Tổng cụng ty điện lực VIệt Nam là DNNN cú tư cỏch phỏp nhõn, cú tỡnh hỡnh tài chớnh lành mạnh, doanh thu và lợi nhuận hàng năm cao, tăng trưởng ổn định, vững chắc. Vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng cao trong tổng nguồn vốn cho thấy sự chủ động về nguồn vốn trong kinh doanh của Tổng cụng ty.
Dự ỏn thủy điện Srepok 3 nằm trong quy hoạch chiến lược phỏt triển ngành điện của Chớnh phủ và được sự ủng hộ của chớnh quyền địa phương. Theo tớnh toỏn dự ỏn cú tớnh khả thi, tớnh hiệu quả về mặt tài chớnh, cú khả năng trả nợ.
a. Đề xuất:
Từ những phõn tớch, đỏnh giỏ trờn, tổ thẩm định thống nhất trỡnh lónh đạo cỏc ngõn hàng Đồng tài trợ xem xột cho vay đầu tư dự ỏn thủy điện Srepok 3 do tổng cụng ty điện lực Việt Nam làm chủ đầu tư theo một số nội dung chớnh sau đõy:
- Phương thức cho vay: đồng tài trợ, sở giao dịch ngõn hàng ngoại thương Việt Nam làm đầu mối.
- Số tiền cho vay: tối đa 1.763 tỷ (một ngàn bảy trăm sỏu mươi ba tỷ đồng). Mức vốn tham gia vay của cỏc ngõn hàng sẽ được xỏc định cụ thể sau khi cỏc ngõn hàng cú quyết định tài trợ vốn chớnh thức.
- Mục đớch: thanh toỏn một phần chi phớ đầu tư thực hiện dự ỏn thủy điện Srepok 3
- Thời gian vay vốn: tối đa 12 năm, trong đú thời gian õn hạn là 4 năm. Thời hạn cụ thể sẽ được thỏa thuận và ghe tại HĐTD. Kỳ hạn trả nợ (gốc + lói) dự kiến 06 thỏng/kỳ
- Lói suất: bằng lói suất tiết kiệm bỡnh quõn 1 thỏng trả sau của cỏc ngõn hàng Đồng tài trợ +tối thiểu 3%/năm (chưa kể cỏc loại phớ) 06 thỏng điều chỉnh một lần kể từ ngày rỳt vốn đầu tiờn.
- Phớ cam kết rỳt vốn: 0.2%/năm trờn số vốn chưa rỳt, tớnh 6 thỏng một lần.
- Phớ đầu mối: 0.05%/ năm trờn dư nợ thực tộ.
- Cỏc loại phớ khỏc: sẽ thỏa thuận với chủ đầu tư sau và được quy định cụ thể tại hợp đồng tớn dụng.
- Bảo đảm tiền vay: bằng chớnh tài sản hỡnh thành từ vốn tự cú, vốn vay cỏc ngõn hàng thương mại, cỏc nguồn khỏc (nếu đủ điều kiện) và toàn bộ cỏc quyền hưởng thụ của chủ đầu tư từ dự ỏn (quyền hưởng thụ cỏc hợp đồng bảo hiểm, quyền khai thỏc tài nguyờn...)
a. Điều kiện khỏc
- Chủ đầu tư cam kết:
+ Tham gia đủ vốn tự cú tối thiểu tương ứng 30% tổng vốn đầu tư. Trường hợp khi phỏt sịnh tăng tổng mức đầu tư, chủ đầu tư chịu trỏch nhiệm huy động và tham gia đủ số vốn phỏt sinh tăng, đảm bảo cho dự ỏn được đầu tư hoàn chỉnh và vận hành đỳng tiến bộ.
+ Dựng toàn bộ nguồn KHCB và lợi nhuận sau thues hàng năm của dự ỏn để trả nợ vốn vay. Chủ đầu tư cam kết dựng cỏc nguồn thu khỏc để trả nợ cho cỏc ngõn hàng trong trường hợp nguồn thu từ dự ỏn khụng đảm bảo trả nợ.
+ Chuyển toàn bộ doanh thu của dự ỏn qua TKTG mở tại cỏc ngõn hang đúng tài trợ. Đồng thời toàn bộ nguồn vốn tự cú của chủ đầu tư được giải ngõn qua TKTG tại ngõn hàng đầu mối để quản lý, giỏm sỏt.
+ Cú kết quả về việc thu xếp phần vốn vay nước ngoài, vốn vay quỹ HTPT hoặc cỏc nguồn vốn khỏc đảm bảo đủ vốn để thực hiện dự ỏn.
