Đơn vị: Triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014
Chênh lệch Năm 2013/2012 Năm 2014/2013 Năm 2014/2012 Tuyệt đối % Tuyệt đối % Tuyệt đối %
Doanh thu thuần 64,205 67,816 66,197 3,611 6 -1,619 -2 1,993 3 Lợi nhuận sau thuế 17,373 21,284 17,383 3,911 23 -3,901 -18 10 0 Sức sinh lợi của doanh
thu thuần (ROS) 27% 31% 26%
(Nguồn: Báo cáo tài chính năm 2012, 2013, 2014 của Công ty TNHH Phát triển Giảng Võ đã được duyệt)
+ Sức sinh lời của tài sản (ROA)
Qua so sánh số liệu của 3 năm ta thấy chỉ số ROA chỉ tăng nhẹ, từ 8% năm 2012 lên 10% năm 2013, sau đó giảm xuống 9% năm 2014. Nguyên nhân chủ yếu làm tăng ROA là do tổng tài sản giảm. Tổng tài sản đã giảm dần qua các năm. Năm 2013 tài sản đã giảm 7% so với năm 2012 và năm 2014 đã giảm 3% so với năm 2013. Tổng tài sản giảm là do nợ dài hạn giảm nhưng qui mô kinh doanh của Công ty không thay đổi.
Việc tính toán tài sản bình quân đã phản ánh khá sát với thực tế vì đây là doanh nghiệp thương mại, với đặc thù là cho thuê căn hộ và văn phòng nên chi phí cho hàng tồn kho khá ổn định. Công ty qui định số lượng nhất định đối với thiết bị, máy móc, đồ dùng, dụng cụ dự phòng trong kho để thay thế khi cần thiết. Như vậy chi phí hàng tồn kho trong kỳ báo cáo là khá ổn định, ít biến đổi nhiều.
Qua phần phân tích trên, việc tăng sức sinh lời của tài sản là dấu hiệu tốt do Công ty tăng vốn chủ sở hữu, giảm nợ vay, giảm chi phí lãi vay, tăng lợi nhuận. So
với ngành, chỉ số ROA của Công ty khá tốt vì chỉ số trung bình ngành chỉ năm 2014 chỉ đạt 4%.
Vận dụng mô hình Dupont để có thể thấy được những yếu tố ảnh hưởng đến ROA. Tỷ suất sinh lời của doanh thu có xu hướng giảm nhưng chưa đáng ngại như đã phân tích ở phần trên.
Đối với vòng quay tài sản, theo số liệu trong bảng 4.12 ta thấy số vòng quay của tài sản trong 3 năm được cải thiện rõ rệt, từ 0,29 năm 2012 đến 0,33 năm 2014. Vòng quay tăng do doanh thu tăng trong khi tổng tài sản giảm. Tổng tài sản của Công ty giảm do hàng năm công ty đã trả dần được nợ dài hạn. So với chỉ số toàn ngành đó là tín hiệu đáng mừng vì chỉ vòng quay tài sản bình quân của ngành chỉ đạt 0.07.
Như vậy, sức sinh lời tài sản tăng là tốt vì Công ty đã giảm được nợ dài hạn, tăng vốn CSH, vòng quay tài sản tăng lên, tỷ suất sinh lời của doanh thu cũng có dấu hiệu tốt như đã phân tích ở phần trên.
Để đánh giá chính xác hơn về sức sinh lời của tài sản mà không kể đến ảnh hưởng của thuế và đòn bẩy tài chính ta sử dụng chỉ số BEP. Mỗi doanh nghiệp có thuế suất thuế TNDN và mức độ sử dụng nợ rất khác nhau nên chỉ số này giúp ta nhìn thấy được khả năng sinh lợi cơ bản giữa các doanh nghiệp.