TƯ CỦA NHÀ NƯỚC TẠI NGÂN HÀNG PHÁT TRIỂN VIỆT NAM 2.2.1. Thẩm định năng lực phỏp lý của Chủ đầu tư
- Kiểm tra, nhạn xột về đối t- ợng sử dụng vốn theo quy định, đối t- ợng ở đõy cú thể bao gồm Chủ đầu t-, dự ỏn đầu t-, địa bàn đầu t- dự ỏn...
quy định của Bộ Luật dõn sự đối với Chủ đầu t-, cú thể tổ chức kiểm tra thực tế trụ sở làm việc, địa chỉ giao dịch...
- Kiểm tra ngành nghề kinh doanh của Chủ đầu t-, phải phự hợp với lĩnh vực đăng ký kinh doanh và phự hợp với dự ỏn đầu t-.
- Chủ đầu t- phải là cỏc chủ thể theo đỳng quy định của Luật Doanh nghiệp Nhà n- ớc, Luật Doanh nghiệp, Luật Hợp tỏc xó hoặc theo cỏc quy định khỏc của Chớnh phủ, Thủ t- ớng Chớnh phủ. Cỏc đối t- ợng doanh nghiệp khỏc phải đ- ợc thành lập theo quyết định của Cơ quan Nhà n- ớc cú thẩm quyền.
- Kiểm tra Quyết định thành lập doanh nghiệp của Cơ quan Nhà n- ớc cú thẩm quyền; Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh hoặc giấy chứng nhận đăng ký hoạt động (trừ tr- ờng hợp khụng bắt buộc đăng ký theo quy định của Phỏp luật) phải do Cơ quan quản lý Nhà n- ớc cú thẩm quyền cấp theo đỳng quy định của Phỏp luật hiện hành.
- Nhận xột về quy mụ, cơ cấu và mụ hỡnh tổ chức hoạt động; cỏc ngành nghề kinh doanh chủ yếu; số l- ợng, cơ cấu và trỡnh độ tay nghề của đội ngũ lao động và cỏn bộ quản lý.
- Nhận xột quỏ trỡnh hỡnh thành, phỏt triển; việc tuõn thủ kỷ c- ơng kỷ luật lao động và cỏc mối quan hệ trong nội bộ của doanh nghiệp.
- Cỏc sản phẩm chủ yếu, thị tr-ờng, khỏch hàng truyền thống; kim ngạch và giỏ trị xuất nhập khẩu trong thời gian gần đõy.
- Nhận xột về trỡnh độ chuyờn mụn, phẩm chất đạo đức; uy tớn đối với nhõn viờn và cỏc bạn hàng; kinh nghiệm và năng lực tổ chức quản lý điều hành và sự nhạy cảm trong sản xuất kinh doanh của những ng- ời đứng đầu doanh nghiệp thụng qua việc nghiờn cứu những ngành nghề và cỏc lĩnh vực hoạt động mà những ng- ời đứng đầu doanh nghiệp đó trải qua.
- Ngoài những vấn đề nờu trờn, đối với Chủ đầu t- là doanh nghiệp Nhà n- ớc cần l- u ý: tiến trỡnh đổi mới, cổ phần hoỏ doanh nghiệp: doanh nghiệp đ- ợc giữ lại thuộc diện 100% vốn Nhà n- ớc hay thuộc diện cổ phần hoỏ, giao,
26
khoỏn, bỏn, cho thuờ; thời điểm thực hiện và ảnh h- ỏng của tiến trỡnh này đến việc hỗ trợ đầu t- và hoàn trả nợ vay của Quỹ Hỗ trợ phỏt triển. Độ tuổi của Giỏm đốc doanh nghiệp; khả năng về h- u (luõn chuyển) trong quỏ trỡnh thực hiện dự ỏn đặc biệt trong thời gian thi cụng cụng trỡnh; nguồn quy hoạch cỏn bộ kế cạn sẽ nhạn nợ và phỏt huy hiệu quả dự ỏn để trả nợ.
