- Để đánh giá độ nhạy của dòng tiền đối với rủi ro tỷ giá ta dùng phân tích hồi quy ΔCFt = a + be + μt t
ΔCFt: % thay đổi trong dòng tiền đã được điều chỉnh theo lạm phát tính theo đồng nội
tệ trong thời kỳ t
et: % thay đổi trong tỷ giá trong thời kỳ t
hằng số b Hệ số góc
Phương pháp hồi quy này chỉ khả thi trong một thời kỳ dự báo và công ty không có những thay đổi lớn trong các hoạt động kinh doanh.
Đối với những tình huống phức tạp hơn thì cần những điều chỉnh để giải quyết.
Xem mỗi loại ngoại tệ như là một biến độc lập để đánh giá tác động của từng loại
ngoại tệ riêng biệt
Đo lường độ nhạy cảm của ΔCF theo chỉ số rổ tiền tệ t
Sử dụng giá cổ phiếu, tỷ suất sinh lợi trên cổ phiếu, lợi nhuận, doanh số xuất
khẩu... Như là biến phụ
Sử dụng gái cổ phiếu, tỷ suất sinh lợi trên cổ phiếu, lợi nhuận, doanh số xuất
khẩu...như là biến phụ thuộc trong phương trình hồi quy để đánh giá tác động của tỷ gía hoái đoái
Lý thuyết Đo lường độ nhạy cảm kinh tế đối với rủi ro tỷ giá
- Do cả công ty thuần nội địa lẫn các MNCs đều chịu tác động của độ nhạy cảm kinh tế đối với rủi ro tỷ giá và tác động này có thể thuận lợi hoặc bất lợi. -> Công ty cần đánh giá mức độ tìm ẩn của độ nhạy cảm để xác định có nên phòng ngừa hay không? - Xem xét các khoản mục doanh số, chi phí trong báo cáo thu nhập thay đổi tương ứng với mỗi kịch bản tỷ giá khác nhau--> Đánh giá ảnh hưởng của biến động tỷ giá lên thu nhập và dòng tiền.