PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG NGUỒN VỐN VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC HẬU GIANG
4.2.1.4. Hiệu quả sử dụng vốn đối với Hàng tồn kho
a) Hiệu quả sử dụng Hàng tồn kho giai đoạn 2009 – 2011
Hàng tồn kho là khoản mục chiếm tỷ trọng cao trong tài sản ngắn hạn, nó hình thành trong quá trình sản xuất kinh doanh (quá trình sử dụng vốn của doanh nghiệp), tuy nhiên công tác quản lý hàng tồn kho là quá trình khá phức tạp và khó khăn – cần phải đảm bảo một lượng hàng tồn kho hợp lý để đáp ứng nhu cầu thị trường, tránh ứ đọng vốn trong hàng tồn kho, đồng thời giảm được khoản chi phí bảo quản hàng.
Dựa vào bảng phân tích các chỉ tiêu về hàng tồn kho bên dưới ta thấy:
- Vòng quay hàng tồn kho giai đoạn 2009 – 2011 tuy có sự biến động trái chiều tăng vào năm 2010 là 0,47 vòng (tăng 16,04%) giảm vào năm 2011 là 0,18 vòng (giảm 5,29%) là do công ty chủ động dự trữ nguyên vật liệu đầu vào trong giai đoạn giá cả lên cao, việc dự trữ này giúp công ty tiết kiệm chi phí, nhưng so với năm 2009 vòng quay hàng tồn kho vẫn tăng cao hơn do đó ta có thể nói chất lượng và chủng loại hàng hóa của công ty phù hợp với thị trường.
- Kỳ thu tiền bình quân, tương đối ổn định (chỉ giao động trong khoảng 1 ngày). Tuy nhiên kỳ thu tiền bình quân trên 46 ngày là khá dài vì khi công ty bán một hàng hóa nào đó thì phải đến hơn 1 tháng sau mới thu lại được, tuy nhiên do qui mô công ty lớn, và khoản mục tiền và các khoản tương đương tiền dự trữ là khá lớn nên vẫn đủ đảm bảo cho các nhu cầu hoạt động và sản xuất, ngoài ra kỳ thu tiền bình quân khá dài là lợi thế thu hút khách hàng và tăng khả năng cạnh tranh.
- Kỳ thu tiền bình quân khá ổn định trung bình khoảng 31 ngày, chỉ tiêu này giúp nhà quản trị xác định áp lực các khoản nợ trong đó chủ yếu là các khoản nợ từ nhà cung cấp, chỉ tiêu này của công ty khá tốt trước tiên giúp công
ty đảm bảo uy tín với nhà cung cấp, tiếp theo thu hút đầu tư, có lợi thế khi vay tiền, thực hiện các hình thức thanh toán với ngân hàng dễ dàng hơn.
Bảng 4.12: CHỈ TIÊU PHẢN ÁNH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN ĐỐI VỚI HÀNG TỒN KHO GIAI ĐOẠN 2009 – 2011
Khoản mục ĐVT Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
(1). Doanh thu BH & CCDV Đồng 1.728.924.948.924 1.968.962.298.723 2.316.844.382.257 (2). Doanh thu bình quân
1 ngày Đồng 4.736.780.682 5.394.417.257 6.347.518.855 (3). Giá vốn hàng bán Đồng 873.453.046.888 1.047.588.075.500 1.287.971.387.880 (3). Giá vốn hàng bán Đồng 873.453.046.888 1.047.588.075.500 1.287.971.387.880 (4). Giá vốn hàng bán bình quân 1 ngày Đồng 2.393.022.046 2.870.104.316 3.528.688.734 (5). Hàng tồn kho bình quân Đồng 297.962.168.612 308.385.426.115 399.755.726.128 (6). Khoản phải thu KH
bình quân Đồng 221.373.070.326 249.751.563.086 298.698.489.983 (7). Khoản phải trả người bán
bình quân Đồng 77.086.884.698 85.725.421.164 112.028.413.902 Vòng quay hàng tồn kho (3)/
(5) Vòng 2,93 3,40 3,22
Kỳ thu tiền bình quân (6)/(2) Ngày 47 46 47
Kỳ trả tiền bình quân (7)/(4) Ngày 32 30 32
(Nguồn tính toán dựa trên BCTC của công ty năm 2009 – 2011)
Tuy nhiên, giữa kỳ thu tiền bình quân và kỳ trả tiền bình quân có sự chênh lệch quá lớn, kỳ thu tiền bình quân dài hơn kỳ trả tiền bình quân. Công ty bị chiếm dụng vốn nhiều hơn so với việc chiếm dụng vốn của công ty khác, hay các khoản thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ của công ty không kịp trả lại cho nhà cung cấp. Vì vậy công ty sẽ bị ảnh hưởng tính thanh khoản nếu xảy ra biến động khi đồng loạt các nhà cung cấp đòi thanh toán tiền hàng, hay các khách hàng trễ nãy không trả tiền.
a)Hiệu quả sử dụng Hàng tồn kho 6 tháng đầu năm 2011 và 2012
6 tháng đầu năm 2012 công ty chủ động dự trữ hàng làm giá trị hàng tồn kho tăng mạnh 28,81% doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ chỉ tăng 8,68% làm cho vòng quay hàng tồn kho giảm 0,2 vòng.
Bảng 4.13: CHỈ TIÊU PHẢN ÁNH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN ĐỐI VỚI HÀNG TỒN KHO 6 THÁNG ĐẦU NĂM 2011 VÀ 2012
Khoản mục ĐVT 6T đầu năm 2011 6T đầu năm 2012
(1). Doanh thu BH & CCDV Đồng 1.105.600.633.246 1.201.582.048.298 (2). Doanh thu bình quân
1 ngày Đồng 3.029.042.831 3.292.005.612 (3). Giá vốn hàng bán Đồng 611.527.303.136 686.247.417.255 (4). Giá vốn hàng bán bình quân 1 ngày Đồng 1.675.417.269 1.880.129.910 (5). Hàng tồn kho bình quân Đồng 402.139.914.068 517.999.657.606 (6). Khoản phải thu khách hàng
bình quân Đồng 284.341.148.061 339.356.322.853 (7). Khoản phải trả người bán
bình quân Đồng 114.896.564.458 121.242.160.427
Vòng quay hàng tồn kho (3)/(5) Vòng 1,52 1,32
Kỳ thu tiền bình quân (6)/(2) Ngày 94 103
Kỳ trả tiền bình quân (7)/(4) Ngày 69 64
(Nguồn tính toán dựa trên BCTC của công ty 6 tháng đầu năm 2011– 2012)
Kỳ thu tiền bình quân tăng 9,57% tức công ty thu tiền từ bán hàng và cung cấp dịch vụ kể từ thời điểm bán cho tới khi thu hồi tiền chậm hơn trước 9 ngày. Có sự thay đổi trong chính sách bán chịu nhằm thu hút khách hàng, nhưng cần chú ý đảm bảo đủ lượng tiền để thanh toán trong trường hợp khách quan (các chủ nợ đồng loạt thu hồi nợ).
Kỳ trả tiền bình quân giảm, thời hạn công ty chiếm dụng vốn từ các nhà cung cấp ngắn hơn trước 5 ngày.
Sự chênh lệch lớn giữa kỳ thu tiền và kỳ trả tiền lớn sẽ dẫn tới rủi ro trong điều kiện khách quan nêu trên, công ty cần điều chỉnh biên độ giữa hai chỉ tiêu này sao cho hợp lý.