CHƢƠNG 3 : PHƢƠNG PHÁP VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU
3.3 Thu thập dữ liệu nghiên cứu
3.4.3 Kiểm định phƣơng sai thay đổi
Một trong số các giả thiết quan trọng của mơ hình hồi quy tuyến tính cổ điển là phƣơng sai của từng yếu tố nhiễu ui , tùy theo giá trị lựa chọn của các biến giải thích, là một số không đổi. Do vậy, bài nghiên cứu thực hiện kiểm tra phƣơng sai thay đổi cho cả hai mơ hình 1 và 2.
Đối với mơ hình 1, chúng ta lần lƣợt tiến hành các bƣớc kiểm định White và kiểm định Breusch-Godfrey cho thấy chỉ số prob. Chi-square ở bảng 3.9a lớn hơn 5% còn chỉ số prob. Chi-square ở bảng 3.9b nhỏ hơn 5%. Kết quả này cho thấy mơ hình khơng có hiện tƣợng phƣơng sai của sai số thay đổi nhƣng có hiện tƣơng tự tƣơng quan của sai số. Kết quả của hai kiểm định nêu trên đƣợc nêu trong bảng 3.9a và 3.9b.
Bảng 3.9a: Kết quả kiểm định phƣơng sai thay đổi (Tham khảo Phụ lục 4)
Heteroskedasticity test: Breusch-Pagan-Godfrey
F-statistic 0.962907 Prob. F(4,178) 0.4292
Bảng 3.9b: Kết quả kiểm định tự tƣơng quan của sai số (Tham khảo Phụ lục 5)
Breusch-godfrey serial correlation lm test:
F-statistic 31.64501 Prob. F(2,177) 0.0000
Obs*r-squared 48.46379 Prob. Chi-square(2) 0.0000
Nguồn: Kết quả xử lý dữ liệu thu thập của tác giả
Bảng 3.9 cho thấy khuyết tật của mơ hình (có hiện tƣợng tự tƣơng quan của sai số xuất hiện trong mơ hình). Do đó, bài nghiên cứu sẽ sử dụng phƣơng pháp hồi quy mơ hình phù hợp để khắc phục khuyết tật kể trên, nhằm cung cấp kết quả hồi quy thích hợp.
Tƣơng tự nhƣ mơ hình 1, chúng ta tiến hành kiểm định white và kiểm định Breusch-Godfrey cho thấy chỉ số prob. Chi-square ở cả hai bảng 3.10a và 3.10b đều lớn hơn 5%. Kết quả này chỉ ra rằng mơ hình khơng có hiện tƣợng phƣơng sai của sai số thay đổi lẫn hiện tƣơng tự tƣơng quan của sai số. Kết quả của hai kiểm định nêu trên đƣợc nêu trong bảng 3.10a và 3.10b
Bảng 3.10a: Kết quả kiểm định phƣơng sai thay đổi (Tham khảo Phụ lục 4) Heteroskedasticity test: Breusch-Pagan-Godfrey
F-statistic 0.863813 Prob. F(7,107) 0.5377 Obs*r-squared 6.151174 Prob. Chi-square(7) 0.5222
Nguồn: Kết quả xử lý dữ liệu thu thập của tác giả
Bảng 3.10b: Kết quả kiểm định tự tƣơng quan của sai số (Tham khảo Phụ lục 5) Breusch-godfrey serial correlation lm test:
F-statistic 1.130819 Prob. F(2,105) 0.3267 Obs*r-squared 2.424804 Prob. Chi-square(2) 0.2975
Từ kết quả trên chúng ta thấy rằng mơ hình chính của bài nghiên cứu khơng có hiện tƣợng phƣơng sai thay đổi. Vậy chúng ta dễ dàng thực hiện bƣớc phân tích hồi quy bằng các mơ hình: OLS, REM, FEM để kiểm định các yếu tố tác động đến quản trị lợi nhuận.