2.2.2. Thẩm định tỡnh hỡnh tài chớnh và kết quả sản xuất kinh doanh
- Xỏc định, phõn tớch và đỏnh giỏ năng lực tài chớnh và tỡnh hỡnh sản xuất kinh doanh của Chủ đầu t-. Việc đỏnh giỏ cỏc chỉ tiờu tài chớnh thực hiện theo kỳ bỏo cỏo trong Bỏo cỏo tài chớnh. Những giỏ trị bỡnh quõn đ- ợc tớnh là trung bỡnh cộng của cỏc giỏ trị đầu kỳ và cuối kỳ bỏo cỏo.
- Nhạn xột về sự hợp lý của cỏc số liệu bỏo cỏo; so sỏnh và đỏnh giỏ cỏc chỉ tiờu tài chớnh so với cỏc doanh nghiệp cú điều kiện hoạt động sản xuất kinh doanh t- ong tự, phự hợp theo ngành nghề và quy mụ hoạt động để cú nhạn xột, đỏnh giỏ chung về năng lực tài chớnh và tỡnh hỡnh hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
- Tớnh toỏn và đỏnh giỏ một số chỉ tiờu:
+ Khả năng thanh toỏn: xỏc định khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp để so sỏnh và đối chiếu với cỏc doanh nghiệp cú điều kiện t- ong tự. Khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp càng lớn càng đảm bảo khả năng trả nợ vay của doanh nghiệp. Giỏ trị cỏc hệ số khả năng thanh toỏn của chủ đầu t- phụ thuộc vào quy mụ hoạt động của doanh nghiệp. Những doanh nghiệp cú quy mụ hoạt động lớn th- ờng cú hệ số khả năng thanh toỏn khụng cao bằng những doanh nghiệp t- ong tự nh- ng cú quy mụ hoạt động nhỏ hon.
. Khả năng thanh toỏn tổng quỏt:
Tổng tài sản
Ktq = ɪ , , Nợ phải trả
Hệ số này cho biết khả năng thanh toỏn cỏc khoản nợ bờn ngoài của doanh nghiệp. Hệ số này càng lớn khẳng định khả năng thanh toỏn của doanh
nghiệp càng tốt. Hệ số thanh toỏn nhỏ hơn giới hạn cho phộp cho thấy sự thiếu hụt trong khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp. Sự thiết hụt trong khả năng thanh toỏn kộo dài sẽ ảnh h- ỏng đến kế hoạch trả nợ của Đơn vị vay vốn. Sự thiếu hụt trầm trọng khẳng định khả năng thanh toỏn của Đơn vị vay vốn đang gặp khú khăn.
. Khả năng thanh toỏn ngắn hạn:
Tổng giỏ trị tài sản l- u đụng và đầu t- ngắn hạn Kng = ---:--- ' 7 ---:
Nợ ngắn hạn
Khả năng thanh toỏn ngắn hạn của chủ đầu t- cho biết khả năng hoàn trả cỏc khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp bằng tài sản l- u đụng và đầu t- ngắn hạn hiện cú. Hệ số này càng lớn thỡ khả năng hoàn trả cỏc khoản nợ ngắn hạn càng tốt. Ng- ợc lại, khi hệ số này ỏ d-ới mức giới hạn cho phộp sẽ cảnh bỏo khả năng thanh toỏn cỏc khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp gặp khú khăn, tiềm ẩn nguy cơ khụng trả đ- ợc nợ đỳng hạn.
. Khả năng thanh toỏn nhanh:
Vốn bằng tiền và cỏc khoản đầu t- tài chớnh ngắn Knh = hạn cú thể bỏn đ- ợc ngay trờn thị tr- ờng
Nợ ngắn hạn
Khả năng thanh toỏn nhanh phản ỏnh khả năng thanh toỏn cỏc khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp bằng vốn bằng tiền (tiền mặt, tiền gửi ngõn hàng, tiền đang chuyển) và cỏc chứng khoỏn ngắn hạn cú thể chuyển đổi nhanh thành tiền mặt. Chỉ số này cho biết khả năng doanh nghiệp cú thể huy đụng cỏc nguồn vốn bằng tiền để trả nợ vay ngắn hạn trong khoảng thời gian gần nh- tức thời. Giỏ trị hệ số càng lớn thỡ khả năng thanh toỏn nhanh cỏc khoản nợ vay ngắn hạn càng tốt. Giỏ trị hệ số này thấp d- ới giới hạn cho phộp khẳng định trong tr-ờng hợp rủi ro bất ngờ thỡ khả năng thanh toỏn cỏc khoản nợ vay ngắn hạn thấp và khụng cú khả năng trả nợ ngay cỏc khoản nợ vay ngắn hạn.
