KHOÁN PHÁI SINH TẠI CTCP CHỨNG KHOÁN VPS
2.3.1 Ket quả đ ạt đ ược
Dựa vào đường lối chính sách cụ thể, cùng với sự quan tâm, chỉ đạo sát sao của ban lãnh đạo, lần đầu tiên trong lịch sử có một công ty chứng khoán tăng trưởng theo cấp số nhân về thị phần như VPS trên thị trường phái sinh:
Thứ nhất, số lượng tài khoản phái sinh mở mới và giao dịch liên tục tăng qua các năm
Chỉ hơn 2 năm kể từ khi xuất hiện trên thị trường, số lượng tài khoản phái sinh tại VPS tăng nhanh chóng từ 1621 tài khoản lên 13.659 tài khoản (tính tới thời điểm tháng 6 năm 2020). Cùng với sự phát triển của thị trường chứng khoán nói chung và VPS nói riêng, mạng lưới khách hàng tại VPS cũng ngày càng được mở rộng. Không chỉ thu hút được khách hàng cũ ở những công ty chứng khoán khác, những nhà đầu tư mới tham gia vào thị trường phái sinh, VPS còn thu hút được những khách hàng tổ chức cả trong và ngoài nước. Bất kì nhà đầu tư nào dù đã đầu tư lâu năm hay mới bước chân vào thị trường chứng khoán đều sẽ biết đến VPS như một công ty chuyên nghiệp với sự đa dạng các chính sách ưu đãi, sản phẩm tài chính hỗ trợ giao dịch.
Thứ hai, khối lượng giao dịch và thị phần môi giới phái sinh không ngừng tăng, năm sau cao hơn năm trước
Cùng với sự gia tăng liên tục số lượng tài khoản, giá trị giao dịch và thị phần phái sinh của VPS trên thị trường cũng vì thế mà không ngừng mở rộng. Từ một công ty chứng khoán với thị phần không đáng kể, VPS hiện nay đã trở thành cái tên không thể không nhắc đến trong ngành, đặc biệt ở mảng chứng khoán phái sinh như đúng mục tiêu, định hướng phát triển công ty đề ra. Từ quý IV/2018, VPS luôn giữ vững vị trí số 1 trong bảng xếp hạng thị phần môi giới phái sinh (theo HNX) với những con số ấn tượng tương đương mức giao dịch của ½ thị trường.
Thứ ba, doanh thu môi giới phái sinh ngày càng lớn
Không thể không kể đến, hoạt động môi giới chứng khoán phái sinh tại VPS đã ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu đáng tự hào. Năm 2019, doanh thu môi giới chứng khoản phái sinh của công ty tăng 1,56 lần so với năm 2018 và chỉ trong 6 tháng đầu năm 2020, con số này đã đạt 83% tổng doanh thu môi giới phái sinh năm 2019. Với kết quả đáng mong đợi như vậy, VPS hứa hẹn sẽ tiếp tục bùng nổ mảng môi giới phái sinh trên thị trường trong những năm tiếp theo.
Còn rất nhiều những thành tựu khác, tuy nhiên điểm qua một vài nhân tố chính như trên, có thể khẳng định rằng nghiệp vụ môi giới chứng khoán phái sinh của VPS đang ngày càng phát triển và hoàn thiện hơn. Để đạt được những thành công tích cực như vậy là sự cố gắng không ngừng nghỉ của cả một tập thể VPS
đồng lòng cố gắng.
2.3.2 Tồn tại và nguyên nhân
Song song với những thành tựu nhất định đã đạt được trong thời gian qua, VPS cũng còn tồn tại những vấn đề cần sớm giải quyết để tối ưu hóa lợi ích cho khách hàng cũng như chính công ty.
2.3.2.1 Tồn tại
Thứ nhất, số lượng tài khoản phái sinh mở mới ít dần
Số lượng tài khoản phái sinh mở mới có gia tăng nhưng tốc độ đã chậm lại, chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ trên thị trường, nhất là trong giai đoạn đầu năm 2020, số lượng tài khoản mở mới của thị trường đạt gần 100.000 tài khoản nhưng VPS chỉ chiếm tỷ trọng hơn 5%.
Thứ hai, thị phần môi giới phái sinh có dấu hiệu suy giảm
Thị phần môi giới phái sinh bắt đầu có dấu hiệu tụt giảm dưới áp lực của các công ty khác trên thị trường. Mặc dù vẫn giữ vị trí đứng đầu trong bảng xếp hạng thị phần phái sinh, tuy nhiên năm 2019, VPS đã không đạt được mục tiêu nâng thị phần lên trên mức 50% toàn thị trường.
