CHƯƠNG 4 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ BÀN LUẬN
4.3. Mơ hình hồi quy kết hợp đo lường thận trọng kế toán
Để đo lường thận trọng kế toán, luận văn sử dụng mơ hình do Beaver và Ryan (2000) đề xuất. Kết quả của mơ hình hồi quy kết hợp (OLS) đo lường thận trọng kế toán ở
ba giai đoạn 2014-2018, 2014-2016, 2017-2018 sẽ giúp tác giả kiểm định giả thuyết H1 và giả thuyết H3.
Bảng 4.3. Kết quả đo lường thận trọng kế toán giai đoạn 2014-2018
Bảng này gồm ba bảng tương ứng với ba giai đoạn 2014-2018, 2014-2016, 2017- 2018. Coefficientsa Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 105.723 3.087 34.250 .000 ROE -13.552 1.723 -.332 -7.866 .000 a. Dependent Variable: BTM Coefficientsa,b Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 136.792 5.219 26.209 .000 ROE -31.293 2.924 -.527 -10.701 .000 a. GIAIDOAN = 2014-2016 b. Dependent Variable: BTM Coefficientsa,b Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 95.202 3.848 24.740 .000 ROE -7.221 2.135 -.234 -3.382 .001 a. GIAIDOAN = 2017-2018 b. Dependent Variable: BTM
Bảng 4.3 thể hiện kết quả của mơ hình hồi quy kết hợp đo lường thận trọng kế toán theo ba giai đoạn 2014-2018, 2014-2016, 2017-2018. Dựa vào kết quả bảng 4.3, chúng ta có thể thấy giá trị hệ số βj của mơ hình Beaver và Ryan (2000) tất cả các giai
lường thận trọng kế toán ở ba giai đoạn 2014-2018, 2014-2016, 2017-2018 lần lượt bằng -13,552; -31,293 và -7,721. Như vậy có thể kết luận rằng, thận trọng kế toán được đo
lường bởi hệ số góc βj trong mơ hình Beaver và Ryan (2000) hiện hữu trong dữ liệu nghiên cứu hay giả thuyết H1 được chấp nhận với mức ý nghĩa 5%.
Với việc lựa chọn năm 2016 là thời điểm phân tách dữ liệu nghiên cứu để so sánh mức độ thận trọng kế toán giai đoạn trước và sau 2016, kết quả ở bảng 4.4 có thể phát biểu bằng mơ hình tương ứng với ba giai đoạn 2014-2018, 2014-2016, 2017-2018 như sau:
Giai đoạn 2014-2018: BTM = 105,723 – 13,552 ROE Giai đoạn 2014-2016: BTM = 136,792 – 31,293 ROE Giai đoạn 2017-2018: BTM = 95,202 – 7,721 ROE
Theo giả thuyết H3: Mức độ thận trọng kế toán giai đoạn 2014-2016 cao hơn giai đoạn 2017-2018 thuộc điểm 3.3 về việc đề xuất các giả thuyết nghiên cứu ghi nhận nếu:
ROE < (136,792,-,95,202)/(31,293 – 7,721)
Hoặc ROE < 1.76438147 thì phát biểu H3 được chấp nhận.
Quay về bảng dữ liệu excel dùng hàm COUNTIF để đếm số lượng mẫu quan sát thỏa mãn điều kiện trên, tác giả đếm được có 244 trên 500 quan sát có chỉ tiêu ROE không thỏa điều kiện trên nên giả thuyết H3 khơng được chấp nhận. Hay nói cách khác khơng có bằng chứng cho thấy mức độ thận trọng kế toán giai đoạn 2014-2016 cao hơn giai đoạn 2017-2018.
4.4. Mơ hình hồi quy đo lường giá trị thích hợp thơng tin cũng như chiều tác động của thận trọng kế tốn đến giá trị thích hợp thơng tin.
Để đo lường mức độ giá trị thích hợp thơng tin kế tốn theo cấp đơ tăng dần của thận trọng kế tốn, đồng thời xác định chiều tác động của ảnh hưởng thận trọng kế tốn lên giá trị thích hợp thơng tin tác giả sử dụng chỉ số R2 (như đã phân tích ở 3.3). Kết quả đọc được sẽ xác định có ảnh hưởng hay khơng của thận trọng kế tốn đến giá trị thích hợp thơng tin kế tốn.
