2.3. Quy định về nội dung hợp đồng mua bán hàng hóa qua Sở
2.3.1. Nội dung của hợp đồng kỳ hạn
2.3.1.1. Tháng giao hàng theo hợp đồng
Luật Thương mại 2005 và các văn bản hướng dẫn thi hành đều không có quy định cụ thể về tháng giao hàng theo hợp đồng. Thông thường, tháng giao hàng sẽ được quy định tại một số tháng cụ thể trong năm. Trong trường hợp các loại hàng phải thu hoạch như đối với hàng nông sản, SGDHH thường xác lập các tháng giao hàng tương ứng với các tháng thu hoạch. Ví dụ: Tháng giao hàng là 1, 3, 5, 7, 8, 9, 11 đối với hợp đồng tương lai đậu nành trên Sở giao dịch hàng hóa CME (Chicago Mercantile Exchange) ở Mỹ; các tháng lẻ 1, 3, 5, 7, 9, 11 đối với hợp đồng tương lai cà phê Robusta trên Sàn LIFFE (London International Financial Futures and Options Exchange) ở London hoặc các tháng 3, 5, 7, 9, 12 đối với hợp đồng tương lai cà phê Arabica trên sàn NYBOT (New York Board of Trade) ở NewYork…
Ở Việt Nam, các SGDHH cũng xác lập những tháng giao hàng cụ thể đối với từng loại hàng hóa được phép giao dịch. Chẳng hạn: hợp đồng kỳ hạn
về cà phê Robusta giao dịch tại BCCE được giao hàng vào các tháng 1, 3, 5, 7, 9, 11 [27]. Tại VNX, hợp đồng kỳ hạn về cà phê Robusta (VRC) có tháng giao hàng giống như tại BCCE; đối với mặt hàng cà phê Arabica (VIAC) thì tháng giao hàng là tháng 3, 5, 7, 9, 12; đối với mặt hàng Thép cuộn cán nóng (VNHRC) và Cao su Tờ xông khói (VRSS3) thì giao hàng trong 06 tháng liên tiếp [28].
Pháp luật Việt Nam không đưa ra quy định cụ thể về tháng giao hàng theo hợp đồng là hợp lý. Việc để mở quy định này vừa tạo điều kiện cho các SGDHH trong nước chủ động thiết lập những hợp đồng kỳ hạn phù hợp với nhu cầu đa dạng của khách hàng, với đặc tính của sản phẩm; đặc biệt phù hợp với điều kiện thực tế sản xuất hàng hóa trong nước. Quy định này cũng phù hợp với thông lệ quốc tế khi hầu hết pháp luật các nước trên thế giới cũng để mở quy định này cho các SGDHH tự lựa chọn. Tháng giao hàng chính là mốc để các bên xác định thời gian hết hạn của hợp đồng, từ đó có phương án cho việc thu hoạch hoặc sản xuất đảm bảo kịp tiến độ giao hàng thực; đối với các nhà đầu cơ, tháng giao hàng chính là căn cứ để họ đưa ra những phương án đầu cơ thích hợp.
Hơn nữa, một khi tháng giao hàng (tháng hết hạn hợp đồng) đã được xác định, SGDHH quyết định một ngày giao dịch cuối cùng. “Ngày cuối cùng giao dịch hợp đồng là ngày do Sở giao dịch hàng hóa ấn định để kể từ sau ngày đó hợp đồng này không còn được phép giao dịch” [7, Điều 3, Khoản 6]. Ngày này có thể là bất cứ ngày nào trong tháng, nhưng những ngày thường hay được dùng nhất là ngày thứ sáu, thứ ba trong tháng làm việc và ngày làm việc trước ngày làm việc cuối cùng của tháng. Ngày giao hàng đầu tiên cũng phải được xác định. Hầu hết các hợp đồng cho phép giao hàng trong bất cứ ngày nào trong tháng sau một ngày nào đó. Thường thường ngày giao hàng thích hợp đầu tiên là ngày làm việc đầu tiên của tháng, nhưng đối với một số hợp đồng thanh khoản bằng tiền mặt, việc thanh khoản được tiến hành trong ngày giao
dịch cuối cùng hoặc vào ngày sau ngày giao dịch cuối cùng. Ở Việt Nam, tiêu biểu tại VNX, chúng ta thấy những ngày này được xác định như sau [28]:
- Hợp đồng tương lai cà phê Robusta loại 1: Ngày thông báo đầu tiên là ngày làm việc đầu tiên của tháng giao hàng. Ngày giao dịch cuối cùng là ngày làm việc cuối cùng của tháng giao hàng (Nếu ngày này rơi vào ngày nghỉ thì ngày làm việc trước đó sẽ là ngày giao dịch cuối cùng).
