Chương 2 : Hoạt động của thị trường tiền tệ liên ngân hàng Việt Nam
3.2. Giải pháp phát triển thị trường tiền tệ liên ngân hàng Việt Nam
3.2.3. Nâng cao năng lực của các chủ thể tham gia thị trường liên ngân hàng
ngân hàng
3.2.3.1. Nâng cao vai trò quản lý, điều hành của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đối với thị trường liên ngân hàng
a) Tổ chức một cách khoa học và hợp lý hơn nhiệm vụ quản lý và giám sát TTLNH giữa các đơn vị chức năng thuộc NHNN; tăng cường sự phối kết hợp giữa các đơn vị liên quan:
Hiện nay có 03 đơn vị thuộc NHNN liên quan chính đến theo dõi, quản lý, giám sát và điều hành hoạt động của TTLNH là Vụ Tín dụng, Vụ Chính sách tiền tệ và Sở Giao dịch NHNNN. Trong đó Vụ Tín dụng hiện đang thực hiện chức năng ban hành cơ chế chính sách (khuôn khổ pháp lý) cho các hoạt động của thị trường này (như Quy chế nghiệp vụ thị trường mở, Thông tư về hoạt động cho vay, đi vay; mua, bán có kỳ hạn GTCG....), đồng thời thực hiện theo dõi, quản lý số liệu về các giao dịch cho vay, gửi tiền; mua, bán có kỳ hạn GTCG giữa các TCTD; thực hiện tham mưu và đề xuất các giải pháp nhằm phát triển thị trường liên ngân hàng. Vụ Chính sách tiền tệ là đơn vị thực hiện quản lý chung về chính sách tiền tệ (trong đó có chính sách cho thị trường liên ngân hàng), sử dụng công cụ lãi suất, theo dõi phân tích vốn khả dụng của hệ thống ngân hàng, thực hiệc kế hoạch cung ứng tiền thông qua NVTTM, tái cấp vốn, tái chiết khấu, cho vay qua đêm và thị trường ngoại tệ
liên ngân hàng,... Sở Giao dịch NHNN thực hiện chức năng tổ chức thực hiện các nghiệp vụ thị trường tiền tệ trong đó có NVTTM; thực hiện nghiệp vụ ngoại tệ liên ngân hàng; thực hiện nghiệp vụ về thanh toán, chuyển tiền điện tử và thanh toán điện tử liên ngân hàng.
Việc phân công, chức năng nhiệm vụ như trên trong thời gian qua cũng đã góp phần trong việc quản lý, tổ chức và giám sát TTLNH an toàn, hiệu quả. Tuy nhiên, sự phối hợp giữa các đơn vị này chưa thực sự khoa học, nhuần nhuyễn, thông suốt và phát huy hết vai trò của NHNN trong quản lý vận hành thị trường, đồng thời chưa thực sự tạo ra được những cải tiến đáng kể để thúc đẩy sự phát triển thị trường này.
Trong thời gian tới, NHNN có thể xem xét điều chuyển chức năng quản lý, tổ chức và giám sát TTLNH giữa các đơn vị này theo hướng như sau: (1) chuyển nhiệm vụ ban hành cơ chế chính sách liên quan đến TTLNH, tham mưu và đề xuất các giải pháp nhằm phát triển thị trường liên ngân hàng từ Vụ Tín dụng sang Vụ Chính sách tiền tệ để đảm bảo sự thống nhất trong điều hành chính sách tiền tệ và phát triển TTLNH trong tổng hòa chung của phát triển TTTT; (2) chuyển nhiệm vụ theo dõi số liệu, phân tích, đánh giá tình hình hoạt động TTLNH sang Sở Giao dịch NHNN do các giao dịch TTLNH gắn liền với hệ thống thanh toán điện tử liên ngân hàng.
Theo cách sắp xếp này, việc theo dõi và nắm bắt thông tin hoạt động TTLNH Sở Giao dịch NHNN có thể chính xác và kịp thời hơn: khi thị trường có những diễn biến đáng chú ý, Sở Giao dịch NHNN có thể trao đổi trực tiếp với Vụ Chính sách tiền tệ để có thể có những biện pháp can thiệp kịp thời thông qua chính sách hay các công cụ chính sách tiền tệ; trên cơ sở những quyết định can thiệp được đưa ra, Sở Giao dịch tổ chức thực hiện các nghiệp vụ thị trường tiền tệ đồng thời theo dõi các phản ứng, diễn biến trên TTLNH
đối với những can thiệp này để có thể đánh giá được tác động của chính sách giúp NHNN có những can thiệp phù hợp.
