CHƯƠNG 1 : GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU
4.4. Kết quả nghiên cứu
4.4.4. Kết quả ước lượng hồi quy mơ hình nghiên cứu
4.4.4.1. Kết quả hồi quy mơ hình Pool OLS
Bảng 4.5: Kết quả hồi quy Pool OLS
Từ kết quả hồi quy bằng phương pháp OLS được thể hiện trong bảng 4.5 cho thấy các biến vĩ mô và vi mơ có tác động đến nợ xấu ở các mức ý nghĩa khác nhau:
- Các biến có quan hệ cùng chiều với tỷ lệ nợ xấu bao gồm tỷ lệ lạm phát INF, tỷ lệ nợ xấu năm trướcNPLt-1 với mức ý nghĩa đều là 0.000, điều này cũng cho thấy 2 biến tỷ lệ lạm phát, tỷ lệ nợ xấu năm trước có thể dùng để giải thích mạnh về thay đổi trong tỷ lệ nợ xấu.
- Các biến có quan hệ ngược chiều với tỷ lệ nợ xấu bao gồm tăng trưởng GDP, tăng trưởng quy mô ngân hàng SIZE với mức ý nghĩa lần lượt là 0.095 và 0.083.
- Có 3 biến khơng có ý nghĩa thống kê qua phương pháp ước lượng bằng mơ hình Pool OLS là tỷ lệ thất nghiệp UN, tốc độ tăng trưởng tín dụng LOAN và tỷ lệ ROE.
Kiểm định phương sai thay đổi
Hiện tượng phương sai thay đổi xảy ra khi các quan sát trong mơ hình độc lập nhau và có sự khác biệt giữa các quan sát. Phương sai thay đổi làm cho kết quả của mơ hình hồi quy sẽ khơng chính xác và bị sai lệch so với thực tế.
Tác giả tiến hành kiểm định với giả thuyết H0: Mơ hình khơng có hiện tượng phương sai thay đổi.
Bảng 4.6: Kết quả kiểm định phương sai thay đổi
Kết quả Prob > chi2 = 0.0687 > 1% nên chấp nhận giả thuyết H0: mơ hình khơng có hiện tượng phương sai thay đổi trong bộ dữ liệu.
Kiểm định tự tương quan
Hiện tượng tự tương quan xảy ra khi các quan sát có mối tương quan với nhau. Điều này làm cho các kiểm định hệ số hồi quy khơng cịn đáng tin cậy.
Tác giả sử dụng kiểm định Wooldridge với giả thuyết H0: Mơ hình khơng có hiện tượng tự tương quan.
Bảng 4.7: Kết quả kiểm định tự tương quan
Nguồn: Kết quả xử lý bằng phần mềm Stata 14.0
Kết quả Prob>F = 0.0000< 1% nên bác bỏ giả thuyết H0. Do đó có thể kết luận mơ hình có hiện tượng tự tương quan trong bộ dữ liệu. Tuy nhiên trong bài nghiên cứu của mình, tác giả có sử dụng phương pháp ước lượng cố định (FEM), FEM chỉ quan tâm đến những khác biệt mang tính chất cá nhân tác động lên mơ hình, do đó hiện tượng tự tương quan sẽ được giải quyết.
Có thể thấy, kết quả ước lượng theo mơ hình OLS khơng phản ánh được sự tác động riêng biệt mang tính chất đặc trưng từng ngân hàng, tác giả sử dụng mơ hình REM và FEM tiếp tục ước lượng và dùng kiểm định Hausman để chọn ra mơ hình nào là phù hợp.
4.4.4.2. Kết quả hồi quy mơ hình tác động cố định (FEM)
Bảng 4.8: Kết quả hồi quy theo mơ hình tác động cố định (FEM)
Nguồn: Kết quả xử lý bằng phần mềm Stata 14.0
Từ kết quả hồi quy bằng mơ hình tác động cố định FEM được thể hiện trong bảng 4.8 cũng cho thấy các biến vĩ mơ và vi mơ có tác động đến nợ xấu ở các mức ý nghĩa khác nhau.
