CHƯƠNG 1 GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI
4.3. Báo cáo kết quả nghiên cứu
4.3.2. Phân tích hồi quy nhị phân Binary Logistic
Bảng 4.2. Kết quả kiểm định các giả thuyết nghiên cứu Mối quan hệ Giá trị ước lượng Độ lệch chuẩn Kiểm định Wald Giá trị Sig. Kết quả SIZE 0.000 0.000 0.061 0.044 Bác bỏ H1 ROA -1.040 0.817 1.619 0.203 Bác bỏ H2 Y← SERVICES 0.654 0.175 13.957 0.000 Chấp nhận H3 INTPAID -0.014 0.014 1.021 0.312 Bác bỏ H4 BADLOAN 0.255 0.198 1.655 0.198 Bác bỏ H5 LABORCOST 0.000 0.001 0.619 0.431 Bác bỏ H6 Y← INTERBANK -0.361 0.091 15.768 0.000 Chấp nhận H7 Hằng số -3.660 0.984 13.847 0.000
(Nguồn: Tổng hợp và phân tích của tác giả từ phần mềm SPSS)
Dựa vào bảng 4.2 ta có thể thấy chỉ có hai biến có ý nghĩa thống kê (Sig. < 0.01) đó là SERVICES và INTERBANK (hệ số Sig. đều bằng 0.000, tức mỗi biến đều có ý nghĩa thống kê ở mức 1%). Biến SIZE mặc dù cũng có Sig. < 0.05 nhưng có hệ số khá thấp (0.000) nên có thể kết luận rằng tổng tài sản của ngân hàng khơng có tác động nhiều đến khả năng ngân hàng nhận được sự tham gia góp vốn của nhà đầu tư nước ngoài. Thực tế cũng cho thấy, quy mô của ngân hàng không thật sự
đánh giá được hiệu quả hoạt động của nó.
✓ Thu nhập từ dịch vụ (SERVICE): Hệ số 𝛽 của biến SERVICE là 0.654,
nghĩa là thu nhập từ dịch vụ của ngân hàng có mối quan hệ cùng chiều với khả năng có được cổ đơng nước ngồi của ngân hàng và có tác động mạnh nhất trong tất cả các biến. Thực tế cho thấy rằng, thu nhập từ kênh dịch vụ đang dần đóng một vai trò
quan trọng trong chiến lược phát triển của các ngân hàng và đã mang lại một nguồn doanh thu đáng kể. Việc tăng tỷ trọng thu nhập từ dịch vụ trong tổng thu nhập hoạt động của ngân hàng là hướng đi đúng, giúp đa dạng hoạt động kinh doanh, giảm rủi ro, đặc biệt là rủi ro tín dụng. Điều này phù hợp với định hướng của phần lớn nhà đầu tư chiến lược nước ngoài là hướng đến sự tăng trưởng bền vững, vừa phải và ít rủi ro. Kết quả này giống với nghiên cứu của Forcarelli và Pozzolo (2001), họ đã tìm ra rằng nếu ngân hàng có thu nhập từ dịch vụ trong tổng thu nhập lớn thì nhiều khả năng sẽ có sự tham gia của NĐTNN.
✓ Vị thế cho vay trên thị trường liên ngân hàng (INTERBANK): Hệ số 𝛽 của
biến INTERBANK là -0.361, điều này có nghĩa là số dư rịng liên ngân hàng có mối quan hệ ngược chiều với khả năng có được cổ đơng nước ngồi của ngân hàng. Cụ thể, nếu ngân hàng tiếp cận được với nguồn vốn vay trên thị trường liên ngân hàng càng lớn (tức đi vay nhiều trên thị trường này) thì khả năng có được sự tham gia góp vốn của NĐTNN càng cao.
Những biến khơng có ý nghĩa thống kê: ROA, BADLOAN, LABORCOST, INTPAID:
✓ Tỷ suất sinh lời (ROA): Điều này có thể được giải thích là do trong nghiên
cứu này, tác giả chỉ nghiên cứu những nhân tố ảnh hưởng đến việc một ngân hàng được đầu tư, bỏ qua phân tích hành động của ngân hàng đi mua, do đó thơng tin được đưa vào phân tích chỉ là một phần. Điều này giống với kết quả nghiên cứu của Houston và Ryngaert (1999). Mặc khác, ROA của nhóm các ngân hàng TMCP trong giai đoạn này khơng có sự chênh lệch nhiều giữa những ngân hàng có với khơng có cổ đơng nước ngồi do tính cạnh tranh trong quá trình hoạt động và hiệu quả đạt được của ngân hàng. Song song đó, NĐTNN có xu hướng muốn một sự tăng trưởng bền vững, vừa phải và e ngại với sự tăng trưởng nóng tại các ngân hàng, nên họ không quá quan tâm nhiều đến chỉ tiêu về ROA.
✓ Nợ xấu (BADLOAN): Trong giai đoạn 2011-2015, Chính phủ đã chỉ đạo
dụng” và Đề án “Thành lập Công ty Quản lý tài sản của các tổ chức tín dụng Việt Nam”. Bên cạnh đó, theo tiến trình tái cơ cấu nền kinh tế giai đoạn 2016-2020, Quốc hội đã ban hành Nghị quyết số 24/2016/QH14 ngày 08/11/2016 về kế hoạch cơ cấu lại nền kinh tế giai đoạn 2016-2020. Nhiệm vụ đưa ra là đẩy nhanh quá trình xử lý nợ xấu sao cho đạt hiệu quả và áp dụng Basel II tại các TCTD được chú trọng. Sau triển khai, tình hình nợ xấu cơ bản đã đạt được mục tiêu đề ra. Các ngân hàng quan tâm nhiều hơn vấn đề nợ xấu trong giai đoạn này và có bước thận trọng hơn trong q trình cho vay. Do đó, tỷ lệ nợ xấu nhìn chung khơng có sự chênh lệch nhiều giữa những ngân hàng có với khơng có cổ đơng nước ngồi.