Như vậy, việc tập trung chức năng theo dõi, quản lý, tổ chức và giám sát TTLNH tại 02 đơn vị như đề xuất trên có thể giúp luồng thông tin được chuyển nhanh và kịp thời hơn; giúp tạo điều kiện dễ dàng hơn trong việc ban hành chính sách và can thiệp chính sách tác động tới TTLNH, từ đó, có thể giúp nâng cao vai trò của NHNN trong quản lý thị trường này.
b) Tăng cường và cải thiện cách thức điều hành TTLNH của NHNN: Cách thức điều hành và can thiệp thị trường liên ngân hàng trong thời gian vừa qua của NHNN tuy đã đạt được những kết quả nhất định song vẫn bộc lộ những hạn chế và chưa tạo được động lực cho thị trường phát triển. Do đó, trong thời gian tới, NHNN cần:
- Tiếp tục hoàn thiện NVTTM để NVTTM đóng vai trò là công cụ chủ yếu trong điều tiết tiền tệ của NHNN, là công cụ CSTT thường xuyên và linh hoạt nhất; từng bước hoàn thiện NVTTM với phương thức giao dịch linh hoạt phù hợp với sự phát triển của thị trường để hoạt động NVTTM tác động hiệu quả, kịp thời đến các điều kiện TTTT theo mục tiêu điều hành CSTT trong từng thời kỳ; từng bước hình thành lãi suất định hướng, qua đó NHNN chuyển dần sang điều tiết lãi suất và chuẩn bị các điều kiện cần thiết chuyển sang điều hành CSTT theo khuôn khổ lạm phát mục tiêu.
- Điều hành lãi suất liên ngân hàng theo hướng duy trì sự biến động của lãi suất TTLNH trong phạm vi hành lang lãi suất của NHNN; tạo động lực để các ngân hàng giao dịch với nhau trên TTLNH, thay vì giao dịch với NHNN. Biện pháp cho vay có bảo đảm bằng cầm cố GTCG hay bảo đảm bằng hồ sơ tín dụng của khách hàng của NHNN cho các TCTD chỉ coi là biện pháp "cuối cùng".
- Giảm dần việc kiểm soát, quản lý thị trường bằng các công cụ mang tính chất mệnh lệnh, hành chính; chuyển sang sử dụng một cách linh hoạt các công cụ thị trường.
Thực tế đã cho thấy sự bất cập và kém hiệu quả của các mệnh lệnh hành chính. Việc ban hành các quy định mang tính mệnh lệnh nhằm đưa ra các giới hạn, các quy tắc, các tỷ lệ... mà các TCTD phải tuân theo trong quá trình hoạt động nói chung và hoạt động trên thị trường tiền tệ nói riêng thực chất là đi ngược lại với ác quy luật kinh tế, quy luật cung cầu trên thị trường, xoá bỏ đi sự cạnh tranh giữa các thành viên thị trường, tạo nên sự bất công bằng, bất bình đẳng giữa các TCTD. Bên cạnh đó, Ngân hàng Nhà nước cũng khó có thể kiểm soát được sự tuân thủ của các ngân hàng thông qua chế độ báo cáo hoặc thanh tra, kiểm tra vì hầu hết các ngân hàng đều có xu hướng ”lách” các quy định, các giới hạn hoặc báo cáo một cách đối phó, thiếu trung thực, thiếu chính xác việc tuân thủ của mình.
Do đó, để nâng cao tính tự giác của các TCTD, tạo nên sự công bằng giữa các thành viên thị trường, thúc đẩy sự cạnh tranh, Ngân hàng Nhà nước nên hạn chế dần dần và tiến tói xoá bỏ việc sử dụng các mệnh lệnh hành chính. Thay vào đó là việc điều tiết hoạt động của các thành viên thông qua các can thiệp mang tính chất thị trường. Để tránh sự ”nóng lên” của lãi suất giao dịch bình quân liên ngân hàng, thay vì quy định giới hạn lãi suất như hiện nay, Ngân hàng Nhà nước có thể sử dụng các công cụ chính sách tiền tệ mang tính thị trường, tác động vào dự trữ của các ngân hàng như tỷ lệ dự trữ bắt buộc hoặc tạo điều kiện cung ứng vốn cho các ngân hàng thông qua nghiệp vụ thị trường mở, hoạt động tái cấp vốn của Ngân hàng Nhà nước đối với các ngân hàng. Tuy nhiên, vấn đề đặt ra với Ngân hàng Nhà nuớc đó là lựa chọn công cụ nào và liều lượng tác động bao nhiêu để đạt được hiệu quả can thiệp như mình mong muốn.
