CHƢƠNG 3 : PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
3.3 Mẫu nghiên cứu:
3.3.2 Thực trạng tăng trƣởng tín dụng của các NHTM Việt Nam trong giai đoạn
đoạn 2006-2015:
Bốn loại tài sản có ảnh hƣởng đến hệ thống kinh tế - tài chính Việt Nam bao gồm: đồng Việt Nam, vàng, đôla Mỹ và bất động sản. Đây vốn dĩ là những tài sản luộn nhận đƣợc sự quan tấm nhất của đông đảo ngƣời dân VN. Đồng Việt Nam làm tốt chức năng thanh tốn nhƣng thể hiện khơng rõ chức năng phƣơng tiện tích trữ giá trị.
Năm 2006, khi NHNN ban hành 2 quyết định gồm Quyết định 1557/QĐ- NHNN về việc chuyển đổi các NHTMCP nông thôn sang NHTMCP đô thị và Quyết định 2399/QĐ-NHNN về việc cho phép thành lập NHTMCP mới đã thu hút sự quan tâm của thị trƣờng. Tâm lý gửi tiền tại ngân hàng vừa an tồn, vừa có khoản sinh lợi từ lãi suất huy động đã tạo ra nguồn vốn dồi dào đối với hệ thống ngân hàng.Trong thời gian này, lợi nhuận của các NHTM chủ yếu là từ hoạt động cấp tín dụng, trong khi nguồn thu từ hoạt động dịch vụ chƣa cao do ngƣời dân chƣa quen với việc thanh toán qua ngân hàng mà chủ yếu là dùng tiền mặt. Luồng vốn tín dụng chủ yếu đổ vào các ngành quan trọng trong sự tăng trƣởng kinh tế nhƣ hạ tầng, công nghiệp, thƣơng mại-dịch vụ, xuất khẩu.
Đến năm 2007 khi Việt Nam chính thức gia nhập WTO, dịng vốn từ nƣớc Thành lập mới năm 2008 2008
hấp thụ lƣợng vốn dồi dào này. Dịng vốn sẽ chảy vào nơi nào có lợi nhất là bất động sản, vàng và chứng khoán. Ngày 1/1/2007, Luật các chứng khốn có hiệu lực tạo điều kiện cho thị trƣờng chứng khoán Việt Nam phát triển. Các doanh nghiệp niêm yết trên sàn chứng khoán sẽ giảm đƣợc vay vốn từ kênh dẫn vốn là ngân hàng. Các ngân hàng đƣợc niêm yết trên sàn OTC đã huy động đƣợc nguồn vốn trung-dài hạn qua phát hành cổ phiếu và trái phiếu. Tuy nhiên trƣớc sức ép về lợi nhuận, cạnh tranh và mở rộng quy mô, các NHTM vẫn phải tăng tốc huy động vốn. Biểu hiện cụ thể là việc các ngân hàng đồng loạt tăng lãi suất tiền gửi, bắt đầu là đối với ngoại tệ, có ngân hàng tăng lãi suất tiền gửi VND, nhất là loại có thời hạn trên 12 tháng. Đồng thời, hành lang pháp lý cho vay bất động sản chƣa rõ ràng và chặt chẽ cũng góp phần thúc đẩy các NHTM mở rộng cho vay và đầu tƣ vào chứng khoán, BĐS, vàng và cho vay tiêu dùng. Cụ thể, dƣ nợ tín dụng vào bất động sản, chứng khoán của ngành ngân hàng đã tăng từ mức chỉ 20 – 30%, lên mức 57% vào năm 2007, trong đó có sự góp phần rất lớn của các NHTM, nhất là những NHTM quy mô vừa và nhỏ đã đổ vốn vào bất động sản, chứng khoán trong giai đoạn này. Giá cố phiếu và giá nhà bắt đầu gia tăng hình thành nên bong bóng bất động sản.
Chỉ số VN-Index trên thị trƣờng cổ phiếu TP.HCM (HOSE) tăng từ 307,5 điểm ngày 30/12/2005 lên đỉnh cao 1.171 điểm vào 12/3/2007 (tốc độ tăng 281%). Bong bóng cổ phiếu sau đó vỡ và chỉ số VN-Index giảm xuống mức thấp nhất là 235,5 điểm vào 24/2/2009. (Nguyễn Xuân Thành, 2016)
Trên thị trƣờng BĐS, bong bóng giá cũng hình thành, nhƣng trễ hơn so với cổ phiếu. Hình cho thấy giá căn hộ, đặc biệt là căn hộ cao và siêu cao cấp tăng mạnh ở TP.HCM và Hà Nội từ 2006 đến 2007.
