Hạn chế về phạm vi nghiên cứu: Do giai đoạn nghiên cứu ngắn (10 năm) và chỉ tập trung tại sàn HOSE, không nghiên cứu trên sàn HXN và UPCOME nên chưa bao quát được hết toàn bộ thị trường chứng khoán Việt Nam.
Hạn chế về dữ liệu: Do giai đoạn nghiên cứu ngắn nên dữ liệu được lấy theo tuần
để số lượng quan sát được nhiều hơn nhưng vẫn chỉ có 512 quan sát ít hơn so với nghiên cứu gốc được lấy theo năm với 606 quan sát.
Hạn chế về phương pháp phân chia danh mục: Ở các nghiên cứu trước tại thị trường Úc và Việt Nam, các nhà nghiên cứu sử dụng 5 phương pháp phân chia danh mục nhưng do hạn chế về thời gian nên tác giả chỉ sử dụng 3 phương pháp phân chia cơ bản của Fama – French để nghiên cứu.
Hạn chế về phương pháp nghiên cứu: Tác giả chưa so sánh hiệu quả giữa các mô
hình khác như CAPM, FF3F với FF5F khi áp dụng tại thị trường chứng khoán Việt Nam.
TÀI LIỆU THAM KHẢO
Danh mục tài liệu tiếng Việt
1. Võ Hồng Đức và Mai Duy Tân, 2014. Sự phù hợp của mô hình Fama – French 5 nhân
tố cho thị trường chứng khoán Việt Nam.Tạp chí Công nghệ Ngân hàng, số 101, trang 11-22.
cho Việt Nam: Cách tiếp cận mới về phân chia danh mục đầu tư.Tạp chí Phát triển Kinh tế, số 290, trang 02-20.
3. Phan Đình Nguyên và Hà Minh Phước, 2012. Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời của cổ phiếu niêm yết trên sàn chứng khoán TPHCM.Tạp chí Công nghệ Ngân hàng, số 78, trang 51-55.
4. Nguyễn Thị Thúy Nhi, 2016.Kiểm định mô hình Fama – French 5 nhân tố và mô hình Q 4 nhân tố trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Luận văn Thạc sỹ. Trường Đại học Mở TPHCM.
5. Vương Đức Hoàng Quân và Hồ Thị Huệ, 2008. Mô hình Fama – French 3 nhân tố: Một nghiên cứu thực nghiệm đối với thị trường chứng khoán Việt Nam.Tạp chí Công nghệ Ngân hàng, số 22, trang 21-29.
6. Võ Xuân Vinh và Đặng Quốc Thành. 2016. Ứng dụng mô hình đinh giá tài sản năm yếu tố để giải thích tỷ suất sinh lời cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
Tạp chí Phát triển Kinh tế, số 27 (10), trang 04-18.
Danh mục tài liệu tiếng Anh
1. Ajili, Souad. 2005.The Capital Asset Pricing Model and The Three Factor Model of Fama and French Revisited in the Case of France. Working paper.
2. Brailsford, T., Gaunt, C., & O'Brien, M. A. 2012a.The Investment Value of the value Premium. Pacific-Basin Finance Journal, 20, 416-437.
3. Brailsford, T., Gaunt, C., & O'Brien, M. A. 2012b.Size and Book-to-Market Factors in Australia. Australian Journal of Management, 37(2), 261-281.
4. Chiah, M., Daniel, C. và Zhong, A., 2015. A Better Model? An Emprical Investigation
of the Fama-French Five Factor Model in Australia. Australia Journal of Management, 38, 375-400.
5. Fama, E. F. & French, K. R., 1992. The cross-section of expected stock return. Journal
of Finance, 47, 427-465.
6. Fama, E. F. & French, K. R., 1993.Common risk factors in the return on stocks and bonds. Journal of Financial Economics, 33, 3-56.
7. Fama, E. F. & French, K. R., 2006.The value Premium and the CAPM. Journal of Finance, 61, 2163-2185.
8. Fama, E. F. & French, K. R., 2015.A five-factor asset pricing model. Journal of Financial Economics, 116, 1-22.
9. Greory, C. & Sanjay, S. 2001. Tests of the Fama and French Model in India. Decision,
30 (2), http://eprints.lse.ac.uk/25057/1/dp379.pdf.
10. Loukeris, N. 2009.An Empirical Evaluation of CAPMs validity in the British Stock Exchange. International Journal of Applied Mathematics and Informatics, Issue 1, Vol3.
11. Nima, B., 2004. Tests of the CAPM and Fama and French three factor model. Master
of Business Administration, Simon Fraser University.
12. Walid, E. & Ahlem, E. 2007. New Evidence on the Applicability of Fama and French
Three-Factor Model to the Japanese Stock Market. Osaka University,
http://www.tn.refer.org/CEAFE/Papier_CEAFE10/Fina_marche/ElhajMohamed.pdf 13. Wenting Jiao. 2017.Whether profitability and investment factors have additional explanatory power comparing with Fama – French Three-Factor Model: empirical evidence on Chinese A-share stock market. China Finance and Economic Review.