Công ty STAR muốn huy động trín 100 triệu đồng vốn cổ phần mới qua một phât hănh đặc quyền để
5.3Công Ty Trong Giai Đoạn Tăng Trưởng Chia nhỏ cổ phần
Chia nhỏ cổ phần
Việc tâch nhỏ cổ phần thì tình hình tăi chính của công ty cũng giống như trước đó. Nhưng tâch nhỏ cổ phần mang lại những lợi ích như sau:
Giâ cổ phần thấp hơn lăm cho cổ phần của công ty dễ tiếp cận hơn đối với công chúng.
Nó kĩo theo nhu cầu về cổ phần loại năy cao hơn trong công chúng. Có khả năng giâ cổ phần cũng sẽ cao hơn do có sự gia tăng trong mức cầu loại chứng khoân năy.
Chi phí phât hănh rải đều ra trín nhiều cổ phần hơn, lăm cho chi phí phât hănh phđn bổ trín một cổ phần bđy giờ thấp hơn trước, có lợi cho câc cổ đông hơn.
Đối với câc công ty đang tăng trưởng, câch lăm năy sẽ lăm cho nguồn vốn cổ phần vẫn còn nằm ở lại công ty, thậm chí còn có thể tăng cao do giâ cổ phần cao. Điều năy sẽ cung cấp nguồn tăi trợ cho câc hoạt động nghiín cứu vă phât triển nhằm giănh lấy thị trường trong giai đoạn tăng trưởng.
5.3 Công Ty Trong Giai Đoạn Tăng Trưởng
Bảng 6: Ví dụ về tâc động chia nhỏ cổ phần
Cổ phần thường đê phât hănh 100 triệu cổ phần Giâ danh nghĩa mỗi cổ phần 10$
Giâ thị trường mỗi cổ phần 50$
Lêi ròng 500 triệu đồng Chính sâch cổ tức (tỷ lệ chi
trả) 25%
Dựa văo thông tin ban đầu năy, chúng ta sẽ xâc định thím một số thông tin khâc hữu ích như sau:
Thu nhập trín mỗi cổ phần 500 triệu đồng/100 triệu cổ phần = 5$/CP Lợi tức cổ phần chia cho cổ đông 500 triệu đồng x 25% = 125 triệu đồng
08/04/14 29
5.3 Công Ty Trong Giai Đoạn Tăng Trưởng
Bảng 6: Ví dụ về tâc động chia nhỏ cổ phần (tiếp theo)
Nếu nhă đầu tư có được 100.000 cổ phần trong công ty XYZ:
- Giâ thị trường của nhă đầu tư năy lă: 100.000 CP x 50$ = 5 triệu đồng
- Nhă đầu tư sở hữu phần lợi tức cổ phần lă 1/4 của 1% (100 ngăn CP/100 triệu CP)
Bđy giờ giả sử công ty quyết định chia nhỏ cổ phần 1 thănh 2. Chúng ta sẽ thấy rõ rằng việc tâch nhỏ năy hoăn toăn không ảnh hưởng gì đến giâ trị của công ty.
Tình hình tăi chính của công ty XYZ bđy giờ như sau: Cổ phần thường đê phât
hănh 200 triệu cổ phần Mệnh giâ danh nghĩa/cổ
phần
5$ Giâ thị trường/cổ phần 25$
Lêi ròng 500 triệu đồng Chính sâch cổ tức 25%
EPS 2,5$ (500 triệu đồng/200 triệu cổ phần) Lợi tức trín mỗi cổ phần 125 triệu đồng/200 triệu CP =