3.4.3 Kiểm định mơ hình nghiên cứu
Sau khi đã kiểm tra phân tích dữ liệu và các giả thiết của phƣơng pháp hồi quy bình phƣơng nhỏ nhất, chúng ta tiến hành hồi quy các biến độc lập và phụ thuộc trong bài nghiên cứu. Chúng ta thực hiện hồi quy theo phƣơng pháp bình qn nhỏ nhất (OLS), bên cạnh đó cịn xem xét thơng qua hai mơ hình tác động cố định (FEM) và tác động ngẫu nhiên (REM). Để lựa chọn đƣợc mơ hình hồi quy tối ƣu cho bài nghiên cứu, chúng ta thực hiện các kiểm định liên qua nhƣ Likelihood Test và Hausman Test. Bên cạnh đó, bài nghiên cứu cịn sử dụng kiểm định t-test để kiểm tra các hệ số hồi quy và có các mức ý nghĩa đặt ra là: 1%, 5% và 10%.
Kết quả của các bƣớc hồi quy này sẽ đƣợc trình bày trong chƣơng tiếp theo, và sẽ từ kết quả đó chúng ta sẽ tìm đƣợc câu hỏi nghiên cứu đã đặt ra ở chƣơng 2.
3.5 Tiến trình nghiên cứu
Nhƣ đã trình bày ở trên, một bài luận văn cần tuân thủ theo các trình tự nghiên cứu nhất định nhằm đạt đƣợc ý nghĩa trong lĩnh vực nghiên cứu. Ngoài ra, khi có trình tự luận văn ngƣời thực hiện sẽ dễ dàng nắm bắt đƣợc quá trình làm việc cũng nhƣ ngƣời đọc sẽ hiểu hơn về cách thức thực nghiệm tại các NHTM ở việt nam. Trong nghiên cứu này, bắt đầu bằng việc tìm kiếm khe hở nghiên cứu, từ đó đặt câu hỏi nghiên cứu cho vấn đề nghiên cứu. Dựa trên các nghiên cứu trƣớc đây, luận văn có từng giả thuyết đặt ra đối với mỗi câu hỏi nghiên cứu. Và một vấn đề không thể thiếu chính là phƣơng pháp nghiên cứu để tiến hành kiểm định thực nghiệm nhằm tìm ra câu trả lời cho câu hỏi nghiên cứu đã đặt ra.
TÓM TẮT CHƢƠNG 3
Chƣơng này dựa trên cơ sở phân tích của chƣơng 2 để phát triển các giả thuyết về các biến trong mơ hình. Tiếp đến, trình bày cách thức chọn mẫu, xử lý số liệu. Từ đó, xây dựng mơ hình nghiên cứu phù hợp và tiến hành kiểm định.
Khi kiểm định, bài nghiên cứu sử dụng triệt để kiến thức về kinh tế lƣợng, các hàm hồi quy, các loại kiểm đinh lựa chọn mơ hình phù hợp.
Ngồi ra, việc xây dụng tiến trình thực hiện nghiên cứu đặc biệt quan trọng, góp phần định hình, tạo hƣớng đi cho nghiên cứu. Vì thế, trong chƣơng này sẽ tóm tắt bằng sơ đồ tiến trình nghiên cứu.
CHƢƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
4.1 Giới thiệu
Sau khi tiến hành theo phƣơng pháp nghiên cứu ở chƣơng 3, chƣơng này sẽ trình bày kết quả nghiên cứu uy tín cơng ty kiểm tốn và sự am hiểu chuyên ngành đến quản trị lợi nhuận của các NHTM tại Việt Nam.
Cuối cùng dựa trên kết quả nghiên cứu trên, chúng ta sẽ đƣa ra bình luận và so sánh với các giả thuyết nghiên cứu trƣớc đây đối với các biến nghiên cứu trong bài. Từ chƣơng này, bài nghiên cứu hy vọng sẽ có những kiến nghị thiết thực đến các đối tƣợng luên quan sẽ đƣợc trình bày trong chƣơng cuối.
Kết cấu chƣơng này bao gồm việc trình bày kết quả nghiên cứu từ mơ hình 1 và mơ hình 2 sau sau khi kiểm tra thực nghiệm. Chúng ta kiểm tra kết quả có thực sự ủng hộ giả thuyết đã đặt ra hay khơng, từ đó trả lời câu hỏi nghiên cứu đã đặt ra.