✓ Chi phí lao động (LABORCOST): Cạnh tranh giữa các ngân hàng cũng đi
liền với sự cạnh tranh trong chất lượng nhân sự. Nhân sự ổn, đảm bảo chất lượng thì ngân hàng mới phát triển bền vững. Nếu muốn có được nguồn nhân sự đám ứng được yêu cầu này thì chi phí bỏ ra phải mang tính cạnh tranh. Do đó khơng có sự khác biệt nhiều giữa những ngân hàng có với ngân hàng khơng có cổ đơng nước ngồi về tiêu chí này.
✓ Chi phí sử dụng vốn (INTPAID): Thực tế ngành ngân hàng Việt Nam trong
giai đoạn này có bước phát triển nhất định, các ngân hàng cạnh tranh gay gắt với nhau trong quá trình tìm kiếm nguồn vốn huy động. Do đó nếu muốn huy động được vốn vay thì ngân hàng phải cân nhắc rất kỹ về mãng lãi suất, nếu lãi suất thiếu tính cạnh tranh thì rất khó để huy động được vốn. Mặt khác, các ngân hàng bị chi phối bởi quy định về trần lãi suất từ NHNN Việt Nam nên khơng có nhiều sự khác biệt trong chi phí huy động vốn giữa các ngân hàng với nhau.
Tóm lại, các nhân tố thu hút nhiều sự quan tâm của nhà đầu tư nước ngoài khi muốn đầu tư vào những ngân hàng TMCP Việt Nam giai đoạn 2012-2018 là tỷ lệ thu nhập thuần từ dịch vụ trên tổng thu nhập hoạt động của ngân hàng và tỷ lệ số dư ròng liên ngân hàng trên tổng tài sản của ngân hàng. Trong nghiên cứu này, ROA lại khơng có ý nghĩa, nhưng điều này lại vơ tình trùng khớp với kết quả của Houston và Ryngaert (1999), nghiên cứu của họ chỉ ra rằng ROA không phải là biến đáng tin cậy trong việc dự báo khả năng được mua lại của các ngân hàng ở Mỹ
mà là quyền sở hữu đồng thời quản lý mới là biến giải thích hiệu quả nhất. Tương tự, các chỉ tiêu về quy mơ, nợ xấu, chi phí lao động, chi phí lãi. Qua đó có thể thấy, ở Việt Nam những ngân hàng có được sự tham gia góp vốn của NĐTNN thường là những ngân hàng hoạt động hiệu quả hơn so với các ngân hàng khác. Vì động lực chính để các ngân hàng này tìm kiếm cổ đơng nước ngồi là mong muốn nâng cao khả năng quản lý; chuyển giao công nghệ; phát triển các sản phẩm, dịch vụ của ngân hàng; đồng thời giúp cho quá trình tăng vốn của họ đạt thuận lợi hơn. Còn với các ngân hàng, các định chế tài chính nước ngồi muốn trở thành cổ đông chiến lược tại Việt Nam, phần lớn họ hướng đến sự tăng trưởng bền vững, vừa phải; đề cao sự chắc chắn của các yếu tố nền tảng, e ngại với sự tăng trưởng nóng vì tiểm ẩn nhiều rủi ro.
Từ những phân tích trên, tác giả tiến hành chạy lại mơ hình hồi quy với hai biến độc lập là SERVICE và INTERBANK, kết quả thu được như sau:
Bảng 4.3. Kết quả phân tích mơ hình hồi quy với hai biến độc lập SERVICE và INTERBANK
Biến Hệ số beta Độ lệch chuẩn Kiểm định Wald Giá trị Sig. SERVICE 0.776 0.143 29.521 0.000 INTERBANK -0.340 0.087 15.226 0.000 Hằng số -2.946 0.576 26.198 0.043
Từ kết quả bảng 4.3, mơ hình nghiên cứu được thiết lập lại dưới dạng biểu thức:
𝐥𝐧 [𝑷(𝒀 = 𝟏)
𝑷(𝒀 = 𝟎)] = −𝟐. 𝟗𝟒𝟔 + 𝟎. 𝟕𝟕𝟔 ∗ 𝑺𝑬𝑹𝑽𝑰𝑪𝑬 − 𝟎. 𝟑𝟒𝟎 ∗ 𝑰𝑵𝑻𝑬𝑹𝑩𝑨𝑵𝑲
Ta cũng có thể biểu diễn phương trình ở dạng khác:
𝐏(𝐘 = 𝟏)
𝐏(𝐘 = 𝟎)= 𝐞
(−𝟐.𝟗𝟒𝟔+𝟎.𝟕𝟕𝟔∗𝑺𝑬𝑹𝑽𝑰𝑪𝑬−𝟎.𝟑𝟒𝟎∗𝑰𝑵𝑻𝑬𝑹𝑩𝑨𝑵𝑲)
Phương trình này sẽ là căn cứ tác giả dựa vào để tính tốn đưa ra các dự báo trong năm 2019.