Yếu tố LOAN là tỷ lê ̣ cho vay, được đo lường bằng tổng cho vay chia cho tổng huy động. Nó được biểu hiê ̣n bằng tỷ lê ̣ các khoản cho vay của các ngân hàng được tài trợ qua nguồn vốn huy đô ̣ng. Kết quả hồi quy cho thấy tỷ lê ̣ cho vay có mối tương quan thuâ ̣n với thanh khoản của các ngân hàng thương ma ̣i Việt Nam. Trong điều kiê ̣n các yếu tố khác không đổi, nếu tỷ lê ̣ cho vay/huy đô ̣ng tăng 1 đơn vi ̣ thì thanh khoản của ngân hàng tăng 1.06 đơn vi ̣ và ngược lại. Điều này cũng tồn ta ̣i trong các nghiên cứu trước của nhiều tác giả như: Aspachs và ctg. (2003); Bonfim và Kim (2011); Indriani (2004); Golin (2001).
Như vâ ̣y, phía ngân hàng nên có nhiều chính sách tăng cường cho vay và giảm huy đô ̣ng, nghĩa là các ngân hàng cấp tín du ̣ng bằng vốn chủ sở hữu thì sẽ
đảm bảo thanh khoản cho ngân hàng. Ngược la ̣i, khi ngân hàng huy đô ̣ng quá nhiều các khoản tiền gửi, quỹ dự trữ từ các tổ chức tài chính, từ các khách hàng cá nhân, sau đó đem cho vay, nghĩa là chuyển hóa thành những tài sản đầu tư có kỳ ha ̣n. Như vâ ̣y, xảy ra tình tra ̣ng mất cân đối về thời gian giữa huy đô ̣ng và cho vay. Trường hợp hiếm thấy là luồng tiền thu hồi được từ cho vay cân bằng chính xác với luồng tiền chi ra để trang trài vốn huy đô ̣ng trước đây, dẫn đến giảm thanh khoản. Quan hê ̣ tỷ lê ̣ thuâ ̣n giữa tỷ lê ̣ cho vay trên tổng huy đô ̣ng và thanh khoản của các ngân hàng có thể được giải thích là do phần lớn các ngân hàng thương ma ̣i hiê ̣n nay đang sử du ̣ng hợp lý, đúng mức nguồn vốn huy đô ̣ng được để cho vay, làm tăng mức thanh khoản cho ngân hàng.
Lý do thứ hai, nguồn cho vay chủ yếu là cho vay các khách hàng cá nhân, doanh nghiệp. Nếu ngân hàng cho vay nhiều thì mức lợi nhuâ ̣n của ngân hàng tăng. Từ đó, ngân hàng sử du ̣ng phần lợi nhuâ ̣n kiếm được làm tăng mức thanh khoản cho ngân hàng. Tuy nhiên, lợi nhuâ ̣n luôn đi kèm rủi ro, để ha ̣n chế rủi ro cho vay, ngân hàng cần tăng cường đầu tư vào các tài sản thanh khoản để góp phần giảm bớt rủi ro khi cho vay.
Chỉ còn vài tháng nữa, đầu năm 2019, Thông tư 19/2017/TT-NHNN của Ngân hàng Nhà nước quy đi ̣nh về tỷ lê ̣ sử du ̣ng tối đa nguồn vốn ngắn ha ̣n để cho vay trung và dài ha ̣n giảm từ 45% xuống 40% sẽ được áp du ̣ng. Các ngân hàng thương ma ̣i sử du ̣ng vốn huy đô ̣ng ngắn ha ̣n để cho vay trung và dài ha ̣n nhằm đáp ứng nhu cầu khách hàng nhưng đồng thời, ngân hàng phải không để bị rơi vào tình huống phải ngừng giải ngân do cha ̣m ngưỡng quy đi ̣nh. Viê ̣c áp dụng tỷ lê ̣ 40% vốn ngắn ha ̣n để cho vay trung và dài ha ̣n vào năm 2019 vừa giải quyết được nhu cầu cấp tín du ̣ng cho khách hàng nhưng vẫn đảm bảo mức đô ̣ thanh khoản an toàn cho ngân hàng (Nguyễn Vũ, 2018).
4.6.6. Tốc độ tăng trưởng GDP
Tốc đô ̣ tăng trưởng GDP quan hê ̣ cùng chiều với thanh khoản. Các tác giả cũng đưa ra kết quả như vâ ̣y là Drehmann, Nikolau (2009), Meile và ctg.