Hình 3.3 Giá nhà ở TPHCM và Hà Nội trong giai đoạn 2006-2007
Cuối năm 2007, nhận định của thống đốc ngân hàng nhà nƣớc về vốn tín dụng có xu hƣớng tăng trƣởng ở mức cao hơn so với cùng kỳ các năm trƣớc và mục tiêu cả năm, có thể ảnh hƣởng khơng thuận lợi đối với kiểm soát lạm phát trong năm nay và các năm tới; chất lƣợng tín dụng đối với một số ngành, lĩnh vực chƣa cao; cho vay để đầu tƣ, kinh doanh chứng khốn có nguy cơ rủi ro, do thị trƣờng
chế dƣ nợ vốn cho vay, chiết khấu giấy tờ có giá để đầu tƣ, kinh doanh chứng khốn ở mức dƣới 3% tổng dƣ nợ tín dụng của tổ chức tín dụng đã khiến nhiều ngân hàng phải tìm cách hạ mức cho vay đầu từ chứng khoán xuống đến mức cho phép.
Trƣớc áp lực lạm phát tăng cao vào cuối năm 2007, quyết định thắt chặt mạnh chính sách tiền tệ đƣợc NHNN thực hiện vào ngày 16/3/2008 với việc phát hành tín phiếu NHNN bắt buộc kỳ hạn 364 ngày với tổng giá trị 20.300 tỷ đồng để hút tiền khỏi lƣu thông. Các TCTD, sau khi bắt buộc phải mua, không đƣợc phép sử dụng tín phiếu này trong các nghiệp vụ tái cấp vốn với NHNN.
Hình 3.4: Lạm phát và tăng trƣởng tín dụng từ 2006-2011
Chính sách thắt chặt tiền tệ dẫn đến nhu cầu thanh khoản của ngân hàng gặp khó khăn dẫn đến cuộc đua lãi suất, có những ngân hàng huy động vốn lên đến 19%/năm. Đó cũng là thời điểm mà hoạt động cho vay của nhiều ngân hàng thƣơng mại cầm chừng, doanh nghiệp vay vốn khó khăn cả về lãi suất cao lẫn khả năng tiếp cận vốn, tín dụng tiêu dùng gần nhƣ bị cắt bỏ, tốc độ tăng trƣởng tín dụng bƣớc vào vùng thấp nhất trong năm, tín dụng bất động sản và tiêu dùng thu hẹp, đầu tƣ tài chính khó khăn.
Tháng 9/2008, cuộc khủng hoảng tài chính bắt đầu bùng phát tại Mỹ và lan rộng trên thế giới với một loạt định chế tài chính lớn sụp đổ. Phản ứng đầu tiên của các ngân hàng trong nƣớc là rút bớt tiền gửi ở nƣớc ngồi về, đóng bớt tài khoản thanh tốn quốc tế. Các ngân hàng nƣớc ngồi tại Việt Nam khẳng định tiếp tục duy
đƣợc xét đến ở những biến động trên thị trƣờng ngoại tệ và xu hƣớng tăng lên của tỷ giá USD/VND. Trong tháng 10, cầu ngoại tệ của các ngân hàng ngoại có dấu hiệu tăng mạnh, trong đó có nguyên nhân từ hoạt động chuyển vốn của nhà đầu tƣ nƣớc ngồi. Theo đánh giá của Chính phủ và Ngân hàng Nhà nƣớc, hệ thống ngân hàng Việt Nam chƣa có mối liên hệ trực tiếp với thị trƣờng tài chính thế giới nên mức độ ảnh hƣởng không lớn. Nhƣng để hạn chế tác động của cuộc khủng hoảng kinh tế và ngăn chặn nguy cơ suy giảm kinh tế, NHNN đã bắt đầu tới lỏng chính sách tiền tệ thúc đẩy phát triển sản xuất kinh doanh.