28
Tài sản cố định và đầu t- dài hạn Kdh = ____________ ___________________
Nợ dài hạn
Đỏnh giỏ thực trạng tài sản cố định và đầu t- dài hạn của doanh nghiệp để xỏc định tớnh thanh khoản và giỏ trị thực tế của tài sản cố định và đầu t- dài hạn; xỏc định tỷ lệ (%) tài sản cố định và đầu t- dài hạn so với tổng giỏ trị tài sản, nhạn xột về thực trạng tài sản cố định và đầu t- dài hạn. Cần l-u ý đến sự chuyển dịch, sự tăng giảm tài sản cố định qua cỏc năm. Khả năng thanh toỏn dài hạn cho biết khả năng của doanh nghiệp trong việc huy động cỏc tài sản đ- ợc đầu t- bằng nguồn vốn chủ sở hữu và nguồn vốn vay dài hạn để trả cỏc khoản nợ vay dài hạn từ bờn ngoài. Hệ số này cú giỏ trị lớn khẳng định khả năng thanh toỏn cỏc khoản nợ dài hạn bờn ngoài tốt và ng- ợc lại. Tr- ờng hợp hệ số này nhỏ hơn mức giới hạn cho phộp cho thấy doanh nghiệp đang sử dụng nguồn vốn vay dài hạn khụng đỳng mục đớch hoặc doanh nghiệp đang bị mất tài sản, mất vốn và khú khăn trong việc thanh toỏn vốn vay dài hạn.
+ Hệ số nợ: phõn tớch, đỏnh giỏ thực trạng cỏc khoản nợ, cỏc khoản phải trả; cơ cấu và xu h- ớng dịch chuyển của cỏc khoản nợ, cỏc khoản phải trả của doanh nghiệp, chỳ trọng đối với cỏc khoản nợ lớn và lõu ngày.
. Hệ số nợ so với nguồn vốn chủ sở hữu: Xỏc định và đỏnh giỏ về hệ số nợ so với nguồn vốn chủ sở hữu để đỏnh giỏ mức độ đảm bảo nợ vay bằng nguồn vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp.
Nợ phải trả
Ncsh = - x 100 %
Nguồn vốn chủ sở hữu
Hệ số này cho biết khả năng chủ đầu t- cú thể thanh toỏn cỏc khoản nợ vay bằng nguồn vốn chủ sở hữu của mỡnh. Hệ số này cú giỏ trị đỏnh giỏ tỡnh hỡnh tài chớnh của doanh nghiệp gần giống nh- hệ số khả năng thanh toỏn bằng nguồn vốn chủ sở hữu. Hệ số này càng thấp thỡ khả năng thanh toỏn cỏc khoản nợ vay của chủ đầu t- bằng chớnh nguồn vốn của mỡnh càng tốt và ng- ợc lại. Hệ số này càng thấp cho thấy doanh nghiệp sử dụng vốn vay khụng
nhiều so với nguồn vốn chủ sở hữu. Tuy nhiờn, hệ số nợ cú xu h- ớng lớn hơn đối với những doanh nghiệp cú quy mụ lớn.
. Tỷ lệ nợ quỏ hạn trong tổng d- nợ vay:
Nợ quỏ hạn
Nqh = . • ,_________ x 100 % Tổng d- nợ vay
Tỷ lệ nợ quỏ hạn đ- ợc đỏnh giỏ là ớt phụ thuộc vào quy mụ của doanh nghiệp. Đối với cỏc doanh nghiệp (bất kể quy mụ lớn hay nhỏ), tỷ lệ này phản ảnh khả năng trả nợ đỳng hạn của cỏc khoản vay và cảnh bỏo khả năng cú thể khú khăn trong thu hồi nợ vay. Giỏ trị nợ quỏ hạn trong tớnh toỏn hệ số nợ quỏ hạn là những khoản nợ vay quỏ hạn mà doanh nghiệp phải chịu lói phạt theo hợp đồng tớn dụng đó ký.