- Hợp đồng tương lai cà phê Arabica: Ngày thông báo đầu tiên là ngày làm việc đầu tiên của tháng giao hàng. Ngày giao dịch cuối cùng là tám (08) ngày làm việc trước ngày làm việc cuối cùng của tháng giao hàng (Nếu ngày này rơi vào ngày nghỉ thì ngày làm việc trước đó sẽ là ngày giao dịch cuối cùng).
- Hợp đồng tương lai cao su RSS3: Ngày thông báo đầu tiên là ngày làm việc đầu tiên của tháng giao hàng. Ngày giao dịch cuối cùng là bốn (04) ngày làm việc trước ngày làm việc cuối cùng của tháng giao hàng (nếu ngày này rơi vào ngày nghỉ thì ngày làm việc trước đó sẽ là ngày giao dịch cuối cùng).
- Hợp đồng tương lai thép cuộn cán nóng: Ngày thông báo đầu tiên là ngày làm việc đầu tiên của tháng giao hàng. Ngày giao dịch cuối cùng là ngày làm việc cuối cùng của tháng giao hàng (Nếu ngày này rơi vào ngày nghỉ thì ngày làm việc trước đó sẽ là ngày giao dịch cuối cùng).
Như vậy, với mỗi loại hàng hóa khác nhau thì ngày giao dịch cuối cùng cũng không giống nhau, có nhiều ngày được quy định phù hợp với đặc tính của loại hàng hóa đó, đồng thời phù hợp với điều kiện giao hàng cụ thể của Việt Nam.
2.3.1.2. Giá cả trong hợp đồng
Khi ký kết một hợp đồng, một trong những điều các bên đặc biệt quan tâm là giả cả trong hợp đồng. Có thể nói, giá cả chính là cơ sở để xác định mức lỗ lãi mà các bên có thể đạt được, đặc biệt trong kinh doanh điều này càng trở nên quan trọng. Xa hơn, việc nắm bắt và tận dụng đúng những thời
cơ về giá cả còn phản ánh được chiến lược cũng như năng lực của các nhà bảo hộ, nhà đầu cơ khi tham gia ký kết hợp đồng. Nếu hợp đồng mua bán hàng hóa thông thường, giá cả được xác định là giá giao ngay tại thời điểm ký kết hợp đồng, hay nói cách khác đó là giá trên thị trường hiện thời hoặc giá thanh toán ngay thì đối với hợp đồng kỳ hạn tại SGDHH, giá cả ở đây là giá giao sau. Điều này có nghĩa giá cả ở đây không phải giá thị trường tại thời điểm ký kết hợp đồng, cũng không phải giá trong tương lai, mà đây chính là giá được trả tại thời điểm ký kết hợp đồng mà các bên có thể chấp nhận (giá dự kiến). Giá này được tính dựa trên mức giá giao ngay và một số thông số khác phỏng đoán về mức tăng, giảm của giá cả hàng hóa tính cho đến thời điểm hàng thực sự được giao, nhận. Khi ký kết hợp đồng kỳ hạn, bên bán kì vọng giá sản phẩm sẽ giảm trong tương lai và bên mua kì vọng giá sẽ tăng trong tương lai. Nếu giá hàng hóa tại thời điểm xác định trong tương lai (thời điểm giao hàng) thấp hơn giá thỏa thuận theo hợp đồng kỳ hạn đã ký, bên bán hàng hóa được coi là thu được lợi nhuận. Ngược lại, nếu vào thời điểm tương lai, giá thị trường cao hơn giá đã đặt tại thời điểm mua và bán theo hợp đồng, lợi nhuận sẽ thuộc về bên mua.