Trong suốt thời gian từ năm cuối năm 2008 đến hết năm 2010, NHNN vẫn áp dụng chính sách tiền tệ mở rộng thơng qua gói kích cầu 1 tỷ USD để hỗ trợ lãi suất cho vay hoạt động sản xuất kinh doanh. Dƣ nợ tín dụng cuối năm 2009 đạt 37.5% (Báo cáo thƣờng niên của NHNN năm 2009, trang 18). Dƣ nợ tín dụng cuối năm 2010 đạt 31.2% ( Báo cáo thƣờng niên NHNN năm 2010).
Trƣớc thực tế tái diễn bất ổn kinh tế vĩ mô, NHNN đã ban hành Nghị quyết 11/NQ-CP về giải pháp chủ yếu tập trung kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mơ thơng qua việc điều hành kiểm sốt để đảm bảo tốc độ tăng trƣởng tín dụng năm 2011 dƣới 20% và giảm tốc độ, tỷ trọng vay vốn tín dụng ở khu vực phi sản xuất, nhất là lĩnh vực bất động sản và chứng khốn. Tăng trƣởng tín dụng cịn 14,3% vào cuối năm 2011 (Báo cáo thƣờng niên 2011 của NHNN). Đây đƣợc xem là địn giáng cho sự khủng hoảng tài chính của các ngân hàng thƣơng mại khi tổng dƣ nợ cho vay BĐS vào cuối năm 2010 do NHNN tính cho tất cả các TCTD là 235,3 nghìn tỷ đồng, chiếm 9,5% tổng dƣ nợ tín dụng. Doanh nghiệp BĐS dựa vào hai nguồn vốn chính là vốn tín dụng và vốn huy động từ khách hàng. Khi nguồn vốn từ ngân hàng dần thu hẹp và áp lực trả nợ, nguồn vốn từ khách hàng không đủ bù chi khi giá nguyên vật liệu gia tăng do lạm phát. Cuối năm 2011, hàng loạt các công ty BDS tuyên bố phá sản dẫn đến các khoản nợ xấu của ngân hàng và hàng loạt ảnh hƣởng dây chuyền.
động. Trong điều kiện các kênh đầu tƣ nhƣ BĐS, vàng và chứng khốn khá ảm đảm thì kênh đầu tƣ tiền gửi tại hệ thống ngân hàng khá hấp dẫn trong năm 2012. Huy động vốn tăng cao nhƣng các TCTD có xu hƣớng đầu tƣ vào những tài sản phi rủi ro nhƣ trái phiếu Chính phủ, tín phiếu Kho bạc. Lý giải nguyên nhân là do sức cầu của nền kinh tế chậm lại đáng kể, tình trạng tồn kho tăng mạnh đã gây ra nhiều khó khăn cho hoạt động tín dụng ngân hàng năm 2012. Doanh nghiệp khó khăn trong việc tiêu thụ sản phẩm và triển vọng kinh doanh kém khả quan đã làm giảm khả năng hấp thụ vốn của nền kinh tế. Đồng thời, rủi ro nợ xấu gia tăng do tình hình tài chính của doanh nghiệp suy yếu và giá trị tài sản đảm bảo có xu hƣớng giảm vì sự trầm lắng của thị trƣờng bất động sản đã khiến nhiều doanh nghiệp không đáp ứng đƣợc các điều kiện vay vốn tại ngân hàng, các NHTM thận trọng hơn trong việc cho vay nhằm hạn chế rủi ro, đảm bảo an tồn vốn. Năm 2012, dƣ nợ tín dụng đạt
8,75%, thấp hơn nhiều so với mức 14,3% năm 2011. (Báo cáo thƣờng niên của NHNN năm 2012)