4.2 Kết quả nghiên cứu
Từ phƣơng pháp nghiên cứu đã đƣợc xây dựng ở chƣơng 3, chúng ta kiểm định thực nghiệm về mối quan hệ giữa tính chất cơng ty kiểm tốn (Uy tín và sự am hiểu chuyên sâu ngành ngân hàng) và quản trị lợi nhuận. Kết quả nghiên cứu đƣợc tóm tắt ở bảng 4.1 bên dƣới:
Bảng 4.1: Tóm tắt kết quả nghiên cứu
Kết quả nghiên cứu
Câu hỏi nghiên cứu 1 Câu hỏi nghiên cứu 2
Giả thuyết
Uy tín cơng ty kiểm tốn (Cơng ty kiểm tốn thuộc
BIG4) có tác động nhƣ thế nào đến quản trị lợi nhuận tại các NHTM Việt
Nam?
Cơng ty kiểm tốn am hiểu chuyên ngành ngân
hàng có tác động nhƣ thế nào đến quản trị lợi
nhuận tại các NHTM Việt Nam? Mơ hình hồi
quy
Mơ hình 2a
(POOLED, REM, FEM)
Mơ hình 2b
Biến đo lƣờng BIG 4 SPEC
Dấu giả thuyết - -
Kết quả kiểm định - Có ý nghĩa thống kê - Có ý nghĩa thống kê So sánh với giả thuyết Ủng hộ Ủng hộ
Trả lời câu hỏi nghiên cứu
Uy tín cơng ty kiểm tốn
có khả năng hạn chế
quản trị lợi nhuận tại các NHTM Việt Nam
Công ty kiểm tốn am hiểu chun ngành có có
khả năng hạn chế đến
quản trị lợi nhuận tại các NHTM Việt Nam
Nguồn: Tác giả tự tổng hợp
Trƣớc khi tiến hành chạy mơ hình hồi quy, bài nghiên cứu tiến hành xử lý số liệu thu thập đƣợc bằng Excel. Đối với quản trị lợi nhuận đo lƣờng bằng cách thơng qua dự phịng rủi ro tín dụng bất thƣờng (ALLP), nếu ALLP = LLP thực tế - LLP trung bình < 0 chứng tỏ ngân hàng đó dự phịng rủi ro bé hơn mức quy định, điều đó thể hiện việc điều chỉnh tăng lợi nhuận. Và việc tính tốn ALLP cũng thực hiện tính tốn trên file Exel và các hàm liên quan. Từ kết quả của việc tính tốn quản trị lợi nhuận qua các cách ta có số liệu thống kê đƣợc trình bày trong bảng 4.2 nhƣ sau:
Bảng 4.2: Số lƣợng ngân hàng có điều chỉnh tăng lợi nhuận qua các năm
Năm (20--) 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15
Số lƣợng ngân
hàng ALLP < 0 11 12 12 10 13 13 10 8 9 7 8
Sau kết quả tính tốn và thống kê của cách đo lƣờng quản trị lợi nhuận, chúng ta thấy rằng phần lớn các ngân hàng đều có hành vi điều chỉnh tăng lợi nhuận, đặc biệt là thông qua dự phịng rủi ro tín dụng. Đáng lƣu ý là đo lƣờng quản trị lợi nhuận thơng qua dự phịng rủi ro thì số lƣợng các ngân hàng điều chỉnh tăng lợi nhuận khá cao trong giai đoạn 2005-2011 và sau đó bắt đầu giảm dần số lƣợng những năm gần đây. Đối chiếu với thực tế chúng ta thấy rằng dự phịng rủi ro tín dụng của các ngân hàng cũng có chiều hƣớng tăng lên từ năm 2011-2015.
Có thể thấy sau những quy định trích lập dự phịng rủi ro, mua bán nợ cho VAMC, dự phòng rủi ro của các NHTM liên tục tăng và hé lộ những khoản nợ xấu “khủng”. Điều đó phần nào chứng minh khoảng thời gian từ 2005-2011, các ngân hàng vẫn che giấu các khoản nợ xấu, trích lập dự phịng rủi ro thấp hơn quy định để có thể tăng lợi nhuận của mình. Vậy qua phân tích này chúng ta phần nào thấy đƣợc mức độ biến động số lƣợng các ngân hàng tham gia quản trị lợi nhuận, và đáng kể hơn là thơng qua dự phịng rủi ro tín dụng. Điều này có vai trị quan trọng trong việc điều tra mối quan hệ giữa uy tín cơng ty kiểm tốn và quản trị lợi nhuận thơng qua dự phịng rủi ro.