+ Tổng cụng ty Điện lực VIệt Nam là chủ đầu tư của dự ỏn trong suốt quỏ trỡnh cũn nợ vay cỏc ngõn hàng. Trong trường hợp cú sự thay đổi chủ sở hữu của dự ỏn (Dự ỏn thủy điện Srepok3) phải được cỏc ngõn hàng đồng tài trợ chấp thuận bằng văn bản. EVN phải giữ tối thiểu 51% vốn điều lệ của phỏp nhõn mới. Ngoài ra, tại thời điểm chuyển đổi, EVN và phỏp nhõn mới phải thỏa thuận một mực giỏ mua bỏn điện phự hợp, đảm bảo khả năng trả nợ cỏc ngõn hàng và phải được cỏc ngõn hàng tham gia đồng tài trợ chấp nhận.
+ Chủ đầu tư thực hiện đỳng cỏc quy định hiện hành về quản lý dự ỏn đầu tư xõy dựng cụng trỡnh.
Khoản vay của cỏc ngõn hàng đồng tài trợ trong nước phải được trả
nợ theo nguyờn tắc tương ứng tỷ lệ vốn tham gia của bờn tham gia tài trợ. (gồm khoản vay quỹ HTPT, khoản vay nước ngoài và khoản vay cỏc ngõn hàng thương mại trong nước)
Toàn bộ tài sản hỡnh thành sau đầu tư của dự ỏn phải được mua bảo
hiểm theo quy định trong suốt thời gian cũn dư nợ vay cỏc ngõn hàng với giỏ trị bảo hiểm. Hợp đồng bảo hiểm ghi rừ trong trường hợp xảy ra rủi ro, cỏc ngõn hàng đồng tài trợ là người thụ hưởng đầu tiờn. Hợp đồng bảo hiểm, phụ lục hợp đồng bảo hiểm (nếu cú) phải được sự chấp thuận của cỏc ngõn hàng
Cỏc hợp đồng liờn quan tới việc tài trợ cho dự ỏn được soạn thảo bởi một cụng ty tư vấn luật được cỏ ngõn hàng đồng tài trợ chấp thuận với chi phớ do bờn vay chịu.
Cỏc điều kiện khỏc sẽ được thỏa thuận trong giai đoạn đàm phỏn
hợp đồng
Trước khi ký Hợp động tớn dụng, chủ đầu tư bổ sung đầy đủ tài liệu
theo quy định hiện hành.
1.3.5.7. Đỏnh giỏ về cụng tỏc thẩm định tài chớnh dự ỏn vốn vay Srepok. Qua bỏo cỏo thẩm định tài chớnh dự ỏn Cụng trỡnh thủy điện Srepok em đưa ra một số nhận xột sau về cụng tỏc thẩm định núi chung và thẩm định tài chớnh dự ỏn núi riờng là :
- Về quy trỡnh thẩm định : thực hiện đầy đủ theo quy trỡnh, tức là phũng quan hệ khỏch hàng tiếp nhận hồ sơ vay vốn, sau đú phũng Đầu tư dự ỏn tiến hành thẩm định.
- Về nội dung : thẩm định tương đối đầy đủ cỏc nội dung và cỏc chỉ tiờu tài chớnh. Trong thẩm định tổng vốn đầu tư đó cú sự tớnh toỏn lại và đưa ra con số tổng vốn đầu tư chớnh xỏc hơn cho dự ỏn. Tuy nhiờn tiến độ bỏ vốn thỡ vẫn chưa được thẩm định. Cỏc loại chi phớ, doanh thu được tớnh toỏn cụ thể, cú bảng biểu phõn tớch rừ ràng. Tuy nhiờn, khi phõn tớch cỏc chỉ tiờu tài chớnh thỡ mới chỉ tớnh đến hai yếu tố NPV và IRR mà vẫn chưa tớnh đến cỏc chỉ tiờu khỏc. Bờn cạnh đú vẫn chưa cú sự phõn tớch đỏnh giỏ cỏc chỉ tiờu.
- Về phương phỏp thẩm định : cỏc cỏn bộ thẩm định đó sử dụng cỏc phương phỏp một cỏch khoa học. Cỏc nội dung, chỉ tiờu thẩm định tài chớnh được so sỏnh với cỏc quy chuẩn, tiờu chuẩn của ngành, dự ỏn khỏc, và cỏc tiờu chuẩn hiệu quả. Đặc biệt là phương phỏp phõn tớch độ nhạy rất được chỳ ý. Cỏc yếu tố được phõn tớch cú ảnh hưởng đến cỏc chỉ tiờu tài chớnh bao gồm : sản lượng, giỏ bỏn và tổng vốn đầu tư. Đặc biệt là đó cú sự phõn tớch ảnh hưởng đồng thời đến hai yếu tố. Phương phỏp phõn tớch rủi ro thỡ mới chỉ đưa ra được cỏc rủi ro cú thể xảy ra mà chưa định lượng được và đưa ra cú giải phỏp cụ thể đối với cỏc rủi ro.