phái sinh tại công ty chứng khoán
1.3.3.1 Nhân tố khách quan
Môi trường kinh tế
Trong thời buổi kinh tế ngày càng phát triển, thị trường chứng khoán dần được biết đến như một kênh huy động vốn và đầu tư hiệu quả. Một nền kinh tế tăng
trưởng, ổn định sẽ tạo ra những hệ quả tích cực, từ đó thu nhập và điều kiện của sinh hoạt của người dân được cải thiện, nhu cầu đầu tư tài chính sẽ tăng lên, kích thích hoạt động sản xuất kinh doanh của toàn xã hội. Không chỉ vậy, điều này không những làm tăng tính hấp dẫn của thị trường trong nước mà còn thu hút thêm nguồn đầu tư từ nước ngoài. Đây sẽ là tiền đề cho sự phát triển các hoạt động của công ty chứng khoán nói chung, và đặc biệt là hoạt động môi giới chứng khoán nói riêng. Bên cạnh đó, việc phát triển các tổ chức định mức tín nhiệm là cần thiết khi mức độ hiểu biết của nhà đầu tư còn hạn chế, các kênh cung cấp thông tin và đánh giá rủi ro còn ít hoặc chưa có. Sự xuất hiện tổ chức định mức tín nhiệm sẽ giúp cung cấp thêm nhiều thông tin cho cộng đồng đầu tư. Chính bảng xếp hạng của tổ chức định mức tín nhiệm sẽ giúp nhà đầu tư yên tâm hơn khi tiếp cận với TTCK, tạo động lực thúc đẩy TTCK phái sinh vận hành ổn định.
Sự phát triển của Thị trường chứng khoán
Thị trường chứng khoán là môi trường chung để các Công ty chứng khoán thành viên tham gia có thể hoạt động và cùng phát triển. Cung - cầu trên thị trường sẽ là nhân tố quan trọng ảnh hưởng đến thanh khoản cũng như kết quả hoạt động của các thành viên. Thị trường cần thiết lập được một môi trường tài chính vững chắc để đưa ra các sản phẩm phái sinh mới, thực hiện chức năng phòng hộ rủi ro là chủ yếu, quan trọng là không tạo ra rủi ro đạo đức.
Thị trường chung càng phát triển, số lượng nhà đầu tư, nguồn vốn đổ vào cao, thì các tổ chức phát hành cũng càng nhiều. Vòng xoay cung cầu sẽ tạo ra thị trường giao dịch sôi động cả trong cơ sở và phái sinh, làm tiền đề cho sự phát triển các nghiệp vụ của công ty chứng khoán, trong đó có môi giới chứng khoán phái sinh.
Chính sách pháp luật
Một trong những yếu tố mà thị trường chứng khoán Việt Nam gặp phải là các quy định liên quan đến công bố thông tin. Sự thiếu thốn và tính minh bạch của thông tin ban đầu sẽ làm giảm mối quan tâm của nhà đầu tư đến việc đầu tư vào TTCK. Việc công bố các thông tin chính xác, kịp thời sẽ là điều kiện giúp thị
trường chứng khoán hoạt động một cách hiệu quả, tạo tiền đề cho các quy định công bố thông tin cho TTCK phái sinh, đến việc đơn giản hóa quy định và đầy đủ.
Ngoài ra, việc công bố thông tin đáng tin cậy, kiểm soát giao dịch của các bên liên quan sẽ bảo vệ nhà đầu tư, kịp thời xử lý khi có những tình huống bất ngờ xảy ra.
1.3.3.2 Nhân tố chủ quan
Phần mềm, hệ thống giao dịch
Để gia tăng sự tự tin cho nhà đầu tư, công ty giao dịch chứng khoán cần phải trang bị hệ thống mạng trực tuyến với tốc độ đường truyền mạnh, nhanh chóng, chính xác, tránh xảy ra trường hợp treo lệnh, gây thất thoát tài sản của nhà đầu tư. Ngoài ra, doanh nghiệp có thể tạo ra môi trường để nhà đầu tư học hỏi, trao đổi kinh nghiệm, chủ động theo dõi tình hình thực tế của thị trường thông qua một hệ thống độc lập của công ty. Từ đó nhà đầu tư có thể làm quen với TTCK phái sinh dễ dàng hơn.
Biểu phí giao dịch
Biểu phí giao dịch là một trong những yếu tố tác động trực tiếp đến sự lựa chọn công ty chứng khoán của nhà đầu tư. Đánh vào tâm lý nhà đầu tư, những công ty chứng khoán có mức phí rẻ thường sẽ thu hút được sự chú ý và dễ mở rộng thị phần hơn. Bên cạnh đó, một số công ty chứng khoán không cạnh tranh về giá cả mà tập trung nâng cao chất lượng dịch vụ, hệ thống giao dịch. Mỗi công ty đều có chiến lược phát triển riêng nhưng việc bảo vệ nhà đầu tư, mang lại những trải nghiệm tốt, phát triển theo hướng chuyên môn hoá sẽ tác động tích cực lên thị trường chứng khoám.
