7. Tóm lược nội dung các chương 11
1.1.5.1. Chào thầu (tender offer) 18
Đây là phương thức mua bán mang tính chất “thôn tính thù địch”. Khi một ngân hàng hay cá nhân nào đó muốn mua lại một ngân hàng mục tiêu, họ sẽ chính thức đưa ra một giá để mua lại cổ phiếu của đối tượng đó. Mức giá đưa ra phải cao hơn giá thị trường tại cùng thời điểm, thậm chí là cao hơn khá nhiều để tạo sự quan tâm của cổ đông ngân hàng mục tiêu. Sau khi có thông báo chào mua, ngân hàng mục tiêu có thể tổ chức đại hội cổ đông để đi đến quyết định bán hay không. Phía thâu tóm sẽ thực hiện những kế hoạch cải tổ ban quản trị hay bất cứ mục tiêu gì mà họ đã dự định sau khi tiếp quản ngân hàng mục tiêu. Hình thức mua bán này xem ra khá gọn nhẹ và thường được các ngân hàng áp dụng để mua lại các đối thủ có quy mô nhỏ hơn.
Tuy nhiên trên thực tế, phương thức này cũng được áp dụng để triệt hạ những đối thủ cạnh tranh lớn, đe dọa trực tiếp hoạt động của ngân hàng hay ngân hàng thâu tóm. Trường hợp này bên đi mua lại sẽ phải huy động được một lượng tiền lớn để đáp ứng mức chào thầu mà họ định đưa ra.
Trong thương vụ “chào thầu” ban quản trị ngân hàng mục tiêu bị mất quyền định đoạt. Thông thường, ban quản trị và các vị trí quản lý chủ chốt của ngân hàng mục tiêu được thay thế, mặc dù thương hiệu và cơ cấu tổ chức của nó vẫn có thể được giữ lại mà không nhất thiết bị sáp nhập hoàn toàn vào ngân hàng thôn tính. Để chống lại vụ sáp nhập bất lợi cho mình, nhiều trường hợp ban quản trị ngân hàng bị thâu tóm sẽ phản kháng lại bằng cách đi tìm một đối tác tốt hơn, đưa ra giá mua cao hơn để đối chọi với bên thâu tóm. Ban quản trị này cũng có thể dùng số tiền đi vay để trả cổ tức thật cao và thuyết phục cổ đông không bán cổ phiếu đi. Cũng có khi họ lại tìm đến cách giải quyết tiêu cực hơn để làm nản lòng đối tượng muốn thâu tóm
bằng cách làm tăng chi phí cho thương vụ đó hoặc bằng cách làm giảm giá trị của ngân hàng có thể bị thâu tóm. Ngày nay, hầu như các cổ đông và các nhà lập pháp không mặn mà với cách phòng thủ này. Vì bên cạnh việc làm nản lòng đối thủ muốn mua lại, cách này cũng luôn gây ra những thiệt hại cho các cổ đông, cho giá trị của ngân hàng mục tiêu.