngân hàng đang nắm giữ trong danh mục cơ cấu tài sản của các ngân hàng.
- Mặt khác, những ngân hàng nên xem xét lại tốc độ tăng trưởng cho vay của ngân hàng, bởi lẽ việc gia tăng trong những khoản cho vay của ngân hàng có thể giúp ngân hàng cải thiện được thu nhập từ lãi cũng như hiệu quả hoạt động tuy nhiên nếu tốc độ tăng trưởng cho vay càng tăng thì sẽ càng làm giảm tỷ lệ tài sản thanh khoản mà ngân hàng đang nắm giữ trong danh mục tài sản của ngân hàng do sự gia tăng của những tài sản kém thanh khoản (cho vay khách hàng). Do đó, những ngân hàng này có thể phải đối mặt với những vấn đề liên quan đến thanh khoản cũng như rủi ro thanh khoản trong tương lai nếu như có cú sốc bất ngờ xảy ra với nền kinh tế nói chung và ngành ngân hàng nói riêng.
- Cuối cùng, những nhà quản trị cần phân tích tỷ lệ nợ xấu mà ngân hàng đang nắm giữ trong danh mục cho vay/cấp tín dụng của ngân hàng để từ đó đưa ra những chính sách cho phù hợp. Cụ thể, những ngân hàng cần phải có sự thận trọng trong những chính sách hoạt động của mình, bởi vì chỉ một chính sách thận trọng của ngân hàng mới có thể giúp những ngân hàng có thể cải thiện tình hình thanh khoản của ngân hàng để chống lại những cú sốc ở trong tương lai. Do vậy, cho dù tỷ lệ nợ xấu của những ngân hàng là cao hay thấp (nhưng đều phải thấp hơn mức Ngân hàng nhà nước quy định về tỷ lệ nợ xấu) thì những ngân hàng cũng cần phải có một chính sách thận trọng cho những hoạt động kinh doanh của mình để có thể giảm thiểu khả năng phải đối mặt với những rủi ro thanh khoản cũng như giảm thiểu khả năng thất bại của ngân hàng.
Đối với những nhà thực thi chính sách tại VN
- Những nhà thực thi chính sách tại VN nên cố gắng cải thiện tình hình kinh tế bằng cách thơng qua gia tăng tăng trưởng kinh tế của quốc gia bằng những sử dụng linh hoạt và hiệu quả CSTT và chính sách tài khốn. Bởi vì điều này có thể giúp những ngân hàng cải thiện tính thanh khoản khi trong mơi trường nền kinh tế phục hồi thì có giúp những ngân hàng dễ tiếp cận với những nguồn tài trợ với chi phí tương đối rẻ hơn. Khi đó tình hình thanh khoản của những ngân hàng có thể cải thiện. - Ngồi ra, những nhà thực thi chính sách cũng nên thực hiện gia tăng lạm
phát của quốc gia để có thể gián tiếp giúp những ngân hàng cải thiện được tình hình thanh khoản. Bởi do những ngân hàng có thể nhận thấy mơi trường lạm phát gia tăng thì khơng nên đầu tư dài hạn mà nên nắm giữ những tài sản phi rủi ro (những tài sản có thanh khoản cao) và do đó sẽ gia tăng tài sản thanh khoản của những ngân hàng. Tuy nhiên, những nhà thực thi chính sách cần tính tốn tỷ lệ lạm phát ở mức hợp lý và vừa phải, không nên gia tăng lạm phát quá cao để có thể giúp những ngân
hàng cải thiện thanh khoản nhưng lại gây ra những hậu quả và hệ lụy khác cho toàn nền kinh tế.
- Cuối cùng, lãi suất cho vay sẽ là yếu tố tác động trực tiếp và đáng kể đến hành vi nắm giữ tài sản thanh khoản của những ngân hàng. Cho nên những nhà thực thi chính sách có thể gia tăng lãi suất cho vay để hạn chế việc cấp tín dụng/cho vay của những ngân hàng và thay vào đó những ngân hàng sẽ nắm giữ nhiều tài sản có tính thanh khoản cao hơn vì những khách hàng sẽ khó tiếp cận với nguồn vốn vay với giá thành cao (lãi suất cho vay cao). Tuy nhiên, tương tự như lạm phát, việc gia tăng lãi suất cho vay quá cao, không hợp lý, không phù hợp sẽ dẫn đến những đối tượng cần tiếp cận với nguồn vốn sẽ không tiếp cận được và kết quả là sẽ làm trì trệ sự tăng trưởng của nền kinh tế. Do đó, một CSTT hợp lý là điều cần thiết trong trường hợp này.
