Dựa trên các nghiên cứu đã nêu và sự sẵn có của dữ liệu nghiên cứu, các biến độc lập được lựa chọn trong mô hình bao gồm:
CARi,t: đo lường thanh khoản, được tính bằng tỉ lệ cho vay/tài sản, cho thấy bao nhiêu phần trăm tài sản của ngân hàng i được đem cho vay ở thời điểm t. Tỷ lệ này càng cao thì tính thanh khoản của ngân hàng càng thấp, trong trường hợp xảy ra khủng hoảng thiếu vốn, thì các ngân hàng có tỉ lệ CAR càng cao thì càng có khả năng gặp thiệt hại lớn nếu phải bán gấp các tài sản để đáp ứng nhu cầu thanh khoản. Ngoài ra, tỷ lệ cho vay/ tài sản đo lường rủi ro tín dụng: tỷ lệ cao hơn, nhiều khoản cho vay hơn, do đó, ngân hàng sẽ thu được khoản thu nhập lãi cao hơn so với mức chi phí lãi bỏ ra. Như vậy, CAR dự kiến sẽ tác động cùng chiều lên khả năng sinh lợi của ngân hàng.
LDRi,t: Chỉ tiêu này phản ánh NH cho vay được bao nhiêu so với nguồn vốn huy động, nó còn nói lên hiệu quả sử dụng vốn huy động của ngân hàng, thể hiện ngân hàng đã chủ động trong việc tích cực tạo lợi nhuận từ nguồn vốn huy đông hay chưa.
Chỉ tiêu này lớn thể hiện khả năng tranh thủ vốn huy động, nếu chỉ tiêu này lớn hơn 1 thì ngân hàng chưa thực hiện tốt việc huy động vốn, vốn huy động tham gia vào cho vay ít, khả năng huy động vốn của NH chưa tốt, nếu chỉ tiêu này nhỏ hơn 1 thì ngân hàng chưa sử dụng hiệu quả toàn bộ nguồn vốn huy động, gây lãng phí.
CAPi,t: được tính bằng tỉ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản của ngân hàng i ở thời điểm t. Mức vốn chủ sở hữu càng cao, các ngân hàng một mặt có đủ lượng vốn cần thiết để tuân thủ tiêu chuẩn về vốn điều lệ, mặt khác còn có một khoản vốn để cung cấp các khoản cho vay.
NPLi,t: tỷ lệ nợ xấu/tổng dư nợ cho vay. Chỉ tiêu này thể hiện tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ cho vay, trong đó nợ xấu được tính từ tổng của nhóm 3, nhóm 4 và nhóm 5. Chỉ tiêu này tác giả tính toán dựa trên Bảng thuyết minh BCTC của các NHTMCP.
SIZEi,t: Quy mô ngân hàng được thể hiện qua tổng tài sản ngân hàng, được tính theo logarit tự nhiên của tổng tài sản:
SIZE = Ln (Tổng tài sản)
Cách xác định này tương tự như trong nghiên cứu của Group và Heider (2009), Minica Octavia và Rayna Brown (2008).
AGEi,t: tuổi của ngân hàng được xác định bằng: Năm báo cáo trừ (-) năm thành lập
GDPi,t: GDP được đưa vào làm một biến độc lập trong mô hình vì tăng trưởng kinh tế có tác động tích cực đến hiệu quả kinh doanh của ngân hàng. Nền kinh tế tăng trưởng cao dẫn đến đầu tư và tiêu thụ cao hơn, tăng tín dụng và do đó làm tăng khả năng sinh lợi của ngân hàng.
INFi,t: Đánh giá lạm phát được tính trên chỉ số CPI hàng năm. Lạm phát trong giai đoạn từ năm 2008 đến năm 2015 là cao và các chính sách kiềm chế lạm phát của chính phủ gây tác động rất lớn đến hoạt động của ngân hàng. Hơn nữa, lạm phát còn làm giảm nhu cầu tín dụng cũng như nhu cầu gửi tiền của khách hàng. Do đó, lạm phát được đánh giá như là nhân tố gây tác động tiêu cực đến ngân hàng.