Năm 2013 đƣợc xem là năm ổn định của nền kinh tế. Lạm phát đƣợc duy trì ở mức thấp 6,6%. Lãi suất có xu hƣớng giảm thấp và ổn định, khơng cịn tình trạng chạy đua lãi suất phức tạp nhƣ những năm trƣớc. NHNN đã điều hành tín dụng linh hoạt theo hƣớng mở rộng tín dụng đi đơi với an tồn hoạt động của các tổ chức tín dụng, kiểm soát chặt chẽ hoạt động cho vay ngoại tệ phù hợp với chủ trƣơng của Chính phủ về hạn chế đơ la hóa trong nền kinh tế. Với các giải pháp điều hành kết hợp với điều hành linh hoạt cung ứng tiền, mặt bằng lãi suất năm 2013 tiếp tục giảm 2-5%/năm, thị trƣờng tiền tệ tiếp tục ổn định. Mặc dù lãi suất giảm, nhƣng tiền gửi tiếp tục tăng cho thấy kênh đầu tƣ vào tiền gửi ngân hàng vẫn hấp dẫn, lòng tin vào VNĐ vẫn đƣợc duy trì. Thanh khoản của hệ thống các TCTD tiếp tục cải thiện, đảm bảo khả năng thanh tốn và chi trả của tồn hệ thống. Vốn ngân hàng đầu tƣ vào nên kinh tế cải thiên hơn năm 2012, cơ cấu tín dụng vẫn tiếp tục chuyển đổi theo hƣớng tập trung vào các lĩnh vực, ngành kinh tế quan trọng và lĩnh vực rủi ro thấp nhƣ nông nghiệp, xuất nhập khẩu. Để giảm dần tình trạng tồn kho thị trƣờng bất động sản, NHNN đã phối hợp với Bộ Xây dựng ban hành Thông tƣ số 11/TT-
NHNN quy định về cho vay hỗ trợ nhà ở theo Nghị quyết số 02/2013/NQ-CP. Để triển khai áp dụng Thông tƣ này, NHNN đã dành 30.000 tỉ VND để tái cấp vốn hỗ trợ cho các ngân hàng thƣơng mại Nhà nƣớc cho vay hỗ trợ nhà ở, thời hạn cho vay có thể kéo dài 10 năm với mức lãi suất tái cấp vốn ƣu đãi. Dƣ nợ tín dụng năm 2013 đạt 12.7%.
Năm 2014, NHNN thực hiện công tác kiểm sốt lạm phát ở mức bình qn cả năm là 4.1%, mở rộng tín dụng để tháo dỡ những khó khăn cho lĩnh vực sản xuất kinh doanh. Lãi suất huy động tiếp tục giảm nhƣng nguồn vốn huy động vẫn tăng 17% cho thấy kênh đầu tƣ tiền gửi tại hệ thống ngân hàng vẫn đƣợc hấp dẫn, góp phần duy trì thanh khoản ổn đinh cho hệ thống các tổ chức tín dụng và giảm lãi suất cho vay giảm hỗ trợ sản xuất kinh doanh. Vốn ngân hàng đầu tƣ vào nền kinh tế cao hơn năm 2013, tiếp tục chuyển đổi theo hƣớng tập trung vào các lĩnh vực rủi ro thấp, tín dụng trung- dài hạn tăng trƣởng cao. Dƣ nợ cho vay cuối năm 2014 đạt 13,8%.
Năm 2015, tỷ lệ lạm phát giảm còn 2.05%, lãi suất huy động giảm cho thấy tình hình ổn đinh của nền kinh tế. Luật Nhà ở sửa đổi có hiệu lực từ 1/7/2015, cho phép ngƣời nƣớc ngoài mua nhà tại Việt Nam sẽ làm tăng sự quan tâm của các nhà đầu tƣ, làm tăng lƣợng giao dịch mua bán, chuyển nhƣợng nhà đất và các chính sách cho vay nhà ở gói 3000 tỷ làm cho thị trƣờng bất động sản phục hồi kéo theo sự tăng trƣởng của ngành xây dựng.
Nhìn chung tăng trƣởng tín dụng của hệ thống ngân hàng Việt Nam trong giai đoạn 2006 – 2015 khơng ổn định. Sự biến động của tín dụng đƣợc phản ánh thơng qua dịng vốn chảy vào các thị trƣờng bất động sản, chứng khoán, trái phiếu, tín phiếu kho bạc hơn là đi vào khu vực sản xuất. Nguồn cung vốn ra thị trƣờng bị hạn chế do chính sách phịng thủ của ngân hàng trƣớc bối cảnh nợ quá hạn, nợ xấu gia tăng liên tục. Các chính sách, điều kiện để cấp tín dụng đều đƣợc các ngân hàng siết chặt hơn nhằm hạn chế tối đa rủi ro về nợ xấu trong khi điều kiện của các doanh nghiệp khó có thể đáp ứng đƣợc.