Biến
FEM REM
coef P-value coef P-value
STATE 0.109926 0.192 0.022056 0.487 FOR -0.094207 0.222 -0.022634 0.674 INS 0.104043 0.013 0.075643 0.014 ETA -0.053671 0.716 -0.193290 0.120 NPL -0.869804 0.013 -0.936162 0.005 INF 0.612978 0.000 0.654659 0.000 GDP 3.165987 0.000 3.021007 0.000 Prob > F = 0.0000 0.0000 R-square = 0.4742 0.4562
Nguồn: Trích từ Phụ lục 11, Phụ lục 12 kết quả chạy stata
Bảng 4.8: Phân tích hồi quy mơ hình ROE theo 2 phương pháp ước lượng, mơ hình tác động cố định (FEM - Fixed Effects Model) và mơ hình tác động ngẫu nhiên (REM - Random Effects Model). Theo phụ lục 11 Phân tích hồi quy mơ hình ROE theo FEM và phụ lục 12 Phân tích hồi quy mơ hình ROE theo REM, Ta có Prob F-
statistic (Mức xác suất thống kê F)= 0.0000 < 0.01 (mức ý nghĩa là 1%) ta kết luận cả 2 mơ hình hồi quy này phù hợp và tồn tại. Mơ hình ước lượng tác động cố định FEM có hệ số xác định (độ khớp của mơ hình) R-squared = 0.4742 có nghĩa là các biến độc lập giải thích được khoảng 47.42% sự thay đổi của biến phụ thuộc và mơ hình tác động ngẫu nhiên REM có hệ số xác định (độ khớp của mộ hình) R-squared = 0.4562 có nghĩa là các biến độc lập giải thích được khoảng 45.62% sự thay đổi của biến phụ thuộc, cả 2 mơ hình các biến độc lập đều có tác động khá mạnh đến biến phụ thuộc ROE.
Sau đó kiểm định để chọn mơ hình phù hợp thông qua kiểm định Hausman test để lựa chọn mơ hình FEM hay REM.
* Kiểm định Hausman test (lựa chọn mơ hình FEM và REM) Bảng 4.9: Kiểm định Hausman test
Kiểm định Hausman test lựa chọn mơ hình Chi2 (7) = 13.94
P-value = 0.05
Nguồn: Trích từ Phụ lục 13 kết quả chạy stata
Giả thuyết đưa ra:
Ho: Mơ hình REM là mơ hình phù hợp H1: Mơ hình FEM là mơ hình phù hợp
Kết quả Bảng 4.9: cho thấy mơ hình có giá trị thống kê Statistic của Chi2(7) là 13.94 và Prob>chi2 = 0.05 (mức ý nghĩa 5%). Vì vậy, bác bỏ giả thuyết Ho, chấp nhận giả thuyết H1. Mơ hình FEM phù hợp với mơ hình nghiên cứu thơng qua kiểm định Hausman test.
Vì vậy, nghiên cứu sẽ chọn mơ hình hồi quy tác động cố định (FEM) để phân tích kết quả. Việc lựa chọn mô hình tại bước này chỉ mang tính chất trung gian vì trong mơ hình ROE có hiện tượng tự tương quan và phương sai thay đổi theo Phụ lục
14, 15. (Kiểm định phương sai thay đổi và kiểm định tự tương quan) nên tác giả sử dụng phương pháp hồi quy mơ hình ROE với Feasible Generalized Least Squares (FGLS) để khắc phục hiện tượng tự tương quan và phương sai thay đổi nhằm đảm bảo
ước lượng thu được vững và hiệu quả.