(2012), Zribi và Boujelbene (2011), Das và Ghosh (2007) . Đây là biến đô ̣c lâ ̣p có ảnh hưởng tích cực đến biến đô ̣c lâ ̣p ở mức ý nghĩa 1%. Từ kết quả hồi quy cho thấy nếu tốc đô ̣ tăng trưởng kinh tế tăng 1 đơn vi ̣ thì thanh khoản tăng 1.1 đơn vi ̣ và ngược la ̣i (trong điều kiê ̣n các yếu tố khác không đổi). Kết quả này phù hợp với thực tế, vì khi nền kinh tế có dấu hiê ̣u phát triển, mo ̣i hoa ̣t đô ̣ng sản xuất kinh doanh được thúc đẩy, cá nhân, doanh nghiê ̣p kinh doanh có lãi, hàng tồn kho giảm giúp quay vòng vốn nhanh. Nhờ đó mà khả năng trả nợ vay cho ngân hàng được đảm bảo, làm tăng thanh khoản cho các ngân hàng thương ma ̣i. Như vâ ̣y, khi kinh tế vĩ mô tăng trưởng ổn đi ̣nh, hoa ̣t đô ̣ng kinh doanh của ngành ngân hàng năm 2017 và 4 tháng đầu năm 2018 có nhiều điểm sáng. Nhờ đó, mức xếp ha ̣n tín nhiê ̣m đối với Viê ̣t Nam đã được điều chỉnh nâng ha ̣ng từ năm 2015 đến năm 2018. Riêng tổ chức xếp ha ̣n tín nhiê ̣m quốc tế Moody’s đã nâng mứ c đánh giá triển vo ̣ng của hê ̣ thống ngân hàng Viê ̣t Nam từ “ổn đi ̣nh” lên “tích cực”. Như vâ ̣y, mức đô ̣ tín nhiê ̣m tăng là do khả năng thanh khoản của ngân hàng tăng (Cấn Văn Lực, 2018).
4.6.7. Tỷ lê ̣ la ̣m phát INF
Mối quan hê ̣ nghi ̣ch biến giữa tỷ lê ̣ la ̣m phát và thanh khoản của các ngân hàng thương ma ̣i tồn ta ̣i trong các nghiên cứu của Gorton và Huang (2004), Vong và Chan (2009). La ̣m phát gia tăng trong những tháng đầu năm 2008 đã tác đô ̣ng đến lĩnh vực kinh tế xã hô ̣i, trong đó có hoa ̣t đô ̣ng của các ngân hàng thương ma ̣i Viê ̣t Nam. Sự tăng ma ̣nh về vốn đầu tư vào Viê ̣t Nam từ năm 2005 đến 2007 dẫn tới tỷ lê ̣ la ̣m phát trong năm 2007-2008 tăng vo ̣t, so với năm 2007, tốc đô ̣ tăng giá tiêu dùng năm 2008 là 19.89%. Nhằm ha ̣n chế tăng giá thờ i điểm đó, bên ca ̣nh giải pháp kiểm chế la ̣m phát của Chính phủ, Ngân hàng Nhà nước đã có biê ̣n pháp về chính sách tiền tê ̣ rất linh hoa ̣t như tăng dự trữ bắt buộc, thu tiền đồng về qua các nghiê ̣p vu ̣ thi ̣ trường mở, ... Triển vo ̣ng xấu về nền kinh tế trong tương lai khiến cho tâm lý nga ̣i đầu tư tác đô ̣ng lên toàn bô ̣ nền kinh tế vào lúc đó, các nhà sản xuất thu he ̣p hoa ̣t đô ̣ng, các ngân hàng lo
ngại nợ xấu nên ha ̣n chế cho vay và tích cực thu hồi các khoản nợ. Đối với các ngân hàng kinh doanh trong lĩnh vực tiền tê ̣, la ̣m phát tăng cao, sức mua đồng tiền giảm xuống, đã ảnh hưởng tiêu cực đến huy đô ̣ng vốn, đầu tư của các ngân hàng. Từ đó, gây ảnh hưởng xấu đến thanh khoản của các ngân hàng. Sang năm 2009, Ngân hàng Nhà nước dẵ điều hành chính sách tiền tê ̣ theo hướng nới lỏng nhằm hỗ trợ thanh khoản cho các ngân hàng thương ma ̣i , đồng thời ta ̣o điều kiện mở rô ̣ng tín du ̣ng hiê ̣u quả (Phạm Huy Hùng, 2008).
