PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG NGUỒN VỐN VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC HẬU GIANG
4.2.5. Một số chỉ tiêu tài chính phản ánh thực trạng quản lý tiền mặt và khả năng thanh toán
khả năng thanh toán
Các tỷ số thanh toán cho biết khả năng thanh khoản của công ty đối với nợ ngắn hạn, nhìn vào Bảng 4.20 ta thấy các chỉ tiêu này không ổn định trong giai đoạn 2009 – 2011, tăng vào năm 2010 và giảm vào năm 2011, tuy nhiên các chỉ số này vẫn giữ ở mức khá cao, đảm bảo được khả năng thanh toán nhưng sẽ làm hiệu quả sử dụng vốn không được tối ưu. Cụ thể:
- Tỷ số thanh toán hiện thời năm 2010 tăng 0,45 lần tương ứng tăng 17,24% do tài sản ngắn hạn tăng 17,06% trong khi nợ ngắn hạn giảm 0,08%, năm 2011 giảm xuống còn 2,76 lần tức giảm 0,3 lần tương đương giảm 9,8% chủ yếu do sự tăng cao của nợ ngắn hạn 11,61%.
- Tỷ số thanh toán nhanh cũng biến động tương tự khi tăng 19,27% vào năm 2010 (đạt 2,29 lần năm 2010, năm 2009 là 1,92 lần), năm 2011 giảm 0,53 lần (giảm 23,14%) do nợ ngắn hạn tăng cao hơn 49 tỷ đồng, và hàng tồn kho trong năm cũng tăng mạnh 46,18% (tăng gần 150 tỷ đồng).
- Ở năm 2009, và năm 2010 lượng tiền mặt và các khoản tương đương tiền là khá cao chiếm trên 44% trong tài sản ngắn hạn, đặc biệt năm 2010 lượng tiền mặt và các khoản tương đương tiền tăng 7,61% nhưng nợ ngắn hạn giảm làm cho tỷ số thanh toán tức thời ở năm 2010 tăng 0,1 lần tương ứng tăng 7,94%. Năm 2011 công ty đã thành công giảm lượng tiền mặt và các khoản tương đương tiền xuống thấp hơn chỉ chiếm 27,97% tài sản ngắn hạn, việc giữ lượng tiền mặt và
các khoản tương đương tiền ở mức hợp lý sẽ nâng cao hiệu quả sử dụng vốn nhưng làm tỷ số thanh toán tức thời năm 2011 giảm chỉ còn 0,77 lần giảm hơn 43% so với năm 2010.
Bảng 4.29: CHỈ TIÊU THỂ HIỆN THỰC TRẠNG QUẢN LÝ TIỀN MẶT VÀ KHẢ NĂNG THANH TOÁN GIAI ĐOẠN 2009 – 2011
Khoản mục ĐVT Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
(1). Tài sản ngắn hạn Đồng 1.112.734.777.360 1.302.520.507.651 1.313.661.016.517 (2). Nợ ngắn hạn Đồng 426.564.693.319 426.202.287.683 475.686.495.838 (3). Tiền & tương đương tiền Đồng 536.789.184.106 577.662.484.017 367.470.471.515 (4). Giá trị hàng tồn kho Đồng 292.003.526.922 324.767.325.307 474.744.126.949 (5). Tỷ số thanh toán hiện thời
(1)/(2) Lần 2,61 3,06 2,76
(6). Tỷ số thanh toán nhanh
[(1)-(4)]/(2) Lần 1,92 2,29 1,76
(7). Tỷ số thanh toán tức thời
(3)/(2) Lần 1,26 1,36 0,77
(Nguồn tính toán dựa trên BCTC của công ty năm 2009 – 2011)
Tóm lại, tuy các chỉ số về khả năng thanh toán giảm (khả năng thanh toán nợ ngắn hạn giảm), nhưng vẫn giữ ở mức khá cao (tỷ số thanh toán hiện thời trên 2 lần, tỷ số thanh toán nhanh trên 1 lần, tỷ số thanh toán tức thời trên 0,7 lần vào năm 2011). Công ty đang hoạt động có lời nên việc làm giảm các tỷ số này để lấy nguồn vốn đem đầu tư (ví dụ: giảm dự trữ tiền và các khoản tương đương tiền) sẽ đem lại hiệu quả sử dụng vốn cao hơn.
6 tháng đầu năm 2012 Dược Hậu Giang phát triển theo xu hướng an toàn trong thanh khoản khi làm các tỷ số khả năng thanh toán tăng: Tỷ số thanh toán hiện thời tăng 0,72 lần, tỷ số thanh toán nhanh tăng 0,35 lần, tỷ số thanh toán tức thời tăng 0,05 lần. Các tỷ số này nên giữ ở mức hợp lý sẽ đem lại hiệu quả sử dụng vốn cao hơn.
Xem bảng 4.24 ta sẽ thấy rõ thực trạng quản lý tiền mặt và khả năng thanh toán 6 tháng đầu năm 2011 và 2012:
Bảng 4.30: CHỈ TIÊU THỂ HIỆN THỰC TRẠNG QUẢN LÝ TIỀN MẶT VÀ KHẢ NĂNG THANH TOÁN 6 THÁNG ĐẦU NĂM 2011 VÀ 2012
Khoản mục ĐVT
6T đầu năm 2011 6T đầu năm 2012
(1). Tài sản ngắn hạn Đồng 1.495.466.078.183 1.515.777.958.845 (2). Nợ ngắn hạn Đồng 712.320.331.817 537.471.848.612 (3). Tiền và các khoản tương đương tiền Đồng 566.437.604.422 459.512.281.580 (4). Giá trị hàng tồn kho Đồng 479.512.502.829 561.255.188.262 (5). Tỷ số thanh toán hiện thời (1)/(2) Lần 2,10 2,82 (6). Tỷ số thanh toán nhanh [(1)-(4)]/(2) Lần 1,43 1,78 (7). Tỷ số thanh toán tức thời (3)/(2) Lần 0,80 0,85
(Nguồn tính toán dựa trên BCTC của công ty 6 tháng đầu năm 2011 – 2012)
Khả năng thanh toán tăng cho thấy công ty đang cẩn trọng hơn trong kinh doanh, tình hình tài chính vững chắc.