5.3. Hạn chế đề tài
Luận văn đã thành công nhất định trong việc xem xét những yếu tố quyết định đến tính thanh khoản của ngân hàng cũng như việc đưa ra một số giải pháp cải thiện thanh khoản của ngân hàng. Tuy nhiên, đề tài vẫn mắc một số hạn chế nhất định.
Đầu tiên, về vấn đề mẫu nghiên cứu, luận văn đã sử dụng dữ liệu của 28 ngân hàng trong thời gian từ 2002 – 2017. Đây có thể là một mẫu tương đối chấp nhận nhưng với số ngân hàng có trong mẫu thì vẫn chưa có thể đại diện hết cho ngành ngân hàng tại VN. Hơn thế nữa, giai đoạn nghiên cứu tuy dài nhưng lại có xảy ra cuộc khủng hoảng kinh tế tài chính trong thời gian này. Do đó, kết quả nghiên cứu có thể chưa thật sự nhất quán và như mong đợi ban đầu của luận văn đề ra.
Hơn thế nữa, những biến nghiên cứu mà luận văn xem xét là những biến được những nghiên cứu trước đây sử dụng và chủ yếu dựa vào phương pháp tiếp cận của Vodova (2011) và Rafique và Malik (2013). Ngồi ra có nhiều những biến
số khác có thể ảnh hưởng đến thanh khoản của ngân hàng mà khơng được đưa vào phân tích. Cho nên đây chính là hạn chế thứ hai của luận văn.
5.4. Hướng phát triển đề tài
Từ những hạn chế nêu trên, luận văn cũng đưa ra một số hướng phát triển đề tài mà những nghiên cứu sau này có hứng thú với chủ đề thanh khoản có thể cân nhắc mà thực hiện.
Trước hết, nghiên cứu sau này nên cố gắng có mẫu nghiên cứu bao gồm tất cả những ngân hàng đang có hoạt động tại VN bao gồm cả ngân hàng nước ngồi và ngân hàng trong nước để có thể đại diện cho ngành ngân hàng.
Ngoài ra, việc tách mẫu nghiên cứu để tránh ảnh hưởng tiềm tàng từ cuộc khủng hoảng kinh tế tài chính 2007 – 2009 là điều cần được thực hiện. Có thể phân tích sự khác biệt trước và sau khủng hoảng của những yếu tố quyết định tính thanh khoản của ngân hàng.
Tiếp theo, những nghiên cứu có thể phân tích kỹ hơn để có thể đưa ra những biến số khác có ảnh hưởng đến thanh khoản mà chưa được đưa vào mơ hình nghiên cứu.
Cuối cùng, việc phân chia nhóm ngân hàng cũng là một hướng đi cần được xem xét. Chẳng hạn như phân tích sự khác biệt của những ngân hàng niêm yết và phi niêm yết, những ngân hàng nhà nước và những ngân hàng cổ phần, những ngân hàng có quy mơ lớn và những ngân hàng có quy mơ nhỏ…khi tìm hiểu ảnh hưởng của những yếu tố đến thanh khoản của những ngân hàng.
Danh mục tài liệu tham khảo tiếng Việt
Đặng Văn Dân., (2015). Các nhân tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản của
ngân hàng thương mại tại Việt Nam. Tạp chí Tài chính, 62 – 66.
Nguyễn Thị Mỹ Linh., (2016). Các yếu tố tác động đến tỷ lệ thanh khoản tại
các ngân hàng thương mại Việt Nam. Tạp chí Ngân hàng, 9, 22 – 26.
Trương Quang Thông., (2013). Các nhân tố tác động đến rủi ro thanh khoản
của hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam. Tạp chí Phát triển Kinh tế, 276, 50 –
62.
Trương Quang Thông., & Phạm Minh Tiến. (2014). Các nhân tố tác động đến rủi ro thanh khoản của hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam. Tạp chí Thị
trường Tài chính Tiền tệ, 21, 33 – 38.
Danh mục tài liệu tham khảo tiếng Anh
Al-Khouri, R. (2012). Bank characteristics and liquidity transformation: The case of GCC banks. International Journal of Economics and Finance, 4(12), 114.
Arellano, M., & Bover, O. (1995). Another look at the instrumental variable estimation of error-components models. Journal of econometrics, 68(1), 29-51.