Tó m tắt chương 4:
Nghiên cứ u quan tâm đến vần đề kiểm đi ̣nh các yếu tố ảnh hưởng đến thanh khoản của các ngân hàng thương ma ̣i Viê ̣t Nam với mu ̣c đích tìm hiểu nhân tố nào ảnh hưởng đến thanh khoản và ảnh hưởng như thế nào. Qua đó, tìm hiểu thêm về các số liê ̣u thực tiễn giúp cho cách nhìn nhâ ̣n được bao quát hơn. Vấn đề thanh khoản đòi hỏi các nhà quản tri ̣ phải phân tích, cẩn tro ̣ng, nếu không nắm rõ được bản chất vấn đề thì mất khả năng thanh khoản sẽ gây ra những hâ ̣u quả không ngờ.
CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHI ̣ ĐẢM BẢO THANH KHOẢN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT
5.1 Kết luận
Trong xu hướng hô ̣i nhâ ̣p quốc tế và thi ̣ trường tài chính phát triển, các ngân hàng thương ma ̣i luôn phải đối mă ̣t với các rủi ro trong quá trình hoa ̣t đô ̣ng, đă ̣c biệt là vấn đề thanh khoản nhằm đáp ứng nhu cầu chi trả khi cần thiết. vì vâ ̣y, việc duy trì mức thanh khoản hợp lý là vấn đề mà các ngân hàng đang cân nhắc. Do đó, nghiên cứu tiến hành phân tích thực tra ̣ng các nhân tố tác đô ̣ng đến thanh khoản ta ̣i các ngân hàng thương ma ̣i Viê ̣t Nam trong giai đoa ̣n từ năm 2005 đến 2016 để theo dõi biến đô ̣ng của từng nhân tố cũng như khả năng thanh khoản của các ngân hàng thương ma ̣i trong thời gian qua. Nghiên cứu sử dụng dữ liê ̣u của ngân hàng thương ma ̣i trong khoảng thời gian từ năm 2005 đến 2016. Kết quả cho thấy các yếu tố ảnh hưởng đến thanh khoản của các ngân hàng thương ma ̣i là: tỷ lê ̣ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, tỷ lê ̣ lợi nhuâ ̣n trên vốn chủ sở hữu, tỷ lê ̣ lợi nhuâ ̣n trên tài sản, quy mô ngân hàng, tỷ lê ̣ cho vay trên tổng huy động, tỷ lê ̣ tăng trưởng kinh tế và tỷ lê ̣ la ̣m phát.
Nghiên cứ u cho thấy rằng vấn đề vốn chủ sở hữu, lợi nhuâ ̣n sau thuế có tác đô ̣ng ma ̣nh mẽ đến thanh khoản của các ngân hàng thương ma ̣i Viê ̣t Nam. Cu ̣ thể là nếu ngân hàng duy trì ổn đi ̣nh nguồn vốn chủ sở hữu thì thanh khoản của các ngân hàng được đảm bảo. Mỗi sự suy giảm vốn chủ sở hữu dù là ít chăng nữa cũng gây hâ ̣u quả giảm thanh khoản cho ngân hàng và có thể dẫn đến su ̣p đổ ngân hàng. Bên ca ̣nh đó, lợi nhuâ ̣n sau thuế cũng ảnh hưởng không nhỏ đến thanh khoản của ngân hàng. Trong thời gian qua, nền kinh tế đang trong giai đoa ̣n phu ̣c hồi, lợi nhuâ ̣n sau thuế của các ngân hàng đang có xu hướng tăng do hoạt đô ̣ng đầu tư, cho vay hiê ̣u quả nên khả năng thanh khoản tăng theo (Đă ̣ng Hữu Mẫn, 2010).
Tiếp đó, sự so sánh giữa tổng cho vay và huy đô ̣ng cũng ảnh hưởng lớn đến thanh khoản. Nếu các ngân hàng chỉ quan tâm đến cho vay mà không quan tâm
đến nguồn huy đô ̣ng thì đến giai đoa ̣n nào đó sẽ thiếu hu ̣t thanh khoản và gây ra hậu quả rất nghiêm tro ̣ng. Điều đó có nghĩa là các ngân hàng cần có các biê ̣n pháp cân đối giữa cho vay và huy đô ̣ng thì sẽ tháo gỡ được nhiều khó khăn liên quan đến thanh khoản của ngân hàng (Đă ̣ng Hữu Mẫn, 2010).