3.2.3.2. Nâng cao năng lực của các tổ chức tín dụng
a) Nâng cao năng lực tài chính của các TCTD:
Năng lực tài chính của một TCTD là khả năng tạo lập nguồn vốn và sử dụng vốn phát sinh trong quá trình hoạt động kinh doanh của TCTD, thể hiện ở quy mô vốn tự có, chất lượng tài sản, chất lượng nguồn vốn, khả năng sinh lời và khả năng đảm bảo an toàn trong hoạt động kinh doanh. Năng lực tài chính được đánh giá dựa trên các yếu tố định lượng và các yếu tố định tính: (1) Các yếu tố định lượng thể hiện nguồn lực tài chính hiện có, bao gồm: quy mô vốn, chất lượng tài sản, khả năng thanh toán và khả năng sinh lời…; (2) Các yếu tố định tính thể hiện khả năng khai thác, quản lý, sử dụng các nguồn lực tài chính được thể hiện qua trình độ tổ chức, trình độ quản lý, trình độ công nghệ, chất lượng nguồn nhân lực… Do vậy, để nâng cao năng lực tài chính trong thời gian tới các TCTD cần:
- Đẩy mạnh công tác huy động vốn: các TCTD cần tránh sự lệ thuộc vào nguồn vốn liên ngân hàng để cho vay nền kinh tế như trong gia đoạn vừa qua; cần tái cấu trúc nguồn vốn theo hướng đa dạng hóa cơ cấu nguồn vốn; đa dạng hóa các sản phẩm huy động, cải thiện chất lượng và tính tiện ích của các sản phẩm này.
- Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của các TCTD: sử dụng vốn của TCTD chủ yếu từ hoạt động tín dụng và đầu tư; tín dụng là quá trình TCTD cho các tổ chức và cá nhân vay vốn để phục vụ cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp; đầu tư là quá trình các TCTD dùng vốn tự có và các quỹ của mình mua đi bán lại các giấy tờ có giá (tín phiếu, trái phiếu của Chính phủ, NHNN), chứng khoán hoặc góp vốn, liên doanh liên kết, mua cổ phần… Các TCTD trước hết cần xây dựng cho mình chiến lược đầu tư, kinh doanh hiệu quả; xây dựng hệ thống đáng giá, xếp hạng khách hàng của tổ chức mình; đa dạng hóa danh mục đầu tư,....
- Tiếp tục nâng cao năng lực về vốn: mạnh dạn tiến hành sáp nhập các NHTM cổ phần vốn ít, hoạt động riêng lẻ vào các ngân hàng lớn nhằm tập trung vốn, giảm phân tán manh mún khách hàng, giảm rủi ro, đồng thời tạo ra được một đội ngũ cán bộ nhân viên ngân hàng hoạt động chuyên nghiệp hơn. Hoặc thông qua thể phát hành cổ phiếu bổ sung vốn điều lệ, gọi vốn từ cổ đông chiến lược từ các TCTD nước ngoài, đẩy nhanh tiến độ tham gia niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán (TTCK).
- Nâng cao chất lượng các dịch vụ tài chính - ngân hàng hiện có. Phát triển các dịch vụ mới (giao dịch thanh toán điện tử, dịch vụ môi giới tiền tệ, quản lý danh mục đầu tư). Hoàn thiện và phát triển các nghiệp vụ phái sinh về tỷ giá và lãi suất nhằm phân tán rủi ro và phòng ngừa rủi ro trong hoạt động.
- Phát triển hạ tầng kỹ thuật, ứng dụng công nghệ mới (thích ứng các giao dịch Ngân hàng điện tử hiện đại). Chú trọng và nâng cao hơn nữa chất lượng của công tác quản trị rủi ro, thiết lập hệ thống cảnh báo, an toàn trong hoạt động.
b) Nâng cao năng lực cán bộ thông qua nâng cao trình độ quản trị điều hành, đặc biệt là đội ngũ cán bộ, chuyên gia cao cấp; nâng cao hơn nữa năng lực, trình độ của mình trong việc quản lý, nhất là quản trị nguồn vốn và khả năng thanh khoản. Việc nâng cao năng lực quản trị của các TCTD Nhà nước sau khi cổ phần hoá sẽ được thực hiện nhanh nhất và hiệu quả nhất thông qua sự hợp tác và trợ giúp của các đối tác nước ngoài. Kiện toàn bộ máy tổ chức, quản trị nội bộ; thực hiện công tác kiểm tra, thanh tra và chế độ báo cáo thường xuyên.
c) Nâng cao năng lực, trình độ của các nhân viên ngân hàng, nhất là những cán bộ của mảng thị trường tiền tệ liên ngân hàng (chủ yếu là các cán bộ Phòng Nguồn vốn) về: tính toán, dự báo vốn khả dụng, giao dịch
trên thị trường tiền tệ, thu thập, phân tích thông tin và dự báo những biến động của thị trường...
d) Áp dụng các kinh nghiệm quốc tế, các phương pháp quản trị, điều hành tiên tiến, khoa học, hợp lý vào hoạt động của mình để hướng tới phát triển lâu dài, bền vững, tránh phương thức quản lý như hiện nay, chỉ chú trong đến những lợi ích trong ngắn hạn.
