Lehman đã lợi dụng kẽ hở trong quy định chuNn mực kế toán số 140 (“SFAS 140”) để thực hiện hành vi gian lận kế toán nhằm giảm bớt hệ số nợ của mình. SFAS 140 cho phép ghi nhận giao dịch bán tái mua là một nghiệp vụ tài trợ hoặc, trong trường hợp thoả mãn một số tiêu thức nhất định, giao dịch bán tái mua được ghi nhận như một khoản doanh thu.
Cho dù trong báo cáo tài chính phát hành ra công chúng của Lehman nêu rằng giao dịch bán tái mua được ghi nhận như một nghiệp vụ tài trợ, nhưng thực tế Lehman đã ghi nhận giao dịch
Repo 105 là một khoản doanh thu của ngân hàng. Tuy nhiên, kết quảđiều tra cho thấy các giao dịch Repo 105 lên đến gần 50 tỷđô la Mỹđã không thoả mãn các điều kiện của SFAS 140 để được ghi nhận như một khoản doanh thu.
Bảng 2.2: Số liệu sử dụng và tác động của Repo 105 của Lehman Brothers
(Nguồn: Báo cáo điều tra của Valukas)
Đây là giai đoạn thị trường tài chính phố Wall tăng cường mối quan ngại về tình trạng áp dụng thái quá đòn bNy tài chính của các ngân hàng đầu tư. Các ngân hàng lớn, bao gồm cả Lehman Brothers, đang đứng trước sức ép phải giảm bớt quy mô tài sản. Tuy nhiên, một thực tế lúc đó tài sản do Lehman nắm giữ đang dần mất tính thanh khoản do ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng cho vay mua nhà dưới chuNn. Do đó, Repo 105 có thể là một cứu cánh cho lãnh đạo của Lehman khi việc bán bớt tài sản là rất khó khăn.
Ngoài ra, một trong những nguyên nhân chính Lehman sử dụng Repo 105 để giảm hệ số nợ là nhắm tới phương pháp định mức tín nhiệm S&P (tập trung vào đánh giá ảnh hưởng của hệ số nợ của các ngân hàng) nhằm duy trì hệ số tín nhiệm của mình.
Trách nhiệm của kiểm toán viên
Theo đánh giá của báo cáo này, các thủ tục kiểm toán của Công ty kiểm toán Ernst & Young (E&Y) tại Mỹ là “cNu thả” và các kiểm toán viên của E&Y đã rất “sơ suất” khi thực hiện kiểm toán. Giám đốc của E&Y lãnh đạo cuộc kiểm toán tại Lehman, William Schlich đã cho biết E&Y đã biết và thảo luận nhiều lần chính sách kế toán của Lehman đối với Repo 105 và đã đồng thuận với chính sách kế toán này.
Dù báo cáo của Valukas không có cáo buộc nghiêm trọng nào, E&Y có thể phải chịu các hình phạt nhất định. Vấn đề này có thểảnh hưởng tới uy tín toàn cầu của E&Y.
Thời gian Repo 105 (tỷ USD) Hệ sốđòn bNy tài chính thuần Sử dụng Repo 105 Không sử dụng Repo 105 Chênh lệch Q4/2007 38,6 16,1 17,8 1,7 Q1/2008 49,1 15,4 17,3 1,9 Q2/2008 50,38 12,1 13,9 1,8