Theo thống kê cả AsianBondOnline, tính đến thời điểm cuối tháng 9 năm 2017, có tất cả 26 công ty đã có phát hành trái phiếu doanh nghiệp mà trái phiếu chưa đến thời gian đáo hạn. Đây là những doanh nghiệp có công khai thông tin trên các trang tin tức điện tử trong tuyến và gần như tất cả đều được phát hành thông qua hình thức phát hành riêng lẻ (tỷ lệ này chiếm khoảng hơn 60% trong năm 2016 (VCBS, 2016). Nếu so sánh với một số quốc gia có thị trường trái phiếu doanh nghiệp như Mỹ, Đức và Hàn Quốc có thể thấy được sự hạn chế trong quy mô phát hành. Ở các quốc gia này tỷ lệ phát hành riêng lẻ chỉ chiếm dưới 12%, phần đa đều được phát hành thông qua hình thức phát hành đại chúng, dễ dàng tiếp cận với nhà đầu tư ở quy mô lớn hơn và vì thế quy mô phát hành cũng lớn hơn. Ngược lại ở Việt Nam, do phần đa phát hành thông qua hình thức riêng lẻ nên bị hạn chế số lượng nhà đầu tư cũng như số vốn huy động. Ngoài ra, tỷ trọng về khối lượng trái phiếu đang lưu hành phân bổ cũng không đồng đều. Một nửa tổng giá trị trái phiếu đang lưu hành tính đến thời điểm tháng 9/2017 thuộc về 3 doanh nghiệp Masan, VinGroup và ACB (Hình 3.1) trong khi 23 doanh nghiệp còn lại chiếm chưa đến một nửa. Xét trên khía cạnh về ngành nghề, theo báo cáo thị trường trái phiếu 2016
của VCBS cho thấy trái phiếu của nhóm ngành ngân hàng, bất động sản và công ty chứng khoán chiếm tỷ trọng lớn. Theo đó, tỷ trọng khối lượng phát hành lần lượt là 4.5%, 21.2% và 4.6%. Xét về khía cạnh cấu trúc kỳ hạn, trái phiếu doanh nghiệp đã có sự chuyển dịch theo hướng cân bằng hơn: trái phiếu kỳ hạn dưới 3 năm chiếm 27%, từ 3 đến 5 năm chiếm 40% và trên 5 năm chiếm 33%, trong đó trái phiếu nhóm công ty chứng khoán có kỳ hạn ngắn nhất (chủ yếu dưới 2 năm) (VCBS, 2016),
Hình 3.1: Tỷ trọng về giá trị phát hành trái phiếu của các doanh nghiệp Việt Nam tính đến thời điểm tháng 09/2017
Nguồn: ADB và tác giả