Chƣơng 2 PHƢƠNG PHÁP LUẬN VÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU
4.1. ĐỊNH HƢỚNG NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN
HẠN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN KINH ĐÔ
4.1.1. Định hướng phát triển Công ty Cổ phần Kinh Đô
Do ngành bánh kẹo dƣờng nhƣ đang bƣớc vào giai đoạn trƣởng thành, Kinh Đô khó có thể thúc đẩy tốc độ tăng trƣởng cao nếu chỉ dựa vào danh mục sản phẩm hiện tại. Công ty đã tiến hành nghiên cứu khả năng gia nhập thị trƣờng mì ăn liền và dự kiến sẽ sớm tung ra sản phẩm mới này trong năm 2013. Ngoài ra, trong ba năm qua, Kinh Đô cũng đã triển khai một kế hoạch tái cấu trúc nhằm tập trung vào hoạt động kinh doanh chính, nâng cao hiệu quả hoạt động và kiểm soát chi phí. Tác giả cho rằng đây là một động thái tích cực giúp Công ty củng cố vị thế trong ngành và duy trì tăng trƣởng dài hạn. Phần đóng góp từ việc phân phối các sản phẩm của Glico dự kiến sẽ tăng dần nhƣng chƣa đáng kể trong hiện tại. Sau khi cân nhắc các yếu tố liên quan, tác giả luận văn kỳ vọng Kinh Đô có thể duy trì tốc độ tăng trƣởng hữu cơ từ 12-15% đối với doanh thu trong giai đoạn dự báo. Biên lợi nhuận gộp ƣớc tính sẽ ổn định quanh mức hiện tại.
Chặng đƣờng 10 năm tới, Tập đoàn Kinh Đô tiếp tục tham gia đầu tƣ vào các ngành hàng thực phẩm có quy mô lớn, đồng thời gia tăng hợp tác để vƣơn ra thế giới, sẽ tạo nhiều thành tích vƣợt bật hơn nữa, thiết lập trang sử mới cho Công ty.
4.1.2. Quan điểm nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của Công ty Cổ phần Kinh Đô. ty Cổ phần Kinh Đô.
Công ty Cổ phần Kinh Đô trong thời gian qua đã thực hiện một chƣơng trình tái cấu trúc nhằm tăng hiệu quả hoạt động và nâng cao chất lƣợng lợi nhuận, phát triển bền vững.
Quá trình tái cấu trúc đƣợc Công ty kiên trì thực hiện suốt 5 năm qua với 4 giai đoạn: Chuẩn bị (2009 - 2010) - Xây dựng nền tảng (2011) - Lợi nhuận nhờ sự
2011, Công ty Cổ phần Kinh Đô đã tập trung vào cải thiện hoạt động nội bộ và thống nhất các quy trình. Công ty đã dành phần lớn thời gian trong hai năm đó để kết nối các Công ty lại với nhau và hợp nhất các hoạt động thành một bộ máy thống nhất. Đến năm 2012, Công ty tiến vào giai đoạn 03 của quá trình tái cấu trúc (Lợi nhuận nhờ sự hiệu quả), tập trung vào lợi nhuận và các thay đổi, tận dụng các cải thiện trong việc thống nhất quy trình bao gồm các thay đổi lớn trong việc bán hàng, quản lý thƣơng hiệu, quản lý vốn lƣu động, và hợp lý hóa danh mục sản phẩm.
Về nâng cao hiệu quả sử dụng TSNH, theo khảo sát và phỏng vấn từ các nhân viên cũng nhƣ lãnh đạo Công ty, quan điểm của Công ty là phải đầu tƣ một cách thận trọng, có trọng tâm. Công ty liên tục đổi mới dây chuyền thiết bị sản xuất nhằm giảm chi phí và nâng cao chất lƣợng sản phẩm. Từ đó giảm hàng tồn kho, chi phí bảo quản hàng hóa. Ƣu tiên đảm bảo tính thanh khoản nhằm giữ vững uy tín cho Công ty với bạn hàng, thƣờng áp dụng hình thức mua hàng trả tiền ngay ít khi mua trả chậm.
4.2. GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN KINH ĐÔ
4.2.1. Nâng cao hiệu quả quản lý tài sản ngắn hạn.
4.2.1.1. Nâng cao hiệu quả quản lý tiền và các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn.
Với đặc thù ngành là sản xuất kinh doanh các loại bánh kẹo, các sản phẩm của Công ty có sự quay vòng nhanh và nhanh thu hồi vốn cho các lần sản xuất kinh doanh tiếp theo. Chính vì vậy, lƣợng tiền mặt của Công ty tại thời điêm kinh doanh là một điều quan trọng. Tiền mặt đê chi trả cho khách hàng và các khoản nợ, ứng trƣớc đê phù hợp với tình hình phát triển. Qua phân tích Chƣơng II, ta nhận thấy có sự dƣ thừa lƣợng tiền mặt của Công ty. Điều này ảnh hƣởng đến khả năng sinh lời của đồng vốn.
