CHƢƠNG 2 : PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
2.2. Phƣơng pháp nghiên cứu
2.2.3. Phương pháp dự báo tài chính
Phƣơng pháp chủ yếu đƣợc sử dụng trong việc dự báo tài chính là phƣơng pháp dự báo theo tỉ lệ phần trăm trên doanh thu. Đây là phƣơng pháp đƣợc sử dụng cho cả bên trong và bên ngoài doanh nghiệp. Phƣơng pháp này không xem xét chi tiết từng yếu tố chi phí cũng nhƣ các kế hoạch hoạt động cụ thể của doanh nghiệp
doanh thu. Phƣơng pháp này đƣợc thực hiện trên cơ sở giả định các chỉ tiêu trên báo cáo tài chính thay đổi theo một tỉ lệ nhất định số với mức doanh thu đạt đƣợc của doanh nghiệp.
Dự báo biến động doanh thu:
Dự báo về doanh thu là một chỉ tiêu cơ sở hết sức quan trọng, ảnh hƣởng trực tiếp đến toàn bộ hệ thống, hoạch định và chiến lƣợc phát triển kinh doanh của Công ty. Nếu công tác dự báo này không đƣợc tiến hành hoặc sự báo sai có thể là nguyên nhân thiếu hàng tồn kho, hoặc phân bổ nguồn lực tài chính không hợp lý.
Dự báo doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ kỳ tới: Căn cứ tình hình thị trƣờng, nhu cầu của khách hàng, giá nguyên vật liệu đầu vào, mặt bằng giá chung, đối tƣợng tiêu dùng, nhu cầu, thị hiếu của ngƣời tiêu dùng, tình hình kinh tế trong và ngoài nƣớc....
- Xác định mối quan hệ giữa các chỉ tiêu tài chính với doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ: Nhóm chỉ tiêu thay đổi cùng chiều với doanh thu thuần, nhóm các chỉ tiêu ít hoặc không thay đổi khi doanh thu thuần thay đổi.
- Xác định các trị số của các chỉ tiêu tài chính
- Xác định nhu cầu bổ sung vốn thiếu hoặc số vốn thừa.
Doanh thu thay đổi kéo theo sự thay đổi của chi phí kinh doanh và lợi nhuận, từ đó làm thay đổi vốn chủ sở hữu và các tài sản cần thiết cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Doanh nghiệp cần bảo đảm vốn cho nhu cầu các tài sản cần thiết cho hoạt động kinh doanh, vì vậy việc thay đổi cho nhu cầu các tài sản cần thiết cho hoạt động kinh doanh và việc thay đổi quy mô tài sản, quy mô vốn chủ sở hữu sẽ dẫn tới việc thay đổi nhu cầu vốn bổ sung cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
Sau khi đã cộng từng bên của bảng CĐKT dự toán, với tất cả các khoản đã dự toán, sẽ thấy tổng tài sản không cân bằng với tổng nguồn vốn. Vì mỗi khoản trong bảng đã đƣợc tìm ra một cách độc lập và tùy thuộc vào những chính sách, những điều kiện đƣợc kỳ vọng trong tƣơng lai
Thông thƣờng, tài sản dự báo tăng trƣởng nhanh hơn nguồn vốn dự báo bởi vì tất cả các khoản mục tài sản đều tăng theo doanh thu, trong khi đó, nợ ngắn hạn, nợ dài hạn và vốn cổ phần chỉ đƣợc dự báo tăng nếu biết chắc là chúng sẽ tăng. Doanh thu dự báo càng tăng thì chênh lệch giữa tài sản và nguồn vốn càng tăng. Nếu tài sản lớn hơn nguồn vốn theo cách này thì ta sẽ có nhu cầu về tiền mới phát sinh. Nhu cầu tiền mới thƣờng đƣợc tài trợ bằng nợ vay, song cũng có thể công ty sẽ phát hành cổ phiếu hay tăng nợ phải trả ngƣời bán. Cần chọn lựa kĩ khả năng sẵn có để tài trợ cho tài sản và ảnh hƣởng của chúng tới công ty
Dự báo biến động tài sản, nguồn vốn:
Bất kỳ một doanh nghiệp khi tham gia hoạt động kinh doanh để không thể thiếu tài sản và nguồn vốn. Biến động của tài sản và nguồn vốn sẽ ảnh hƣởng trực tiếp đến nguồn vốn sẽ giúp doanh nghiệp có thể hoạch định chi tiêu trong các năm để phù hợp với việc dự báo doanh thu trong kỳ
Dự báo biến động chi phí, lợi nhuận:
Mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận là mục tiêu mà bất kỳ doanh nghiệp nào cũng muốn đạt đƣợc. Tuy nhiên, để đạt đƣợc mục tiêu đó, doanh nghiệp còn chịu nhiều tác động bởi các yếu tố bên trong và bên ngoài doanh nghiệp. Một trong các yếu tố tác động đến lợi nhuận dó là chi phí. Chi phí tăng, lợi nhuận giảm và ngƣợ lại.