Đơn vị yết giá và bước nhảy về giá cũng được quy định tại hợp đồng. Đơn vị yết giá chỉ đơn thuần là đơn vị mà theo đó giá được quy định. Chẳng hạn: cà phê Robusta được yết giá theo VNĐ/tấn và USD/tấn tại BCCE; tại VNX tất cả các mặt hàng cà phê, cao su hay thép đều được yết giá theo VNĐ. Có thể nói, đơn vị yết giá không nhất thiết phải cứng nhắc, nhưng hầu hết phải dễ hiểu và thông dụng. Trong hầu hết các trường hợp, đơn vị yết giá của thị trường giao ngay được lấy ra sử dụng.
Có liên quan gần gũi với đơn vị yết giá là bước nhảy về giá. Bước nhảy về giá thường là đơn vị báo giá nhỏ nhất và những biến động giá tối thiểu không vượt qua bước nhảy về giá này. Ví dụ: ở BCCE có quy định bước nhảy
về giá là 1 USD/tấn đối với hợp đồng kỳ hạn cà phê Robusta, điều này có nghĩa nếu yết giá là 20 USD/tấn thì thay đổi giá tối thiểu của một hợp đồng cũng chỉ diễn ra trong 1 USD/tấn, tương đương với giá lên 21 USD/tấn hoặc giá xuống 19 USD/tấn. Bước nhảy về giá này được xác định cụ thể ngay trong hợp đồng và chỉ nằm trong biến động giá tối thiểu đã định sẵn. Thông thường không có giao dịch nào trên hoặc dưới giá tới hạn được phép giao dịch. Vì thế, sẽ không có trường hợp giá lên quá cao hay tụt xuống quá thấp. Một số hợp đồng có mức tới hạn chỉ trong những phút mở cửa, một số hợp đồng khác lại có mức tới hạn ở giữa hoặc cuối phiên giao dịch, nếu giá giữ ở mức giới hạn trong một giai đoạn kéo dài thì SGDHH có thể quyết định ngừng phiên giao dịch. Điều này giúp cho việc quản lý và khống chế giá cả tốt hơn, tránh tình trạng biến động giá quá lớn gây mất kiểm soát, dẫn đến tình trạng khủng hoảng và phá sản.
2.3.1.3. Quy mô hợp đồng
Quy mô hợp đồng nghĩa là một hợp đồng có một số lượng đơn vị cụ thể của một loại hàng hóa. Số này được quy định khác nhau giữa các loại hàng hóa, có thể định danh là số thùng, số tấn, số kg… tùy thuộc vào tính chất của từng loại hàng hóa. Quyết định quy mô hợp đồng là vấn đề quan trọng. Nếu quy mô nhỏ quá, nhà tự bảo hiểm và nhà đầu cơ sẽ phải chịu chi phí giao dịch cao hơn vì việc giao dịch mỗi hợp đồng phải chịu một chi phí nhất định. Ngược lại, nếu quy mô quá lớn, các nhà đầu cơ và nhà tự bảo hiểm nhỏ sẽ không có khả năng tham gia thị trường và vì thế dẫn đến nguy cơ không có đủ số hợp đồng khớp nhau.