Sự dƣ thừa này nhƣ phân tích là do thiếu kế hoạch dự báo luồng tiền ra vào Công ty. Để quản lý tốt tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền, tác giả đề xuất một số giải pháp:
- Có kế hoạch dự báo luồng tiền ra vào doanh nghiệp một cách chi tiết và thƣờng xuyên kết hợp với mức dự trữ hợp lý tiền mặt tại quỹ để có kế hoạch sử dụng tiền hợp lý. Theo khảo sát, Công ty sử dụng báo cáo tuần để quản lý ngân quỹ. Điều này cho thấy Công ty cũng đã rât quan tâm đến việc quản lý ngân quỹ tuy nhiên báo cáo tuần vẫn còn sơ sài chỉ mang tính báo cáo cho có chƣa gắn liền với việc xây dựng kế hoạch sử dụng tiền. Công ty cần nên cho phép nhân viên ở mọi phòng ban đề xuất các kế hoạch sử dụng tiền hợp lý. Các nhân viên dù ở bộ phận nào nếu có ý tƣởng tốt đều đƣợc thƣởng.
- Vì Công ty có chu kì kinh doanh biến động theo mùa, không ổn định trong cả năm nên việc sử dụng mô hình Baumul để tính toán mức dự trữ tiền mặt tối ƣu sẽ khó chính xác. Tuy nhiên so với các mô hình tính toán khác thì mô hình này khá dễ trong việc tính toán. Hơn nữa tuy trong cả năm chu kì kinh doanh của doanh nghiệp biến động khá mạnh theo mùa nhƣng trong từng giai đoạn ngắn thì lại khá ổn định. Vì vậy Công ty vẫn có thể sử dụng mô hình này để tính toán mức dự trữ tiền mặt tối ƣu với kì tính toán càng ngắn sai số càng nhỏ (Công ty nên sử dụng số liệu quý trở xuống để giảm sai số khi tính)
Công thức tính mức tiền mặt tối ƣu:
𝐶 ∗ = 2 𝐹𝑇 𝑘
2
Trong đó: F là định phí cho mỗi lần bổ sung tiền mặt. T là tổng nhu cầu tiền mặt trong kì.
k là chi phí cơ hội cho việc nắm giữ tiền.
Trƣớc đây khoản mục tiền của Công ty chỉ có tiền mặt tại quỹ. Nhƣng hiện giờ những tài sản có tính lỏng cao không chỉ có tiền mặt tại quỹ mà còn cả tiền gửi ngân hàng, vàng, ngoại tệ và các chứng khoán ngắn hạn. Các loại tài sản này có chi phí cơ hội khác nhau nên việc tính toán mức dự trữ tối ƣu sẽ khó khăn hơn. Nếu chỉ tính toán dựa theo số dƣ tiền mặt bỏ qua các khoản mục kia thì sẽ dẫn đến việc dƣ thừa tiền nhƣ ở trên. Vậy việc tính toán mức dự trữ tiền mặt tối ƣu cần đặt trong mối
hạn và xem xét các kinh nghiệm trong quá khứ về mức dự trữ ngân lƣu trung bình qua các quý.
Trong những năm qua, đầu từ tài chinh ngắn hạn ngoài ngành nhƣ góp vốn liên doanh, đầu tƣ tài chinh ngắn hạn cũng nhƣ đầu tƣ bất động sản cũng đã thu đƣợc khá nhiều lợi nhuận đặc biệt là trong giai đoạn 2007-2008 khi thị trƣờng tài chính đang phát triển mạnh mẽ nhƣng khó khăn do sƣ bất ôn của nền kinh tế thế giới và Việt Nam đã khiến Công ty phải có sự điều chỉnh trong các khoản đầu từ tài chính ngắn hạn của mình. Với việc thoái vốn khỏi Công ty nƣớc giải khát Tribeco và quyết định rút vốn trong các đầu tƣ bất động sản. Các khoản đầu tƣ tài chính của Công ty trong các năm giảm dần (qua phân tích chƣơng II). Đây là một xu hƣớng tốt , tuy nhiên phần lớn tiền đƣợc rút về chƣa đƣợc giải ngân hợp lý mà dồn vào cât trữ trong két gây lãng phí trong vốn đầu tƣ của doanh nghiệp.
Chính vì lẽ đó, để giải quyết tốt điều này Công ty cần áp dụng những hoạt động sau:
Lên kế hoạch cụ thế cho việc sử dụng lƣợng tiền nhàn dỗi, cần có kế hoạch cụ thể và chi tiết khi đầu tƣ nhƣ mở rộng thị trƣờng, nâng cao chất lƣợng sản phẩm. Xúc tiến bán và mở rộng thị phần trong nƣớc và nƣớc ngoài để tăng lợi nhuận cho Công ty.
Có chính sách phân bổ vốn một cách hài hòa lợi ích và chi phí nhƣ đề ra các giải pháp nhằm sinh lợi cho khoản tiền của Công ty.