CHƯƠNG 3 : DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
4.6 Kết quả mơ hình hồi quy Fixed effect và Random effect
Bảng 4.6 Ước lượng mơ hình các yếu tố bên trong và bên ngoài ngân hàng theo L1
Biến phụ thuộc Mơ hình (FEM) Mơ hình (REM) Mơ hình (FEM) Mơ hình (REM) Khơng có biến vĩ mơ Có biến vĩ mơ
Constant 48.51479*** 37.72145*** 17.75101 5.917681 CAP 0.208216 0.285302** 0.143107 0.205345 ROE 0.567583*** 0.584155*** 0.384245*** 0.382417*** SIZE -2.819413*** -1.945410*** -2.153975*** -1.433022** GDP 2.966800*** 3.290005*** INF 0.320477*** 0.347949*** UNE 1.914518 2.296430 Hệ số hiệu chỉnh 0.454088 0.176214 0.479037 0.224747 Trị thống kê 8.294231 17.25696 8.229332 12.01627 Xác suất Prob (F- statisic) 0.000000 0.000000 0,000000 0,000000
* : có ý nghĩa thống kê 10% ;**: có ý nghĩa thống kê 5% ; ***: có ý nghĩ thống kê 1%
Bảng 4.7 Ước lượng mơ hình các yếu tố bên trong và bên ngồi ngân hàng theo L2
Biến phụ thuộc Mơ hình (FEM) Mơ hình (REM) Mơ hình (FEM) Mơ hình (REM) Khơng có biến vĩ mơ Có biến vĩ mơ Constant 53.86160*** 42.32992*** 29.44371** 16.41610 CAP 0.169370 0.237113 0.073281 0.129714 ROE 0.568554*** 0.605763*** 0.383497** 0.398612*** SIZE -3.021267*** -2.095099*** -2.390930*** -1.584499** GDP 2.207700* 2.549864** INF 0.434628*** 0.464747*** UNE 1.031940 1.393593 Hệ số hiệu chỉnh 0.481572 0.159901 0.509674 0.213132 Trị thống kê 9.074368 15.33861 9.100614 11.20247 Xác suất Prob (F- statisic) 0.000000 0.000000 0,000000 0,000000
* : có ý nghĩa thống kê 10% ;**: có ý nghĩa thống kê 5% ; ***: có ý nghĩ thống kê 1%
Bảng 4.8 Ước lượng mơ hình các yếu tố bên trong và bên ngoài ngân hàng theo L3
Biến phụ thuộc Mơ hình (FEM) Mơ hình (REM) Mơ hình (FEM) Mơ hình (REM) Khơng có biến vĩ mơ Có biến vĩ mơ
Constant 80.99752*** 77.92405*** 86.27723*** 80.88551*** CAP -0.195087 -0.214405* -0.139736 -0.164934 ROE -0.213208* -0.186335 -0.148267 -0.125962 SIZE -2.185410*** -1.945315*** -2.348215*** -2.036465*** GDP -0.445182 -0.238983 INF -0.214728** -0.204641** UNE 0.058016 0.147033 Hệ số hiệu chỉnh 0.654317 0.051079 0.657773 0.055819 Trị thống kê 17.45302 5.055074 15.97864 3.226815 Xác suất Prob (F- statisic) 0.000000 0.002087 0,000000 0.004658
* : có ý nghĩa thống kê 10% ;**: có ý nghĩa thống kê 5% ; ***: có ý nghĩ thống kê 1%
Bảng 4.9 Ước lượng mơ hình các yếu tố bên trong và bên ngoài ngân hàng theo L4
Biến phụ thuộc Mơ hình (FEM) Mơ hình (REM) Mơ hình (FEM) Mơ hình (REM) Khơng có biến vĩ mơ Có biến vĩ mô
Constant 91.21494*** 88.07341*** 81.73158*** 77.04562*** CAP 0.341970* 0.303672* 0.394368** 0.352726** ROE -0.160166 -0.131428 -0.165992 -0.144398 SIZE -2.646452*** -2.404793*** -2.620108** -2.353658*** GDP 0.715724 0.891624 INF -0.198013 -0.185978 UNE 2.665423 2.732669 Hệ số hiệu chỉnh 0.644817 0.086636 0.648653 0.095280 Trị thống kê 16.78046 8.145691 15.38753 4.966826 Xác suất Prob (F- statisic) 0.000000 0.000036 0.000000 0.000086
* : có ý nghĩa thống kê 10% ;**: có ý nghĩa thống kê 5% ; ***: có ý nghĩ thống kê 1%
Nguồn: Xử lý số liệu của tác giả dựa trên dữ liệu nghiên cứu
Để tìm hiểu các yếu tố bên trong ngân hàng và bên ngoài ngân hàng ảnh hưởng thế nào tác giả sử dụng mơ hình ảnh hưởng cố định (FEM) và mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM) hay cịn gọi là mơ hình các thành phần sai số (ECM). Từ bảng cho thấy giá trị xác suất Prob (F - statistic) 2 mơ hình đều bằng 0.0000 cho thấy mơ hình có ý nghĩa thống kê ở mức 1%, kết quả kiểm định có giá trị xác suất Prob (random) =0.0000 < 0.05 mơ hình ảnh hưởng cố định ảnh hưởng FEM tốt hơn mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên REM. Từ kết quả kiểm định trên ta chọn mơ hình ảnh hưởng FEM là phù hợp nhất.