Quy mô ngân hàng được đa ̣i diê ̣n bằng tổng tài sản của ngân hàng. Các ngân hàng thương ma ̣i có lợi thế về quy mô thì cũng phải quan tâm đầu tư vào các tài sản có tính thanh khoản cao, chứ không phải chỉ tâ ̣p trung vào đầu tư kinh doanh gia tăng lợi nhuâ ̣n. Trong trường hợp thiếu hu ̣t thanh khoản, các ngân hàng này có thể tránh được bất ổn trong thi ̣ trường tài chính.
Các nhân tố tác đô ̣ng bên ngoài là tốc đô ̣ tăng trưởng và tỷ lê ̣ la ̣m phát tác đô ̣ng đến thanh khoản của ngân hàng. Tốc đô ̣ tăng trưởng cao tác đô ̣ng tích cực dến thanh khoản. Ngược la ̣i, tỷ lê ̣ la ̣m phát càng cao thì thanh khoản của ngân hàng càng thấp. Trong giai đoa ̣n nghiên cứu, đối với các ngân hàng thương ma ̣i Việt Nam là giai đoa ̣n kinh tế phát triển. Viê ̣c hô ̣i nhâ ̣p quốc tế làm gia tăng bất ổn trong hê ̣ thống tài chính do các nguồn vốn không ổn đi ̣nh, cũng như viê ̣c cho phép các luồng vốn di chuyển tự do. La ̣m phát là mă ̣t trái của quá trình hô ̣i nhâ ̣p củ a hê ̣ thống tài chính Viê ̣t Nam. Giai đoa ̣n này các ngân hàng thương ma ̣i cha ̣y theo lợi nhuâ ̣n, mở rô ̣ng tín du ̣ng, nên gây khó khăn cho vấn đề thanh khoản củ a các ngân hàng thương ma ̣i và cần được quan tâm nhiều hơn.
5.2 Giả i pháp đảm bảo thanh khoản của các ngân hàng thương ma ̣i
Dựa trên những phân tích và nhâ ̣n đi ̣nh, tôi xin đưa ra mô ̣t vài giải pháp nhằm góp phần đảm bảo thanh khoản cho các ngân hàng thương ma ̣i.
5.2.1 Đối vớ i Ngân hàng Nhà nước
Ngân hàng Nhà nước cần hỗ trợ tăng khả năng thanh khoản cho các ngân hàng thương ma ̣i thông qua các công cu ̣ điều hành chính sách tiền tê ̣. Trong bối cảnh thực thi chính sách thă ̣t chă ̣t tiền tê ̣, tín du ̣ng nhằm kiềm chế la ̣m phát. Đối vớ i các ngân hàng thương ma ̣i lớn, có nhiều giấy tờ có giá đủ tiêu chuẩn thì
việc hỗ trợ thanh khoản sẽ thông qua nghiê ̣p vu ̣ thi ̣ trường mở ta ̣i Ngân hàng Nhà nước. Đối với các ngân hàng thương ma ̣i nhỏ, không đủ giấy tờ có giá hoặc không có khả năng ca ̣nh tranh trên thi ̣ trường mở thì Ngân hàng Nhà nước hỗ trợ thông qua công cu ̣ tài cấp vốn. Viê ̣c hỗ trợ này của Ngân hàng Nhà nước chỉ trong ngắn ha ̣n. Tùy theo diễn biến thi ̣ trường, Ngân hàng Nhà nước tiếp tu ̣c điều hành linh hoa ̣t, hài hòa lượng cung ứng tiền nhằm đảm bảo mu ̣c tiêu chính sách tiền tê ̣. Bên ca ̣nh đó, Ngân hàng Nhà nước đưa ra chính sách lãi suất huy đô ̣ng hợp lý như tăng tỷ lê ̣, mở rô ̣ng pha ̣m vi áp du ̣ng dự trữ bắt buô ̣c đối với các tổ chức tín du ̣ng. Thêm nữa, Ngân hàng Nhà nước điều hành tỷ giá theo hướng ổn đi ̣nh, nâng cao vi ̣ thế Viê ̣t Nam đồng, làm sao để trong mo ̣i tình huống, Ngân hàng Nhà nước có đủ sức can thiê ̣p để tránh bất ổn trong vấn đề thanh khoản của các ngân hàng thương ma ̣i (Trần Đình Tuấn, 2016).