đ) Các TCTD cần tăng cường sự phối hợp, chia sẻ giữa với NHNN và các cơ quan quản lý vì sự phát triển và ổn định chung của thị trường, của nền kinh tế vĩ mô: ứng dụng các phương thức quản trị hiện đại, khoa học; chấp hành nghiêm túc, trung thực chế độ báo cáo thống kê của Ngân hàng Nhà nước; tham gia tích cực vào quá trình xây dựng và ban hành các văn bản quy phạm pháp luật của Ngân hàng Nhà nước.
3.2.3.3. Thúc đẩy sự hình thành và phát triển của hệ thống các nhà môi giới tiền tệ (brokers), các nhà giao dịch sơ cấp (primary dealers) và khuyến khích sự phát triển của các tổ chức chuyên nghiệp trên thị trường
a) NHNN Việt Nam cần xem xét thiết lập/hỗ trợ thành lập hệ thống môi giới tiền tệ tại Việt Nam nhằm cải thiện thị trường tiền tệ:
Mặc dù hiện nay ở Việt Nam đã có cơ sở pháp lý cho hoạt động môi giới tiền tệ (Quy chế môi giới tiền tệ ban hành kèm theo Quyết định 351/2004/QĐ-NHNN ngày 07/4/2004 ) nhưng hầu như vẫn không có hoạt động môi giới nào được thực hiện. Do đó, việc thiết lập/hỗ trợ hệ thống môi giới tiền tệ tạo điều kiện tiếp cận và cải thiện tính thanh khoản trên thị trường tiền tệ nói chung và TTLNH nói riêng là hết sức cần thiết. Để hỗ trợ phát triển hệ thống môi giới tiền tệ NHNN cần xem một số điểm sau:
Trong giai đoạn đầu, có thể vẫn cho phép các TCTD ở Việt Nam thành lập và cung ứng dịch vụ môi giới tiền tệ như quy định tại Quy chế môi giới tiền tệ hiện hành, do thị trường tiền tệ còn phát triển ở bậc thấp và hoạt động
môi giới ở Việt Nam còn chưa thực sự quen thuộc, thì việc các TCTD trong nước thực hiện cung ứng dịch vụ này có thể thuận tiện hơn. Tuy nhiên, trong giai đoạn tới cần xem xét tới việc cho phép các công ty môi giới độc lập thực hiện hoạt động môi giới tiền tệ bởi chỉ có những công ty môi giới tiền tệ độc lập khỏi TCTD mới có thể đảm bảo họ thực hiện môi giới công bằng. Công ty môi giới tiền tệ được thành lập theo Luật doanh nghiệp và phải được NHNN Việt Nam đồng thời cấp phép hoạt động môi giới tiền tệ. Việc này sẽ đòi hỏi phải xem xét kết nối/sửa đổi các quy định pháp lý liên quan (Luật doanh nghiệp, Luật NHNN, Luật TCTD, Quy chế môi giới tiền tệ hiện hành,...).
Mô hình của công ty môi giới tiền tệ nên là một công ty cổ phần liên doanh giữa các ngân hàng Việt Nam lớn, uy tín và những đối tác nước ngoài có kinh nghiệm trong kinh doanh môi giới tiền tệ và có khả năng mang lại giá trị thông qua kiên thức chuyên môn, đào tạo cho nhân viên Việt Nam, tạo mối quan hệ với bên ngoài,...Giữa cổ phần chủ yếu của công ty sẽ là phía các ngân hàng Việt Nam và cần khuyến khích các NHTM lớn như Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam, Ngân hàng Công thương Việt Nam, Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam,...tham gia là cổ đông của công ty.
Một số điều kiện cần có đối với một công ty hoạt động môi giới tiền tệ là: có một cơ cấu công ty rõ ràng, minh bạch; có vốn đủ, vốn điều lệ khoảng 15 – 20 tỷ đồng, do công ty môi giới tiền tệ thực hiện kinh doanh dịch vụ trên cơ sở mối quan hệ do đó không cần yêu cầu phải có vốn lớn, quan trọng là phải đáp ứng yêu cầu đầu tư ban đầu về văn phòng, thông tin liên lạc, trang thiết bị máy tính,...; cổ đông là những người/tổ chức có vị trí cao, danh tiếng và uy tín tốt, có hoạt động tích cực trên thị trường tiền tệ; có đội ngũ quản lý