Quy mô hợp đồng cũng là một trong những điều khoản mở trong pháp luật Việt Nam, hay nói chính xác, Luật Thương mại 2005, Nghị định 158/2006/NĐ-CP và các văn bản hướng dẫn thi hành không có quy định về vấn đề này. Quy mô của từng hợp đồng phù hợp với từng loại hàng hóa sẽ
được các SGDHH quy định cho phù hợp với điều kiện hoạt động của mình. Điều này hoàn toàn phù hợp với thông lệ quốc tế, đồng thời tạo tính chủ động cho các SGDHH trong việc điều hành và quản lý hoạt động mua bán hàng hóa tại Sở mình. Trên thế giới, quy mô hợp đồng thể hiện rất đa dạng, phù hợp với sự đa dạng của hàng hóa được giao dịch qua các SGDHH. Chẳng hạn: quy mô hợp đồng tương lai ngô, yến mạch, đỗ tương, lúa mỳ trên CBOT (CME) là 5.000 thùng, trên MCE (SGDHH Trung Mỹ) là 1.000 thùng; quy mô hợp đồng tương lai đại gia súc sống, lợn, dạ dầy lợn tại CME là 40.000 thùng, trong khi tại MCE chỉ có 20.000 thùng; quy mô hợp đồng tương lai dầu thô tại NYMEX (SGDHH New York) là 1.000 bảng; tại COMEX thì vàng có quy mô hợp đồng là 100 troi ao – xơ, bạc là 5.000 troi ao – xơ, đồng là 25.000 bảng [2, tr. 62-63]; hợp đồng tương lai đậu nành trên Sở giao dịch hàng hóa CME là 5000 giạ ~ 136 tấn [24]; hợp đồng tương lai dầu cọ thô (FCPO), dầu cọ Kernel thô (FPKO) tại SGDHH Malaysia là 25 tấn [13, tr. 44-46].
Ở Việt Nam, chủng loại hàng hóa được phép giao dịch qua các SGDHH còn hạn chế, tại BCCE chỉ giao dịch hợp đồng kỳ hạn cà phê Robusta với quy mô hợp đồng là 10 tấn/lô [27]; tại VNX quy mô hợp đồng kỳ hạn cà phê Robusta loại 1, cà phê Arabica và cao su tờ xông khói RSS3 là 01 tấn/lô; hợp đồng kỳ hạn thép cuộn cán nóng là 5 tấn/lô [28]. Có thể thấy, các hợp đồng kỳ hạn được các SGDHH ở Việt Nam đưa ra với quy mô khá nhỏ so với thế giới, điều này xuất phát từ thực tế mới mẻ của hoạt động mua bán này ở thị trường Việt Nam cũng như năng lực còn hạn chế của người tham gia thị trường.
2.3.1.4. Phẩm cấp cơ bản của hàng hóa
Một trong những đặc trưng cơ bản của hợp đồng kỳ hạn là sự chuẩn hóa về phẩm cấp cơ bản của hàng hóa. Mỗi SGDHH chỉ được phép giao dịch những loại hàng hóa nhất định như đã đăng ký. Hàng hóa đó có rất nhiều loại
phẩm cấp khác nhau, mỗi loại sẽ điều tiết một mức giá khác nhau theo chất lượng trên thị trường giao ngay. Trong các hợp đồng kỳ hạn phải quy định phẩm cấp được chấp nhận cho giao hàng. Có thể nói, đây là quy định cứng trong hợp đồng buộc các bên tham gia mua bán phải tuân theo. Nếu hợp đồng mua bán hàng hóa thông thường và hợp đồng mua bán hàng hóa tương lai trên thị trường OTC, hàng hóa được mua bán với phẩm cấp, chất lượng do các bên tự thỏa thuận và có thể thay đổi nếu các bên đạt được thỏa thuận mới thì trong hợp đồng kỳ hạn, phẩm cấp của hàng hóa đã được SGDHH công bố sẵn qua cơ chế công khai của mình. Do đó, dường như không có sự thỏa thuận về phẩm cấp của hàng hóa, các bên buộc phải tuân thủ những quy định chặt chẽ về phẩm cấp và chất lượng của hàng hóa đưa ra giao dịch. Nếu hàng hóa không đáp ứng tiêu chuẩn đồng nghĩa hợp đồng sẽ không được ký kết. Đồng thời, vấn đề chất lượng của sản phẩm cũng được SGDHH đảm bảo thông qua cơ chế này. Chính điều này đã tạo nên sự khác biệt và thể hiện tính ưu việt của hợp đồng kỳ hạn so với các hợp đồng mua bán hàng hóa khác. Sự chuẩn hóa về phẩm cấp cơ bản của hàng hóa vừa tiết kiệm thời gian các bên gặp gỡ nhau bàn về đối tượng của hợp đồng, vừa đảm bảo chất lượng của hàng hóa được nâng cao và chính xác hơn, vừa đảm bảo thực hiện đúng nghĩa vụ về chủng loại hàng hóa đã cam kết.