Không chỉ vậy, các chính sách về thuế và chi phí giao dịch cũng là một trong những nguyên nhân làm giảm đi khả năng cạnh tranh và gây ra sự di chuyển nguồn vốn của nhà đầu tư nước ngoài sang thị trường của quốc gia khác. Do đó, cần xây dựng quy định cụ thể để giữ được các nhà đầu tư hiện tại và thu hút thêm nhà đầu tư khác, nhất là các nhà đầu tư tổ chức khi nhà đầu tư cá nhân đang chiếm tỷ trọng lớn đối với thị trường phái sinh.
Các sản phẩm tài chính hỗ trợ giao dịch
Việc đa dạng hoá các sản phẩm hỗ trợ giao dịch hay liên kết với các ngân hàng sẽ thúc đẩy quá trình chu chuyển vốn, từ đó không chỉ góp phần đáp ứng nhu cầu vốn cho các doanh nghiệp mà còn thúc đẩy các loại dịch vụ nhu dịch vụ ngân hàng, dịch vụ chứng khoán hay giao dịch thanh toán nhu các dịch vụ thanh toán qua ngân hàng...
Ngoài ra, nhà đầu tu có thể nâng cao hiệu quả hoạt động đầu tu. Sự phong phú của các loại sản phẩm tài chính sẽ giúp cho nhà đầu tu trên thị truờng có nhiều cơ hội lựa chọn, quản lý tài sản, tối đa hoá lợi nhuận.
Nhân viên môi giới
Dù sản phẩm là phái sinh hay cơ sở thì nhân viên môi giới sẽ là nguời tiếp xúc trực tiếp với khách hàng, ảnh huởng đến quá trình phát triển cũng nhu kết quả kinh doanh của công ty. Nguời môi giới đủ năng lực sẽ góp phần nâng cao uy tín của công ty, huớng đến sự phát triển bền vững. Để làm đuợc việc đó, bản thân môi giới luôn phải tự trau dồi kiến thức, hoàn thiện bản thân, hiểu rõ đuợc các dịch vụ mà công ty đem lại cho khách hàng, thể hiện đuợc sự chuyên nghiệp. Các quy trình khi tham gia thị truờng, những yếu tố rủi ro mà nhà đầu tu có thể gặp phải. Ngoài ra, các kỹ năng nhu thấu hiểu, nắm bắt đuợc tâm lý hay mức độ chấp nhận rủi ro của khách hàng. để từ đó đua ra những khuyến nghị phù hợp. Sự hài lòng của khách hàng sẽ đem lại lợi thế không nhỏ cho chính nguời môi giới đó và công ty. Vì vậy, các công ty chứng khoán muốn chiếm uu thế trên thị truờng cần phải xây dựng đội ngũ môi giới chuyên nghiệp, có chuyên môn vững chắc, có đạo đức nghề nghiệp, lấy đuợc sự tín nhiệm của khách hàng, từ đó nâng cao vị thế của công ty.
Các nhân tố khác
Bên cạnh những nhân tố chính kể trên, hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán phái sinh còn ảnh huởng bởi những nhân tố khác, một trong số đó có thể kể đến là năng lực tài chính của công ty chứng khoán.
Năng lực tài chính của doanh nghiệp, cụ thể ở đây là công ty chứng khoán, đuợc hiểu là khả năng đảm bảo nguồn lực tài chính (khả năng mở rộng nguồn vốn,
huy động vốn, tăng khả năng sinh lời, khả năng quản lý tài chính, khả năng phòng ngừa và kiểm soát rủi ro, ...) cho công ty tiến hành các nghiệp vụ hoạt động kinh doanh của mình nhằm mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận. Nhu vậy, một công ty chứng khoán có năng lực tài chính tốt sẽ giúp cho hoạt động môi giới nói riêng, cũng nhu hoạt động của toàn công ty nói chung, ngày càng trở nên hiệu quả.
Ngoài ra, sự tò mò, muốn trải nghiệm các dịch vụ của các công ty khác cũng là một nhân tố phần nào tác động đến hiệu quả hoạt động môi giới phái sinh. Việc khách hàng giới thiệu nhau mở tài khoản giao dịch cũng là một trong những yếu tố khác cần xét đến.
KẾT LUẬN CHƯƠNG 1
Chuơng 1 đã trình bày cơ sở lý luận chung về hoạt động môi giới chứng khoán phái sinh tại công ty chứng khoán và quan niệm về hiệu quả hoạt động này. Bên cạnh đó, chuơng 1 cũng đã liệt kê các chỉ tiêu đo luờng hiệu quả hoạt động, đồng thời làm rõ những nhân tố ảnh huởng đến hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán phái sinh tại công ty chứng khoán.
CHƯƠNG 2 - THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH TẠI CTCP CHỨNG KHOÁN VPS