Việc đo lường giá trị thích hợp thơng tin và ảnh hưởng của thận trọng kế tốn đến giá trị thích hợp của thơng tin được thể hiện thơng qua kết quả mơ hình hồi quy kết hợp do Ohlson (1995) phát triển.
Bảng 4.4 thể hiện kết quả mơ hình hồi quy kết hợp đo lường giá trị thích hợp thơng tin theo Ohlson (1995). Để xem xét ảnh hưởng của thận trọng kế tốn đến giá trị thích hợp thơng tin, tác giả tiến hành đo lường giá trị thích hợp thơng tin trên lần lượt ba nhóm theo mức độ thận trọng kế toán tăng dần Con1, Con2 và Con3.
Cụ thể, giá trị thích hợp thơng tin đo lường bằng hệ số xác định điều chỉnh R2 của mơ hình Ohlson (1995) trên ba nhóm Con1, Con2 và Con3 lần lượt là 26.74%, 31.10% và 52.23%. Tức là, thu nhập trên mỗi đơn vị vốn chủ và giá trị sổ sách của mỗi đơn vị vốn chủ của công ty giải thích được 26.74%, 31.10% và 52.23% biến động giá trị thị trường của 1 đơn vị vốn chủ tại thời điểm sau kết thúc niên độ 3 tháng. Hay nói cách khác khi mức độ thận trọng tăng dần từ thấp đến cao, giá trị thích hợp của thơng tin ngày càng tăng. Giả thuyết H2 vì thế khơng được chấp nhận khi nhóm cơng ty có mức độ thận trọng kế tốn cao (Con3) có R2 cao hơn so với nhóm có mức độ trung bình (Con2) và thấp (Con1).
Bảng 4.4. Kết quả mơ hình hồi quy kết hợp đo lường giá trị thích hợp thơng tin theo Ohlson (1995)
Con1 Con2 Con3
β0 9089.145 8835.802 8407.805 p-value 0.000 0.000 0.000 Β1 0.181 0.194 0.227 p-value 0.000 0.000 0.000 Β3 0.444 0.499 0.486 p-value 0.000 0.000 0.000 R2 điều chỉnh 26.3% 32.2% 37.2%
Tóm lại, khi kiểm tra về sự hiện hữu của thận trọng kế toán trong mẫu nghiên cứu cho thấy các biến trong mơ hình có ý nghĩa thống kê với mức ý nghĩa 5% nên cho phép kết luận có sự hiện diện của thận trọng kế tốn trong mẫu nghiên cứu. . Ngồi ra để tìm ra
giới hạn của ROE nhằm đảm bảo cho giả thuyết H3 được chấp nhận, tác giả tiến hành xác lập mơ hình đo lường thận trọng kế tốn ở hai giai đoạn với hệ số góc βj và tính tốn cho kết quả ROE < 1.76438147. Sau đó quay lại dữ liệu bảng dùng hàm COUNTIF để thống kê kiểm tra số lượng mẫu nghiên cứu có ROE phù hợp với giả thuyết H3, kết quả cho thấy có tới 244/500 quan sát khơng đạt u cầu. Và như vậy chưa có bằng chứng để chấp nhận giả thuyết H3.
Với giả thuyết H2 về thận trọng kế tốn có khiến lợi nhuận kế tốn phản ánh thơng tin xấu nhanh hơn thông tin tốt cho giá trị thị trường của vốn chủ hay mức độ thận trọng kế toán tác động ngược chiều đến tính thích hợp của thơng tin, tác giả tiến hành đo lường giá trị thích hợp thơng tin trên ba nhóm mẫu được phân loại dựa trên mức độ thận trọng kế toán. Kết quả đã bác bỏ lập luận giả thuyết H2 khi hệ số xác định điều chỉnh R2 và hệ số góc của mơ hình Ohlson (1995) tăng khi mức độ thận trọng kế toán tăng dần từ thấp đến cao. Như vậy trong phạm vi mẫu nghiên cứu và các kết quả thu được từ việc đo lường các biến trong mơ hình Ohlson (1995) đã cho thấy tồn tại một ảnh hưởng của thận trọng kế tốn lên giá trị thơng tin thơng qua hệ số R2, và một mối quan hệ tuyến tính đã tồn tại giữa chúng.