Nghiên cứu thu thập số liệu về giá cổ phiếu, tỷ lệ chi trả cổ tức, tỷ lệ nợ trên tài sản, biến động lợi nhuận, quy mô doanh nghiệp, tỷ lệ tăng trƣởng của tổng tài sản của 70 công ty niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán TPHCM (HOSE).
Luận văn sử dụng một mẫu dữ liệu bảng gồm các doanh nghiệp niêm yết ngày 01/01/2007 trên sàn giao dịch chứng khoán TP.HCM để đáp ứng đủ độ dài năm nghiên cứu. Các thông tin đã đƣợc sàng lọc, loại bỏ các trƣờng hợp giá trị bị thiếu đối với một vài biến trong mẫu. Các doanh nghiệp có ít hơn 7 năm quan sát liện tục cũng bị loại bỏ. Cuối cùng kết quả thu đƣợc một bảng gồm 70 công ty niêm yết với giai đoạn từ năm 2007 đến năm 2013 thuộc các lĩnh vực: ngành công nghiệp, hàng tiêu dùng, y tế, dịch vụ hạ tầng, dầu khí, vật liệu cơ bản, công nghệ (phụ lục 1).
Giá chứng khoán đƣợc thu thập trong giai đoạn từ 01/01/2007 đến 31/12/2013, từ cơ sở dữ liệu hàng ngày trên trang www.cophieu68.com và là giá đóng cửa đã điều chỉnh. Giá này đã đƣợc so sánh với các nguồn dữ liệu khác và cho thấy không có sự sai lệch. Tỷ lệ cổ tức trên giá cổ phiếu, tỷ lệ chi trả cổ tức, tỷ lệ nợ trên tài sản, quy mô doanh nghiệp, tỷ lệ tăng trƣởng của tổng tài sản đƣợc lấy dựa trên báo cáo tài chính đã đƣợc kiểm toán hàng năm của các công ty. Với 70 chứng khoán trong 7 năm quan sát luận văn đã sử dụng 490 báo cáo tài chính.
3.3. Phƣơng pháp nghiên cứu
Để kiểm định các giả thuyết trên, luận văn áp dụng hai bƣớc phân tích định lƣợng. Trƣớc hết, luận văn xác định độ biến động giá cổ phiếu của các doanh nghiệp bằng mô hình GARCH (1,1). Kế tiếp, luận văn kiểm định các nhân tố vi mô tác động đến biến động giá cổ phiếu bằng phƣơng pháp ƣớc lƣợng moment tổng quát dạng sai phân, DGMM.