Tỷ lệ nợ quỏ hạn phải nằm trong mức giới hạn tối đa cho phộp. Tỷ lệ này càng nhỏ càng tốt, càng khẳng định uy tớn của doanh nghiệp trong cỏc quan hệ tớn dụng. Cỏn bộ nghiệp vụ cần phõn tớch cỏc khoản nợ quỏ hạn và đỏnh giỏ tỷ lệ cỏc khoản nợ quỏ hạn thuộc diện khú đũi trờn cơ sở phõn loại nợ về cỏch thức chuyển nợ quỏ hạn, thời gian quỏ hạn, tớnh chất quỏ hạn...
Phõn tớch và nhạn xột về uy tớn của chủ đầu t- đối với Quỹ HTPT và cỏc tổ chức tớn dụng khỏc. Đối với những khoản d- nợ quỏ hạn phải đ- ợc giải trỡnh lý do và ph- ơng ỏn khắc phục khả thi. Cần khẳng định quan hệ tớn dụng giữa chủ đầu t- với Quỹ HTPT và cỏc tổ chức tớn dụng là sũng phẳng, đỳng hạn hoặc dõy d- a, khụng sũng phẳng, khụng đỳng hạn.
+ Hiệu quả sử dụng vốn và khả năng sinh lời:
. Hiệu quả sử dụng tài sản: xỏc định, đỏnh giỏ và nhạn xột về hiệu quả sử dụng tài sản (L) của doanh nghiệp.
Doanh thu
Hiệu quả sử dụng tài sản (L) = ___-_______-____________ Tổng tài sản bỡnh quõn
Hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp là kết quả mà doanh nghiệp đạt đ- ợc (doanh thu) trong năm thụng qua việc sử dụng tài sản của doanh
30
nghiệp. Hệ số này lớn khẳng định doanh nghiệp hoạt động càng năng động, hiệu quả kinh doanh càng cao và nhu cầu đầu t- càng lớn. Can l-u ý đến yếu tố quy mụ hoạt động của doanh nghiệp trong nhạn xột, đỏnh giỏ chỉ số hiệu quả sử dụng tài sản. Đối với doanh nghiệp cú quy mụ càng lớn thỡ cỏc giỏ trị của hệ số Hiệu quả sử dụng tài sản (L) cú xu h- ớng giảm dần so với doanh nghiệp cú quy mụ nhỏ.
. Vũng quay hàng tồn kho: đỏnh giỏ cỏc yếu tố chất l- ợng, giỏ cả và định mức hàng tổn kho của doanh nghiệp; xỏc định vũng quay hàng tổn kho, đỏnh giỏ và so sỏnh với chỉ tiờu vũng quay hàng tổn kho của ngành hoặc của cỏc doanh nghiệp cú điều kiện hoạt động t- ong tự.
Giỏ vốn hàng bỏn Vũng quay hàng tổn kho (V) = _________-_________________
Hàng tổn kho bỡnh quõn
Hệ số vũng quay hàng tổn kho đỏnh giỏ hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp thụng qua hiệu quả sử dụng vốn l- u động. Giỏ trị vũng quay hàng tổn kho càng lớn khẳng định doanh nghiệp sử dụng vốn l- u động càng hiệu quả gúp phần nõng cao tớnh năng động trong sản xuất kinh doanh.
Giỏ trị vũng quay hàng tổn kho (V) của cỏc doanh nghiệp cú quy mụ vừa là cao nhất. Giỏ trị này cú xu h- ớng giảm khi quy mụ doanh nghiệp tăng lờn hoặc giảm đi. Tuy nhiờn, giỏ trị vũng quay hàng tổn kho của cỏc doanh nghiệp cú quy mụ lớn cú xu h-ớng cao hon của cỏc doanh nghiệp cú quy mụ nhỏ, riờng cỏc doanh nghiệp thuộc lĩnh vực th- ong mại dịch vụ thỡ giỏ trị vũng quay hàng tổn kho cú xu h- ớng càng lớn khi doanh nghiệp cú quy mụ càng nhỏ.