Để làm rõ loại hàng hóa được phép mua bán trong hợp đồng kỳ hạn được mua bán qua SGDHH, Bộ Công thương đã ban hành Quyết định 4361/QĐ-BCT ngày 18 tháng 08 năm 2010 về việc công bố Danh mục hàng hóa được phép giao dịch qua SGDHH, theo đó phẩm cấp hàng hóa được mua bán trong hợp đồng kỳ hạn trên các SGDHH của Việt Nam được xác định như sau [1]:
Bảng 2.1. Danh mục hàng hóa được phép giao dịch qua Sở giao dịch hàng hóa
STT Mô tả hàng hóa Mã H.S Ghi chú
01 Cà phê nhân, chưa rang, chưa khử chất cà-phê-in
0901.11 02 Mủ cao su tự nhiên, đã hoặc chưa
tiền lưu hóa
4001.10 Chỉ áp dụng đối với các mã
HS: 40011011 và 40011021 03 Cao su tự nhiên ở dạng tấm cao
su xông khói 4001.21 Chỉ áp dụng đối với các mã HS: 40012110 (RSS1); 40012120 (RSS2); 40012130 (RSS3); 40012140 (RSS4); 40012150 (RSS5) 04 Cao su tự nhiên đã được định
chuẩn kỹ thuật
4001.22 Các loại TSNR gồm SVR 10;
SVR 20; SVR L; SVR CV; SVR GP; SVR 3L, SVR5 05 Các sản phẩm thép không hợp
kim được cán phẳng, có chiều rộng từ 600mm trở lên, được cán nóng, chưa phủ, mạ hoặc tráng 7208 06 Các sản phẩm thép không hợp kim được cán phẳng, có chiều rộng từ 600mm trở lên, cán nguội (ép nguội), chưa dát phủ, mạ hoặc tráng
7209
07 Các sản phẩm thép không hợp kim được cán phẳng, có chiều rộng từ 600mm trở lên, đã phủ, mạ hoặc tráng
7210
08 Các sản phẩm thép không hợp kim ở dạng thanh và que khác, mới chỉ qua rèn, cán nóng, kéo nóng hoặc ép đùn nóng, kể cả công đoạn xoắn sau khi cán
7214 - Loại trừ các thép cơ khí
chế tạo;
- Chỉ áp dụng với loại có hàm lượng các bon dưới 0,6% tính theo trọng lượng
(Nguồn: Bộ Công thương (2010), Quyết định 4361/QĐ-BCT, ngày 18/ 08/ 2010, về
Như vậy, các mặt hàng chủ đạo được phép mua bán trong các hợp đồng kỳ hạn đã được Bộ Công Thương giới hạn chỉ trong ba loại hàng hóa là cà phê, cao su và thép. Có thể thấy, đặc tính cơ bản của những loại hàng hóa này đã được mô tả chi tiết. Đây chính là cơ sở để các SGDHH đưa ra các quy chuẩn cụ thể về loại hàng hóa giao dịch tại Sở mình.
Thực tế, tại Sở Giao dịch cà phê và hàng hóa Buôn Mê Thuột (BCCE), hợp đồng kỳ hạn cà phê Bobusta với tiêu chuẩn về loại hàng hóa này được