4.2.1 Kết quả hồi quy mơ hình phụ
Nhƣ đã phân tích ở các chƣơng trƣớc, quản trị lợi nhuận khơng có cách đo lƣờng trực tiếp chính xác vì thế trong bài nghiên cứu này sử dụng các đo lƣờng gián tiếp là thơng qua dự phịng rủi ro tín dụng bất thƣờng (ALLP). Bƣớc đầu tiên trong nghiên cứu này là đo lƣờng dự phịng rủi ro bất thƣờng thơng qua mơ hình 1 nhƣ đã trình bày ở chƣơng 3. Bảng 4.3 trình bày kết quả hồi quy mơ hình 1 từ đó tính tốn đƣợc dự phịng rủi ro bất thƣờng để hồi quy mơ hình 2.
Bảng 4.3: Mơ hình hồi quy để ƣớc tính chi phí dự phịng rủi ro bất thƣờng (ALLP) (Tham khảo Phụ lục 6)
Mơ hình/ Biến Hồi quy gộp (POOLED) Tác động cố định (FEM) Tác động ngẫu nhiên (REM)
C 0,008164 (0,0000)*** 0,011212 (0,0014)*** 0,009963 (0,0021)*** LOAN 0,003474 (0,0026)*** -0,001810 (0,7811) 0,000381 (0,9469) CREDGR -0,021966 (0,0000)*** -0,020418 (0,0007)*** -0,020841 (0,0005)*** NPL 0,090088 (0,0000)*** 0,070210 (0,0074)*** 0,075655 (0,0031)*** R2 R2 điều chỉnh F-statistic Prob (F-statistic) 0,1480 0,1471 180,8335 0,0000 0,3994 0,3298 5,740504 0,0000 0,1437 0,1294 10,06843 0,0000 *** p < 1%; ** p < 5%; * p < 10%
Nguồn: Kết quả xử lý dữ liệu thu thập của tác giả Trong đó: LLP: dự phịng rủi ro tín dụng; LOAN: dư nợ cho vay, CREDGR: tăng trưởng tín dụng và NPL: nợ xấu (cách đo lường các biến được mô
tả chi tiết tại Bảng 3.3)
Sau khi tiến hành hồi quy mơ hình 1 theo ba phƣơng pháp, tiếp tục thực hiện các kiểm định để lựa chọn mơ hình tối ƣu.
Để xem xét trong hai mơ hình hồi quy gộp (POOLED) và mơ hình tác động cố định (FEM), mơ hình nào giải thích hiệu quả hơn, thực hiện kiểm định Likelihood ration. Bảng 4.4 trình bày kết quả kiểm định.
Bảng 4.4: Kết quả kiểm định Likelihood ration cho mơ hình 1 Redundant Fixed Effects Tests Redundant Fixed Effects Tests
Equation: Untitled
Test cross-section fixed effects
Effects Test Statistic d.f. Prob.
Cross-section F 4.291614 (16,164) 0.0000 Cross-section Chi-square 64.351567 16 0.0000
Nguồn: Kết quả xử lý dữ liệu thu thập của tác giả
Kết quả kiểm định cho thấy Prob.= 0,00 < 0,05 đồng nghĩa với việc mơ hình tác động cố định (FEM) giải thích tốt hơn mơ hình hồi quy gộp (POOLED).
Tiếp theo, tiến hành thực hiện kiểm định Hausman test để chọn lựa mơ hình phù hợp hơn giữa mơ hình tác động cố định (FEM) và mơ hình tác động ngẫu nhiên (REM). Bảng 4.5 trình bày kết quả kiểm định.
Bảng 4.5: Kết quả kiểm định Hausman test cho mơ hình 1
Nguồn: Kết quả xử lý dữ liệu thu thập của tác giả
Giá trị anpha = 0,5980 > 0,05 cho thấy mơ hình tác động ngẫu nhiên (REM) giải thích phù hợp hơn mơ hình tác động cố định (FEM). Tóm lại, mơ hình tác động ngẫu nhiên (REM) cho kết quả hồi quy phù hợp nhất.
Correlated Random Effects - Hausman Test
Equation: Untitled
Test cross-section random effects
Test Summary Chi-Sq. Statistic
Chi-Sq.
d.f. Prob.