Do đó tùy theo mục tiêu trong từng giai đoạn mà có kế hoạch điều chỉnh chi phí hợp lý. Tuy nhiên câu hỏi đặt ra là chi phí hợp lý là bao nhiêu? Mức điều chỉnh nhƣ thế nào?
Để trả lời câu hỏi đó, doanh nghiệp cần sự báo sự biến động của chi phí. Dự báo giúp cho nhà hoạch đính chính sách đƣa ra các kế hoạch để điều chỉnh chi phí sao cho vẫn đạt mục tiêu và phù hợp với tình hành doanh nghiệp hiện tại
Dự báo biến động dòng tiền:
Dự báo về dòng tiền cho năm tới, quý tới và thậm chí cho tuần tới nếu công ty đang trong tình trạng khó khăn về khả năng thanh toán. Dự báo chính xác về dòng tiền sẽ giúp công ty nhận thức đƣợc những khó khăn về tiền trƣớc khi nó xảy ra.
Dựa trên mối liên hệ giữa các chỉ tiêu trên báo cáo kết quả kinh doanh và bảng cân đối kế toán với chỉ tiêu doanh thu thuần, ta chia thành các nhóm sau:
- Nhóm các chỉ tiêu biến động cùng chiều với chỉ tiêu doanh thu và theo một tỷ lệ nhất định: Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ, giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng, tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền, phải thu khách hàng, hàng tồn kho, phải trả ngƣời bán….
Công thức xác định:
Giá trị dự báo của từng chỉ
tiêu nhóm 1
= Doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ dự báo
x
Giá trị của từng chỉ tiêu năm trƣớc Doanh thu tuần bán hàng và cung
cấp dịch vụ năm trƣớc
- Nhóm các chỉ tiêu ít hoặc không thay đổi khi doanh thu thuần thay đổi: Doanh thu hoạt động tài chính, chi phí hoạt động tài chính, thu nhập khác, đầu tƣ tài chính ngắn hạn, tài sản ngắn hạn khác, tài sản dài hạn…,ta giữ nguyên trị số kỳ trƣớc để làm cơ sở lập dự báo các chỉ tiêu cho năm sau.
- Nhóm các chỉ tiêu đƣợc xác định trên cơ sở các chỉ tiêu dự báo ở trên, những chỉ tiêu này có thể thay đổi cùng chiều với doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ (đƣợc tính toán theo tốc độ tăng hoặc mức tăng dự báo của doanh thu thuần), nhóm chỉ tiêu này gồm các chỉ tiêu nhƣ: các khoản giảm trừ doanh thu, lợi nhuận gộp,....
Dự báo biến động dòng tiền:
Dự báo về dòng tiền cho năm tới, quý tới và thậm chí cho tuần tới nếu công ty đang trong tình trạng khó khăn về khả năng thanh toán. Dự báo chính xác về dòng tiền sẽ giúp công ty nhận thức đƣợc những khó khăn về tiền trƣớc khi nó xảy ra.
Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ không có mối quan hệ trực tiếp với nhau mà phải thông qua các chỉ tiêu khác trên bảng cân đối kế toán, các nhà phân tích dựa vào mối quan hệ giữa tiền và tƣơng đƣơng tiền nhƣ sau:
Tài sản ngắn hạn + Tài sản dài hạn = Nợ phải trả + Vốn chủ sở hữu Mà:
Tài sản ngắn hạn = Tiền và tƣơng đƣơng tiền + Đầu tƣ tài chính ngắn hạn + Phải thu ngắn hạn + Hàng tồn kho + Tài sản ngắn hạn khác Từ đó ta có: Tiền và tƣơng đƣơng tiền = Nợ phải trả + Vốn chủ sở hữu - Tài sản dài hạn - (Đầu tƣ tài chính ngắn hạn + Phải thu ngắn hạn + Hàng tồn kho + Tài sản ngắn hạn khác)
Nhƣ vậy, tiền và các khoản tƣơng tƣơng tiền tăng khi nợ phải trả tăng, vốn chủ sở hữu tăng, tài sản dài hạn , đầu tƣ tài chính ngắn hạn, phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho … giảm. Ngƣợc lại tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền tăng khi nợ phải trả giảm, vốn chủ sở hữu giảm, tài sản dài hạn, đầu tƣ tài chính ngắn hạn, hàng tồn kho tăng.
Dự báo dòng tiền lƣu chuyển thuần:
Căn cứ tài sản ngắn hạn, tài sản dài hạn, nợ phải trả, vốn chủ sở hữu, doanh nghiệp dự báo đƣợc tổng tiền tăng, giảm. Từ đó dự báo dòng tiền lƣu chuyển thuần trong kỳ.
Lƣu chuyển tiền thuần trong chu kỳ =
Lƣợng tiền tăng (thu vào) trong kỳ -
Lƣợng tiền giảm (chi ra) trong kỳ
Cẩn phải hiểu rằng dự báo về dòng tiền không phải là cái nhìn thoáng qua về tƣơng lai. Dự báo về dòng tiền phải là những dự đoán có căn cứ, dựa trên cân đối giữa nhiều yếu tố khác nhau, bao gồm: việc thanh toán của khách hàng trong quá khứ, dựa trên tính toán kỹ lƣỡng về những khoản sắp phải chi, và khả năng yêu cầu thanh toán của nhà cung cấp. Các dự đoán đƣợc dựa trên giả định rằng khách hàng sẽ thanh toán trong cũng một khoảng thời gian giống nhƣ những lần thanh toán trƣớc đó, nhà cung cấp sẽ cho phép gia hạn thanh toán tƣơng tự nhƣ những lần nhập hàng trƣớc đó. Và các khoản chi thƣờng bao gồm chi đầu tƣ nâng cấp tài sản, chi lãi
vay, các khoản chi cần thiết khác, và các khoản doanh thu thƣờng đƣợc dự kiến dựa theo tính chất mùa vụ.
Hãy bắt đầu việc dự đoán dòng tiền bằng việc cộng số dƣ tiền tại thời điểm đầu kỳ với các khoản tiền dự kiến thu đƣợc từ các nguồn khác nhau. Để làm việc đó, bạn sẽ thu thập các thông tin từ phòng kinh doanh, đại diện bán hàng, kế toán công nợ và từ phòng tài chính. Đối với tất cả các thông tin này, bạn sẽ đặt ra cùng một câu hỏi: Bao nhiêu tiền sẽ thu đƣợc từ khách hàng, từ lãi tiền gửi, phí dịch vụ, một phần từ các khoản nợ khó đòi, và từ các nguồn khác, và khi nào thì thu đƣợc?
Bƣớc thứ hai để dự báo chính xác dòng tiền là những hiểu biết về số tiền phải chi và thời điểm chi. Điều đó không chỉ có nghĩa là khi nào phải chi mà còn là chi cho cái gì? Hãy liệt kê các khoản phải chi, bao gồm chi phí thuê, nhập hàng, tiền lƣơng và thuế phải trả hoặc các khoản phải trả khác nhƣ chi phúc lợi, mua dụng cụ, thuê tƣ vấn, đồ dùng văn phòng, trả nợ, quảng cáo, sửa chữa tài sản, nhiên liệu và chi lợi tức,…
CHƢƠNG 3: THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN THÉP BẮC VIỆT