Thứ ba, doanh thu môi giới phái sinh chỉ chiếm tỉ trọng nhỏ trong tổng doanh thu của công ty
Với một công ty chứng khoán đầu tư phát triển mạnh mảng môi giới, đặc biệt là phái sinh như VPS tuy nhiên doanh thu chỉ chiếm 6,3% tổng doanh thu hoạt động (2019) là một con số khá khiêm tốn. Chưa kể đến doanh thu mảng môi giới chứng khoán nhìn chung đạt kế hoạch công ty đề ra qua các năm tuy nhiên mức lợi nhuận mang lại cho công ty không tăng tương xứng, kết quả hoạt động kinh doanh của toàn công ty cũng vì thế mà ít nhiều ảnh hưởng.
2.3.3.2 Nguyên nhân
Nguyên nhân khách quan
Mặc dù Nhà nước đã có những thay đổi nhất định so với thời kì sơ khai của thị trường chứng khoán, tuy nhiên do thị trường chứng khoán Việt Nam còn quá non trẻ so với thế giới nên vẫn còn tồn đọng những hạn chế nhất định.
Chưa có những chế tài xử phạt cụ thể đối với các trường hợp phá hoại sever gây thiệt hại nặng nề cho nhà đầu tư, công cuộc truy tìm thủ phạm còn chậm, chưa tạo sự an toàn tin tưởng cho nhà đầu tư khi tham gia vào thị trường chứng khoán.
Đối với khách hàng nước ngoài, quy trình mở tài khoản đã được rút gọn, nhưng chưa thực sự tiện lợi khi chưa áp dụng được xu thế 4.0 vào để giảm thiểu thời gian, nhà đầu tư nước ngoài vẫn phải trực tiếp ra ngân hàng làm thủ tục trực tiếp mà chưa thể mở tài khoản từ xa như nhà đầu tư trong nước.
- Thứ hai, TTCK Việt còn non trẻ, chưa hoàn thiện, thiếu tính minh bạch.
Thị trường chứng khoán đã phát triển rất mạnh mẽ trong những năm trở lại đây, tuy nhiên do Việt Nam vẫn là thị trường non trẻ, quy mô thị trường nhỏ, dẫn tới vẫn xảy ra những phiên giao dịch mang tính đầu cơ rất cao. Việc làm nhiễu thông tin cũng như thiếu minh bạch của thị trường có thể làm giảm hứng thú của nhà đầu tư khi tham gia vào thị trường.
Nguyên nhân chủ quan
- Thứ nhất, hệ thống phái sinh ảo chưa hoàn thiện để thu hút nhà đầu tư mới
VPS là cái tên tiên phong trong việc đưa phái sinh ảo đến với lớp nhà đầu tư mới tham gia tìm hiểu thị trường. Tuy nhiên việc đầu tư phát triển cùng lúc với hệ thống phái sinh thật đã làm cho ứng dụng ảo trở nên kém hiệu quả. Các chức năng cũng như hiệu suất chưa đáp ứng được nhu cầu của thị trường làm ảnh hưởng đến kết quả đầu tư, gây bức xúc và phần nào tạo ra cái nhìn tiêu cực cho người dùng về thị trường phái sinh. Chính vấn đề này đã làm cho việc thu hút mảng khách hàng mới trở nên kém hiệu quả.
- Thứ hai, chất lượng sản phẩm và thương hiệu chưa tốt
Nhắc tới thị trường chứng khoán, những cái tên như Chứng khoán SSI, VND, IISC,.... đã quá quen thuộc, dẫn tới một công ty mới như VPS hiện tại chưa
thể có nhiều uy tín và tiếng vang trên thị truờng. Những khách hàng mới có nhu cầu mở tài khoản, khách hàng vẫn có xu huớng lựa chọn những công ty có uy tín lâu năm trên thị truờng, hoặc lựa chọn các công ty chứng khoán của các ngân hàng, các công ty này có sự liên kết mạnh mẽ về hệ thống chuyển tiền trong cùng hệ thống, cũng có sự tu vấn trực tiếp của nhân viên ngân hàng. Do đó, luợng tài khoản mở mới tại VPS thời gian gần đây chỉ chiếm thiểu số trên thị truờng.
Ngoài ra, mục tiêu phát triển của VPS giai đoạn hiện tại là tạo môi truờng cho khách hàng cá nhân nên những cơ chế để thu hút khác hàng tổ chức chua có nhiều, không có sức cạnh tranh khách hàng lớn với các công ty chứng khoán lâu năm. Điều này dẫn đến sự chênh lệch về cơ cấu khách hàng cũng nhu ảnh huởng trực tiếp đến kết quả hoạt động kinh doanh của VPS.