- Các biến có quan hệ cùng chiều với tỷ lệ nợ xấu bao gồm tỷ lệ lạm phát INF, tỷ lệ nợ xấu năm trướcNPLt-1 với mức ý nghĩa lần lượt là 0.001 và 0.000.
- Biến có quan hệ ngược chiều với tỷ lệ nợ xấu là tăng trưởng GDP với mức ý nghĩa 0.066.
- Các biến khơng có ý nghĩa thống kê theo phương pháp ước lượng bằng mơ hình FEM là tỷ lệ thất nghiệp UN, tốc độ tăng trưởng tín dụng LOAN, tăng trưởng quy mô ngân hàng SIZE và tỷ lệ ROE.
4.4.4.3. Kết quả hồi quy mô hình tác động ngẫu nhiên (REM)
Bảng 4.9: Kết quả hồi quy mơ hình tác động ngẫu nhiên (REM)
Nguồn: Kết quả xử lý bằng phần mềm Stata 14.0
Từ kết quả hồi quy bằng mơ hình tác động ngẫu nhiên REM thể hiện trong bảng 4.9 cũng cho thấy:
- Các biến có quan hệ cùng chiều với tỷ lệ nợ xấu bao gồm tỷ lệ lạm phát INF, tỷ lệ nợ xấu năm trướcNPLt-1 với mức ý nghĩa đều là 0.000
- Các biến có quan hệ ngược chiều với tỷ lệ nợ xấu là tăng trưởng GDP, tăng trưởng quy mô ngân hàng với mức ý nghĩa 0.093 và 0.082
- Các biến tăng trưởng tín dụng LOAN, tỷ lệ thất nghiệp UN và tỷ lệ ROE có hệ số hồi quy khơng có ý nghĩa thống kê.
4.4.4.4. Kiểm định lựa chọn mơ hình FEM hay REM
Tác giả sử dụng kiểm định Hausman để lựa chọn mơ hình phù hợp.
Giả thuyết H0: Mơ hình REM phù hợp
Bảng 4.10: Kiểm định Hausman
Nguồn: Kết quả xử lý bằng phần mềm Stata 14.0
Kết quả Prob >chi2 = 0.0665 >5% nên chấp nhận giả thuyết H0, tức mơ hình REM phù hợp hơn.
Kết luận chung sau khi thực hiện các kiểm định cần thiết và để mơ hình phù hợp cho nghiên cứu, tác giả nhận thấy mơ hình REM là phù hợp và có hiện tượng tự tương quan trong mơ hình hồi quy. Do đó, tác giả tiếp tục thực hiện hồi quy theo phương pháp FGLS (Feasible Generalizied Least Squares) nhằm kiểm soát được hiện tượng tự tương quan và/hoặc phương sai thay đổi để tăng tính hiệu quả cho mơ hình nghiên cứu.
Bảng 4.11: Kết quả hồi quy theo phương pháp FGLS
Nguồn: Kết quả xử lý bằng phần mềm Stata 14.0
Dựa vào bảng 4.11 về kết quả hồi quy theo phương pháp FGLS được tác giả xử lý bằng phần mềm Stata 14.0, có thể đưa ra nhận xét như sau:
- Mơ hình hồi quy có giá trị P-value = 0.0000, do đó ước lượng mơ hình hồi quy này có ý nghĩa thống kê mạnh tại mức ý nghĩa 1%
- Các biến có quan hệ cùng chiều với tỷ lệ nợ xấu bao gồm tỷ lệ lạm phát INF, tỷ lệ nợ xấu năm trướcNPLt-1 với mức ý nghĩa đều là 0.000
- Các biến có quan hệ ngược chiều với tỷ lệ nợ xấu là tăng trưởng GDP, tỷ lệ thất nghiệp UN, tăng trưởng quy mô ngân hàng SIZE với mức ý nghĩa lần lượt là 0.026; 0.027 và 0.034
- Biến tăng trưởng tín dụng LOAN có quan hệ cùng chiều với tỷ lệ nợ xấu và biến ROE có quan hệ ngược chiều với tỷ lệ nợ xấu tuy nhiên kết quả thể hiện trong bảng 4.11 cho thấy các biến này lại khơng có ý nghĩa thống kê.