. Kỳ thu tiền bỡnh quõn:
Ký thu tiền bỡnh quõn (N) = Cỏc bỡnh quõn x 360 (ngày) Doanh thu
Kỳ thu tiền bỡnh quõn đỏnh giỏ thời gian bỡnh quõn thực hiện cỏc khoản phải thu của doanh nghiệp. Kỳ thu tiền bỡnh quõn phụ thuộc vào quy mụ của doanh nghiệp và đặc thự của từng ngành nghề sản xuất kinh doanh. Kỳ thu
tiền bỡnh quõn của cỏc doanh nghiệp lớn sẽ cú xu h- ớng nhỏ hơn. Kỳ thu tiền bỡnh quõn càng nhỏ thỡ vũng quay của cỏc khoản phải thu càng nhanh và khẳng định hiệu quả sử dụng nguồn vốn của doanh nghiệp càng cao.
. Tỷ suất lợi nhuận tr- ớc thuế trờn doanh thu:
Lợi nhuận tr- ớc thuế
LNdt = ____ " ________ x 100 %
Doanh thu
. Tỷ suất lợi nhuận tr- ớc thuế'trờn vốn chủ sở hữu:
Lợi nhuận tr-ớc thuế
LNvsh = ∙ ^^ x 100 %
Nguồn vốn chủ sở hữu
. Tỷ suất lợi nhuận tr- ớc thuế'trờn tổng nguồn vốn:
Lợi nhuận tr-ớc thuế
LNnv = ____—__________________ x 100 % Tổng nguồn vốn
Cỏc chỉ tiờu về tỷ suất lợi nhuận của doanh nghiệp là những chỉ tiờu đỏnh giỏ tổng quỏt về tỡnh hỡnh tài chớnh và hiệu quả hoạt đụng sản xuất, kinh doanh của doanh nghiệp. Cỏc tỷ suất này cú giỏ trị lớn khẳng định doanh nghiệp làm ăn hiệu quả, cú khả năng bảo toàn và phỏt triển vốn. Ng- ợc lại, cỏc tỷ suất cú giỏ trị thấp hoặc giỏ trị õm, cho thấy doanh nghiệp đang gặp khú khăn trong hoạt đụng sản xuất kinh doanh, đũi hỏi phải cú ph- ơng ỏn khắc phục khả thi. Tỡnh hỡnh này kộo dài sẽ cảnh bỏo rủi ro trong việc cấp vốn tớn dụng cho doanh nghiệp.
So sỏnh với tỷ suất lợi nhuận chung của ngành và của cỏc doanh nghiệp hoạt đụng trong cựng lĩnh vực để nhận xột về khả năng sinh lời của doanh nghiệp - Chủ đầu t-. Cỏc tỷ suất lợi nhuận càng cao khẳng định khả năng sinh lời của doanh nghiệp càng cao.
Tỷ suất lợi nhuận tr-ớc thuế trờn doanh thu, tỷ suất lợi nhuận tr-ớc thuế trờn vốn chủ sở hữu và tỷ suất lợi nhuận tr- ớc thuế trờn tổng nguồn vốn thụng th- ờng sẽ cú giỏ trị lớn hơn đối với cỏc doanh nghiệp cú quy mụ nhỏ hơn và ng-ợc lại.
32
Cần nhạn xột chung về tỡnh hỡnh sản xuất kinh doanh của Chủ đầu t- (xu h- úng và những giải phỏp cú thể), đỏnh giỏ chung về cỏc chỉ tiờu tăng tr- ỏng, trong đú nờu rừ những nguyờn nhõn và xu h- úng phỏt triển (doanh thu, thu nhập và thực hiện nghĩa vụ đối vúi Ngõn sỏch Nhà n- úc so vúi kỳ tr- úc).
+ Khả năng tự tài trợ của chủ đầu t-: xỏc định và nhận xột tỷ suất tự tài trợ (khả năng đảm bảo tài chớnh) của Chủ đầu t-.