- Thứ ba, chính sách phí chưa phù hợp
Việc đua ra gói chính sách uu đãi miễn phí giao dịch đuợc coi là thực sự hiệu quả trong việc mở rộng thị phần. Tuy nhiên cũng chính điều này dẫn tới lợi nhuận hoạt động môi giới bị sụt giảm, khi doanh thu tăng nhung chi phí phải trả (đầu tu hệ thống giao dịch, chi phí luơng nhân viên, ...) cũng tăng quá nhiều. Việc miễn phí trong ngắn hạn sẽ kích thích tiêu dùng tuy nhiên với chính sách dài hạn sẽ là một thách thức lớn cho công ty khi kết quả kinh doanh bị ảnh huởng, thậm chí có thể dẫn đến thua lỗ.
- Thứ tư, cơ sở hạ tầng công nghệ thông tin chưa hoàn thiện
Hạ tầng công nghệ thông tin đã đuợc nâng cấp tuy nhiên do sự tăng truởng vuợt bậc về mảng thị phần đã làm gia tăng gánh nặng lên hệ thống giao dịch tại VPS. Tuy đuợc thành lập từ năm 2006 nhung mảng chứng khoán mới chỉ đuợc chú trọng phát triển mạnh trong 3 năm trở lại đây. Việc xây dựng hệ thống giao dịch ổn định với thị phần phái sinh chiếm hơn 50% toàn thị truờng chỉ trong 3 năm là điều khó khăn dù VPS luôn luôn coi việc phát triển cơ sở hạ tầng là vấn đề cấp thiết và uu tiên hàng đầu. Ngoài ra, việc phát triển quá nhanh về thị phần không tránh khỏi gây nên những cạnh tranh thiếu lành mạnh từ các đối thủ khác. Theo thống kê nội bộ, chỉ trong tháng 7/2020, VPS đã 2 lần bị hacker dùng phuơng pháp Ddos từ chối
dịch vụ giao dịch, gây ảnh hưởng không nhỏ đến uy tín của VPS cũng như quá trình giao dịch của khách hàng.
- Thứ năm, công tác quản lý rủi ro chưa tốt
Việc phát triển quá nhiều sản phẩm trên một mảng dịch vụ (cụ thể là phái sinh) dẫn đến hoạt động kiểm soát rủi ro bị chồng chéo. Các khung giờ và tỉ lệ xử lý tài khoản thay đổi liên tục gây bất tiện cho khách hàng trong giao dịch cũng như theo dõi tài khoản.
- Thứ sáu, năng lực của nhân viên môi giới chưa đáp ứng được yêu cầu của tình hình mới
Hoạt động môi giới phát triển dẫn đến việc tuyển dụng nhân sự ồ ạt, thiếu kiểm soát. Sức ép của KPI doanh số giao dịch, nhân sự tuyển dụng mới, ... đã phần nào tác động tiêu cục đến chất lượng nguồn nhân lực khi nhân viên không được đào tạo bài bản cả về quy tắc ứng xử nội bộ, kiến thức chuyên ngành cũng như nghiệp vụ cơ bản.
Một số môi giới chưa đảm bảo đủ kiến thức trước khi tham gia đầu tư cũng như hỗ trợ tư vấn cho khách hàng. Tâm lý vẫn đặt lợi ích cá nhân lên trên dẫn đến lợi ích của khách hàng không được đảm bảo. Không chỉ vậy, việc thiếu kiểm soát chất lượng môi giới còn dẫn đến hiện tượng lấy khách, chuyển khách giữa các môi giới trong công ty, gây mất đoàn kết nội bộ. Việc xung đột lợi ích cá nhân trong tập thể là điều không tránh khỏi, tuy nhiên hiện tượng này đã trở thành một vấn đề đáng quan ngại tại VPS khi xảy ra quá thường xuyên. Điều này không chỉ ảnh hưởng nghiêm trọng đến hình ảnh cá nhân mà còn là uy tín của Công ty với khách hàng. Nhân viên môi giới như một cây cầu kết nối khách hàng với công ty chứng khoán, do đó bất kì sự thiếu chuyên nghiệp nào cũng sẽ làm ảnh hưởng không chỉ cá nhân môi giới mà là toàn bộ hình ảnh công ty.
KẾT LUẬN CHƯƠNG 2
Chương 2 đã phân tích thực trạng hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán phái sinh tại Công ty cổ phần Chứng khoán VPS dựa trên những tiêu chí đã nêu tại Chương 1, đồng thời cũng chỉ ra kết quả đạt được và hạn chế cần khắc phục, làm cơ sở để công ty xây dựng chiến lược sản phẩm, dịch vụ hướng đến mục tiêu tăng cường hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán phái sinh.