Bảng 4.6: Kết quả hồi quy mơ hình 1 theo mơ hình tác động ngẫu nhiên (REM) (Tham khảo Phụ lục 6)
Biến Hệ số t-statistic Prob
Hằng số 0,009963 *** 3,127613 0,0021 LOAN 0,000381 0,066754 0,9469 CREDGR -0,020841 *** -3,571898 0,0005 NPL 0,075655 *** 3,002880 0,0031 Số quan sát R2 R2 adj Durbin – Watson 184 0,143694 0,129423 0,000004 *** p < 1%; ** p < 5%; * p < 10%
Nguồn: Kết quả xử lý dữ liệu thu thập của tác giả Trong đó: LLP: dự phịng rủi ro tín dụng; LOAN: dư nợ cho vay, CREDGR: tăng trưởng tín dụng và NPL: nợ xấu (cách đo lường các biến được mô
tả chi tiết tại Bảng 3.3)
Kết quả hồi quy mơ hình 1 cho thấy:
Biến LOAN khơng có ý nghĩa thống kê (0,000381, p > 0,1). Kết quả này cho thấy khơng có mối quan hệ nào giữa tỷ lệ dƣ nợ cho vay trên tổng tài sản và dự phịng rủi ro tín dụng.
Hệ số của biến CREDGR có giá trị âm và có ý nghĩa thống kê với mức ý nghĩa là 1% (-0,020841, p < 0,01). Kết quả này xác nhận mối quan hệ ngƣợc chiều giữa tăng trƣởng tín dụng và dự phịng rủi ro tín dụng. Hệ số của biến tăng trƣởng tín dụng (CREDGR) là -0,020841 cho biết: trong trƣờng hợp các yếu tố khác không đổi, khi tăng trƣởng tín dụng lên 1% sẽ làm cho dự phịng rủi ro tín dụng (LLP) giảm 2,08%. Kết quả này là hoàn toàn phù hợp với kết quả từ nghiên cứu của
Packer và cộng sự (2012); tác giả phát hiện thấy tồn tại mối quan hệ ngƣợc chiều giữa tăng trƣởng tín dụng và dự phịng rủi ro tín dụng. Nguyên nhân vì khi tỷ lệ tăng trƣởng tín dụng tăng, tỷ lệ nợ xấu sẽ giảm. Lúc này, các công ty sử dụng nguồn vốn đi vay một cách hiệu quả nên làm giảm tỷ lệ nợ xấu của ngành ngân hàng, do đó dự phịng rủi ro tín dụng sẽ giảm.
Cuối cùng, có sự tác động cùng chiều của biến NPL lên dự phịng rủi to tín dụng và có ý nghĩa thống kê với mức ý nghĩa là 5% (0,075655, p < 0,01). Kết quả này cho thấy khi nợ xấu gia tăng sẽ dẫn đến dự phịng rủi ro tín dụng gia tăng và ngƣợc lại. Điều này ủng hộ mối quan hệ tích cực giữa nợ xấu và dự phịng rủi ro theo kết luận bài nghiên cứu của Eng và Nabar (2007). Tƣơng tự, Sood (2011) cũng đồng tình với kết quả này thơng qua nghiên cứu của mình. Nhƣ vậy, kết quả thu đƣợc từ mơ hình hồi quy trên là phù hợp với các nghiên cứu trƣớc đây. Ngoài ra, kết quả này cũng phản ánh thực trạng đối với ngành Ngân hàng Việt Nam từ năm 2005 cho đến nay.
Tóm lại, sử dụng phƣơng pháp hồi quy REM đối với mơ hình (1), kết quả cho thấy tồn tại các mối tƣơng quan khác nhau giữa dự phịng rủi ro tín dụng và các nhân tố, cụ thể nhƣ sau:
Mối tương quan cùng chiều giữa nợ xấu và dự phịng rủi ro tín dụng, Nợ xấu
tăng sẽ dẫn đến dự phịng rủi ro tín dụng tăng.
Mối tương quan ngược chiều giữa tăng trƣởng tín dụng và dự phịng rủi ro
tín dụng, Tăng trƣởng tín dụng tăng sẽ dẫn đến dự phịng rủi ro tín dụng giảm. Khơng có mối tương quan giữa LOAN với dự phịng rủi ro tín dụng.
Giá trị của R2 hiệu chỉnh là 12,94% cho thấy các biến nợ xấu và tăng trƣởng tín dụng giải thích đƣợc 12,94% sự thay đổi của dự phịng rủi ro tín dụng.
Cần lƣu ý, phần dƣ của mơ hình hồi quy từ phƣơng trình (1) chính là chi phí