Khái niệm: Giá trị sổ sách của một cổ phiếu theo nghĩa đen có nghĩa là giá trị của doanh nghiệp theo sổ sách kế toán được phản ánh qua báo cáo tài chính của doanh nghiệp. Chỉ tiêu này được tính theo công thức sau:
Vốn chủ sở hữu — Tài sản vô hình BV =---" A, , 77—— --ɪ---
Số CO phiêu đang lưu hành
Hay:
Tổng tài sản — Tài sản vô hình — Nợ BV =---7 A , ; , .A , 7 , - -——-
Số CO phiêu đang lưu hành
Từ công thức trên ta thấy được giá trị còn lại thực sự của công ty là bao nhiêu nếu ngay lập tức rút khỏi kinh doanh.
Xét về mặt kế toán thì đây là giá trị tài sản hay vốn cổ đông được ghi trên bảng cân đối kế toán của một doanh nghiệp. Giá trị ghi sổ là một thước đo tương đối chính xác giá trị của công ty và có tính ổn định, không thay đổi quá nhanh. Trên thực tế, nó hoàn toàn khác so với giá trị của cổ phiếu trên thị trường. Dựa vào giá trị ghi sổ nhà đầu tư sẽ xác định được mệnh giá của một cổ phần. Khi này, nhà đầu tư có thể so sánh được sự chênh lệch giữa mệnh giá và giá trị thị trường của chứng khoán, xem xét tình hình và đưa quyết định.
Nếu giá trị sổ sách của cổ phiếu càng lớn có khả năng rằng giá thị trường càng ít biến động và việc đầu tư vào những cổ phiếu thế này để kinh doanh chênh lệch giá là không hiệu quả. Tuy nhiên, ta cũng không loại trừ trường hợp có thể giá trị sổ sách cổ phiếu lớn và giá trị thị trường vẫn biến động theo chiều tích cực, dẫn đến việc nhà đầu tư đặt mối quan tâm vào cổ phiếu, từ đó hệ số P/E tăng. Vậy P/E có khả năng chịu sự tác động của giá trị sổ sách.
=> Giả thiết 2: Giá trị sổ sách (BV) có khả năng tác động đến tỷ số P/E