2.2. THỰC TRẠNG NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA AGRISECO
2.2.6.1. Rủi ro hệ thống
Trong đầu tư, những rủi ro do cỏc yếu tố nằm ngoài cụng ty, khụng kiểm soỏt được và cú ảnh hưởng rộng rói đến cả thị trường và tất cả mọi loại chứng khoỏn được gọi là rủi ro hệ thống hay là rủi ro khụng phõn tỏn được.
Rủi ro hệ thống là những rủi ro từ bờn ngoài của một ngành cụng nghiệp hay của một doanh nghiệp, chẳng hạn như chiến tranh, lạm phỏt, sự kiện kinh tế và chớnh trị... Đa dạng húa đầu tư cũng khụng thể loại bỏ loại rủi ro này. Rủi ro hệ thống được chia làm 3 loại rủi ro chớnh:
a, Rủi ro thị trường
Rủi ro thị trường là rủi ro do thay đổi bất lợi theo giỏ thị trường ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh chung của Agriseco đặc biệt là cỏc hoạt động kinh doanh vốn, tự doanh và hoạt động mụi giới chứng khoỏn. Cỏc loại rủi ro thị trường ảnh hưởng đến Agriseco cú thể bao gồm:
- Rủi ro giỏ đầu tư chung: Nghiệp vụ tự doanh cổ phiếu tại Agriseco đang
bị ảnh hưởng khỏ nặng nề, cỏc đợt mua vào cổ phiếu tại mức giỏ cao ở thời điểm cuối năm 2007 và chưa được hạch toỏn lỗ do giỏ trị đầu tư khụng thay đổi vỡ chưa thực hiện bỏn cổ phiếu mà chỉ đưa ra cỏc quyết định mua thờm cổ phiếu.
- Rủi ro do tớnh thanh khoản của thị trường: Xuất hiện khi cỏc lệnh bỏn
chứng khoỏn cầm cố khụng thể thực hiện được trong cỏc phiờn giao dịch, một số lượng lớn cổ phiếu OTC của cỏc hợp đồng Rerepo cũng cú mức giảm giỏ đỏng kể so với thời điểm ký kết, chưa kể cỏc hợp đồng Rerepo liờn tục đảo nợ, mất khả năng thu hồi gốc và lói hoặc giảm giỏ dưới mức giỏ bảo đảm.
- Rủi ro đối với cỏc tài sản là chứng khoỏn cầm cố: Xuất hiện khi cỏc chứng
khoỏn giảm qua mức giỏ đảm bảo, cỏc chứng khoỏn mất khả năng thanh khoản.
b, Rủi ro lói suất
Xuất hiện do cỏc chớnh sỏch tiền tệ của Ngõn hàng Nhà nước như hạn chế cỏc giao dịch ngoại tệ, hạn chế cỏc hợp đồng vay, tăng lói suất cơ bản… cỏc yếu tố này gõy ảnh hưởng nghiờm trọng đến sự phỏt triển của TTCK núi chung và lợi ớch của Agriseco núi riờng. Chớnh cỏc yếu tố hạn chế này khụng những giảm hẳn một khoản thu lớn từ cỏc hoạt động kinh doanh vốn, mà giỏn tiếp gõy ra hàng loạt cỏc rủi ro trong cụng tỏc thu nợ của Agriseco.
c, Rủi ro sức mua
Rủi ro sức mua là biến cố của sức mua của đồng tiền thu được. Rủi ro sức mua là tỏc động của lạm phỏt đối với khoản đầu tư, biến động giỏ càng cao thỡ rủi ro sức mua càng tăng nếu nhà đầu tư khụng tớnh toỏn lạm phỏt vào thu nhập kỳ vọng.