CHƯƠNG 3 - GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH TẠI CTCP CHỨNG KHOÁN VPS
3.1 ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG
KHOÁN PHÁI SINH TẠI CTCP CHỨNG KHOÁN VPS
Thị trường chứng khoán phái sinh đang ngày càng thể hiện được vai trò của mình, dần trở thành một lựa chọn đầu tư khác thay vì chỉ tập trung vào cổ phiếu cơ sở, vàng, bất động sản, ngoại hối hay gửi tiết kiệm ngân hàng... Việc dẫn đầu thị phần môi giới đã khó, duy trì vị thế sẽ càng khó hơn đối với VPS nói riêng cũng như bất kì công ty chứng khoán nào trên thị trường. Điều đó đòi hỏi công ty phải có đội ngũ tư vấn đủ chuyên nghiệp và một hệ thống giao dịch đủ hiện đại để có thể đáp ứng nhu cầu khách hàng.
Sau hơn một thập kỉ hoạt động, VPS tự hào là công ty duy nhất trên thị trường có hệ thống giao dịch phái sinh chuyên biệt cơ sở, và không chỉ dành cho khách hàng chuyên nghiệp, VPS cũng chính là cái tên đi tiên phong trong mảng phái sinh ảo với những chính sách, sản phẩm hấp dẫn nhất thu hút thế hệ nhà đầu tư mới tham gia thị trường. Tiếp tục hướng đến mục tiêu trở thành công ty Fintech cung cấp dịch vụ tốt nhất cho nhà đầu tư cá nhân, duy trì vị trí số 1 phái sinh, và tiếp tục nâng bậc trên bảng xếp hạng thị phần cơ sở. VPS đã - đang không ngừng nghiên cứu, thử nghiệm, đưa ra chính sách tốt nhất, tạo môi trường đầu tư đa dạng, tiện lợi, nhiều dịch vụ nhằm đáp ứng tối đa nhu cầu của nhà đầu tư, cũng như sử dụng các công cụ quản lý tài sản chuyên nghiệp để phân tích và theo dõi hoạt động đầu tư của bản thân.
Bên cạnh đó, tiềm năng thị trường Việt Nam sẽ sớm thu hút được dòng vốn từ nhà đầu tư nước ngoài. Do đó việc phát triển, mở rộng thêm mảng khách hàng cá nhân/ tổ chức nước ngoài là không thể thiếu. Ngoài ra, các tổ chức trong nước cũng là nhóm khách hàng tiềm năng mà VPS hướng đến khi thị trường phái sinh đã có Hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ.
3.2GIẢI PHÁP
Như đã phân tích tại chương 2, hoạt động môi giới chứng khoán phái sinh tại VPS mặc dù đã đạt được nhiều thành tựu tuy nhiên vẫn còn những tồn tại cần được giải quyết.
3.2.1 Tăng số lượng tài khoản phái sinh mở mới và giao dịch bằng cách pháttriển mạnh mảng phái sinh ảo đ ể thu hút thế hệ nhà đ ầu tư mới. triển mạnh mảng phái sinh ảo đ ể thu hút thế hệ nhà đ ầu tư mới.
Tính tới tháng 6 năm 2020, tổng tài khoản phái sinh tại VPS là hơn 13.000 tài khoản đang giao dịch. Tuy nhiên sự gia tăng tài khoản phái sinh cũng như tài khoản chứng khoán giai đoạn vừa qua của VPS có tín hiệu suy giảm mạnh khi tỷ lệ vào tháng 4/2020 chỉ chiếm 5% thị trường, trong khi thị phần giao dịch phái sinh của VPS chiếm hơn 50%.
Ngoài ra, tỷ lệ tài khoản nhỏ hơn 100 triệu chiếm tới 94.53% số lượng tài khoản đang giao dịch. Nhóm nhà đầu tư nhỏ lẻ chiếm tỷ trọng cao nhưng số lượng hợp đồng giao dịch chỉ khoảng 14.65% số lượng hợp đồng đang giao dịch tại VPS. Sự trái ngược này không chỉ diễn ra trên thị trường chứng khoán Việt Nam mà thị trường quốc tế cũng tồn tại từ rất lâu, cùng với việc thị trường Việt Nam còn đang non trẻ, chỉ khoảng 2% dân số có tài khoản phái sinh là tỷ lệ quá thấp.
Do vậy công ty cần có các biện pháp cụ thể như sau để thu hút nhà đầu tư:
- Thực hiện quy trình vận hành thông minh, giảm thiểu các thủ tục phải đến trực tiếp tại quầy, hỗ trợ khách hàng là công dân Việt Nam ở nước ngoài muốn đầu tư chứng khoán để có thể thu hút được dòng tiền còn trôi nổi.
- Ngoài ra, thị trường chứng khoán nói chung và đặc biệt phái sinh vẫn là một kênh rất tiềm năng khi tỉ lệ người dân Việt Nam tham gia đầu tư chứng khoán còn