Về tỷ lê ̣ cho vay trên tổng huy đô ̣ng, Ngân hàng Nhà nước siết lãi suất trần ở mức 14%/năm, vừa để tránh tăng huy đô ̣ng ồ at mà các ngân hàng thương ma ̣i không hấp thu hết vốn, làm giảm lợi nhuâ ̣n của ngân hàng, vừa ta ̣o điều kiê ̣n cho các ngân hàng đua ra mă ̣t bằng lãi suất cho vay phù hợp. Các ngân hàng thương ma ̣i phải có kế hoa ̣ch sử du ̣ng vốn thâ ̣n tro ̣ng do lo sợ vấn đề an toàn thanh khoản. Từ đó, ta ̣o điều kiê ̣n ổn đi ̣nh khả năng thanh khoản cho các ngân hàng (Mai Thi ̣ Phương Thùy, Bùi Thi ̣ Diê ̣p, 2018).
Cũng về tỷ lê ̣ cho vay trên tổng huy đô ̣ng, Thông tư 19/2017/TT-NHNN của Ngân hàng Nhà nước quy đi ̣nh về tỷ lê ̣ sử du ̣ng tối đa nguồn vốn ngắn ha ̣n để cho vay trung và dài ha ̣n giảm từ 45% xuống 40% sẽ được áp du ̣ng. Ngân hàng Nhà nước tăng cường công tác thanh tra, giám sát hoa ̣t đô ̣ng của các ngân hàng thương ma ̣i. Trước mắt, Ngân hàng Nhà nước tâ ̣p trung thanh tra các ngân hàng có tăng trưởng tín du ̣ng cao, xử lý nghiêm và ki ̣p thời đối với những sai pha ̣m củ a các ngân hàng này nhằm giúp cho hoa ̣t đô ̣ng ngân hàng có hiê ̣u quả. Đây là đối tượng dễ mất cân bằng thanh khoản hơn các ngân hàng khác khi xảy ra bất ổn thi ̣ trường. Ngân hàng Nhà nước có thể chế tài, xử pha ̣t và phải thông báo
công khai vớ i những vi pha ̣m để tránh các ngân hàng khác tiếp tu ̣c sai pha ̣m (Phan Thị Hằng Nga, 2016).
Về viê ̣c kiềm chế la ̣m phát, chính sách của Ngân hàng Nhà nước làm giảm tốc đô ̣ tăng giá tiêu dùng (tháng 6/2011 tăng 16% so với tháng 6/2010). Mu ̣c tiêu tăng trưởng tín du ̣ng ban đầu đề ra là 23% đã được điều chỉnh la ̣i là 20% trong Nghị quyết 11 của Chính phủ. Đồng thời, với viê ̣c Ngân hàng Nhà nước đưa ra Chỉ thi ̣ 01/CT-NHNN về viê ̣c thực hiê ̣n giải pháp tiền tê ̣ và hoa ̣t đô ̣ng ngân hàng nhằm kiểm soát la ̣m phát, ổn đi ̣nh kinh tế vĩ mô và bảo đảm an sinh xã hô ̣i, các ngân hàng thương ma ̣i cần xây dựng kế hoa ̣ch kinh doanh phù hợp vớ i tốc đô ̣ tăng trưởng tín du ̣ng mu ̣c tiêu là 20% để làm sao vẫn đảm bảo dược tăng trưởng hàng năm. Trong Chỉ thi ̣, Ngân hàng Nhà nước còn có nô ̣i dung yêu cầu các chi nhánh Ngân hàng Nhà nước các tỉnh, thành phố kiểm tra, giám sát kế hoa ̣ch tăng trưởng tín du ̣ng của các chi nhánh ngân hàng thương ma ̣i (Trần Huy Hoàng, Nguyễn Hữu Huân, 2016).
Cuối cùng, Ngân hàng Nhà nước điều hành chính sách tiền tê ̣ thắt chă ̣t, các doanh nghiệp gă ̣p khó khăn trong viê ̣c tiếp câ ̣n vốn, phải đi vay với lãi suất cao,