Từ bảng 4.3 và 4.4 cho chúng ta thấy, tỷ lệ thất nghiệp không ảnh hưởng đến thanh khoản tại NHTM VN trong giai đoạn 2006-2016. Trong khi đó C P, ROE, SIZE, GDP có ảnh hưởng đến tỷ lệ thanh khoản NHTMVN. Kết quả hồi quy được viết lại như sau:
Mơ hình 1:
L1 = 0,384245 ROE it -2,153975 SIZEit +2,966800GDPt-1 + 0,320477INFt-1
Mơ hình 2:
L2 = 29,44371 +0,383497ROE it -2,390930SIZEit+2,207700 GDPt-1+0,434628INFt-1
Mơ hình 3:
L3 = 86,27723 -2,348215 SIZEit -0,214728 INFt-1
Mơ hình 4:
L4 = 81,73158+0,394368 CAPit-2,620108 SIZEit
Kết quả cho thấy biến tỷ lệ thất nghiệp khơng có ý nghĩa thống kê trong trường hợp này.
Mơ hình 1 có giá trị xác suất Prob (F-statistic) bằng 0,000000 nhỏ hơn 0,01 nên mơ hình có ý nghĩa 1%, hệ số hiệu chỉnh R2 bằng 47,9037 % tương ứng với sự thay đổi của thanh khoản là lợi nhuận sau thuế/ vốn chủ sở hữu (ROE), quy mô ngân hàng (SIZE), tăng trưởng kinh tế(GDP), tỷ lệ lạm phát (INF); 52,0963% cịn lại được giải thích bởi các yếu tố khác mà nghiên cứu chưa đề cập đến. Cụ thể nếu biến ROE tăng (giảm) 1% sẽ khiến cho thanh khoản tăng (giảm) 0,384245%. Nếu biến SIZE tăng (giảm) 1% sẽ khiến cho thanh khoản giảm (tăng) 2,153975 %, nếu biến GDP tăng (giảm) 1% sẽ khiến thanh khoản tăng (giảm) 2,966800%, nếu biến INF tăng
quy còn cho thấy biến vốn chủ sở hữu/ tài sản và tỷ lệ thất nghiệp khơng có ý nghĩa thống kê.
Mơ hình 2 có giá trị xác suất Prob (F-statistic) bằng 0,000000 nhỏ hơn 0,01 nên mơ hình có ý nghĩa 1%, hệ số hiệu chỉnh R2 bằng 50,9674% tương ứng với sự thay đổi của thanh khoản là do ảnh hưởng bởi chỉ số lợi nhuận sau thuế/ vốn chủ sở hữu (ROE), quy mô ngân hàng (SIZE), tăng trưởng kinh tế (GDP), tỷ lệ lạm phát (INF); 49,0326 % cịn lại được giải thích bởi yếu tố khác. Cụ thể nếu lợi nhuận sau thuế/ vốn chủ sở hữu tăng (giảm) 1% thì tăng (giảm) 0,383497%. Tương tự nếu biến quy mô ngân hàng tăng (giảm) 1% sẽ khiến cho thanh khoản giảm (tăng) 2,390930%, nếu biến tăng trưởng kinh tế tăng (giảm) 1% sẽ khiến cho thanh khoản tăng(giảm) 2,207700%; nếu biến INF tăng (giảm) 1% sẽ khiến thanh khoản tăng (giảm) 0,434628%. Bên cạnh đó, kết quả hồi quy cịn cho thấy biến vốn chủ sở hữu/ tài sản, tỷ lệ thất nghiệp khơng có ý nghĩa thống kê.
Mơ hình 3 có giá trị xác suất Prob (F-statistic) bằng 0,000000 nhỏ hơn 0,01 nên mơ hình có ý nghĩa 1%, hệ số hiệu chỉnh R2 bằng 65,7773% tương ứng với sự thay đổi của thanh khoản là do ảnh hưởng bởi quy mô ngân hàng (SIZE), tỷ lệ lạm phát (INF); 34,2227% cịn lại được giải thích bởi yếu tố khác. Cụ thể nếu biến quy mô ngân hàng tăng (giảm) 1% sẽ khiến cho thanh khoản tăng (giảm) 2,348215 %; nếu biến tỷ lệ lạm phát (INF) tăng (giảm) 1% sẽ khiến thanh khoản giảm (tăng)
0,214728%. Bên cạnh đó, kết quả hồi quy cịn cho thấy biến lợi nhuận sau thuế/ vốn chủ sở hữu tăng, vốn chủ sở hữu/ tài sản, tăng trưởng kinh tế, tỷ lệ thất nghiệp khơng có ý nghĩa thống kê.
Mơ hình 4 có giá trị xác suất Prob (F-statistic) bằng 0,000000 nhỏ hơn 0,01 nên mơ hình có ý nghĩa 1%, hệ số hiệu chỉnh R2
bằng 64,8653% tương ứng với sự thay đổi của thanh khoản là do ảnh hưởng bởi vốn chủ sở hữu/ tài sản (CAP), quy mơ ngân hàng (SIZE); 35,1347% cịn lại được giải thích bởi yếu tố khác. Cụ thể nếu biến vốn chủ sở hữu/ tài sản (C P) tăng (giảm) 1% sẽ khiến cho thanh khoản
khoản tăng (giảm) 2,620108. Bên cạnh đó, kết quả hồi quy còn cho thấy biến lợi nhuận sau thuế/ vốn chủ sở hữu tăng, tăng trưởng kinh tế, tỷ lệ thất nghiệp khơng có ý nghĩa thống kê.