Bảng 4.6. Phân tích hồi qui mô hình ROA
Biến Pooled OLS FEM REM
Coef P-value coef P-value coef P-value SIZE -0.0002137 0.881 -0.0040927 0.077 -0.0005525 0.722 CA 0.0251818 0.050 0.0085249 0.514 0.0207268 0.102 DP 0.0031766 0.545 -0.0118441 0.038 -0.0023282 0.663 LOAN 0.0054249 0.272 0.0010051 0.889 0.0059155 0.276 LQD 0.0013451 0.844 -0.0093169 0.202 -0.001034 0.881 NPL -0.1232165 0.001 -0.0525286 0.177 -0.1026247 0.005 OC -0.1363579 0.347 -0.2344957 0.137 -0.1618479 0.268 GDP 0.0687105 0.259 -0.0298854 0.636 0.0549158 0.354 INF 0.0291383 0.001 0.0224797 0.007 0.0280346 0.001
Bảng 4.6. Phân tích hồi qui mô hình ROA theo 3 phƣơng pháp ƣớc lƣợng mô hình tổng quát gồm mô hình ƣớc lƣợng OLS thô (OLS pooled), mô hình tác động cố định (FEM) và mô hình tác động ngẫu nhiên (REM) và phụ lục 19.Kiểm định Hausman mô hình ROA để lựa chọn mô hình phù hợp nhất. Theo phụ lục 16.Phân tích hồi qui mô hình ROA theo OLS Pooled, phụ lục 17.Phân tích hồi qui mô hình ROA theo FEM và phụ lục 18.Phân tích hồi qui mô hình ROA theo REM thì với mức ý nghĩa 1%, ta có Prob lớn hơn F = 0.0000 nhỏ hơn 1% nên bác bỏ giả thuyết H0 chọn mô hình FEM (khi bác bỏ H0 thƣờng thì REM không hợp lý nên sử dụng FEM, nếu chấp nhận H0 thì kết luận rằng không có sự khác biệt giữa FEM và REM).
Việc lựa chọn mô hình tại bƣớc này chỉ mang tính chất trung gian vì mô hình ROA có hiện tƣợng tự tƣơng quan và phƣơng sai số thay đổi nên tác giả sử dụng phƣơng pháp bình phƣơng bé nhất tổng quát khả thi (FGLS) để khắc phục hiện tƣợng tự tƣơng quan và phƣơng sai số thay đổi nhằm đảm bảo ƣớc lƣợng thu đƣợc vững và hiệu quả. Theo phụ lục 20. Hồi qui FGLS mô hình ROA với mức ý nghĩa 1% có p- value (Prob) = 0.0000 thì mô hình nghiên cứu có dạng nhƣ sau:
ROA = 0.0251818 CA – 0.1232165 NPL + 0.0291383 INF (4.2)
Thảo luận kết quả phân tích mô hình ROA (4.2)
CA đo lƣờng vốn chủ sở hữu với mức ý nghĩa 5% có hệ số hồi qui dƣơng phù hợp với giả thuyết đƣa ra. Đối với ngân hàng có vốn chủ sở hữu lớn thì khả năng đa dạng hóa các khoản cho vay tốt hơn, giảm rủi ro phát sinh nợ xấu, tăng đầu tƣ công nghệ kiểm soát rủi ro, có khả năng mở rộng, phát triển đa dạng các sản phẩm dịch vụ thu hút đƣợc nhiều khách hàng hơn từ đó tăng thu nhập, giảm thiểu chi phí phát sinh, nâng cao khả năng sinh lời của NHTM và ngƣợc lại. Trong giai đọan nghiên cứu, theo yêu cầu của NHNN Việt Nam các NHTM phải nhanh chóng nâng vốn pháp định của ngân hàng từ 1.000 tỉ đồng lên 3.000 tỉ đồng. Kết quả nghiên
Trung, Nguyễn Văn Sang (2013), Nguyễn Thị Mỹ Linh, Nguyễn Thị Ngọc Hƣơng (2015), Nguyễn Thị Ánh Tuyết (2015). Với điều kiện các yếu tố khác không đổi, khi biến CA tăng 1% thì ROA tăng 0.0251818%.
NPL đo lƣờng nợ xấu với mức ý nghĩa 1% có hệ số hồi qui dấu âm nên tác động ngƣợc chiều đến ROA phù hợp giả thuyết nghiên cứu, khi nợ xấu gia tăng thì NHTM phải tăng chi phí trích lập DPRR nên ảnh hƣởng đến kết quả kinh doanh thì khả năng sinh lời của NHTM giảm. Điều này phù hợp với kết quả nghiên cứu của Muhammad Bilal và cộng sự (2013), Trịnh Quốc Trung, Nguyễn Văn Sang (2013), Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành (2015). Nguyên nhân là do việc quản trị ngân hàng yếu kém dẫn đến rủi ro tín dụng làm nợ xấu gia tăng, ngƣợc lại, ngân hàng nào có hiệu quả kinh doanh cao hay khả năng sinh lời cao thì ngân hàng có khả năng kiểm soát nợ xấu hay kiểm soát tốt chi phí kinh doanh nên nợ xấu phát sinh thấp. Với điều kiện các yếu tố khác không đổi, khi biến NPL tăng 1% thì ROA giảm 0.1232165%.
INF đo lƣờng tỷ lệ lạm phát của Việt Nam giai đọan 2006-2015 với mức ý nghĩa 1% có hệ số hồi qui dƣơng chƣa phù hợp với giả thuyết đƣa ra. Trong giai đọan nghiên cứu lạm phát tăng cao kéo dài, các nhà quản trị ngân hàng có thể dự đoán trƣớc đƣợc tình hình lạm phát để có thể điều chỉnh mức lãi suất phù hợp tăng doanh thu nhanh hơn chi phí, làm tăng lợi nhuận, tăng khả năng sinh lời của NHTM. Điều này phù hợp với kết quả nghiên cứu của Nguyễn Thị Ánh Tuyết (2015). Với điều kiện các yếu tố khác không đổi, khi biến INF tăng 1% thì ROA tăng 0.0291383%.
Từ kết quả phân tích phụ lục 20. Hồi qui FGLS mô hình ROA với mức ý nghĩa 10%, các biến còn lại nhƣ SIZE, OC có dấu âm tác động ngƣợc chiều với ROA, các biến DP, LOAN, LQD, GDP và hệ số chặn có dấu dƣơng tác động cùng chiều với ROA nhƣng p-value (prob) lớn hơn 10% nên không có ý nghĩa thống kê trong mô hình ROA.
CHƢƠNG 5
KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ TỪ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU