vẫn đang có tỷ trong tài sản ngắn hạn vượt trội hơn so với tỷ trọng tài sản dài hạn. Tuy nhiên, công ty đang không ngừng chuyển đổi đẩy mạnh tỷ trọng của tài sản dài hạn. Cụ thể, từ mức hơn 20% tại năm 2017, doanh nghiệp đã đẩy mạnh việc tăng cường giá trị tài sản dài hạn lên mức 30% vào năm 2018. Mặc dù năm 2019 là một năm có sự sụt giảm rõ nét về doanh thu nhưng công ty vẫn tiếp tục tăngthêm lượng tài sản cố định. Tỷ trọng tài sản cố định tăng nhẹ 1% so với năm 2018 và tương ứng với việc giá trị tài sản dài hạn tăngthêm gần 2 tỷ VND.
2.2.2. Hiệu quả sử dụng tài sản của Công ty Cổ phần Đầutư xây dựng, thương mại và dịch vụ Thiên Việt tư xây dựng, thương mại và dịch vụ Thiên Việt
Để có thể đánh giá thực trạng hiệu quá sử dụng tài sản của công ty cổ phần Đầu tư xây dựng thương mại và dịch vụ Thiên Việt một cách đầy đủ và đích xác, tác giả sẽ đi sâu phân tích các chỉ tiêu thể hiện hiệu quả sử dụng tài sản. Thông qua việc phân tích, tác giả sẽ đánh giá về tình hình sửu dụng tài sản tại công ty, những thành tựu đạt được, những hạn chế cần khác phụ cũng như nguyên nhân của các hạn chế này. Dựa trên cơ sở đó, tác giả đưa ra những đề xuất nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản tại Công ty Cổ phần
Đầu tư xây dựng, thương mại và dịch vụ Thiên Việt.
2.2.2.1. Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn
Trong quá trình sản xuất kinh doanh, tài sản ngắn hạn luân chuyển không ngừng. Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn là một trong những chỉ tiêu tổng hợp dùng để đánh giá chất lượng quản lý và sử dụng tài sản kinh doanh nói chung của doanh nghiệp. Do cấu tạo phức tạp nên tác giả tổng hợp các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn thành bảng sau:
Bảng 2.5. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của công ty Cổ phần Đầu tư xây dựng, thương mại và dịch vụ Thiên Việt
Chỉ tiêu 2017 2018 2019
Doanh thu thuần 920.368.470 38.688.818.990 36.171.062.000 TSNH bình quân 97.441.214.390
100.923.334.27 0
103.221.943.37 0 Lợi nhuận sau thuế
(5.436.727.000
) 4.380.055.660 4.232.208.880 Hiệu suất sử dụng TSNH 0,0094 0,3833 0,3504 Thời gian quay vòng
TSNH (Ngày) 38.297 939 1.027
Tỷ suất sinh lời TSNH
(%) -5,58% 4,34% 4,10%
Nguồn: Số liệu được tính từ báo cáo tài chính 2017-2019
Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn: có thể thấy hiệu quả sử dụng TSNH có sự tăng trưởng đột biến vào năm 2018. Cụ thể, năm 2018 hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn đạt mức 0,38 lần năm 2019 hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn là 0,35 lần. Con số này nghĩa là 1 đồng TSNH được đưa vào hoạt động kinh doanh thì sẽ thu lời 0,38 đồng doanh thu thuần trong năm 2018 còn năm 2019 là 0,35 đồng. Điều này chứng tỏ công ty cần tăng cường đẩy mạnh tiến độ giảm khoản phải thu hơn nữa để đưa được lượng vốn vào hoạt động sản xuất giúp tăng hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn.
Thời gian quay vòng của tài sản ngắn hạn: Chỉ tiêu này hiện ở mức rất cao cao. Trung bình mỗi vòng quay của tài sản ngắn hạn bình quân đều vượt mốc một năm. Điều này chứng tỏ TSNH của công ty vận động chậm làm giảm sự tăng trưởng của doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp đặc biệt là trong năm 2019
Tỷ suất sinh lời ngắn hạn (ROCA – Return on Current Asset): Trong năm 2018 và 2019 tỷ suất sinh lời của tài sản ngắn hạn đều dao động ở quanh mức 4%. Điều này cho thấy mặc dù doanh nghiệp vẫn chưa đạt tỷ suất sinh lời ngắn hạn cao nhưng đã có sự cải thiện ượt bậc so với năm đầu thành lập.
Nhìn chung trong ba năm, Công ty Cổ phần Đầu tư xây dựng, thương mại và dịch vụ Thiên Việt vẫn đang có mức hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tuy có sự cải thiện nhưng vẫn đang còn khá hạn chế.
2.2.2.2. Hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn
Bảng 2.6. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn của công ty Cổ phần Đầu tư xây dựng, thương mại và dịch vụ Thiên Việt
Chỉ tiêu 2017 2018 2019
Doanh thu thuần 920.368.470
38.688.818.99 0 36.171.062.00 0 TSDH bình quân 498.750.000 1.235.475.570 1.516.565.750 TSCĐ bình quân 9.480.289.850 19.946.758.59 0 24.793.590.43 0 Lợi nhuận sau thuế (5.436.727.000) 4.380.055.660 4.232.208.880 Hiệu suất sử dụng TSDH 1,85 31,3149 23,85 Hệ số sinh lời của TSDH (%) -1090% 354,52% 279,07% Hiệu suất sử dụng TSCĐ -0,97 1,94 1,46 Hệ số sinh lợi TSCĐ -57% 21,96% 17,07%
Nguồn: Số liệu được tính từ báo cáo tài chính 2017-2019
Hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn: có thể thấy tương tự hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn, hiệu quả sử dụng TSDH có sự tăng trưởng đột biến vào năm 2018 và sụt giảm mạnh còn năm 2019. Cụ thể, năm 2018 hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn đạt mức 31,31 lần tức là 1 đồng TSDH được đưa vào hoạt động kinh doanh thì sẽ thu lời 31,31 đồng doanh thu thuần trong năm
2018. Năm 2019, hiệu suất sử dụng TSDH giảm mạnh xuống mức 23,85 lần, tức là 1 đồng TSDH được đưa vào hoạt động kinh doanh thì sẽ thu lời 23,85 đồng doanh thu thuần. Điều này chứng tỏ hiệu suất sử dụng TSDH của doanh nghiệp cao vượt trội so với tài sản ngắn hạn, hoàn toàn phù hợp với định hướng về ngành nghề phát triển của doanh nghiệp. Vì thế, công ty cần tiếp tục tăng cường đẩy mạnh việc thúc đẩy lượng vốn cho tài sản dài hạn vào hoạt động sản xuất giúp tăng hiệu suất sử dụng TSDH.
Hiệu suất sử dụng TSCĐ: Hiệu sử dụng TSCĐ phản ánh cứ 1 đồng TSCĐ được sử dụng thì tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần trong kỳ. Sau 3 năm, hiệu suất sử dụng tài sản cố định của doanh nghiệp đang ở mức -0,97đã tăng lên là 1,46. Có thể thấy chỉ tiêu này đã tăng qua 3 năm nhưng chưa ổn định. Nguyên nhân là do sự sụt giảm của doanh thu nhưng lại gia tăng của TSCĐ. Trong thời gian này doanh nghiệp đang có chiến lược đầu tư từ tiền đề sự thành công trong năm 2018. Tuy nhiên do ảnh hưởng của tình hình kinh tế, cụ thể là do dịch bệnh Covid-19 bùng phát trong quý IV khiến công ty không đạt được kế hoạch và kỳ vọng ban đầu.
Hệ số sinh lợi TSCĐ: Hệ số sinh lợi TSCĐ cho biết một đồng TSCĐ sử dụng trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. Đối với công ty Cổ phần Đầu tư xây dựng, thương mại và dịch vụ Thiên Việt, chỉ tiêu này tăng mạnh vào năm 2018 (từ -57% năm 2017 tăng lên 21,96% năm 2018), sau đó giảm xuống còn 17,07% năm 2019. Điều này có thể lý giải do lợi nhuận sau thuế và TSCĐ đều gia tăng trong năm 2018 nhưng tốc độ gia tăng của lợi nhuận lớn hơn, nhưng đến năm 2019 thì có sự giảm sút do sự gia tăng của lợi nhuận thấp hơn so với năm trước.
Qua phân tích ở trên có thể thấy hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn của doanh nghiệp là chưa ổn định. Doanh nghiệp cần phải có giải pháp để gia tăng sự hiệu quả trong sử dụng tài sản này.
Bảng 2.7. Phân tích khả năng sinh lời của công ty Cổ phần Đầu tư xây dựng, thương mại và dịch vụ Thiên Việt
Chỉ tiêu 2017 2018 2019
Doanh thu thuần 920.368.470
38.688.818.99 0
36.171.062.00 0 Tổng tài sản bình quân trong
kỳ 81.616.636.990 88.648.046.08 0 93.726.693.59 0 Tổng VCSH bình quân trong kỳ 81.616.636.990 83.748.346.32 0 85.806.132.27 0 Tổng nợ phải trả 0 2.767.990.420 7.994.484.710 Lợi nhuận sau thuế (5.436.727.000) 4.380.055.660 4.232.208.880 Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 0,0113 0,4364 0,3859 Tỷ suất sinh lời trên tổng TS
(ROA) (0,0666) 0,0494 0,0452
Tỷ suất sinh lời trên VCSH (ROE) (0,0 666) 0 ,0523 0 ,0493 Suất hao phí của TS so với lợi
nhuận (15,01 2) 20 ,2390 22 ,1460
Nguồn: Số liệu được tính từ báo cáo tài chính 2017-2019
Từ bảng 2.7, có thể thấy:
Hiệu suất sử dụng tài sản: Nhìn vào bảng phân tích số liệu ta có thể hiệu quả sử dụng tài sản chưa có sự ổn định về mặt xu hướng trong giai đoạn 3 năm đầu thành lập của công ty. Điều này xuất phát từ việc doanh thu thuần và tổng tài sản bình quân hiện có sự biến động không nhỏ. Điều này cho thấy việc sử dụng tài sản của công ty vẫn chưa đạt được hiệu quả như mong muốn.
Trong giai đoạn 3 năm, năm 2018 nổi bật với hiệu suất sử dụng tài sản cao vượt trội, lên đến hơn 34 lần. Sự gia tăng này không chỉ cho thấy khả năng thích nghi với thị trường mà còn cho thấy sự đúng đắn trong chiến lược kinh doanh và trong đường lối lãnh đạo của ban lãnh đạo công ty.
Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA – Return on Asset): Năm 2017, khi mới thành lập, công ty mới bắt đầu thúc đẩy nguồn vốn của mình để mua các tài sản dài hạn, đồng thời ngành nghề mà công ty tham gia lại cần
nền tảng về tài sản dài hạn nên doanh nghiệp gặp khó khăn khi chưa thực sự sở hữu tài sản cố định làm nguồn lực phát triển, vì thế mà doanh thu ở năm đầu tiên này bị lỗ nên tỷ suất sinh lời đang ở mốc âm. Ngược lại, năm 2018 và năm 2019 cho thấy sự ổn định tương đối đồng đều về tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản, đều hơn 0,45 lần. Tuy nhiên, năm 2018, doanh nghiệp vẫn thể hiện sự hiệu quả hơn về sử dụng tài sản khi có mức tỷ suất sinh lời cao hơn một chút (0,0038 lần) so với năm 2019.
Tỷ suất sinh lời trên VCSH (ROE – Return on Equity): Nhìn vào bảng phân tích, có thể nhận thấy tỷ suất sinh lời trên VCSH đang có xu hướng vận động tương tự tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản. Cụ thể, năm 2018, tỷ suất sinh lời trên VCSH đạt mức 0,05 và giảm xuống mức 0,049 ở năm 2019. Tuy nhiên, đây chỉ thể hiện xu hướng giảm nhẹ về mặt tỷ suất sinh lời.
Suất hao phí của tài sản so với lợi nhuận: Bảng phân tích 2.6 cho thấy xu hướng giảm nhẹ trong năm 2019 của suất hao phí tài sản so với lợi nhuận. Cùng với các chỉ số khác thể hiện hiệu quả sử dụng tổng tài sản, có thể thấy rõ rằng năm 2018 là năm đạt hiệu quả sử dụng tổng tài sản cao nhất trong giai đoạn 3 năm đầu thành lập của công ty. Công ty cũng sử dụng tài sản chưa hiệu quả khi hiệu quả sử dụng tài sản đang có xu hướng giảm xuống.